做空有什么意義
做空有什么意義
做空是一種股票、期貨等的投資術(shù)語(yǔ),是股票、期貨等市場(chǎng)的一種操作模式,那么你對(duì)做空了解多少呢?下面就讓學(xué)習(xí)啦小編來給你科普一下什么是做空。
做空的內(nèi)容
做空是一種股票期貨等投資術(shù)語(yǔ):就是比如說當(dāng)你預(yù)期某一股票未來會(huì)跌,就在當(dāng)期價(jià)位高時(shí)賣出你的股票,再在股價(jià)跌到一定程度時(shí)買進(jìn),這樣差價(jià)就是你的利潤(rùn)。其特點(diǎn)為先賣后買的交易行為
做空是股票、期貨等市場(chǎng)的一種操作模式。指出做空和做多是反的,理論上是先將貨賣出,然后根據(jù)福匯環(huán)球金匯的再買進(jìn)歸還。一般正規(guī)的做空市場(chǎng)是有一個(gè)中立倉(cāng)提供借貨的平臺(tái)。
做空的意義
做空是股票期貨市場(chǎng)常見的一種操作方式,操作為預(yù)期股票期貨市場(chǎng)會(huì)有下跌趨勢(shì),操作者將手中籌碼按市價(jià)賣出,等股票期貨下跌之后再買入,賺取中間差價(jià)。做空是做多的反向操作,理論上是先借貨賣出,再買進(jìn)歸還。一般正規(guī)的做空市場(chǎng)是有一個(gè)第三方券商提供借貨的平臺(tái)。通俗來說就是類似賒貨交易。這種模式在價(jià)格下跌的波段中能夠獲利,就是先在高位借貨進(jìn)來賣出,等跌了之后再買進(jìn)歸還。這樣買進(jìn)的仍然是低位,賣出的仍然是高位,只不過操作程序反了。
做空從相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)來分,有期貨做空,股票做空,指數(shù)做空。就拿股票與指數(shù)相關(guān)的衍生做空工具來說,就有認(rèn)購(gòu)證,看漲期權(quán),牛證。認(rèn)沽證,看跌期權(quán),熊證。認(rèn)購(gòu)證也可稱窩輪認(rèn)購(gòu)證。認(rèn)沽證可稱窩輪認(rèn)沽證。從種類上分有:貨幣窩輪,原油窩輪。窩輪認(rèn)購(gòu)證是一種看漲期權(quán),屬性有兌換比率,溢價(jià),杠桿,引伸波幅,對(duì)沖值。窩輪認(rèn)沽證也一樣。只是方向不同。其中最主要的做空工具可以說是認(rèn)沽證與熊證。
做空的影響
做空機(jī)制是強(qiáng)者的游戲,作為股票市場(chǎng)的弱勢(shì)群體,如果沒有法律和制度的保護(hù),中小投資者參與這種危險(xiǎn)的游戲是極易受到傷害的。
做空機(jī)制對(duì)莊家來說,固然也有很大的風(fēng)險(xiǎn)。但是其暴利的誘惑是巨大的。在暴利誘惑和監(jiān)管乏力下,他們會(huì)不擇手段,會(huì)散布更多難以辨真?zhèn)蔚奶摷傩畔?,?huì)更頻繁地做莊、聯(lián)手操縱價(jià)格等等。特別是在做空機(jī)制下,股指和股價(jià)的暴跌將會(huì)經(jīng)常發(fā)生,而且這樣的暴跌將使一部分集團(tuán)和個(gè)人獲得暴利,市場(chǎng)中將出現(xiàn)真正的空方,而對(duì)于只能依靠股價(jià)上漲而獲利的中小投資者來說,不可能與空方進(jìn)行搏殺并戰(zhàn)勝。
做空機(jī)制對(duì)于股票市場(chǎng)來講,固然有著積極的意義和作用,但負(fù)面作用也很明顯;特別是對(duì)于我們這樣一個(gè)歷史短暫、法制尚不健全、規(guī)則尚有漏洞、信息極不對(duì)稱的新興市場(chǎng)而言,其負(fù)面影響如果不能引起足夠重視,并得到有效控制的話,其殺傷力足以摧毀整個(gè)市場(chǎng)并引發(fā)金融動(dòng)蕩,破壞穩(wěn)定的局面,阻礙中國(guó)股票市場(chǎng)的健康發(fā)展。這絕不是危言聳聽,海外證券市場(chǎng)發(fā)展的歷史曾多次表明了做空機(jī)制的巨大負(fù)面效應(yīng)。
