2017保險(xiǎn)公司是如何盈利的
相信大家對(duì)保險(xiǎn)公司的盈利是很感興趣的，保險(xiǎn)公司都是怎么盈利的呢？小編為你帶來(lái)了“保險(xiǎn)公司如何盈利”的相關(guān)知識(shí)，這其中也許就有你需要的。
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保險(xiǎn)公司是如何盈利的
保險(xiǎn)公司的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式是依靠“三差”來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的
“三差”分別為如下：
死差益: 實(shí)際死亡人數(shù) < 預(yù)定死亡人數(shù)而產(chǎn)生的
費(fèi)差益: 實(shí)際所用的營(yíng)業(yè)費(fèi)用 < 預(yù)定營(yíng)業(yè)費(fèi)用而產(chǎn)生的
利差益: 保險(xiǎn)資金投資收益率 > 保險(xiǎn)合同預(yù)定的平均利率而產(chǎn)生的
投資收益是保險(xiǎn)公司重要的利潤(rùn)來(lái)源
隨著保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。從國(guó)外保險(xiǎn)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況看，大多數(shù)保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身都是虧損經(jīng)營(yíng)，它們都是通過(guò)保險(xiǎn)資金的投資收益來(lái)彌補(bǔ)直接承保業(yè)務(wù)的損失。
近年來(lái)，國(guó)際大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的實(shí)踐也有效地驗(yàn)證了資金運(yùn)用對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的重要性。投資業(yè)務(wù)開(kāi)始與承保業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)，成為保險(xiǎn)公司發(fā)展不可或缺的兩個(gè)輪子。
國(guó)外保險(xiǎn)公司的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)
目前，發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)公司在國(guó)際金融市場(chǎng)上管理著規(guī)模龐大的投資資產(chǎn)，資金運(yùn)用率超過(guò)了90%，所涉及的投資領(lǐng)域包括債券、股票、房地產(chǎn)、抵押或擔(dān)保貸款、外匯以及各種金融衍生產(chǎn)品等。
美國(guó)保險(xiǎn)公司主要投資品種為債券和股票
壽險(xiǎn)公司主要資產(chǎn)的投資比重分別為債券(68%)、抵押貸款和不動(dòng)產(chǎn)投資(23%)和股票(5%)。而在財(cái)險(xiǎn)公司的總資產(chǎn)中，債券和股票占據(jù)了最主要的份額，分別為債券(70%)和股票(18%)。
英國(guó)保險(xiǎn)公司
英國(guó)保險(xiǎn)公司的發(fā)展時(shí)間最長(zhǎng)也最為完善，加上寬松的監(jiān)管環(huán)境，高盈利性的投資產(chǎn)品(如股票、抵押貸款等)，在其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占有重要的份額。英國(guó)壽險(xiǎn)公司主要資產(chǎn)的投資比重分別為股票(60%)、債券(25%)、抵押貸款和不動(dòng)產(chǎn)投資(11%)。而財(cái)險(xiǎn)公司的投資結(jié)構(gòu)則為債券(60%)、股票(32%)以及抵押貸款和不動(dòng)產(chǎn)投資(9%)。
日本保險(xiǎn)公司
日本保險(xiǎn)公司投資比較靈活，在經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段，其投資的重點(diǎn)截然不同。自戰(zhàn)后以來(lái)，其保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)先后出現(xiàn)了幾次比較大的變化。到90年代末，日本壽險(xiǎn)公司的投資比重依次為：抵押貸款(38%)、股票(27%)和債券(18%)。財(cái)險(xiǎn)公司主要資產(chǎn)的投資比重則為債券(32%)、抵押貸款(25%)、股票(20%)。
總體而言，高效和多樣化的資金運(yùn)用給發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)了豐厚的收益。根據(jù)瑞士再保險(xiǎn)公司的估計(jì)，在長(zhǎng)達(dá)20年的一個(gè)區(qū)間內(nèi)，發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)資金投資收益率一般都在8%以上，美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)甚至達(dá)到了14%。如此高額的投資回報(bào)，使保險(xiǎn)公司在承保業(yè)務(wù)連年出現(xiàn)虧損的情況下，仍然獲得了較高的綜合經(jīng)營(yíng)收益。
資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方式各有千秋
雖然都對(duì)投資業(yè)務(wù)非常倚重，但是各大保險(xiǎn)公司依據(jù)各自的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格和所在國(guó)的監(jiān)管要求，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置的方式也不盡一樣。下面以安盛集團(tuán)(AIA)為例
安盛集團(tuán)的專(zhuān)業(yè)化模式
