什么是上證指數(shù)上證指數(shù)的影響因素
什么是上證指數(shù)上證指數(shù)的影響因素
上海證券綜合指數(shù)簡(jiǎn)稱(chēng)上證綜指，其樣本股是全部上市股票，包括A股和B股，反映了上海證券交易所上市股票價(jià)格的變動(dòng)情況，那么你對(duì)上證綜指了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是上證指數(shù)的內(nèi)容，希望大家喜歡!
上證指數(shù)的介紹
從1990年至2010年，上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上交所”)從最初的8只股票、22只債券，發(fā)展為擁有894家上市公司、938只股票、18萬(wàn)億股票市值的股票市場(chǎng)，擁有199只政府債、284只公司債、25只基金以及回購(gòu)、權(quán)證等交易品種，初步形成以大型藍(lán)籌企業(yè)為主，大中小型企業(yè)共同發(fā)展的多層次藍(lán)籌股市場(chǎng)，是全球增長(zhǎng)最快的新興證券市場(chǎng)。
適應(yīng)上海證券市場(chǎng)的發(fā)展格局，以上證綜指、上證50、上證180、上證380指數(shù)，以及上證國(guó)債、企業(yè)債和上證基金指數(shù)為核心的上證指數(shù)體系，科學(xué)表征上海證券市場(chǎng)層次豐富、行業(yè)廣泛、品種拓展的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和變化特征，便于市場(chǎng)參與者的多維度分析，增強(qiáng)樣本企業(yè)知名度，引導(dǎo)市場(chǎng)資金的合理配置。上證指數(shù)體系衍生出的大量行業(yè)、主題、風(fēng)格、策略指數(shù)，為市場(chǎng)提供更多、更專(zhuān)業(yè)的交易品種和投資方式，提高市場(chǎng)流動(dòng)性和有效性。
上證綜合指數(shù)是最早發(fā)布的指數(shù)，是以上證所掛牌上市的全部股票為計(jì)算范圍，以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價(jià)指數(shù)。這一指數(shù)自1991年7月15日起開(kāi)始實(shí)時(shí)發(fā)布，基日定為1990年12月19日，基日指數(shù)定為100點(diǎn)。
新上證綜指發(fā)布以2005年12月30日為基日，以當(dāng)日所有樣本股票的市價(jià)總值為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。新上證綜指簡(jiǎn)稱(chēng)“新綜指”，指數(shù)代碼為000017。
“新綜指”當(dāng)前由滬市所有G股組成。此后，實(shí)施股權(quán)分置改革的股票在方案實(shí)施后的第二個(gè)交易日納入指數(shù)。指數(shù)以總股本加權(quán)計(jì)算。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，以2005年12月15日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，“新綜指”市價(jià)總值為3927億元，流通市值為1425億元，占市場(chǎng)的比重分別為18%及22%。隨著股權(quán)分置改革的不斷深入，“新綜指”占市場(chǎng)比重將逐漸增大。2005年12月15日，“新綜指”市盈率為12.14倍，比上證綜指低23.47%。
新上證綜指是中國(guó)證券市場(chǎng)由權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的反映股權(quán)分置改革實(shí)施后公司概況的指數(shù)，隨著股權(quán)分置改革的全面推進(jìn)，將不斷有新的樣本股加入新上證綜指;在不遠(yuǎn)的將來(lái)，隨著市場(chǎng)大部分上市公司完成股改，新上證綜指將逐漸成為主導(dǎo)市場(chǎng)的核心指數(shù)。
上證指數(shù)的計(jì)算方法
計(jì)算股票指數(shù)，要考慮三個(gè)因素：
一是抽樣，即在眾多股票中抽取少數(shù)具有代表性的成份股;
二是加權(quán)，按單價(jià)或總值加權(quán)平均，或不加權(quán)平均;
三是計(jì)算程序，計(jì)算算術(shù)平均數(shù)、幾何平均數(shù)，或兼顧價(jià)格與總值。
由于上市股票種類(lèi)繁多，計(jì)算全部上市股票的價(jià)格平均數(shù)或指數(shù)的工作是艱巨而復(fù)雜的，因此人們常常從上市股票中選擇若干種富有代表性的樣本股票，并計(jì)算這些樣本股票的價(jià)格平均數(shù)或指數(shù)。用以表示整個(gè)市場(chǎng)的股票價(jià)格總趨勢(shì)及漲跌幅度。計(jì)算股價(jià)平均數(shù)或指數(shù)時(shí)經(jīng)常考慮以下四點(diǎn)：
(1)樣本股票必須具有典型性、普通性，為此，選擇樣本對(duì)應(yīng)綜合考慮其行業(yè)分布、市場(chǎng)影響力、股票等級(jí)、適當(dāng)數(shù)量等因素。
(2)計(jì)算方法應(yīng)具有高度的適應(yīng)性，能對(duì)不斷變化的股市行情作出相應(yīng)的調(diào)整或修正，使股票指數(shù)或平均數(shù)有較好的敏感性。
(3) 要有科學(xué)的計(jì)算依據(jù)和手段。計(jì)算依據(jù)的口徑必須統(tǒng)一，一般均以收盤(pán)價(jià)為計(jì)算依據(jù)，但隨著計(jì)算頻率的增加，有的以每小時(shí)價(jià)格甚至更短的時(shí)間價(jià)格計(jì)算。
(4)基期應(yīng)有較好的均衡性和代表性。
上證指數(shù)的影響因素
個(gè)股的價(jià)格波動(dòng)難以把握，因?yàn)榇嬖跈C(jī)構(gòu)、大戶(hù)及國(guó)外熱錢(qián)的操縱影響。
指數(shù)是統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，是各個(gè)股按權(quán)重加和得到的數(shù)值，非某些大戶(hù)或機(jī)構(gòu)的資金量所能操縱。其中，上證綜指是以1990年12月19日為基準(zhǔn)100開(kāi)始計(jì)算，目前已經(jīng)超過(guò)2250點(diǎn)。
假設(shè)上證綜指(Y)與各自變量有如下線性關(guān)系：
Yi=b0+b1X1i+b2X2i+…+bkXki+εi,i=1,2，…，n
A股的指數(shù)有很多，包括上證、深證、滬深300等，其關(guān)聯(lián)性非常強(qiáng)。以影響力作為考慮，現(xiàn)選取上證綜指作為研究目標(biāo)。
樣本時(shí)間段選擇：選取05年到09年季度數(shù)據(jù)(09年取前3季度);同步變量為同期數(shù)據(jù)，先行變量取上期數(shù)據(jù)。
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