什么是利率風(fēng)險利率風(fēng)險的影響因素
利率風(fēng)險是指市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。那么你對利率風(fēng)險了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是利率風(fēng)險的內(nèi)容，希望大家喜歡!
利率風(fēng)險的介紹
巴塞爾委員會在1997年發(fā)布的《利率風(fēng)險管理原則》中將利率風(fēng)險定義為：利率變化使商業(yè)銀行的實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，使其實(shí)際收益低于預(yù)期收益，或?qū)嶋H成本高于預(yù)期成本，從而使商業(yè)銀行遭受損失的可能性。指原本投資于固定利率的金融工具，當(dāng)市場利率上升時，可能導(dǎo)致其價格下跌的風(fēng)險。
利率風(fēng)險的影響因素
宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境
當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于增長階段時，投資的機(jī)會增多，對可貸資金的需求增大，利率上升;反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展低靡，社會處于蕭條時期時，投資意愿減少，自然對于可貸資金的需求量減小，市場利率一般較低。
央行的政策
1、一般來說，當(dāng)央行擴(kuò)大貨幣供給量時，可貸資金供給總量將增加，供大于求，自然利率會隨之下降;反之，央行實(shí)行緊縮式的貨幣政策，減少貨幣供給，可貸資金供不應(yīng)求，利率會隨之上升。
2、股票和債券市場如果證券市場處于上升時期，市場利率將上升;反之利率相對而言也降低。
國際經(jīng)濟(jì)形勢
一國經(jīng)濟(jì)參數(shù)的變動，特別是匯率、利率的變動也會影響到其它國家利率的波動。自然，國際證券市場的漲跌也會對國際銀行業(yè)務(wù)所面對的利率產(chǎn)生風(fēng)險。
資金缺口是一個與時間長短相關(guān)的概念。缺口數(shù)值的大小與正負(fù)都依賴于計(jì)劃期的長短，這是因?yàn)橘Y產(chǎn)或負(fù)債的利率調(diào)整期限決定了利率調(diào)整是否與計(jì)劃期內(nèi)利率相關(guān)。
除了上面談到的資金缺口指標(biāo)外，還可以用利率敏感比率(InterestRateSensitiveRatio)來衡量銀行的利率風(fēng)險。銀行經(jīng)營管理人員逐漸采用動態(tài)的利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債的缺口方法，方法之一便是“持續(xù)期缺口分析”。
利率風(fēng)險的衡量方法
利率風(fēng)險衡量是商業(yè)銀行進(jìn)行利率風(fēng)險控制的基礎(chǔ)，是商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理的重要組成部分。利率風(fēng)險衡量的方法較多，商業(yè)銀行常用的方法包括期限缺口法、持續(xù)期分析法、凈現(xiàn)值分析法和動態(tài)模擬分析法。期限缺口法、凈現(xiàn)值分析法和動態(tài)模擬分析法對銀行總體利率風(fēng)險進(jìn)行衡量，持續(xù)期分析法既可衡量銀行總體利率風(fēng)險，也可衡量銀行單個(或單種)資產(chǎn)或負(fù)債價值的利率風(fēng)險。從方法基于的價值體系來看，利率風(fēng)險衡量方法可分為賬面價值法和市場價值法。期限缺口法是典型的賬面價值法，凈現(xiàn)值分析法是典型的市場價值法。持續(xù)期分析法的價值體系界于二者之間，但主體仍屬于市場價值法。動態(tài)模擬分析法則既可用于賬面價值分析，也可用于市場價值分析。
中國銀行利率風(fēng)險衡量方法選擇
當(dāng)前中國銀行在選擇利率風(fēng)險衡量方法時首先必須適應(yīng)較低的收益與較高的成本的對比狀況，選擇能達(dá)到一定衡量要求但成本不高的方法對中國銀行利率風(fēng)險加以衡量。其次，在選擇具體方法時還需考慮方法的適用性，選擇中國已經(jīng)具備實(shí)踐條件的方法。綜合中國利率風(fēng)險衡量的收益-成本分析和方法的適用性分析，中國銀行適宜選擇期限缺口法衡量銀行總體利率風(fēng)險，對期限缺口法無法充分反映的重要資產(chǎn)、負(fù)債的利率風(fēng)險尤其內(nèi)含期權(quán)風(fēng)險等則采用其它方法加以補(bǔ)充。這包括：用持續(xù)期法衡量債券資產(chǎn)價值的利率風(fēng)險，探索建立內(nèi)含期權(quán)行為模型等，此外，人們還以引進(jìn)了管理市場風(fēng)險的VaR方法。其中內(nèi)含期權(quán)風(fēng)險衡量是利率風(fēng)險衡量的難點(diǎn)，中國商業(yè)銀行具有的內(nèi)含期權(quán)風(fēng)險，主要指銀行活期存款隨時提前支取和銀行個人住房貸款提前償付而帶來的利率風(fēng)險，人們可以分別運(yùn)用持續(xù)期方法和計(jì)量建模方法對活期存款提前支取和貸款提前償付帶來的利率風(fēng)險進(jìn)行衡量。
