如何學好中級財務管理(2)
如何學好中級財務管理
其中：(組合收益率-無風險收益率)=市場風險溢酬，即斜率
第二章：
P-現(xiàn)值、F-終值、A-年金
10、單利現(xiàn)值P=F/(1+n×i)‖單利終值F=P×(1+n×i)‖二者互為倒數(shù)
11、復利現(xiàn)值P=F/(1+i)n =F(P/F，i，n)――求什么就把什么寫在前面
12、復利終值F=P(1+i)n =P(F/P，i，n)
13、年金終值F=A(F/A，i，n)――償債基金的倒數(shù)
償債基金A= F(A/F，i，n)
14、年金現(xiàn)值P=A(P/A，i，n)――資本回收額的倒數(shù)
資本回收額A= P(A/P，i，n)
15、即付年金終值F=A〔(F/A，i，n+1)-1〕――年金終值期數(shù)+1系數(shù)-1
16、即付年金現(xiàn)值P=A〔(P/A，i，n-1)+1〕――年金現(xiàn)值期數(shù)-1系數(shù)+
17、遞延年金終值F= A(F/A，i，n)――n表示A的個數(shù)
18、遞延年金現(xiàn)值P=A(P/A，i，n)×(P/F，i，m)先后面的年金現(xiàn)再前面的復利現(xiàn)
19、永續(xù)年金P=A/i
20、內(nèi)插法瑁老師口訣：反向變動的情況比較多
同向變動：i=最小比+(中-小)/(大-小)(最大比-最小比)
反向變動：i=最小比+(大-中)/(大-小)(最大比-最小比)
21、實際利率=(1+名義/次數(shù))次數(shù)-1
股票計算：
22、本期收益率=年現(xiàn)金股利/本期股票價格
23、不超過一年持有期收益率=(買賣價差+持有期分得現(xiàn)金股利)/買入價
持有期年均收益率=持有期收益率/持有年限
24、超過一年=各年復利現(xiàn)值相加(運用內(nèi)插法)
25、固定模型股票價值=股息/報酬率――永續(xù)年金
26、股利固定增長價值=第一年股利/(報酬率-增長率)
債券計算：
27、債券估價=每年利息的年金現(xiàn)值+面值的復利現(xiàn)值
28、到期一次還本=面值單利本利和的復利現(xiàn)值
29、零利率=面值的復利現(xiàn)值
30、本期收益率=年利息/買入價
31、不超過持有期收益率=(持有期間利息收入+買賣價差)/買入價
持有期年均收益率=持有期收益率/持有年限(按360天/年)
32、超過一年到期一次還本付息=√(到期額或賣出價/買入價)(開持有期次方)
33、超過一年每年末付息=持有期年利息的年金現(xiàn)值+面值的復利現(xiàn)值
與債券估價公式一樣，這里求的是i，用內(nèi)插法
第三章：
34、固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+資本化利息
35、建設投資=固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+其他
36、原始投資=建設投資+流動資產(chǎn)投資
37、項目總投資=原始投資+資本化利息
項目總投資=固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+其他+流動資產(chǎn)投資+資本化利息
38、本年流動資金需用數(shù)=該年流動資產(chǎn)需用數(shù)-該年流動負債需用數(shù)
39、流動資金投資額=本年流動資金需用數(shù)-截至上年的流動資金投資額=本年流動資金需用數(shù)-上年流動
資金需用數(shù)
40、經(jīng)營成本=外購原材料+工資福利+修理費+其他費用=不包括財務費用的總成本費用-折舊-無形和開辦攤銷
單純固定資產(chǎn)投資計算：
41、運營期稅前凈現(xiàn)金流量=新增的息稅前利潤+新增的折舊+回收殘值
42、運營期稅后凈現(xiàn)金流量=稅前凈現(xiàn)金流量-新增的所得稅
完整工業(yè)投資計算：
43、運營期稅前凈現(xiàn)金流量=稅前利息+折舊+攤銷+回收-運營投資
44、運營期稅后凈現(xiàn)金流量=息稅前利潤(1-所得稅率)+折舊+攤銷+回收-運營投資
更新改造投資計算：
45、建設期凈現(xiàn)金流量=-(新固投資-舊固變現(xiàn))
46、建設期末的凈現(xiàn)金流量=舊固提前報廢凈損失遞減的所得稅
47、運營期第一年稅后凈現(xiàn)金流量=增加的息稅前利潤(1-所得稅率)+增加的折舊+舊固提前報廢凈損失遞減的所得稅
48、運營期稅后凈現(xiàn)金流量=增加的息稅前利潤(1-所得稅率)+增加的折舊+(新固殘值-舊固殘值)
建設期為0，使用公式45、47、48--;建設期不為0，使用公式45、46、48
靜態(tài)指標計算：投資回收期PP/PP`、投資收益率ROI
49、不包括建設期的回收期=原始投資合計/投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量
50、包括件設計的回收期=不包括建設期的回收期+建設期
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