安盛集團(tuán)位居全球500強(qiáng)中保險(xiǎn)業(yè)第一。1994年，安盛集團(tuán)成立了安盛歐洲資產(chǎn)管理公司 (1997年更名為“安盛投資管理公司”)，同時(shí)成立安盛咨詢(xún)公司。2002年，安盛開(kāi)始出售健康險(xiǎn)，集中壽險(xiǎn)與金融咨詢(xún)業(yè)務(wù)。此外，安盛集團(tuán)還控股著名的資產(chǎn)管理公司——Alliance Bernstein。這樣，安盛集團(tuán)實(shí)際上同時(shí)擁有兩家著名的資產(chǎn)管理公司。
安盛投資公司通過(guò)組建專(zhuān)業(yè)子公司或收購(gòu)其他投資機(jī)構(gòu)，不斷擴(kuò)大其投資和服務(wù)領(lǐng)域。安盛集團(tuán)控股的Alliance Bernstein公司是全球最大的資產(chǎn)管理公司之一，在全球57個(gè)國(guó)家的160個(gè)城市設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，雇員11萬(wàn)人。
全球資產(chǎn)配置控制風(fēng)險(xiǎn)
國(guó)際頂級(jí)金融保險(xiǎn)公司大都具有強(qiáng)大的全球化資產(chǎn)配置能力，通過(guò)資產(chǎn)全球化配置，可以平滑不同金融市場(chǎng)的周期波動(dòng)，有效分散資產(chǎn)管理的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
比如安盛投資公司在歐洲、亞洲、北美的19個(gè)國(guó)家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，雇員超過(guò)2800人，具有較強(qiáng)的全球配置能力。截至2006年末，公司在歐洲、美國(guó)和亞洲擁有包括養(yǎng)老金、保險(xiǎn)公司和其他公司在內(nèi)的588個(gè)機(jī)構(gòu)客戶(hù)，來(lái)自第三方的資產(chǎn)占其管理的資產(chǎn)總額的41%，相應(yīng)收入占其總收入的70%。另外，安盛集團(tuán)控股的AB公司在全球24個(gè)國(guó)家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，36%的客戶(hù)來(lái)源于美國(guó)以外，投資于美國(guó)以外市場(chǎng)占其資產(chǎn)的54%。
審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理是國(guó)際頂級(jí)保險(xiǎn)公司保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的法寶，正是為了適應(yīng)全球化與金融創(chuàng)新的要求，它們采取了全面的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。仍以安盛集團(tuán)為例，它們把風(fēng)險(xiǎn)控制主要集中在以所需資本作為適當(dāng)?shù)膬?chǔ)備，并在保險(xiǎn)行業(yè)最早運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)。2003年，安盛建立了包括各地風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理中央。按照程序化、分散化、操作性的要求，將風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)密界定，采取本地與全球相結(jié)合，重視每日風(fēng)險(xiǎn)操作，特別是重視動(dòng)態(tài)模式、資產(chǎn)負(fù)債管理、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、策略?xún)?yōu)化、內(nèi)部合規(guī)檢查、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告流程等全面風(fēng)險(xiǎn)管理方法。
專(zhuān)業(yè)化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)提升資金收益
專(zhuān)業(yè)化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，是指通過(guò)全資或控股子公司的運(yùn)作，投資管理公司的運(yùn)作模式。這是目前國(guó)際上大型壽險(xiǎn)公司比較普遍采用的模式。投資管理公司的運(yùn)作模式能夠彌補(bǔ)內(nèi)設(shè)投資部門(mén)及委托外部機(jī)構(gòu)管理的不足，有利于對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化、規(guī)范化的市場(chǎng)運(yùn)作，降低投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，提高保險(xiǎn)資金的收益水平。
在國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)中，有80%以上的公司是采取專(zhuān)業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的模式對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理和運(yùn)作的。
保險(xiǎn)公司的投資收益的來(lái)源
“投資是保險(xiǎn)行業(yè)的核心任務(wù)，沒(méi)有投資就等于沒(méi)有保險(xiǎn)行業(yè)。沒(méi)有保險(xiǎn)投資，整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)是不能維持下去的。”這是摩根士丹利在1995年就提出的觀(guān)點(diǎn)。
保險(xiǎn)公司的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式是依靠“三差”來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的。
