股票什么是平倉(cāng)平倉(cāng)期貨買(mǎi)賣(mài)
資融券交易已經(jīng)解禁,但其背后隱含的風(fēng)險(xiǎn)一直未被立法者所忽視。擔(dān)保及強(qiáng)制平倉(cāng)規(guī)則是控制交易信用風(fēng)險(xiǎn)的重要規(guī)則。股票什么是平倉(cāng)呢？下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的股票什么是平倉(cāng)，歡迎閱讀。
股票什么是平倉(cāng)
平倉(cāng)(close position)是指期貨交易者買(mǎi)入或者賣(mài)出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為，簡(jiǎn)單的說(shuō)就是“原先買(mǎi)入就賣(mài)出，原先是賣(mài)出的就買(mǎi)入”。
平倉(cāng)概念
期貨交易的全過(guò)程可以概括為建倉(cāng)、持倉(cāng)、平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓?。建倉(cāng)也叫開(kāi)倉(cāng)，是指交易者新買(mǎi)入或新賣(mài)出一定數(shù)量的期貨合約。在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入或賣(mài)出一份期貨合約相當(dāng)于簽署了一份遠(yuǎn)期交割合同。如果交易者將這份期貨合約保留到最后交易日結(jié)束他就必須通過(guò)實(shí)物交割或現(xiàn)金清算來(lái)了結(jié)這筆期貨交易。然而，進(jìn)行實(shí)物交割的是少數(shù)，大部分投機(jī)者和套期保值者一般都在最后交易日結(jié)束之前擇機(jī)將買(mǎi)入的期貨合約賣(mài)出，或?qū)①u(mài)出的期貨合約買(mǎi)回。即通過(guò)一筆數(shù)量相等、方向相反的期貨交易來(lái)沖銷(xiāo)原有的期貨合約，以此了結(jié)期貨交易，解除到期進(jìn)行實(shí)物交割的義務(wù)。這種買(mǎi)回已賣(mài)出合約，或賣(mài)出已買(mǎi)入合約的行為就叫平倉(cāng)。
平倉(cāng)是指期貨投資者買(mǎi)入或者賣(mài)出與其所持股指期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的股指期貨合約，以了結(jié)股指期貨交易的行為。也可理解為：平倉(cāng)是指交易者了結(jié)持倉(cāng)的交易行為，了結(jié)的方式是針對(duì)持倉(cāng)方向作相反的對(duì)沖買(mǎi)賣(mài)。
期貨交易中的平倉(cāng)相當(dāng)于股票交易中的賣(mài)出。由于期貨交易具有雙向交易機(jī)制，與開(kāi)倉(cāng)相對(duì)應(yīng)，平倉(cāng)也有買(mǎi)入平倉(cāng)(對(duì)應(yīng)于賣(mài)出開(kāi)倉(cāng))和賣(mài)出平倉(cāng)(對(duì)應(yīng)于買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng))兩種類(lèi)型。
平倉(cāng)舉例說(shuō)明
比如，某投資者在12月15日開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)1月滬深300指數(shù)期貨10手(漲)，成交價(jià)為1400點(diǎn)，這時(shí)，他就有了10手多頭持倉(cāng)。到12月17日，該投資者見(jiàn)期貨價(jià)上漲了，于是在1415點(diǎn)的價(jià)格賣(mài)出平倉(cāng)6手1月股指期貨，成交之后，該投資者的實(shí)際持倉(cāng)就只有4手多單了。如果當(dāng)日該投資者在報(bào)單時(shí)報(bào)的是賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)6手1月股指期貨，成交之后，該投資者的實(shí)際持倉(cāng)就不是原來(lái)的4手多單，而是10手多頭持倉(cāng)和6手空頭持倉(cāng)了。
平倉(cāng)期貨買(mǎi)賣(mài)
看漲行情→買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)→ 賣(mài)出 平倉(cāng)
看跌行情→賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)→ 買(mǎi)入 平倉(cāng)
平倉(cāng)分類(lèi)
對(duì)沖
對(duì)沖平倉(cāng)是期貨投資企業(yè)在同一期貨交易所內(nèi)通過(guò)買(mǎi)入賣(mài)出相同交割月份的期貨合約，用以了結(jié)先前賣(mài)出或買(mǎi)入的期貨合約。
強(qiáng)制
強(qiáng)制平倉(cāng)是指?jìng)}位持有者以外的第三人(期貨交易所或期貨經(jīng)紀(jì)公司)強(qiáng)行了結(jié)倉(cāng)位持有者的倉(cāng)位，又稱(chēng)被斬倉(cāng)或被砍倉(cāng)。
在期貨交易中發(fā)生強(qiáng)行平倉(cāng)的原因較多，譬如客戶(hù)未及時(shí)追加交易保證金、違反交易頭寸限制等違規(guī)行為、政策或交易規(guī)則臨時(shí)發(fā)生變化等。而在規(guī)范的期貨市場(chǎng)上，最為常見(jiàn)的當(dāng)屬因客戶(hù)交易保證金不足而發(fā)生的強(qiáng)行平倉(cāng)。具體而言，是指在客戶(hù)持倉(cāng)合約所需的交易保證金不足，而其又未能按照期貨公司的通知及時(shí)追加相應(yīng)保證金或者主動(dòng)減倉(cāng)，且市場(chǎng)行情仍朝持倉(cāng)不利的方向發(fā)展時(shí)，期貨公司為避免損失擴(kuò)大而強(qiáng)行平掉客戶(hù)部分或者全部倉(cāng)位，將所得資金填補(bǔ)保證金缺口的行為。
