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什么是操縱股價(jià)的概念意思

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什么是操縱股價(jià)的概念意思

  機(jī)構(gòu)操縱股價(jià)一般會(huì)利用媒體輿論傳遞信息,或通過其他特別權(quán)威組織、個(gè)人、投資對(duì)象企業(yè)內(nèi)部人員發(fā)布信息等炮制對(duì)其有利的信息控制股票價(jià)格走勢(shì)。以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是操縱股價(jià)的內(nèi)容,希望大家喜歡!

  什么是操縱股價(jià)

  操縱股價(jià)是指,某些股票投資者為了獲得巨額盈利,通過控制其他投資者具有參考意義的股票投資信息,控制未來股票價(jià)格走勢(shì)的行為。操縱股價(jià)不一定是機(jī)構(gòu),也可能是公司內(nèi)部管理人員、大股東、隱形股東、個(gè)人等,只要集中資金優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部信息優(yōu)勢(shì)、管理優(yōu)勢(shì)等,其他投資不具備的特殊條件,達(dá)到使股票價(jià)格可持續(xù)的改變,為自己獲得不正當(dāng)?shù)木揞~利潤的行為均屬于操縱股價(jià)。

  操縱股價(jià)者,機(jī)構(gòu)較為常見。機(jī)構(gòu)操縱股價(jià)一般會(huì)利用媒體輿論傳遞信息,或通過其他特別權(quán)威組織、個(gè)人、投資對(duì)象企業(yè)內(nèi)部人員發(fā)布信息等炮制對(duì)其有利的信息控制股票價(jià)格走勢(shì)。但,對(duì)于大多數(shù)的操縱股價(jià)者而言,做到信息面的控制顯然不太現(xiàn)實(shí),而且太過顯眼容易被關(guān)注,失敗風(fēng)險(xiǎn)高,不是所有操縱股價(jià)者能夠做到的。大多數(shù)操縱股價(jià)者,主要利用基本技術(shù)面、資金優(yōu)勢(shì)等成本較小的手段,達(dá)到對(duì)某一只股票或多只股票曲線入場(chǎng),操縱價(jià)格的未來走勢(shì),做到避開監(jiān)管者的法律懲罰,不被散戶發(fā)現(xiàn),獲得可持續(xù)的豐厚的不正當(dāng)投資利潤。

  操縱股價(jià)(Stock price manipulation)的目的就是獲得不正當(dāng)利益。通過顯性或隱形的方式,避開監(jiān)管機(jī)構(gòu),甚至是利用法律的漏洞,達(dá)到對(duì)股票價(jià)格的可持續(xù)控制。其他投資獲得錯(cuò)誤的信息之后,判斷出錯(cuò)誤的走勢(shì),使股票價(jià)格方向操縱者的預(yù)期發(fā)展,為自己謀得巨額利潤。操縱股票可能是一只股票,也可能是某個(gè)題材,某個(gè)行業(yè),甚至是股市市場(chǎng)的未來一段時(shí)間的走勢(shì)。

  操縱股價(jià)的手段

  馬克思在《資本論》中曾生動(dòng)精辟地指出:資本來到世間,從頭到腳都滴著骯臟的血。他還形象地指出:為了牟取暴利,資本敢于藐視法律,敢于鋌而走險(xiǎn),敢于冒天下之大不韙。在證券市場(chǎng)中,利用資本,操縱股價(jià)的現(xiàn)象也是屢屢出現(xiàn)的。他們操縱股價(jià)的主要手段有10種:

  1、挖空心思,炮制題材

  對(duì)操縱市場(chǎng)者來說,所謂的題材就是他們事先設(shè)計(jì)的一場(chǎng)誘導(dǎo)中小投資者跟風(fēng)上當(dāng)?shù)尿_局和事先掘好的一口陷阱,是一朵絢麗多彩的罌栗花。而事實(shí)上,不明就里的中小投資者經(jīng)常落入操縱市場(chǎng)者的彀中,成為他們的犧牲品。

  在1999年的“5.19”行情中,受美國NASDAQ網(wǎng)絡(luò)股大幅上揚(yáng)的刺激,國內(nèi)的某些莊家在一些網(wǎng)絡(luò)股中大舉建倉。2000年,我國股市出現(xiàn)回暖跡象,那些在“5.19”行情中被網(wǎng)絡(luò)股套牢的莊家以及其他套牢莊家便開始緊急啟動(dòng)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)和新經(jīng)濟(jì)這一法寶,將自己炒作的個(gè)股紛紛披上網(wǎng)絡(luò)這一美麗動(dòng)人的外衣,一些個(gè)股標(biāo)榜自己進(jìn)軍網(wǎng)絡(luò),介入新經(jīng)濟(jì),同時(shí)大幅拉升股價(jià),有些也借納米概念、光谷概念哄抬股價(jià)。但是,時(shí)至今日,這些所謂的概念、題材最終兌現(xiàn)的能有幾家?真正能為上市公司帶來效益、為股東創(chuàng)造回報(bào)的又有幾家呢?