“三差”分別為如下：
實(shí)際死亡人數(shù)少于預(yù)定死亡人數(shù)而產(chǎn)生的“死差益”;
實(shí)際所用的營(yíng)業(yè)費(fèi)用少于預(yù)定營(yíng)業(yè)費(fèi)用而產(chǎn)生的“費(fèi)差益”;
保險(xiǎn)資金投資收益率高于保險(xiǎn)合同預(yù)定的平均利率而產(chǎn)生的“利差益”
投資業(yè)務(wù)是重要的利潤(rùn)來(lái)源
隨著保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。從國(guó)外保險(xiǎn)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況看，大多數(shù)國(guó)家的保險(xiǎn)公司其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身都是虧損經(jīng)營(yíng)，它們都是通過(guò)預(yù)期投資收益來(lái)彌補(bǔ)直接承保業(yè)務(wù)的損失。近年來(lái)，國(guó)際大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的實(shí)踐也有效地驗(yàn)證了資金運(yùn)用對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的重要性。投資業(yè)務(wù)開(kāi)始與承保業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)，成為保險(xiǎn)公司發(fā)展不可或缺的兩個(gè)輪子。
目前，發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)公司在國(guó)際金融市場(chǎng)上管理著規(guī)模龐大的投資資產(chǎn)，資金運(yùn)用率超過(guò)了90%，所涉及的投資領(lǐng)域包括債券、股票、房地產(chǎn)、抵押或擔(dān)保貸款、外匯以及各種金融衍生產(chǎn)品等。
美國(guó)保險(xiǎn)公司主要投資品種為債券和股票，其中，壽險(xiǎn)公司主要資產(chǎn)的投資比重分別為68%的債券、23%的抵押貸款和不動(dòng)產(chǎn)投資和5%的股票;而在財(cái)險(xiǎn)公司的總資產(chǎn)中，債券和股票占據(jù)了最主要的份額，分別為70%和18%。
英國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展時(shí)間最長(zhǎng)也最為完善，加之寬松的監(jiān)管環(huán)境，高盈利性的投資產(chǎn)品(如股票、抵押貸款等)，在其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占有重要的份額。英國(guó)壽險(xiǎn)公司主要資產(chǎn)的投資比重為60%的股票、25%的債券、11%的抵押貸款和不動(dòng)產(chǎn)投資。財(cái)險(xiǎn)公司的投資結(jié)構(gòu)則為債券(60%)、股票(32%)以及抵押貸款和不動(dòng)產(chǎn)投資(9%)。
相對(duì)而言，日本保險(xiǎn)公司比較注重投資收益，在經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段，其投資的重點(diǎn)截然不同。自戰(zhàn)后以來(lái)，其保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)先后出現(xiàn)了幾次比較大的變化。到90年代末，日本壽險(xiǎn)公司的投資比重依次為：抵押貸款(38%)、股票(27%)和債券(18%)。財(cái)險(xiǎn)公司主要資產(chǎn)的投資比重則為債券(32%)、抵押貸款(25%)、股票(20%)。
總體而言，高效和多樣化的資金運(yùn)用給發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)了豐厚的收益，根據(jù)瑞士再保險(xiǎn)公司的估計(jì)，在長(zhǎng)達(dá)20年的一個(gè)區(qū)間內(nèi)，發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)資金投資收益率一般都在8%以上，美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)甚至達(dá)到了14%。如此高額的投資回報(bào)，使保險(xiǎn)公司在承保業(yè)務(wù)連年出現(xiàn)虧損的情況下，仍然獲得了較高的綜合經(jīng)營(yíng)收益。
資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方式各有千秋
雖然都對(duì)投資業(yè)務(wù)非常倚重，但是各大保險(xiǎn)公司依據(jù)各自的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格和所在國(guó)的監(jiān)管要求，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置的方式也不盡一樣。下面以安盛集團(tuán)為例。
安盛集團(tuán)的專(zhuān)業(yè)化模式
安盛集團(tuán)位居全球500強(qiáng)中保險(xiǎn)業(yè)第一。1994年，安盛集團(tuán)成立了安盛歐洲資產(chǎn)管理公司
(1997年更名為“安盛投資管理公司”)，同時(shí)成立安盛咨詢(xún)公司。2002年，安盛開(kāi)始出售健康險(xiǎn)，集中壽險(xiǎn)與金融咨詢(xún)業(yè)務(wù)。此外，安盛集團(tuán)還控股著名的資產(chǎn)管理公司——Alliance
Bernstein。這樣，安盛集團(tuán)實(shí)際上同時(shí)擁有兩家著名的資產(chǎn)管理公司。
安盛投資公司通過(guò)組建專(zhuān)業(yè)子公司或收購(gòu)其他投資機(jī)構(gòu)，不斷擴(kuò)大其投資和服務(wù)領(lǐng)域。安盛集團(tuán)控股的Alliance
