什么是歐洲貨幣市場(chǎng)歐洲貨幣市場(chǎng)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)
傳統(tǒng)意義上的歐洲貨幣市場(chǎng)是指非居民間以銀行為中介在某種貨幣發(fā)行國(guó)國(guó)境之外從事該種貨幣借貸的市場(chǎng)，又可以稱為離岸金融市場(chǎng)。那么你對(duì)歐洲貨幣市場(chǎng)了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是歐洲貨幣市場(chǎng)的內(nèi)容，希望大家喜歡!
歐洲貨幣市場(chǎng)的介紹
歐洲貨幣市場(chǎng)起源于20 世紀(jì)50 年代，市場(chǎng)上最初只有歐洲美元。當(dāng)時(shí)，美國(guó)在朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)中凍結(jié)了中國(guó)存放在美國(guó)的資金，原蘇聯(lián)和東歐國(guó)家為了本國(guó)資金的安全，將原來(lái)存在美國(guó)的美元轉(zhuǎn)存到原蘇聯(lián)開(kāi)設(shè)在巴黎的北歐商業(yè)銀行和開(kāi)設(shè)在倫敦的莫斯科國(guó)民銀行以及設(shè)在倫敦的其他歐洲國(guó)家的商業(yè)銀行。美國(guó)和其他國(guó)家的一些資本家為避免其“帳外資產(chǎn)”公開(kāi)暴露，從而引起美國(guó)管制和稅務(wù)當(dāng)局追查，也把美元存在倫敦的銀行，從而出現(xiàn)了歐洲美元。當(dāng)時(shí)，歐洲美元總額不過(guò)10 億多美元，而且存放的目的在于保障資金安全。 在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以后，美國(guó)通過(guò)對(duì)飽受戰(zhàn)爭(zhēng)創(chuàng)傷的西歐各國(guó)的援助與投資，以及支付駐扎在西歐的美國(guó)軍隊(duì)的開(kāi)支，使大量美元流入西歐。當(dāng)時(shí)，英國(guó)政府為了刺激戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)萎縮，企圖重建英鎊的地位。1957年英格蘭銀行采取措施，一方面對(duì)英鎊區(qū)以外地區(qū)的英鎊貸款實(shí)施嚴(yán)格的外匯管制;另一方面卻準(zhǔn)許倫敦的商業(yè)銀行接受美元存款并發(fā)放美元貸款，從而在倫敦開(kāi)放了以美元為主體的外幣交易市場(chǎng)，這就是歐洲美元市場(chǎng)的起源。
歐洲貨幣市場(chǎng)的基本特點(diǎn)
歐洲貨幣市場(chǎng)是一個(gè)有很大吸引力的市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)與西方國(guó)家的國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)以及傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)有很大的不同，關(guān)鍵在于這是一個(gè)完全自由的國(guó)際金融市場(chǎng)，主要有如下特點(diǎn)：
經(jīng)營(yíng)自由
由于歐洲貨幣市場(chǎng)是一個(gè)不受任何國(guó)家政府管制和稅收限制的市場(chǎng)，所以經(jīng)營(yíng)非常自由。例如，借款條件靈活，借款不限制用途等。因此這個(gè)市場(chǎng)不僅符合跨國(guó)公司和進(jìn)出口商的需要，而且也符合許多西方國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的需要。
資金龐大
歐洲貨幣市場(chǎng)的資金來(lái)自世界各地，數(shù)額極其龐大，各種主要可兌換貨幣應(yīng)有盡有，故能滿足各種不同類型的國(guó)家及其銀行、企業(yè)對(duì)于不同期限與不同用途的資金需要。
資金調(diào)度靈活手續(xù)簡(jiǎn)便
歐洲貨幣市場(chǎng)資金周轉(zhuǎn)極快，調(diào)度十分靈便，因?yàn)檫@些資金不受任何管轄。這個(gè)市場(chǎng)與西方國(guó)家的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)相比，有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
獨(dú)特的利率體系
