股票中什么是持倉成本

　　持倉成本是指：

　　在一個時期內(nèi)連續(xù)分批(買入、賣出)交易某金融產(chǎn)品或衍生品(例如股票或期貨)后的交易總成本減去浮動盈虧的數(shù)額除以現(xiàn)持有數(shù)量得到的數(shù)值，即(單位)持倉成本。

　　持倉成本是機構(gòu)的最高機密，但我們可以通過兩種方法獲得這一機密。

　　一、從操盤軟件中直接獲取。:
一般來說，所有券商提供的實盤操作系統(tǒng)都可以查詢。從F10資訊中，我們可從“股東研究”一欄了解機構(gòu)的進出情況。首先，從“股東戶數(shù)”及“人均持籌”數(shù)據(jù)的變化可以從整體上判定機構(gòu)動向以及個股籌碼的變動趨勢。一般地，股東人數(shù)越少，表明籌碼越集中;股東人數(shù)越多，則表明籌碼趨于分散，盤中缺乏機構(gòu)關(guān)照。其次，猜測機構(gòu)介入成本。由于公布報表的時間和股東人數(shù)的統(tǒng)計時間有一段時間差，所以我們要猜測機構(gòu)介入的成本，以便做到心中有數(shù)。假如目前的股價比三季度的平均成本還低，說明機構(gòu)也被套;假如漲幅不大且成交量平平，說明機構(gòu)短期并沒有出局;假如漲幅較大了，再看近期的量能變化情況再作研判。比如說，新北洋(002376)季報顯示，三季度末公司前十大流通股東全部為基金公司，占流通股35.73%。除一家基金公司持股數(shù)未變之外，新進三家，其余六家全部加倉，其中中銀基金旗下的一只基金以所持257.9萬股位列第一位。如圖所示，第三季度期間，機構(gòu)建倉的加權(quán)均價為39.38元，區(qū)間換手率為243%，而三季度報公布的時間是2010年10月22日，以22日的開盤價41.8元來計算，也僅僅上升6.14%，漲幅不大，且期間成交量不溫不火，說明機構(gòu)短期并沒有出局。若再結(jié)合二季度進駐的機構(gòu)來估算成本，在目前的價位上，部分機構(gòu)也可能被套。因此，根據(jù)推算結(jié)果，我們可以在當前價位或逢低大膽介入，因為機構(gòu)的建倉成本就在附近。

　　值得一提的是，股東人數(shù)的增加與減少并非決定股價漲跌的唯一因素。在用該公式選擇個股時，應(yīng)留意該公式的局限性。比如機構(gòu)機構(gòu)有可能期末采用突擊重倉或分倉的方法來達到迷惑中小投資者的目的等。非凡是那些典型的莊股，即使股東人數(shù)再減少我們也應(yīng)該巋然不動。正確的方法應(yīng)該是與公司基本面的變化結(jié)合起來判定。

　　二、根據(jù)均線來推斷

　　一般而言，中短線機構(gòu)建倉時間大約需要4-12周，平均約8-10周。從周K線圖上，我們可以估算8-10周均價線是機構(gòu)的成本區(qū)域(雖有一定誤差，但不會偏差10%，所以謹慎起見，我們?nèi)?0周線作為機構(gòu)建倉成本)。作為機構(gòu)，其操盤的個股升幅至少在50%以上，多數(shù)為100%甚至更多。一般地，一只股票從一波行情的最低點到最高點的升幅若為150%，則機構(gòu)的正常利潤是100%-120%左右。這是因為，機構(gòu)要想在市場中獲利，也必須要付出“代價”，這個“代價”是固定不變的，也是機構(gòu)在“坐莊”過程中不可避免的，這就是建倉成本。亦即機構(gòu)的建倉成本大約需要付出20%-40%的利潤空間。機構(gòu)的建倉成本算出來以后，再在這個價位上乘以150%，即為機構(gòu)將來拉升的最低目標位。舉例說明：精功科技(002006)，如圖所示，從周K線圖可以看出，自7月初開始底部明顯放量，有機構(gòu)資金介入跡象。兩個月的時間換手率達300%之多，漲幅達41.71%，加權(quán)均價為13.42元(10周線的平均成本也在13.4元左右)，可以說，兩個月的震蕩盤整，為機構(gòu)的吸貨建倉期。這期間，機構(gòu)的建倉成本大約消耗了20%-40%的利潤。而行情啟動之后，從啟動價14.2元開始一路上揚，利潤高達100%之多，而建倉期的最低價11.41元至最高價29.67元，振幅高達160%。