Bernstein公司是全球最大的資產(chǎn)管理公司之一，在全球57個(gè)國(guó)家的160個(gè)城市設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，雇員11萬(wàn)人。
全球資產(chǎn)配置要求更嚴(yán)格地風(fēng)險(xiǎn)控制
國(guó)際頂級(jí)金融保險(xiǎn)公司大都具有強(qiáng)大的全球化資產(chǎn)配置能力，通過(guò)資產(chǎn)全球化配置，可以平滑不同金融市場(chǎng)的周期波動(dòng)，有效分散資產(chǎn)管理的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
比如安盛投資公司在歐洲、亞洲、北美的19個(gè)國(guó)家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，雇員超過(guò)2800人，具有較強(qiáng)的全球配置能力。截至2006年末，公司在歐洲、美國(guó)和亞洲擁有包括養(yǎng)老金、保險(xiǎn)公司和其他公司在內(nèi)的588個(gè)機(jī)構(gòu)客戶(hù)，來(lái)自第三方的資產(chǎn)占其管理的資產(chǎn)總額的41%，相應(yīng)收入占其總收入的70%。另外，安盛集團(tuán)控股的AB公司在全球24個(gè)國(guó)家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，36%的客戶(hù)來(lái)源于美國(guó)以外，投資于美國(guó)以外市場(chǎng)占其資產(chǎn)的54%。
審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理是國(guó)際頂級(jí)保險(xiǎn)公司保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的法寶，正是為了適應(yīng)全球化與金融創(chuàng)新的要求，它們采取了全面的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。仍以安盛集團(tuán)為例，它們把風(fēng)險(xiǎn)控制主要集中在以所需資本作為適當(dāng)?shù)膬?chǔ)備，并在保險(xiǎn)行業(yè)最早運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)。2003年，安盛建立了包括各地風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理中央。按照程序化、分散化、操作性的要求，將風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)密界定，采取本地與全球相結(jié)合，重視每日風(fēng)險(xiǎn)操作，特別是重視動(dòng)態(tài)模式、資產(chǎn)負(fù)債管理、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、策略?xún)?yōu)化、內(nèi)部合規(guī)檢查、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告流程等全面風(fēng)險(xiǎn)管理方法。
按部門(mén)進(jìn)行運(yùn)作，有利于公司對(duì)其資產(chǎn)直接管理和運(yùn)作，可直接掌握并控制保險(xiǎn)投資活動(dòng)，但缺少專(zhuān)業(yè)性和競(jìng)爭(zhēng)性。
專(zhuān)業(yè)化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，是指通過(guò)全資或控股子公司的運(yùn)作，投資管理公司的運(yùn)作模式。這是目前國(guó)際上大型壽險(xiǎn)公司比較普遍采用的模式。投資管理公司的運(yùn)作模式能夠彌補(bǔ)內(nèi)設(shè)投資部門(mén)及委托外部機(jī)構(gòu)管理的不足，有利于對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化、規(guī)范化的市場(chǎng)運(yùn)作，降低投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，提高保險(xiǎn)資金的收益水平。
該模式又可細(xì)分為專(zhuān)業(yè)化控股投資模式和集中統(tǒng)一投資模式。子公司除重點(diǎn)管理其母公司的資產(chǎn)外，還經(jīng)營(yíng)管理第三方資產(chǎn)。許多規(guī)模龐大的保險(xiǎn)公司不僅擁有一家全資的資產(chǎn)管理公司，還收購(gòu)或控股其他的基金管理公司，以滿(mǎn)足其不同的投資需求。在國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)中，有80%以上的公司是采取專(zhuān)業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的模式對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理和運(yùn)作的。
2014年全球500強(qiáng)中，前五大保險(xiǎn)公司大都擁有強(qiáng)大的投資管理機(jī)構(gòu)。這些公司分別是排名第16位的法國(guó)安盛集團(tuán)、排名第31位的德國(guó)安聯(lián)集團(tuán)、排名第14位的伯克希爾·哈撒韋公司、排名第48位的意大利忠利保險(xiǎn)以及排名第127位美國(guó)國(guó)際集團(tuán)。其中最為著名的無(wú)疑是由沃倫·巴菲特創(chuàng)建的伯克希爾·哈撒韋公司，作為一家保險(xiǎn)和多元化投資集團(tuán)，伯克希爾·哈撒韋公司運(yùn)作備受市場(chǎng)關(guān)注，巴菲特的長(zhǎng)期價(jià)值投資已經(jīng)成為投資機(jī)構(gòu)堅(jiān)持投資理念的典范。
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