什么是融資工具融資工具的特點(diǎn)
什么是融資工具融資工具的特點(diǎn)
融資工具是指在融資過程中產(chǎn)生的證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證。那么你對融資工具了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是融資工具的內(nèi)容，希望大家喜歡!
融資工具的簡介
早期的信用是利用口頭承諾的方式進(jìn)行的，這種口頭承諾局限性很大，毀約風(fēng)險(xiǎn)也大，于是人們通過書面證明來確認(rèn)雙方的信用關(guān)系。它記載著融資活動(dòng)的金額、期限、價(jià)格(或利息)等，對債權(quán)債務(wù)雙方具有法律約束效力。這種書面憑證反映了一定的信用關(guān)系，融通了貸借雙方的貨幣余缺，因此融資工具也可稱為“信用工具”或“金融工具”。
融資工具的特點(diǎn)
第一、償還期
償還期是指債務(wù)人必須全部償還債務(wù)所經(jīng)歷的時(shí)間。各種信用工具在發(fā)行時(shí)都有不同的償還期。償還期的不同可以滿足不同債權(quán)人和債務(wù)人對借貸期限的要求。由于信用工具是可以流通轉(zhuǎn)讓的，所以償還期的計(jì)算，只有相對于目前來考慮才有實(shí)際意義。比如1995年發(fā)行的10年期公債，從2002年來看，償還期還有3年。
在融資工具的償還期中有兩種情況比較特殊，一是永久性公債，即公債發(fā)行人同意今后無期限地支付利息，但不償還本金，股票的償還期也是無限的;二是銀行的活期存款，可以隨時(shí)兌現(xiàn)，償還期實(shí)際為零。
第二、流動(dòng)性
流動(dòng)性是指融資工具迅速變現(xiàn)而不致遭受損失的能力。除了現(xiàn)金和活期存款，各種融資工具都存在不同程度的不完全流動(dòng)性。一般來說，流動(dòng)性與償還期成反比，償還期越長，流動(dòng)性越小，而流動(dòng)性與債務(wù)人的信用成正比，債務(wù)人信譽(yù)越高，流動(dòng)性越大。
第三、安全性
安全性是指收回購買融資工具的本金的保障程度。融資工具可能會遭受到兩類風(fēng)險(xiǎn)，一是信用風(fēng)險(xiǎn)，即債務(wù)人不履行合約，不按期歸還本金的風(fēng)險(xiǎn)，二是市場風(fēng)險(xiǎn)，即信用工具的市場價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。信用要受債務(wù)人的信譽(yù)和經(jīng)營能力的影響，市場風(fēng)險(xiǎn)主要受市場利率變化的影響。一般來說，安全性與償還期成反比，償還期越長，可變性因素越多，風(fēng)險(xiǎn)越大，安全性越小。安全性與流動(dòng)性成正比，與債務(wù)人信譽(yù)成正比。
第四、收益性
收益性是指信用工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特性。信用工具有時(shí)就被稱為“金融資產(chǎn)”。信用工具的收益性大小用收益率來衡量。收益率有名義收益利率、即期收益率、實(shí)際收益率。
1、名義收益率：指融資工具的票面收益與票面金額的比率。
2、即期收益率：指融資工具的票面收益與當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格的比率。
3、實(shí)際收益率：指融資工具的票面收益加上(或減去)本金收益(或本金損失)后與當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格的比率。
融資工具的分類
融資工具可以按不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類：
1、按融資工具的流動(dòng)性(可接受性)可劃分為具有完全流動(dòng)性的融資工具和具有有限流動(dòng)性的金融工具。前者指的是鈔票和活期存款，它們在公眾之中已取得普遍接受的資格。后者是指在一定的條件下，可以流通轉(zhuǎn)讓被人接受的融資工具，如商業(yè)票據(jù)，存款憑證、股票、債券等。
2、按發(fā)行者的性質(zhì)可劃分為直接證券與間接證券。直接證券是指由工商企業(yè)、政府或個(gè)人所發(fā)行或簽署的股票、債券、國庫券、公債、抵押契約、借款合同等憑證，間接證券是由金融中介機(jī)構(gòu)所發(fā)行的鈔票，存款、大額可轉(zhuǎn)讓存單、人壽保險(xiǎn)單等。
3、按償還期限的長短可劃分為短期融資工具與長期融資工具。短期融資工具指期限在一年以下的信用憑證。如商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、短期國庫券、支票、信用卡等，長期融資工具指期限在一年以上的信用憑證，如公債、股票、抵押契據(jù)等。
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