船舶融資有什么特點(diǎn)有什么特征
船舶融資業(yè)務(wù)主要適用于資產(chǎn)規(guī)模大、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、財(cái)務(wù)效益好、管理水平高、凈現(xiàn)金流充裕的客戶(hù)，以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是船舶融資的內(nèi)容，希望大家喜歡!
船舶融資的簡(jiǎn)介
船舶融資是指以船舶資產(chǎn)(含在建船舶，下同)抵押或以船舶資產(chǎn)使用產(chǎn)生的現(xiàn)金流質(zhì)押作為第二還款來(lái)源，滿(mǎn)足借款人建造、購(gòu)置、租賃、維修、使用船舶資產(chǎn)需求的貸款、保函等信貸業(yè)務(wù)，用途限于借款人主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)支出。
船舶融資的特點(diǎn)
1、資金需求量大、籌集困難
船舶日趨大型化和現(xiàn)代化使得其價(jià)值日漸昂貴，船舶投資量大，船舶的投資回收期一般較長(zhǎng)，通常在10年以上。由于船舶所需資金量大，投資回收期長(zhǎng)，再加上風(fēng)險(xiǎn)較大，因此籌集資金的難度較大，增加了船舶融資的難度。
2、多種融資方式、決策困難
目前，沒(méi)有一家航運(yùn)企業(yè)能夠而且愿意完全利用自有資金購(gòu)買(mǎi)船舶，而是常常通過(guò)政府補(bǔ)貼貸款、商業(yè)銀行貸款、發(fā)行股票、債券、融資租賃等方式中的一種或多種相結(jié)合的形式融資。由于各種方式都有一定的優(yōu)點(diǎn)和不足，因此決策時(shí)必須認(rèn)真考慮各種方式的融資條件。在實(shí)際操作中，決策需要達(dá)到成本、風(fēng)險(xiǎn)、效益的最佳組合，而影響這些方面的因素較多且具有不確定性，這給船舶融資決策帶來(lái)一定的困難。
3、風(fēng)險(xiǎn)性較大
航運(yùn)業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，而船舶融資作為航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中必不可少的一部分不僅受政治、經(jīng)濟(jì)影響，還要受金融市場(chǎng)、航運(yùn)市場(chǎng)變化的影響，風(fēng)險(xiǎn)性也較大。如采用國(guó)外出口信貸要受?chē)?guó)家政治關(guān)系的影響;采用單一幣種受匯率變動(dòng)產(chǎn)生的匯率變動(dòng)損失風(fēng)險(xiǎn)以及過(guò)度負(fù)債融資造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。
4、船舶投資的國(guó)際性和無(wú)地域界限性
船舶投資的國(guó)際性和無(wú)地域界限性是它區(qū)別于其他融資的主要特征。香港的船東能夠很輕易地向在新加坡設(shè)立辦事處的德國(guó)銀行貸款購(gòu)買(mǎi)二手船，而錢(qián)最終支付給北美的范庫(kù)弗峰。與此相似，船舶的建造國(guó)與船東的所在國(guó)也可以不一樣，并且船舶的建造資金通常是通過(guò)國(guó)外貨幣融資。
船舶融資的決策
由于購(gòu)買(mǎi)船舶所需籌資量大，風(fēng)險(xiǎn)性高，而采取不同的融資方式直接影響資金的成本水平，進(jìn)而影響到船舶投資的經(jīng)濟(jì)效益。因此對(duì)船舶融資決策絕不能掉以輕心，要在研究產(chǎn)撥的基礎(chǔ)上科學(xué)的加以分析決策。在同樣的條件下，決策水平的不同可能會(huì)得到不同的結(jié)果。決策正確，可以用較小的融資成本籌資到風(fēng)險(xiǎn)性低、金額大的資金;決策若不正確，輕則使企業(yè)蒙受損失，重則給企業(yè)今后發(fā)展帶來(lái)沉重的債務(wù)包袱，甚至有破產(chǎn)的危險(xiǎn)。此外由于籌集資金較困難，航運(yùn)企業(yè)更要深人研究船舶融資才能開(kāi)拓多種融資渠道，吸引國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)上的資金為我所用，擴(kuò)充船隊(duì)以求日后發(fā)展。總之，只有研究好船舶融資，才能使融資決策達(dá)到技術(shù)上先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)上合理、客觀條件上可能這一滿(mǎn)意目標(biāo)。
船舶融資渠道眾多，有政府資助，商業(yè)銀行貸款，國(guó)際金融組織和機(jī)構(gòu)的貸款，融資租賃，以及航運(yùn)企業(yè)發(fā)行股票、債券等多種籌資方式，不同的籌資方式所涉及的資金成本、償還期限、還款方式以及其他方面的限制條件都有差別，船舶融資環(huán)境也非常復(fù)雜，除了企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理水平等內(nèi)部影響因素外，國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)、法律以及國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)的變化等諸多客觀環(huán)境都制約著航運(yùn)企業(yè)的融資活動(dòng)。在如此復(fù)雜的主客觀條件的制約下，企業(yè)要以較低的成本融通到擴(kuò)充船舶運(yùn)力所需要的最低資金數(shù)量，并將融資風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可化解的能力范圍內(nèi)，就必然涉及到船舶融資的決策問(wèn)題。