  2、上市公司,傾力配合

  欲話說:蒼蠅不盯沒縫的雞蛋。可以這樣說,如果沒有相關(guān)的上市公司緊密配合,沒有上市公司一些高管人員的別有用心,操縱市場(chǎng)者在二級(jí)市場(chǎng)上將寸步難行,一事無成。為了一己私利,部分上市公司與操縱市場(chǎng)者配合得天衣無縫,要利潤包裝利潤,要洗盤時(shí)制造利空,要出局時(shí)炮制題材,就是公司未來的經(jīng)營能力不容樂觀也不遺余力地高比例的送股和利用資本公積金轉(zhuǎn)贈(zèng)股本,更有甚者部分上市公司還拿出發(fā)行新股、配股或從銀行借貸的資金交給莊家們委托理財(cái),而莊家們炒做的股票正是該家上市公司,于是上市公司與操縱市場(chǎng)者便結(jié)成了榮辱與共、休戚相關(guān)的命運(yùn)共同體和利益共同體,這就是部分上市公司為莊家鞍前馬后,樂此不疲的根本原因。

  3、內(nèi)幕交易,黑箱操作

  所謂的內(nèi)幕交易就是內(nèi)幕知情人士利用內(nèi)幕消息在二級(jí)市場(chǎng)上賺取非法利潤的行為。而操縱市場(chǎng)者操縱股價(jià)之所以大行其道,很重要的手段就是通過內(nèi)幕交易和黑箱操作來實(shí)現(xiàn)的。我們撇開部分券商炒做自身承銷的新股和配股不說,僅僅以發(fā)生控制權(quán),第一大股東移位的重組類公司為例來揭開操縱市場(chǎng)者利用內(nèi)幕交易,黑箱操作操縱股價(jià),操縱市場(chǎng)的冰山一角。

  一般來說,重組類公司的內(nèi)幕人士包括以下幾個(gè)方面:一是被收購方的高層人士;二是收購方的高層人士;三是財(cái)務(wù)顧問;四是所謂的二級(jí)市場(chǎng)炒做方,即所謂的莊家。

  一般來說,收購方和二級(jí)市場(chǎng)的炒作者是合二為一的。如果二級(jí)市場(chǎng)無利可圖,收購方收購所謂殼資源公司的積極性將大打折扣。收購方和二級(jí)市場(chǎng)的炒作者合二為一便構(gòu)成了完完全全的內(nèi)幕交易。以億安科技(0008)為例。

  億安科技的前身為深錦興,從K線圖可以看出,莊家開始進(jìn)駐億安科技的時(shí)間為1998年10月下旬,完成建倉的時(shí)間為1999年1月。在1998年11月29日至1999年1月14日的55個(gè)交易日里,億安科技的累計(jì)成交量高達(dá)8191萬股,換手率高達(dá)232.12%。按此計(jì)算,主力莊家底位倉的成本為10元。1999年5月,第一大股東易主為廣東億安科技發(fā)展控股有限公司。這說明內(nèi)幕人士和莊家至少在1998年10月后就得知了億安科技的重組內(nèi)幕。

  4、聯(lián)手操縱,翻云覆雨

  2001年2月5日的《粵港信息日?qǐng)?bào)》轉(zhuǎn)載了肖進(jìn)安的一篇文章,作者利用2000年深滬證券交易所公布的信息資料,通過實(shí)證分析揭露了莊家們(該文主要針對(duì)券商)是怎樣通過聯(lián)手操縱,在二級(jí)市場(chǎng)上翻云覆雨的。該文將聯(lián)手操縱分為單一券商營業(yè)部之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系、同城(地)券商之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)關(guān)系中的異類三種。他發(fā)現(xiàn)某某證券公司在12只股票中存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、某某證券公司在26只股票中存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、其他一些證券公司也有不少類似的情況。

  該文還披露了一批券商聯(lián)手操縱行為。

  5、控盤操作,虛擬價(jià)格

  所謂的莊家,依照筆者的理解,是指高度控制上市公司二級(jí)市場(chǎng)流通籌碼的機(jī)構(gòu)或大戶,這里的高度控制是指控制的流通籌碼至少占流通股本的60%以上。截止1999年12月31日,億安科技(0008)的籌碼集中度達(dá)82.91%,中科創(chuàng)業(yè)(0048)的籌碼集中度達(dá)81.13%。

  由于莊家們控制了某只股票的流通籌碼,從而從根本上改變了該只股票的供求關(guān)系,其價(jià)格制定就不再取決于該股的經(jīng)營業(yè)績和內(nèi)在的投資價(jià)值,而是完全決定于莊家的操作計(jì)劃和資金實(shí)力,因此,扭曲了該只股票的價(jià)格定位,出現(xiàn)了虛幻的價(jià)格,從而放大了股市的泡沫。2000年超過1000倍市盈率的個(gè)股,多達(dá)30只。

