中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)如何融資
金融危機(jī)下中心企業(yè)的融資環(huán)境發(fā)生了較大的變化，中小企業(yè)融資的難度加大。那么就來看看下面學(xué)習(xí)啦小編為你帶來的中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)如何融資，這其中也許就有你需要的。
中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資資金的4大來源
創(chuàng)業(yè)融資需要費(fèi)用支出，需要花費(fèi)很多精力和時(shí)間，而且如果只是抱著試試看的態(tài)度去融資，十之八九是不會(huì)成功的。所以，創(chuàng)業(yè)融資必須做好融資準(zhǔn)備工作。那么中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資資金的4大來源是哪些?讓我們來看看投融界專家是如何剖析的：
一、創(chuàng)業(yè)早期最好靠自己
創(chuàng)業(yè)伊始，很多中小企業(yè)就想到融資。其實(shí)，求人不如求己，融資需要花時(shí)間化精力，融資需要向別人披露自己的商業(yè)秘密，而且引入外部股權(quán)資本很可能同時(shí)引進(jìn)了矛盾。
從另一方面來說，投資商都是盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的，所以一般企業(yè)在起步或早期是很難融到資金的，而在企業(yè)已經(jīng)成長起來，銷售額和利潤持續(xù)增長的情況下，很多投資商會(huì)主動(dòng)找上門來。所以在創(chuàng)業(yè)的早期階段必須依賴自己的資金，從銷售入手，積極地尋找客戶，有了營業(yè)收入就有了發(fā)展的動(dòng)力。
也有一小部分投資公司專門尋找創(chuàng)業(yè)早期的項(xiàng)目，以求獲得高倍數(shù)的回報(bào)率。即使在這種創(chuàng)業(yè)早期就獲得投資商關(guān)照的情況下，創(chuàng)業(yè)人也需要投入一部分自有資金。
二、挖掘內(nèi)部資金資源
在尋求外部資金之前，先充分利用內(nèi)部的資金資源：企業(yè)應(yīng)該有一個(gè)很好的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)系統(tǒng)，向顧客提供足夠的激勵(lì)條件鼓勵(lì)他們及時(shí)付款，對(duì)客戶要有嚴(yán)格的信用評(píng)估程序，做好給供應(yīng)商付款的計(jì)劃，盡全力保證銷售收入，控制庫存量，完善質(zhì)量控制體系，降低廢品率，變現(xiàn)閑置資產(chǎn)。
三、積極尋求外部資金
如果內(nèi)部資源都已經(jīng)充分利用，那么再看有什么外部資源：股東的資金，企業(yè)的往來帳戶銀行透支或貸款的可能，代理商應(yīng)付款或票據(jù)的貼現(xiàn)，出售反租(出售給租賃公司再租用該項(xiàng)資產(chǎn))，商業(yè)銀行貸款，政府或公共機(jī)構(gòu)的無償資助或貼息貸款，最后才是風(fēng)險(xiǎn)投資基金。
四、銀行融資
銀行融資是現(xiàn)階段中小企業(yè)資金的主要來源，除傳統(tǒng)的流動(dòng)資金貸款外，針對(duì)中小企業(yè)普遍缺少抵押品的特點(diǎn)，還有以下幾種特殊貸款：
應(yīng)收帳款質(zhì)押貸款：應(yīng)收帳款質(zhì)押貸款是指生產(chǎn)型企業(yè)以其銷售形成的應(yīng)收帳款作為質(zhì)押，向銀行申請(qǐng)的授信。用于質(zhì)押的應(yīng)收帳款須滿足一定的條件，比如應(yīng)收帳款項(xiàng)下的產(chǎn)品已發(fā)出并由購買方驗(yàn)收合格，購買方(應(yīng)收帳款付款方)資金實(shí)力較強(qiáng)，無不良信用記錄，付款方確認(rèn)應(yīng)收帳款的具體金額并承諾只向銷售商在貸款銀行開立的指定帳戶付款，應(yīng)收帳款的到期日早于借款合同規(guī)定的還款日等。應(yīng)收帳款的質(zhì)押率一般為六至八成，申請(qǐng)企業(yè)所需提交的資料一般包括銷售合同原件、發(fā)貨單、收貨單、付款方的確認(rèn)與承諾書等。其他所需資料與一般流動(dòng)資金貸款相同。
商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)：與銀行承兌匯票相比，盡管商業(yè)承兌匯票無銀行信用擔(dān)保，只有出票人(相當(dāng)于前述應(yīng)收帳款付款方)的信用擔(dān)保，但對(duì)于銷售商來講，由于容易取得付款方的認(rèn)同與配合，而且操作規(guī)范，因此銷售商仍樂于接受。商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)實(shí)際也是應(yīng)收帳款融資的一種形式。由于無銀行的信用擔(dān)保，因此貼現(xiàn)銀行對(duì)銷售商及其下游付款方的資信要求較高，只對(duì)符合特定條件的企業(yè)辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)。近來，建行等一些銀行還推出了無追索商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)服務(wù)，即銀行放棄對(duì)貼現(xiàn)申請(qǐng)人(銷售商)的追索，只享有對(duì)付款方(出票人)的追索權(quán)。因此，對(duì)那些需改善財(cái)務(wù)指標(biāo)的上市公司或擬上市公司來講，可積極嘗試向銀行提出無追索貼現(xiàn)申請(qǐng)。
