財務管理中沃爾評分法的基本步驟及應用
財務管理中沃爾評分法的基本步驟及應用
沃爾評分法是對企業(yè)的信用水平作出評價的方法。下面學習啦小編帶你了解財務管理中沃爾評分法的基本步驟及應用。
財務管理中沃爾評分法的基本步驟
(1)選擇評價指標并分配指標權(quán)重;
盈利能力的指標：資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、凈值報酬率。
償債能力的指標：自有資本比率、流動比率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。
發(fā)展能力的指標：銷售增長率、凈利增長率、資產(chǎn)增長率。
按重要程度確定各項比率指標的評分值，評分值之和為100。
三類指標的評分值約為5：3：2。盈利能力指標三者的比例約為2：2：1，償債能力指標和發(fā)展能力指標中各項具體指標的重要性大體相當。
(2)確定各項比率指標的標準值，即各該指標在企業(yè)現(xiàn)時條件下的最優(yōu)值;
(3)計算企業(yè)在一定時期各項比率指標的實際值;
資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷資產(chǎn)總額×100%
銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入×100%
凈值報酬率=凈利潤÷凈資產(chǎn)×100%
自有資本比率=凈資產(chǎn)÷資產(chǎn)總額×100%
流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債
應收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額÷平均應收賬款余額
存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本÷平均存貨成本
銷售增長率=銷售增長額÷基期銷售額×100%
凈利增長率=凈利增加額÷基期凈利×100%
資產(chǎn)增長率=資產(chǎn)增加額÷基期資產(chǎn)總額×100%
(4)形成評價結(jié)果。
財務管理中沃爾評分法的應用
沃爾評分法最主要的貢獻就是它將互不關(guān)聯(lián)的財務指標按照權(quán)重予以綜合聯(lián)動，使得綜合評價成為可能。沃爾的評分法從理論上講有一個明顯的問題，就是未能證明為什么要選擇這7個指標，而不是更多或更少些，或者選擇別的財務比率，以及未能證明每個指標所占比重的合理性。這個問題至今仍然沒有從理論上得到解決。
沃爾評分法從技術(shù)上講也有一個問題，就是某一個指標嚴重異常時，會對總評分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。這個毛病是由財務比率與其比重相“乘”引起的。財務比率提高一倍，評分增加100%;而縮小一倍，其評分只減少50%。
盡管沃爾的方法在理論上還有待證明，在技術(shù)上也不完善，但它還是在實踐中被應用。耐人尋味的是很多理論上相當完善的經(jīng)濟計量模型在實踐中往往很難應用，而企業(yè)實際使用并行之有效的模型卻又在理論上無法證明。這可能是人類對經(jīng)濟變量之間數(shù)量關(guān)系的認識還相當膚淺造成的。
沃爾比重評分法的公式
沃爾比重評分法的公式為：實際分數(shù)=實際值÷標準值×權(quán)重
當實際值>標準值為理想時，用此公式計算的結(jié)果正確。
但當實際值<標準值為理想時，實際值越小，得分應越高，用此公式計算的結(jié)果卻恰恰相反;
另外，當某一單項指標的實際值畸高時，會導致最后總分大幅度增加，掩蓋了情況不良的指標，從而給管理者造成一種假象。
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