  6、多開帳戶,逃避監(jiān)管

  為了隱蔽操作,逃避監(jiān)管,莊家們通過在多家營業(yè)部利用多個(gè)個(gè)人帳戶分散籌碼,這已成為公開的秘密。例如被中國證監(jiān)會(huì)查處的信達(dá)信托公司自1998年4月8日起,集中5億元資金,利用101個(gè)個(gè)人股東帳戶及2個(gè)法人股帳戶,通過其下屬的北京、成都、長沙、鄭州、南京、太原等營業(yè)部,大量買入“陜國投A” 股票。持倉量從4月8日的81萬股,占總本的0.5%,到最高時(shí)的8月24日的4,389萬股,占總股本的25%。但是,信達(dá)信托對(duì)上述事實(shí)未向陜西省國際信托投資股份有限公司、深圳證券交易所和中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)作出書面報(bào)告并公告。

  7、空穴來風(fēng),虛假造市

  要達(dá)到誘騙中小投資者跟風(fēng)炒做的目的,操縱市場(chǎng)者除為炒做的股票編織無數(shù)美麗的題材外,還必須向外擴(kuò)散這些題材。在資訊時(shí)代十分發(fā)達(dá)的今天,操縱市場(chǎng)者要達(dá)到這一目的確實(shí)不費(fèi)吹灰之力,于是我們便看到大量的網(wǎng)上傳聞。此外,操縱市場(chǎng)者還利用所謂股評(píng)家和咨詢機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)影響力,拼命推薦即將出貨的股票,于是我們便看到了大量的投資價(jià)值分析報(bào)告。試想一想,這些投資價(jià)值分析報(bào)告為什么在股票的底部沒有出籠而在股票的頂部卻連篇累牘地奉獻(xiàn)給投資者了呢?我們?cè)倏纯粗锌苿?chuàng)業(yè)的操縱者是怎樣利用輿論蒙騙投資者的。

  在2000年12月25日之前,關(guān)于中科創(chuàng)業(yè)的好評(píng)如潮,有記者認(rèn)為中科創(chuàng)業(yè)正在進(jìn)行二次創(chuàng)業(yè),前景輝煌;有股評(píng)家認(rèn)為,中科創(chuàng)業(yè)是大市下跌的避風(fēng)港。1999年8月31日《中國××報(bào)》發(fā)表了一篇有關(guān)康達(dá)爾的投資價(jià)值分析報(bào)告,報(bào)告稱新入主的股東將通過大規(guī)模的資產(chǎn)重組,將康達(dá)爾打造成介入金融+農(nóng)業(yè)、生物醫(yī)藥、網(wǎng)絡(luò)信息設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)電信服務(wù)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資等多個(gè)新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,通過項(xiàng)目投資和股權(quán)投資等多種投資方式以及其它資本運(yùn)作手段,康達(dá)爾具有廣闊的發(fā)展前景,將有望發(fā)展成為“中國的伯克希爾·哈撒韋”。

  然而事實(shí)上,中科創(chuàng)業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況卻給了這些抬轎者一記有力的耳光。

  8、大膽逼空,小心誘多

  操縱市場(chǎng)者為了達(dá)到充分吸籌,拉高出貨的目的,近年來紛紛采取了大膽逼空,小心誘多的操作手法,以海虹控股(0503)為例。

  從海虹控股2000年的日K線圖,我們可以看出,主力莊家在1月4日至1月18日吸籌完畢后,采取了期貨式的逼空手法,1月18日至2月22日,連續(xù)拉出了17個(gè)漲停,2月24日至3月1日又連續(xù)拉出了5個(gè)漲停。莊家一邊拉漲停,一邊又在悄悄出貨,而等一些頭腦簡單的投資者在最后的漲停板被打開“勇敢”地殺進(jìn)的時(shí)候,那便是世紀(jì)之套。

  9、漲也對(duì)倒,跌也對(duì)倒

  關(guān)于莊家的對(duì)倒行為,2000年第十期發(fā)表的《基金黑幕》一文多有披露,本文不再贅述。根據(jù)筆者的觀察和莊家一般的操作手法,不論是拉抬,還是洗盤,不論是做開盤價(jià),還是做收市價(jià)均存在嚴(yán)重的對(duì)倒行為。試想一想,莊家的資金實(shí)力總是有限的,他不可能將所有的籌碼全裝進(jìn)口袋,而且莊家最終出貨才能將帳面利潤實(shí)現(xiàn)實(shí)際利潤。要用有限的資金推動(dòng)股價(jià),必須通過對(duì)倒才能完成。

  10、打老鼠倉,送大禮包

  所謂的“老鼠倉”,排除內(nèi)幕人士在莊家的成本區(qū)建倉的籌碼外,還有很重要的一條途徑就是莊家為了達(dá)到某一目的,在開盤、盤中或收盤時(shí)打出的比上一個(gè)交易日的收盤價(jià)便宜的多(有的甚至就是跌停板)的籌碼,而當(dāng)老鼠倉打出后,該股在未來的幾個(gè)交易日后便開始瘋漲。因此,一般來說,老鼠倉就是將巨額利潤送給某些重要人物的重要手段。
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