財務(wù)管理中沃爾評分法的基本步驟及應(yīng)用
財務(wù)管理中沃爾評分法的基本步驟及應(yīng)用
沃爾評分法是對企業(yè)的信用水平作出評價的方法。下面學(xué)習(xí)啦小編帶你了解財務(wù)管理中沃爾評分法的基本步驟及應(yīng)用。
財務(wù)管理中沃爾評分法的基本步驟
(1)選擇評價指標(biāo)并分配指標(biāo)權(quán)重;
盈利能力的指標(biāo)：資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、凈值報酬率。
償債能力的指標(biāo)：自有資本比率、流動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。
發(fā)展能力的指標(biāo)：銷售增長率、凈利增長率、資產(chǎn)增長率。
按重要程度確定各項(xiàng)比率指標(biāo)的評分值，評分值之和為100。
三類指標(biāo)的評分值約為5：3：2。盈利能力指標(biāo)三者的比例約為2：2：1，償債能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)中各項(xiàng)具體指標(biāo)的重要性大體相當(dāng)。
(2)確定各項(xiàng)比率指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，即各該指標(biāo)在企業(yè)現(xiàn)時條件下的最優(yōu)值;
(3)計算企業(yè)在一定時期各項(xiàng)比率指標(biāo)的實(shí)際值;
資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷資產(chǎn)總額×100%
銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入×100%
凈值報酬率=凈利潤÷凈資產(chǎn)×100%
自有資本比率=凈資產(chǎn)÷資產(chǎn)總額×100%
流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額÷平均應(yīng)收賬款余額
存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本÷平均存貨成本
銷售增長率=銷售增長額÷基期銷售額×100%
凈利增長率=凈利增加額÷基期凈利×100%
資產(chǎn)增長率=資產(chǎn)增加額÷基期資產(chǎn)總額×100%
(4)形成評價結(jié)果。
財務(wù)管理中沃爾評分法的應(yīng)用
沃爾評分法最主要的貢獻(xiàn)就是它將互不關(guān)聯(lián)的財務(wù)指標(biāo)按照權(quán)重予以綜合聯(lián)動，使得綜合評價成為可能。沃爾的評分法從理論上講有一個明顯的問題，就是未能證明為什么要選擇這7個指標(biāo)，而不是更多或更少些，或者選擇別的財務(wù)比率，以及未能證明每個指標(biāo)所占比重的合理性。這個問題至今仍然沒有從理論上得到解決。
沃爾評分法從技術(shù)上講也有一個問題，就是某一個指標(biāo)嚴(yán)重異常時，會對總評分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。這個毛病是由財務(wù)比率與其比重相“乘”引起的。財務(wù)比率提高一倍，評分增加100%;而縮小一倍，其評分只減少50%。
盡管沃爾的方法在理論上還有待證明，在技術(shù)上也不完善，但它還是在實(shí)踐中被應(yīng)用。耐人尋味的是很多理論上相當(dāng)完善的經(jīng)濟(jì)計量模型在實(shí)踐中往往很難應(yīng)用，而企業(yè)實(shí)際使用并行之有效的模型卻又在理論上無法證明。這可能是人類對經(jīng)濟(jì)變量之間數(shù)量關(guān)系的認(rèn)識還相當(dāng)膚淺造成的。
沃爾比重評分法的公式
沃爾比重評分法的公式為：實(shí)際分?jǐn)?shù)=實(shí)際值÷標(biāo)準(zhǔn)值×權(quán)重
當(dāng)實(shí)際值>標(biāo)準(zhǔn)值為理想時，用此公式計算的結(jié)果正確。
但當(dāng)實(shí)際值<標(biāo)準(zhǔn)值為理想時，實(shí)際值越小，得分應(yīng)越高，用此公式計算的結(jié)果卻恰恰相反;
另外，當(dāng)某一單項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際值畸高時，會導(dǎo)致最后總分大幅度增加，掩蓋了情況不良的指標(biāo)，從而給管理者造成一種假象。
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