延期費(fèi)的簡(jiǎn)介有哪些
延期費(fèi)的簡(jiǎn)介有哪些
延期費(fèi)又名延期補(bǔ)償費(fèi)，是上海黃金交易所為了平衡交收市場(chǎng)而指定的一條規(guī)則。那么你對(duì)延期費(fèi)了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是延期費(fèi)的內(nèi)容，希望大家喜歡!
延期費(fèi)的簡(jiǎn)介
延期費(fèi)為客戶延期交收發(fā)生的資金或黃金實(shí)物的融通成本，延期費(fèi)的支付方向根據(jù)交收申報(bào)數(shù)量對(duì)比確定。當(dāng)交貨申報(bào)量小于收貨申報(bào)量時(shí)，空頭持倉(cāng)向多頭持倉(cāng)支付延期費(fèi);當(dāng)交貨申報(bào)量大于收貨申報(bào)量時(shí)，多頭持倉(cāng)向空頭持倉(cāng)付延期費(fèi);當(dāng)交貨申報(bào)量等于收貨申報(bào)量時(shí)，不發(fā)生延期費(fèi)支付。
但現(xiàn)貨的延期費(fèi)不同，現(xiàn)貨購(gòu)買的是實(shí)物，買來(lái)之后就屬于買家的，如果過(guò)夜就產(chǎn)生延期費(fèi)，延期費(fèi)=管理費(fèi)+倉(cāng)息+運(yùn)輸?shù)荣M(fèi)用。
延期費(fèi)的交金
延期費(fèi)=持倉(cāng)量×當(dāng)日結(jié)算價(jià)×延期費(fèi)率。延期費(fèi)有逐日收付和定期收付兩種收付方式。
首先我們需要了解延期品種是屬于可交割品種，比如持有一手多倉(cāng)時(shí)，可以選擇平倉(cāng)操作來(lái)平掉這一手多倉(cāng)，同樣也可以把剩下的90%保證金準(zhǔn)備到位后來(lái)進(jìn)行交割操作，將實(shí)物黃金買下，這在上海黃金交易所的術(shù)語(yǔ)就稱之為“收金”。反之，當(dāng)持有一手空倉(cāng)時(shí)，可以選擇平倉(cāng)操作來(lái)平掉這一手空倉(cāng)，或者入庫(kù)一公斤實(shí)物黃金后進(jìn)行交割操作，將實(shí)物黃金賣出，收回貨款，這在上海黃金交易所的術(shù)語(yǔ)稱之為“交金”。
持多倉(cāng)<---->收金
持空倉(cāng)<---->交金
在市場(chǎng)上，多倉(cāng)和空倉(cāng)永遠(yuǎn)是相等的，假設(shè)市場(chǎng)上有1000手多倉(cāng)，1000手空倉(cāng)。在交割申報(bào)時(shí)，多倉(cāng)方面有800手欲進(jìn)行收金操作，而在空倉(cāng)方面，有500手欲進(jìn)行交金操作。這樣就造成了市場(chǎng)的交收不平衡，多倉(cāng)方面有300手欲收金的客戶不能成功交割。
因此上海黃金交易所推出中立倉(cāng)的概念，也就是一些有資金或者有庫(kù)存的會(huì)員可以選擇中立倉(cāng)操作來(lái)平衡交收情況。如上述情況，有庫(kù)存的會(huì)員可以選擇為那些不想做交金操作的空倉(cāng)持有者做300手的交金操作，滿足了多倉(cāng)想收金的客戶需求。
遞延費(fèi)的簡(jiǎn)介
這樣遞延費(fèi)的概念就出來(lái)了，因?yàn)榭諅}(cāng)方面的不積極，造成了交收不平衡，所以當(dāng)日遞延費(fèi)支付方向就定為了空支付多。于是空倉(cāng)方面另外500手沒(méi)有進(jìn)行交割的客戶就需要支付出500份的遞延費(fèi)(萬(wàn)分之1.5)，這500份遞延費(fèi)其中300份支付給做中立倉(cāng)的會(huì)員;另外200份支付給了多倉(cāng)方面另外200手沒(méi)做交割的客戶。
而如果情況相反的話，那遞延費(fèi)方向就是多支付空。
遞延費(fèi)在不同的合約中收費(fèi)方式各不相同
Au(T+D)合約和Ag(T+D)合約的延期費(fèi)按自然日逐日收付，節(jié)假日按節(jié)假日前一交易日確定的方向提前收(付)延期費(fèi)。Au(T+D)合約和Ag(T+D)合約的延期費(fèi)率為萬(wàn)分之1.5。另外注意的一點(diǎn)是，如果當(dāng)天后面是非交易日，遞延費(fèi)方向不變。也就是，周五晚上的遞延費(fèi)是按三份(周五、周六、周日)收取或支付的。
Au(T+N1)合約和Au(T+N2)合約的延期費(fèi)為定期收付，根據(jù)合約規(guī)定的延期費(fèi)支付日的延期費(fèi)支付方向，在該日的全部多、空持倉(cāng)之間進(jìn)行延期費(fèi)的收付，非延期費(fèi)支付日的延期費(fèi)率為0。Au(T+N1)合約的延期費(fèi)支付日為1月、3月、5月……單數(shù)月份的最后一個(gè)交易日，Au(T+N2)合約的延期費(fèi)支付日為2月、4月、6月……雙數(shù)月份的最后一個(gè)交易日。Au(T+N1)合約和Au(T+N2)合約的延期費(fèi)率為百分之一。
交易所可根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)延期合約的延期費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整。
遞延費(fèi)在白銀套利中的作用
據(jù)東方白銀網(wǎng)研究中心數(shù)據(jù)分析，
2012年延期費(fèi)方向多付空225個(gè)交易日，空付多18個(gè)交易日;
算一下243個(gè)交易日，多付空是225;92.59%多付空;
實(shí)際延期費(fèi)是全年計(jì)算366天;多付空是342，空付多24;93.44%多付空。
具體算一下，多付空延期費(fèi)：6.14%，空付多0.47%;實(shí)際收入：5.67%;
白銀TD杠桿5-7倍，天通銀杠桿5-12.5倍;天通銀還可以虧保證金50%，就算3-5倍杠桿收益是17-28.35
采用紙白銀套利操作一年收益在10%以上。
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