狹義：散戶(hù)指在股市中，那些投入股市資金量較小的個(gè)人投資者。廣義：散戶(hù)是相對(duì)與機(jī)構(gòu)而言的，個(gè)人投資者都可以稱(chēng)為散戶(hù)。

　　散戶(hù)為何掙不到錢(qián)的五大原因

　　第一，為什么散戶(hù)總是輸多贏(yíng)少?

　　散 戶(hù)之所以漲的時(shí)候賺的錢(qián)不夠虧的時(shí)候賠的錢(qián)，主要是因?yàn)樵跐q升階段換股頻繁喜歡狙擊短線(xiàn)，結(jié)果賺下來(lái)都是一小段一小段的利潤(rùn);而市場(chǎng)往往在完成漲升階段后 下跌都是陡峭的角度殺盤(pán)，幾天就可以把一個(gè)月賺的賠光。而且散戶(hù)十個(gè)中九個(gè)賠，但沒(méi)有人想到他就是那一個(gè)，所有人都將自己“合理的自大”，算在賺錢(qián)的10%之 中，當(dāng)然也沒(méi)有人想過(guò)為什么股票的錢(qián)這么難賺;投資選股是在和擁有龐大資金實(shí)力與調(diào)研研究人員的機(jī)構(gòu)抗衡，與出其不意的政策抗衡，與群眾的非理性的情緒抗 衡，同時(shí)自己內(nèi)心也在天人交戰(zhàn)，還要承擔(dān)看似不多累計(jì)起來(lái)嚇人的交易成本。散戶(hù)并不擁有那么多行業(yè)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，能夠看清行業(yè)發(fā)展的未來(lái)，更多依賴(lài)不穩(wěn)定的 技術(shù)分析系統(tǒng)和盤(pán)口表現(xiàn)做出決策，本身就居于投資領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)的弱勢(shì)，只有超級(jí)大牛市市場(chǎng)出現(xiàn)整體機(jī)會(huì)時(shí)散戶(hù)才有賺錢(qián)機(jī)會(huì)，而這種機(jī)會(huì)僅占股市發(fā)展過(guò)程中15%，可惜散戶(hù)把任何階段都當(dāng)成大牛市來(lái)操作對(duì)待，能長(zhǎng)期賺錢(qián)真是奇跡。

　　第二，散戶(hù)為什么會(huì)頻繁交易

　　因 為每個(gè)人都認(rèn)為下一筆交易是難得一見(jiàn)的神奇交易，可以賺一整年，就是所謂的“大金剛效應(yīng)”大金剛從榮耀的巔峰下摔死一樣，很多人常常在賠掉一切后結(jié)束交 易。很多投資者天天選股，深怕錯(cuò)過(guò)每一筆神奇的交易，結(jié)果會(huì)引起不斷的期盼和頻繁交易，而忽略資金控管的重要性，只知道整天研究“決策”，花大半的時(shí)間在 “決策”要買(mǎi)哪只股票，但真正賺錢(qián)的部分不是選股，而是資金管理。如何在買(mǎi)入一只股票后決定出場(chǎng)點(diǎn)和時(shí)機(jī)，大多數(shù)投資者沒(méi)有計(jì)劃，結(jié)果大部分出場(chǎng)點(diǎn)都是賠 到痛才出場(chǎng)，有時(shí)連之前賺的都看不見(jiàn)了。對(duì)于在上升趨勢(shì)的股票投資者又不愿意花時(shí)間等待，每天市場(chǎng)都有熱點(diǎn)和亮點(diǎn)，新熱點(diǎn)起來(lái)時(shí)盯盤(pán)的投資者又耳熱心跳忍 不住不去操作，結(jié)果手上的持股還沒(méi)有走完又轉(zhuǎn)戰(zhàn)到不熟悉的領(lǐng)域，以選股為重心的操作往往就會(huì)導(dǎo)致頻繁交易。股價(jià)總是震蕩上行的，大家都總是想賺到所有的波 段，沒(méi)有人那么厲害，再漲也不會(huì)一路漲上去買(mǎi)不到，有漲得穩(wěn)的，有漲得慢的，但投資者心態(tài)總是隨著正常的波動(dòng)反復(fù)改變。回調(diào)和下跌是兩回事，絕大多數(shù)區(qū)別 不了，如果區(qū)別不了其中的差異，永遠(yuǎn)做不好股票。

股票散戶(hù)

　　第三，散戶(hù)為什么不愿意停損?