其存款利率相對(duì)較高，放款利率相對(duì)較低，存放款利率的差額很小，一般只在0.5%左右波動(dòng)，這是因?yàn)樗皇芊ǘ?zhǔn)備金和存款利率最高額限制。因此，歐洲貨幣市場(chǎng)對(duì)存款人和借款人都更具吸引力。
經(jīng)營(yíng)以銀行間交易為主
歐洲貨幣市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)以銀行間交易為主，銀行同業(yè)間的資金的拆借占?xì)W洲貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)總量的很大比重;它也是一個(gè)批發(fā)市場(chǎng)，由于大部分借款人和存款都是一些大客戶，所以每筆交易數(shù)額很大，一般少則數(shù)萬(wàn)元，多則可達(dá)到數(shù)億甚至數(shù)十億美元。
歐洲貨幣市場(chǎng)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)
業(yè)務(wù)概況：歐洲資金市場(chǎng);歐洲中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng);歐洲債券市場(chǎng)。
80年代以來(lái)，歐洲貨幣市場(chǎng)上的金融創(chuàng)新最有影響的是票據(jù)發(fā)行便利、互換和遠(yuǎn)期利率協(xié)議。
歐洲貨幣市場(chǎng)的發(fā)展，起到了加速國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，促進(jìn)國(guó)際金融的密切聯(lián)系，促進(jìn)了國(guó)際金融市場(chǎng)全球化，為逆差國(guó)提供了資金融通便利等積極作用。但其同時(shí)也具有投機(jī)性和破壞性。
歐洲貨幣市場(chǎng)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)是：
一，國(guó)際借貸業(yè)務(wù)趨向分散，國(guó)際金融壟斷組織的活動(dòng)進(jìn)一步向發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)滲透。
在以倫敦為主體的歐洲貨幣市場(chǎng)之外，盧森堡金融市場(chǎng)的作用日益增長(zhǎng)。此外，像香港、新加坡、巴拿馬等也都經(jīng)營(yíng)各地區(qū)的“亞洲美元”或“拉美美元”業(yè)務(wù)，并逐漸發(fā)展成為國(guó)際資金市場(chǎng)。
二，銀行資金來(lái)源由零星轉(zhuǎn)為大宗，由零存整放轉(zhuǎn)為整存整放。
歐洲貨幣市場(chǎng)的資金來(lái)源逐漸由吸收短期資金到發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓的存單來(lái)吸收資金。在資金運(yùn)用上，中長(zhǎng)期貸款、買方信貸及歐洲債券的業(yè)務(wù)量急劇增加。
三，中長(zhǎng)期貸款額度不完全以存款及營(yíng)運(yùn)資金大小為依據(jù)，常常先貸放后借入，貸款利率也隨借入利率的變化而定期調(diào)整。經(jīng)常是先與借方簽訂貸款合同，以后再?gòu)钠渌胤皆O(shè)法借入資金。
四，綜合貨幣單位在國(guó)際借貸與債券發(fā)行中開(kāi)始作為計(jì)算單位，如歐洲貨幣單位(ECU)及特別提款權(quán)(SDR)。
歐洲貨幣市場(chǎng)的影響意義
歐洲貨幣市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生了不可低估的影響，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： (1)歐洲貨幣市場(chǎng)導(dǎo)致了國(guó)際金融市場(chǎng)的聯(lián)系更加密切。
歐洲貨幣市場(chǎng)在很大程度上打破了各國(guó)間貨幣金融關(guān)系的相互隔絕狀態(tài)，它將大西洋兩岸的金融市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)聯(lián)系在一起，從而促進(jìn)了國(guó)際資金流動(dòng)。因?yàn)闅W洲銀行的套利套匯活動(dòng)，使兩種歐洲貨幣之間的利率差別等于其遠(yuǎn)期外匯的升水或貼水，超過(guò)這個(gè)限度的微小利率差別都會(huì)引起大量資金的流動(dòng)，于是這個(gè)市場(chǎng)所形成的國(guó)際利率，使各國(guó)國(guó)內(nèi)利率更加相互依賴。它促進(jìn)了國(guó)際金融的一體化，這是符合世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本趨勢(shì)的。