期限缺口法衡量銀行的總體利率風(fēng)險
運(yùn)用期限缺口法衡量銀行的總體利率風(fēng)險首先是編制準(zhǔn)確的期限缺口報(bào)告，以便進(jìn)一步進(jìn)行利率風(fēng)險分析。假如以一家銀行2003年6月的數(shù)據(jù)為例，實(shí)證分析期限缺口報(bào)告編制：從分段缺口來看，除0-1天期的缺口頭寸為負(fù)，其它時間段缺口都為正，因此該行只在0-1天期內(nèi)為負(fù)債敏感型，其它時間段都屬于資產(chǎn)敏感型;如果0-1天內(nèi)重新定價的貸款余額是存款相應(yīng)余額(包括同業(yè)存放)的3%，可以推知，假設(shè)其它利率不變，如果未來一天內(nèi)存貸利率同時上升，且存款利率變動幅度小于貸款利率變動幅度的3%，則銀行的凈利息收入將增加，若未來一天內(nèi)，存貸款利率同時下降，則當(dāng)存款利率變動幅度超過貸款利率變動幅度的3%時，銀行的凈利息收入會增加，表明2個月以后利率上升對該行該時間段的凈利息收入更有利;如果未來一年內(nèi)總的利率累計(jì)變動是上升，則銀行凈利息收入將會下降;累計(jì)缺口/生息資產(chǎn)(缺口比率)比率越大，銀行承受的利率風(fēng)險越大。解決當(dāng)前在中國銀行運(yùn)用期限缺口法時數(shù)據(jù)處理的困難，一是可考慮對定期儲蓄的交易數(shù)據(jù)程序進(jìn)行改寫，對每一天收到的定期儲蓄按存期匯總余額，這樣就可得出缺口報(bào)告所需的準(zhǔn)確的管理數(shù)據(jù)了;二是將每次編制缺口報(bào)告處理數(shù)據(jù)的邏輯寫入交易數(shù)據(jù)生成的程序，則每有一筆交易數(shù)據(jù)產(chǎn)生，都會自動生成可直接運(yùn)用的管理數(shù)據(jù)。
用持續(xù)期法衡量債券資產(chǎn)價值的利率風(fēng)險
用持續(xù)期法衡量債券資產(chǎn)價值的利率風(fēng)險。本研究以中國唯一在年報(bào)中對所持金額重大的政府債券券種予以披露的民生銀行為例，選取組合加權(quán)平均法(PWAD法)計(jì)算其主要債券組合的持續(xù)期：2003年末民生銀行所持主要債券組合的持續(xù)期為7.124，這說明如果收益率平均上升100個基點(diǎn)，民生銀行該債券組合的價值將下降約7.124%，即減少達(dá)115327.45萬元;2003年12月30日銀行間債市平均到期收益率為3.06%，到2004年7月2日的平均到期收益率為3.99%，上升了93個基點(diǎn)，民生銀行因此受損達(dá)到107254.533萬元。此外，在中國商業(yè)銀行債券資產(chǎn)中有相當(dāng)一部分屬于由國家開發(fā)銀行和進(jìn)出口銀行發(fā)行的金融債券，這其中必有相當(dāng)一部分屬于浮動利率債券，本研究采用Yawitz等(1987)的方法，計(jì)算中國浮息債券的持續(xù)期。以00國開09債券為例計(jì)算它的持續(xù)期，2001年00國開09債券的持續(xù)期為0.984，2002年利率下調(diào)后00國開09債券的持續(xù)期為0.987，略有上升，但差別極小，這是由于利差和基準(zhǔn)利率相對于前一年的變化相互抵銷的緣故。
內(nèi)含期權(quán)風(fēng)險衡量
內(nèi)含期權(quán)對商業(yè)銀行的最大影響是改變了利率風(fēng)險的敞口。中國商業(yè)銀行具有的內(nèi)含期權(quán)風(fēng)險主要指銀行活期存款隨時提前支取和銀行個人住房貸款提前償付而帶來的利率風(fēng)險。本研究分別利用活期存款價值和持續(xù)期計(jì)算的方法來衡量活期存款的利率風(fēng)險。中國商業(yè)銀行個人住房貸款提前償付利率風(fēng)險的衡量關(guān)鍵在于中國商業(yè)銀行個人住房貸款提前償付模型的建立。本研究以某銀行的提前償付率數(shù)據(jù)為例，采用時間序列分析的原理與方法根據(jù)時序數(shù)據(jù)本身的規(guī)律，對提前償付率作一初步研究。研究表明提前償付率序列可以建立一階差分序列ARMA(2，1)模型，且模型得到的預(yù)測值與實(shí)際值非常接近，因此，ARMA(2，1)模型能夠?qū)?shí)際提前償付率變動較好的模擬與預(yù)測。
VaR技術(shù)及其在商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理中應(yīng)用
VaR技術(shù)可以對市場各種風(fēng)險逐步定量化，通過資產(chǎn)收益的概率統(tǒng)計(jì)方法對市場風(fēng)險進(jìn)行識別和度量。在商業(yè)銀行風(fēng)險管理中，VaR技術(shù)主要在信息披露、資源配置與績效評價三方面發(fā)揮重要作用，同時它也不可避免的在數(shù)據(jù)要求、使用范圍及前提假設(shè)的現(xiàn)實(shí)性等方面具有一定局限性。
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