　　人 的心態(tài)永遠(yuǎn)都是回避風(fēng)險(xiǎn)的，總認(rèn)為發(fā)生了虧損可以不必理會(huì)，而且還不斷地往下看支撐，這是和大多數(shù)人只能想像和接受有利于自己的事物，不善于接受不利于自 己的環(huán)境有關(guān)。物質(zhì)社會(huì)讓人心態(tài)失衡，最關(guān)鍵的一點(diǎn)就是大家都看到“得到”的“好處”，而不能接受“失去”的“壞處”。對(duì)停損的重要性往往估計(jì)不足。其實(shí) 下跌浪發(fā)生了找支撐是件吃力不討好的事情，因?yàn)橄碌乃俣韧鶗?huì)比上漲的速度大3倍! 恐懼比樂(lè)觀(guān)還要危險(xiǎn)，何況底部確認(rèn)不易，越聰明的人越會(huì)猶豫，人們總是打心底以為無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)就等于逃開(kāi)了風(fēng)險(xiǎn)，不善停損的人往往缺乏自律精神，都是不愿意尊 重負(fù)面因素，就像酒鬼不愿意承認(rèn)自己酗酒，高估自己在酒精誘惑下的自控能力一樣，投資者往往會(huì)低估了結(jié)損失帶來(lái)的災(zāi)難。一旦發(fā)現(xiàn)損失總是希望反彈回來(lái)自己 的本錢(qián)，但虧損本身已經(jīng)實(shí)際發(fā)生了，再發(fā)展下去就是更大的虧損——2007年買(mǎi)入銀行股的投資者最終套牢兩年不得解套，而1997年買(mǎi)入四川長(zhǎng)虹不愿意停損的投資已經(jīng)套牢14年!更為遺憾的是不愿停損的投資最終扛不住市場(chǎng)強(qiáng)大的趨勢(shì)壓力，往往會(huì)在慘賠了50%甚 至更多的時(shí)候結(jié)束這痛苦的一切，接下來(lái)會(huì)在心理失衡的狀態(tài)下繼續(xù)更加糟糕的投資，有的甚至再難重新振作回到市場(chǎng)，反而會(huì)走向另外一個(gè)極端——稍有盈利立馬 結(jié)算，陷入我們所說(shuō)的第二個(gè)頻繁交易的陷阱里去。所以不會(huì)停損，不執(zhí)行停損帶來(lái)的沖擊不僅僅是金錢(qián)上的損失，還有一股更大的習(xí)慣勢(shì)力將自己遠(yuǎn)遠(yuǎn)拉離成功的 道路。

　　第四，散戶(hù)為什么賺不到大波段翻倍的錢(qián)?

　　每個(gè)投資者在交易開(kāi)始之初都是懷抱美好的愿望，認(rèn)為買(mǎi)進(jìn)的股票可以大賺一年，翻一倍甚至N倍，即使持有的股票應(yīng)聲上漲了也很少有人能夠賺到股票成倍上漲的錢(qián)。我們做過(guò)一個(gè)統(tǒng)計(jì)，在多年的數(shù)據(jù)和客戶(hù)跟蹤中我們了解到當(dāng)股票上漲幅度超過(guò)20%時(shí)，兌現(xiàn)的壓力往往就快速出現(xiàn)了;當(dāng)股票上漲到50%時(shí)，股票中持有的散戶(hù)基本被清理出場(chǎng)了。當(dāng)然在震蕩市中壓縮利潤(rùn)空間是很正常的，但即使在中國(guó)一個(gè)股票要做到翻倍最快也要9個(gè) 月的時(shí)間，在成熟市場(chǎng)最快也是兩年到三年。幾乎沒(méi)有人愿意花一年甚至兩年的時(shí)間無(wú)所事事;更重要的是散戶(hù)每天都在計(jì)算自己賺了多少錢(qián)，而不是以證券資產(chǎn)的 形式管理自己的財(cái)富，不是將資產(chǎn)放在最妥當(dāng)?shù)墓旧砩汐@取利益，每天都要將股票折算成現(xiàn)金的方式有個(gè)壞作用，一旦發(fā)現(xiàn)股價(jià)波動(dòng)市值稍有縮水就急于結(jié)算，結(jié) 果和大牛股擦肩而過(guò);

　　第五，為什么散戶(hù)承受的心理壓力比機(jī)構(gòu)大?

　　散 戶(hù)承受的心理壓力往往比機(jī)構(gòu)大很多，我接觸過(guò)很多成功的基金、券商資產(chǎn)管理公司的老總，即使在最熊的市場(chǎng)里，他們依然是歌舞升平馬照跑舞照跳酒照喝。不是 因?yàn)樗麄児芾淼牟皇亲约旱腻X(qián)，而是他們對(duì)配置的公司里里外外都非常了解，本身在信息和判斷上就研究得很透;每個(gè)成功的管理人后面都有風(fēng)控組把持，出現(xiàn)狀況 風(fēng)控組可以按程序執(zhí)行不需要內(nèi)心太多的糾結(jié)。但最關(guān)鍵的兩點(diǎn)：成功的管理人把投資失誤看成是資金管理中必不可少的環(huán)節(jié)，特別是不受到配置股票限制的私募基 金管理人，對(duì)資產(chǎn)配置的研究超過(guò)對(duì)買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)的研究，接受和承認(rèn)自己可能發(fā)生的錯(cuò)誤，努力將失誤的代價(jià)控制在最少的范圍內(nèi);另外一點(diǎn)就是當(dāng)利潤(rùn)走勢(shì)有利于他 們時(shí)，他們的持股可以放很長(zhǎng)很長(zhǎng)時(shí)間讓利潤(rùn)奔跑，每個(gè)成功的資金管理人都明白一個(gè)道理：這是他一輩子的事業(yè)。而散戶(hù)總是夢(mèng)想這幾個(gè)月發(fā)一次大財(cái)，還有一筆 錢(qián)用來(lái)裝修房子或出國(guó)旅游——如果投資不是你將要從事20年的事業(yè)，那么自然就會(huì)把20年累計(jì)的壓力放在2個(gè)月來(lái)承受，這樣的心理壓力下要想投的對(duì)，投得準(zhǔn)，但愿老天開(kāi)眼吧。