所謂船舶融資決策，就是在多種可行的融資方案中，選取最優(yōu)的融資組合方案，較好地平衡最低融資成本與最小融資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，以滿(mǎn)足企業(yè)擴(kuò)充船舶運(yùn)力所需的最低資金數(shù)量。這是一個(gè)多決策變量、多決策目標(biāo)的系統(tǒng)優(yōu)化問(wèn)題。隨著我國(guó)現(xiàn)代航運(yùn)企業(yè)制度的建立與逐步完善，企業(yè)作為一個(gè)自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的市場(chǎng)主體，船舶融資決策質(zhì)量的好壞，直接關(guān)系到船舶投資效益和企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的好壞。因此，加強(qiáng)對(duì)船舶融資的研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。首先，我國(guó)航運(yùn)企業(yè)作為一個(gè)自主經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)主體，要根據(jù)船舶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，依法自主經(jīng)營(yíng)，自主選擇資金來(lái)源渠道和融資方式，自主確定融資規(guī)模和融資結(jié)構(gòu)。為此，必須加強(qiáng)船舶融資的成本效益分析，力求降低資金成本，提高資金收益;其次，航運(yùn)企業(yè)作為負(fù)債經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)主體，需要合理地確定企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，有效地控制負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。按照財(cái)務(wù)杠桿原理，當(dāng)企業(yè)息稅前資金利潤(rùn)率高于借入資金利率時(shí)，借人資金越多，企業(yè)自有資金的收益率就越高，但同時(shí)，企業(yè)的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)也越大。因此，必須進(jìn)行船舶融資規(guī)模、舉債結(jié)構(gòu)的分析，以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化對(duì)企業(yè)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的影響分析等，以確保企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)安全有序的進(jìn)行。
航運(yùn)企業(yè)在進(jìn)行船舶融資時(shí)，要實(shí)現(xiàn)籌資結(jié)構(gòu)最優(yōu)化，提高資金使用效果，增強(qiáng)企業(yè)自我改造、自我發(fā)展和對(duì)市場(chǎng)的應(yīng)變能力，主要應(yīng)遵循以下幾條基本原則：
1、穩(wěn)定性原則
航運(yùn)企業(yè)的融資活動(dòng)應(yīng)保持適當(dāng)?shù)姆€(wěn)定性，這首先是指借入的資金能保持一定的穩(wěn)定性，即借款期限要相對(duì)長(zhǎng)一些，以便在安排資金的使用時(shí)有一定的余地。因?yàn)榻枞说馁Y金是企業(yè)的負(fù)債，如果到期不能按時(shí)償還，將破壞企業(yè)的信譽(yù)。其次，融資方式也要保持相對(duì)的穩(wěn)定。一般來(lái)說(shuō)，如果過(guò)于頻繁地更換航運(yùn)企業(yè)的融資方式，將很難使投資者對(duì)企業(yè)的信譽(yù)有所了解。第三是指要與有業(yè)務(wù)往來(lái)關(guān)系的金融機(jī)構(gòu)保持相對(duì)穩(wěn)定，航運(yùn)企業(yè)在融資時(shí)，受其業(yè)務(wù)范圍、自身信譽(yù)和金融市場(chǎng)信息掌握程度等因素制約，因而應(yīng)選擇與其業(yè)務(wù)往來(lái)頻繁的金融機(jī)構(gòu)，以達(dá)到省時(shí)、快捷優(yōu)先的目的。
2、合理資金需要量原則
確定企業(yè)資金需要量的合理界限，是航運(yùn)企業(yè)進(jìn)行融資決策所要考慮的首要問(wèn)題，在確定企業(yè)資金需要量時(shí)，應(yīng)著重考慮企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的需要。在一定技術(shù)水平條件下，企業(yè)存在一個(gè)能夠取得最佳經(jīng)濟(jì)效益的生產(chǎn)規(guī)模。按照規(guī)模經(jīng)濟(jì)規(guī)律，生產(chǎn)規(guī)模的過(guò)大或過(guò)小，都會(huì)引起成本的上升，效益相對(duì)下降。因此，企業(yè)在進(jìn)行船舶融資過(guò)程中，應(yīng)根據(jù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的需要，確定最佳船隊(duì)發(fā)展規(guī)模，籌措足夠的資金，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的最佳經(jīng)濟(jì)效益。
3、融資成本最低原則
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，船舶融資渠道、融資方式多樣化，企業(yè)應(yīng)通過(guò)對(duì)籌資方式的選擇，盡可能降低籌資的綜合資本成本，達(dá)到籌資結(jié)構(gòu)的最優(yōu)組合，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化。
4、最佳融資組合原則
最佳融資組合包括融資規(guī)模的確定、融資成本的取舍、融資風(fēng)險(xiǎn)的衡量，以及財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用等。要求在融資整體規(guī)劃上采取內(nèi)外融資結(jié)合的策略，在償還方式上選擇成本最低方案，在償還期限上采取分散化策略等。
5、融資方式可轉(zhuǎn)化性原則
航運(yùn)企業(yè)在籌集資金時(shí)，應(yīng)充分考慮融資方式的調(diào)整彈性，即各種融資方式之間相互轉(zhuǎn)化的能力，采取多元化、分散化的融資方式，以避免或減輕融資風(fēng)險(xiǎn)。
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