(2)歐洲貨幣市場(chǎng)促進(jìn)了一些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。歐洲貨幣市場(chǎng)在很大程度上幫助了西歐和日本恢復(fù)它們的經(jīng)濟(jì)并使其得到迅速發(fā)展。歐洲貨幣市場(chǎng)是日本60 年代以來(lái)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展所需巨額資金的重要補(bǔ)充來(lái)源。發(fā)展中國(guó)家也從這個(gè)市場(chǎng)獲得大量資金。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，從1973 年到1978 年6 月底，兩年半時(shí)間內(nèi)發(fā)展中國(guó)家從國(guó)際貨幣市場(chǎng)上借進(jìn)621 億美元，其中絕大部分是從歐洲貨幣市場(chǎng)上借來(lái)的。第三世界運(yùn)用這些資金加速了經(jīng)濟(jì)建設(shè)，擴(kuò)大了出口貿(mào)易。因此，它加強(qiáng)了第三世界和第二世界的經(jīng)濟(jì)力量。
(3)歐洲貨幣市場(chǎng)加速了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。在不少國(guó)家，對(duì)外貿(mào)易是刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要途徑。60 年代中期以來(lái)，如果沒(méi)有歐洲貨幣市場(chǎng)，西方國(guó)家對(duì)外貿(mào)易的迅速增長(zhǎng)是不可能的。
(4)歐洲貨幣市場(chǎng)幫助了一些國(guó)家解決了國(guó)際收支逆差問(wèn)題。歐洲貨幣市場(chǎng)方便了短期資金的國(guó)際流動(dòng)，特別是促進(jìn)了石油美元的回流。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織估計(jì)，1974—1981 年，世界各國(guó)的國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目逆差總額高達(dá)8100 億美元，但各國(guó)通過(guò)國(guó)際金融市場(chǎng)籌集的資金總額即達(dá)7530 億美元，這在很大程度上緩和了世界性的國(guó)際收支失調(diào)問(wèn)題。在這期間，歐洲貨幣市場(chǎng)所吸收的石油出口國(guó)的存款就達(dá)1330 億美元，從而發(fā)揮了重要的媒介作用。
當(dāng)然，歐洲貨幣市場(chǎng)也給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了不可低估的不穩(wěn)定性，主要表現(xiàn)在以下幾方面。
(1)經(jīng)營(yíng)歐洲貨幣業(yè)務(wù)的銀行風(fēng)險(xiǎn)增大。歐洲美元等貨幣的拆放都具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：A.借款人除了本國(guó)客戶外，尚有外國(guó)客戶，或雖系本國(guó)客戶，但又轉(zhuǎn)手再放給外國(guó)客戶，所以，它具有國(guó)際間極其復(fù)雜的連鎖關(guān)系;B.借款金額巨大，而又缺乏抵押保證;C.由于借款人有時(shí)把資金轉(zhuǎn)借出去，幾經(jīng)倒手，最后甚至連借款人是誰(shuí)也不能完全掌握。
(2)影響各國(guó)金融政策的實(shí)施。對(duì)參與歐洲貨幣市場(chǎng)的國(guó)家來(lái)說(shuō)，如果對(duì)歐洲美元等資金運(yùn)用過(guò)多，依賴過(guò)深，或這種資金流入流出過(guò)于頻繁，數(shù)額過(guò)大，那么，在一定程度上將會(huì)影響到該國(guó)國(guó)內(nèi)貨幣流通的狀況。
(3)加劇外匯證券市場(chǎng)的動(dòng)蕩。歐洲貨幣市場(chǎng)上的資金具有很大的流動(dòng)性，每當(dāng)某一主要國(guó)家貨幣匯率出現(xiàn)動(dòng)蕩將貶值下浮時(shí)，它的流動(dòng)性將進(jìn)一步加劇。
(4)加劇資本主義國(guó)家的通貨膨脹，這是國(guó)際性通貨膨脹加劇的一個(gè)因素。
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