什么是換股_換股的原則
換股是一種主動性的解套策略，運用得當(dāng)?shù)脑?，可以有效降成本，增加解套機(jī)會。那么你對換股了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是換股的內(nèi)容，希望大家喜歡!
什么是換股
換股即并購公司將目標(biāo)的股權(quán)按一定比例換成本公司的股權(quán)，目標(biāo)公司被終止，或成為并購公司的子公司，視具體情況可分為增資換股、庫存股換股、母子公司交叉換股等。換股并購對于目標(biāo)公司股東而言，可以推遲收益時間，達(dá)到合理避稅或延遲交稅的目標(biāo)，亦可分享并購公司價值增值的好處。
換股的原則
一、留小換大。小盤股因資本重組成本低等原因容易被更多的莊家選中控盤。從而使小盤股股性較活，走勢常常強(qiáng)于大盤。所以，小盤股是跑贏大勢和手中滯漲股的首選品種。
二、留低換高。低價股一般容易被市場忽視，投資價值往往被市場低估，而且低價股由于絕對位低，進(jìn)一步下跌空間有限，風(fēng)險較低。如果是從高位深跌下來的低價股，因為離上檔套牢密集區(qū)較遠(yuǎn)，具有一定漲升潛力。而高價股本身的價格就意味著高風(fēng)險，使高價股面臨較大調(diào)整壓力，所以，換股時要換出高價股，留住低價股。
三、留新?lián)Q老。新股、次新股由于未經(jīng)過擴(kuò)容，流通盤偏，容被主力控盤。而且上市時間不長、沒有被瘋炒過的次新股，上檔套牢盤輕。加上次新股剛剛上市募集了大量現(xiàn)金，常具有新的利潤增長點。這些因素都很容易引起主流資金的炒作熱情。
四、留強(qiáng)換弱。弱勢股的特征：如果大盤調(diào)，弱勢股就隨著大盤回落，幅度往往超過大盤;如果大盤反彈，弱勢股即使跟隨大盤反彈，其力度也較大盤弱。所以，投資者一旦發(fā)現(xiàn)自己手中持有的是這類弱勢股，無論是被套還是獲利都要及時清倉，另選強(qiáng)勢股。這樣才能有效保證資金的利用率。
五、留有莊股換無莊股。有莊股是指有主力介入的股票，介入的主力憑借雄厚的金往不會大盤的起落，不斷推高價，股價呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的走勢。無莊股由于缺乏主力資金關(guān)照，里面大多是一些小散戶在里面苦苦支撐，如果持有這股，就只能和其他散戶一起苦撐了。
六、留新莊股換老莊股。因為老莊股無論以前是否有過巨幅拉升，或無論是否有獲利的時間及空間，只要在長期的時間成本壓制下，老莊股都非常容易考慮到如何擇路而逃，所以，老莊股的上升空間和上升力度都值得懷疑。新莊股指的是主力介入時間沒有超過1年的個股。由于新資金剛剛介入，其爆發(fā)力往往超過老莊股。
七、留底部放量股換底部無量股。換的的是要換能漲的、漲得快的。凡是在底部放量的在跟隨大盤起伏時也會弱于大盤整體走勢，即使將來被莊家選中，主力在臨建倉前也會把它打下去吸籌。如果已經(jīng)有莊的股而在底部不放量，只能說明主力早已吸了一肚子貨，正想著怎么派發(fā)，將來的上升空間可想而知。所以，換股時要盡量關(guān)注底部放量股。
八、留主流板塊股換冷門股。有些冷門股，每天僅在幾分錢里波動，全天成交稀少，如果手中有這的個股，應(yīng)該及早把它拋出，換入現(xiàn)在屬于主流板塊但漲幅還不大的個股。
九、留有潛在題材股換題材明朗股。市場中經(jīng)常傳一些朦朧題材，至于是否真實并不重要，只要能得到投資大眾的認(rèn)同，股價常有喜人的表現(xiàn)?？墒穷}材一旦明朗，炒作便宣告結(jié)束了。所以，換股時，要注意選擇一些有潛在朦朧題材的個股，不必選利好已經(jīng)兌現(xiàn)的個股。
換股的方法
在反彈過程中，應(yīng)該如何換股，換股過程中需要了解一些切實可行的方法。
換股方法：
1、以“強(qiáng)”換“弱”。主力資金操作一只股票，大致上可以分為吸籌、洗籌、拉升、出貨、離場等幾個階段。當(dāng)一只股票已完成主升浪，主力基本出完貨，其上攻能量就會散盡。即使高位橫盤，也只是強(qiáng)弩之末，上漲的空間較小。這時候，投資者就不如選擇正處于主力吸籌期的相對“弱勢”股。
2、以“弱”換“弱”。就是將手中被主力徹底拋棄的弱勢股，調(diào)換成新主力資金進(jìn)場的弱勢股。因為前者在弱市中就像自由落體，底不可測。即使大盤走強(qiáng)，也往往反彈乏力，在整個行情中不會有出色的表現(xiàn)。后者由于有新的主力資金進(jìn)場，盡管暫時表現(xiàn)一般，但終會有見底轉(zhuǎn)強(qiáng)的時候。
3、以“強(qiáng)”換“強(qiáng)”。有些股票經(jīng)過快速拉升后，即將或者已經(jīng)進(jìn)入高位盤整，個別的也可能僅靠慣性上漲，但投資者追漲的熱情明顯不高，盤面出現(xiàn)放量滯漲的跡象。這時候，投資者應(yīng)該及時將其換成剛啟動，即將進(jìn)入快速拉升期的股票。
換股并購政策措施
1、規(guī)范證券市場，逐步推進(jìn)上市公司之間的換股并購。目前我國證券市場的非有效性，使得上市公司之間的換股并購由于換股后的股價落差而難以成功，現(xiàn)有的換股并購案例多局限于上市公司與非上市公司之間。
今后，要逐步理順證券市場上的股票價格，逐步實現(xiàn)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，使得證券市場充分發(fā)揮資源優(yōu)化配置的功能，上市公司之間實現(xiàn)真正市場化意義上的換股并購
2、盡快出臺有關(guān)換股并購的法律法規(guī)、操作細(xì)則。目前《上市公司收購管理辦法》只是對換股并購這種支付方式給予了法律上的明確支持，有關(guān)具體操作細(xì)則方面還有待于在今后的法規(guī)辦法中予以規(guī)范和明確。如為換股并購而進(jìn)行定向增發(fā)的具體規(guī)定，對于換股并購的會計處理方法以及相關(guān)的信息披露規(guī)定等。
3、以換股并購為切入點，發(fā)展綜合證券收購方式。換股并購彌補(bǔ)了現(xiàn)金收購對并購方造成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)壓力，但換股并購本身也有自身的缺陷。這種缺點在于股價的不確定性加大了被并購方的風(fēng)險，而對于并購方則會有導(dǎo)致原有股東的股權(quán)稀釋問題。
因此，今后在發(fā)展換股并購方式時，應(yīng)注意以此為切入點，逐步完善以現(xiàn)金、股票、可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證等多種形式進(jìn)行的綜合證券收購。
4、在發(fā)展換股并購的同時，應(yīng)注意加強(qiáng)相應(yīng)的監(jiān)管措施。關(guān)于換股并購，在鼓勵發(fā)展的同時也要進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)管，尤其是在對換股并購的會計處理方法上，如果監(jiān)管不力，極易出現(xiàn)上市公司以此進(jìn)行操縱利潤。國際上通行的做法是采用權(quán)益聯(lián)營法。
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