平倉(cāng)持倉(cāng)概念
建倉(cāng)之后尚沒(méi)有平倉(cāng)的合約，叫未平倉(cāng)合約或者未平倉(cāng)頭寸，也叫持倉(cāng)。交易者建倉(cāng)之后可以選擇兩種方式了結(jié)期貨合約：要么擇機(jī)平倉(cāng)，要么保留至最后交易日并進(jìn)行實(shí)物交割。
區(qū)別
對(duì)沖平倉(cāng)與強(qiáng)制平倉(cāng)的區(qū)別
在交易過(guò)程中，期貨交易所按規(guī)定采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施，其發(fā)生的平倉(cāng)虧損，由會(huì)員或客戶(hù)承擔(dān)。實(shí)現(xiàn)的平倉(cāng)盈利，如屬于期貨交易所因會(huì)員或客戶(hù)違規(guī)而強(qiáng)制平倉(cāng)的，由期貨交易所計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入處理，不再劃給違規(guī)的會(huì)員或客戶(hù);如因國(guó)家政策變化及連續(xù)漲、跌停板而強(qiáng)制平倉(cāng)的，則應(yīng)劃給會(huì)員或客戶(hù)。
平倉(cāng)分類(lèi)
平倉(cāng)可分為對(duì)沖平倉(cāng)和強(qiáng)制平倉(cāng)。
對(duì)沖平倉(cāng)是期貨投資企業(yè)在同一期貨交易所內(nèi)通過(guò)買(mǎi)入賣(mài)出相同交割月份的期貨合約，用以了結(jié)先前賣(mài)出或買(mǎi)入的期貨合約。所謂的強(qiáng)制平倉(cāng)就是指?jìng)}位持有者以外的第三人(期貨交易所或期貨經(jīng)紀(jì)公司，常見(jiàn)的如福匯環(huán)球金匯交易平臺(tái))強(qiáng)行了結(jié)倉(cāng)位持有者的倉(cāng)位，又稱(chēng)被斬倉(cāng)或被砍倉(cāng)。
在期貨交易中發(fā)生強(qiáng)行平倉(cāng)的原因較多，譬如客戶(hù)未及時(shí)追加交易保證金、違反交易頭寸限制等違規(guī)行為、政策或交易規(guī)則臨時(shí)發(fā)生變化等。而在規(guī)范的期貨市場(chǎng)上，最為常見(jiàn)的當(dāng)屬因客戶(hù)交易保證金不足而發(fā)生的強(qiáng)行平倉(cāng)。具體而言，是指在客戶(hù)持倉(cāng)合約所需的交易保證金不足，而其又未能按照期貨公司的通知及時(shí)追加相應(yīng)保證金或者主動(dòng)減倉(cāng)，且市場(chǎng)行情仍朝持倉(cāng)不利的方向發(fā)展時(shí)，期貨公司為避免損失擴(kuò)大而強(qiáng)行平掉客戶(hù)部分或者全部倉(cāng)位，將所得資金填補(bǔ)保證金缺口的行為。
對(duì)沖平倉(cāng)與強(qiáng)制平倉(cāng)的區(qū)別
在交易過(guò)程中，期貨交易所按規(guī)定采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施，其發(fā)生的平倉(cāng)虧損，由會(huì)員或客戶(hù)承擔(dān)。實(shí)現(xiàn)的平倉(cāng)盈利，如屬于期貨交易所因會(huì)員或客戶(hù)違規(guī)而強(qiáng)制平倉(cāng)的，由期貨交易所計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入處理，不再劃給違規(guī)的會(huì)員或客戶(hù);如因國(guó)家政策變化及連續(xù)漲、跌停板而強(qiáng)制平倉(cāng)的，則應(yīng)劃給會(huì)員或客戶(hù)。[1]
平倉(cāng)方法
止損平倉(cāng)：有一定的盈利時(shí)提止損保護(hù)成本，然后隨著行情的發(fā)展根據(jù)技術(shù)圖形提止損，直至止損被打掉。此法適用于單邊行情。
次頂平倉(cāng)：當(dāng)觀察到價(jià)格無(wú)力再創(chuàng)新高，有回落跡象時(shí)即平倉(cāng)。此平倉(cāng)方法是止損平倉(cāng)法的改良升級(jí)版，可以在最大程度上把握應(yīng)有的利潤(rùn)。
支阻平倉(cāng)：當(dāng)價(jià)格到達(dá)或即將到達(dá)下一個(gè)支阻位就平倉(cāng)，不必等待沖擊結(jié)果。此法適用于震蕩行情或者撈回調(diào)搶反彈。碰到單邊，支阻大多是無(wú)效的，必和大把的利潤(rùn)失之交臂。
目標(biāo)平倉(cāng)：把每一次下單都當(dāng)成是一個(gè)高勝算的賭局，下單同時(shí)設(shè)好止損和止盈，止盈目標(biāo)起碼是止損的三倍，同時(shí)按照固定損失金額調(diào)整開(kāi)倉(cāng)頭寸。當(dāng)持有一定的盈利時(shí)即提止損保護(hù)成本。假設(shè)盈虧比3：1(這是最起碼的)，做單成功率只要達(dá)到25%即可達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。假設(shè)成功率7：3，那么系統(tǒng)的整體風(fēng)報(bào)比則為(7*3)：(3*1)也就是7：1。此法同樣最適用于震蕩行情。
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