對(duì)于廣大中小投資者來說,對(duì)做空機(jī)制一定要有一顆戒備和警惕之心;對(duì)于監(jiān)管當(dāng)局來講,強(qiáng)烈呼吁,在推出做空機(jī)制時(shí),一定要慎之又慎,特別是要同時(shí)出臺(tái)相關(guān)法律、法規(guī),并加強(qiáng)監(jiān)管,切實(shí)保護(hù)廣大中小投資者的合法權(quán)益。
做空的觀點(diǎn)
中國(guó)股市的基本矛盾決定了不能設(shè)計(jì)做空機(jī)制
實(shí)際上,中國(guó)股市的本質(zhì)是為非流通股東圈錢而存在的,而不是為了資源配置!這個(gè)本質(zhì)是由中國(guó)股市的基本矛盾——流通股與非流通股的矛盾,或者說是流通股東與非流通股東的矛盾——所決定的。正是這個(gè)基本矛盾的存在,決定了中國(guó)股市不能設(shè)計(jì)做空機(jī)制。
具體來說,流通股與非流通股的矛盾,或者說是流通股東與非流通股東的矛盾,最突出的表現(xiàn)是:在IPO、配股或增發(fā)時(shí),由于流通股東的出價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非流通股東,其溢價(jià)部分作為資本公積被所有股東所共享,這樣,非流通股東就從流通股東處獲得了巨大的利益——中國(guó)股市實(shí)際上淪落為一個(gè)為非流通股東“圈錢”的市場(chǎng)。
舉個(gè)例子:假設(shè)一家股份上市公司,總股份1000股,其中上市公司非流通股東占70%的股權(quán)即700股;社會(huì)流通股東占30%的股權(quán)即300股。非流通股東按股票的面值每股1元,共出資700元,社會(huì)流通股東卻要溢價(jià)出資,每股7元,共計(jì)出資2100元。這樣這家上市公司設(shè)立后共計(jì)擁有1000股總股本,2800元的總資產(chǎn),非流通股東占70%的股份,所以占總資產(chǎn)2800元的70%計(jì)應(yīng)該是1960元;社會(huì)流通股東,占有總資產(chǎn)2800元的30%共計(jì)840元——原來出錢700元的非流通股東一下子增值擁有了1960元,原來出錢2100元的流通股東只剩下840元。
要達(dá)到為非流通股東圈錢的目的,就必須滿足一個(gè)條件,那就是流通股東的出價(jià)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非流通股東,而流通股東的出價(jià)與二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)水平息息相關(guān),所以,二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)水平就需要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非流通股東的出價(jià),二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格越高,為非流通股東圈的錢越多。換句話說,如果流通股東的出價(jià)與非流通股東差不多,那么“圈錢”的游戲就沒法繼續(xù)了。
因?yàn)榇嬖跒榉橇魍ü蓶|“圈錢”的潛規(guī)則,中國(guó)股市只能做多便是一種必然的選擇,如果存在做空的機(jī)制,就使流通股東有了從股價(jià)下跌中獲利的可能,就有可能使股票價(jià)格水平大幅下跌,從而使非流通股東無法獲得圈錢所帶來的利益!因?yàn)樽隹諜C(jī)制也許意味著圈錢游戲的結(jié)束——而那些排著長(zhǎng)隊(duì)等著IPO、配股和增發(fā)的非流通股東是不會(huì)允許這種情況發(fā)生的。
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