應(yīng)收帳款信托貸款：應(yīng)收帳款信托貸款是指以申請(qǐng)企業(yè)作為委托人，信托公司作為受托人，銀行作為受益人，三方共同簽訂信托合同。企業(yè)將應(yīng)收帳款委托給信托公司，信托公司負(fù)責(zé)監(jiān)督企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的回收工作。應(yīng)收帳款的收益歸銀行，同時(shí)銀行和該企業(yè)簽訂貸款合同，銀行向企業(yè)發(fā)放貸款。由于這種操作方式利用信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性的特點(diǎn)，將應(yīng)收帳款安全隔離為信托財(cái)產(chǎn)，與前述應(yīng)收帳款質(zhì)押相比，提高了銀
行貸款的安全性，而且對(duì)融資申請(qǐng)企業(yè)來講，只是會(huì)增加一定的融資成本，因此，對(duì)銀行與企業(yè)都會(huì)有較大的吸引力。
融資租賃方式：融資租賃對(duì)企業(yè)來講，其實(shí)就是一種分期付款，可減輕短期內(nèi)的現(xiàn)金流壓力。對(duì)于那些需要大型機(jī)電設(shè)備、大宗原材料采購的中小企業(yè)來講，融資租賃不失為一種好的融資方法。
保理融資：是指銷售商通過將其合法擁有的應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)讓給銀行，從而獲得融資的行為，分為有追索與無追索兩種。前者是指當(dāng)應(yīng)收帳款付款方到期未付時(shí)，銀行在追索應(yīng)收帳款付款方之外，還有權(quán)向保理融資申請(qǐng)人(銷售商)追索未付款項(xiàng)，后者指當(dāng)應(yīng)收帳款付款方到期未付時(shí)，銀行只能向應(yīng)收帳款付款方行使追索權(quán)。
動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款：企業(yè)可用于質(zhì)押的動(dòng)產(chǎn)主要包括產(chǎn)成品、原材料等。由于動(dòng)產(chǎn)的流動(dòng)性與不可控性，目前國內(nèi)部分銀行與倉儲(chǔ)公司或物流公司合作，推出了監(jiān)管倉倉單質(zhì)押貸款這一新品種，操作要點(diǎn)是：申請(qǐng)企業(yè)將動(dòng)產(chǎn)運(yùn)至指定的物流、倉儲(chǔ)公司的監(jiān)管倉，物流、倉儲(chǔ)公司向申請(qǐng)企業(yè)出具倉單，并交付銀行，銀行據(jù)此發(fā)放貸款。當(dāng)申請(qǐng)企業(yè)需支用該部分動(dòng)產(chǎn)時(shí)，需征得物流、倉儲(chǔ)公司及銀行的雙重同意。若由于物流、倉儲(chǔ)公司工作失職，導(dǎo)致銀行抵押物落空，則物流、倉儲(chǔ)公司需向銀行承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。
集合委托貸款：一般由銀行根據(jù)申請(qǐng)企業(yè)的項(xiàng)目建設(shè)與資金需求情況來發(fā)起，但此類項(xiàng)目必須有明確、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，出資者需承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于那些擁有優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源的中小企業(yè)來講，如其項(xiàng)目能取得銀行的間接貸款承諾，獲得銀行發(fā)放的集合委托貸款，其融資成本將可下降一至二個(gè)百分點(diǎn)。
買方信貸：顧名思義，買方信貸是指銀行向銷售商的下游客戶(買方)發(fā)放的、專門用于購買銷售商所售商品的貸款。以此，銀行間接支持了銷售商的貨款回收，改善了銷售商的現(xiàn)金流量。這種貸款一般由銷售商負(fù)責(zé)安排，并可為買方提供貼息便利。對(duì)于那些下游客戶資金實(shí)力雄厚或信用記錄良好的中小企業(yè)，可廣泛采用此種方式來促進(jìn)銷售。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款：知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款是指以合法擁有的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)經(jīng)評(píng)估后向銀行申請(qǐng)融資。
中小民營企業(yè)如何融資?
當(dāng)前中國民營企業(yè)主要的融資方式靠銀行貸款，除了老板個(gè)人投一部分的錢外，其他的融資主要靠銀行貸款，但因?yàn)橹袊慕鹑隗w制長期以來受國家嚴(yán)格管制，這種融資方式存在很大問題。
中國現(xiàn)行的利率是雙軌制，因?yàn)閲乙Ｗo(hù)銀行，銀行通過低價(jià)吸儲(chǔ)把老百姓的錢吸回去，所以正規(guī)銀行借款利率都很高。
國家管控的嚴(yán)格性造成了現(xiàn)在中小民營企業(yè)融資成本高、貸款難——首先，它要求你要有抵押物，沒有房產(chǎn)也沒有土地，貸款會(huì)非常艱難;第二利率高，現(xiàn)在大部分民營企業(yè)，尤其是中小民營企業(yè)，已經(jīng)負(fù)擔(dān)不起這么高的利率;第三風(fēng)險(xiǎn)大，很多的民營企業(yè)，包括溫州和珠三角的民營企業(yè)，垮掉的原因就是因?yàn)樽约旱闹鳡I業(yè)務(wù)盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于融資能力。
我在蒙牛工作四年，加上后來專做投融資業(yè)務(wù)，差不多有七八年，后來再到小肥羊工作七年。這14年正是中小民營企業(yè)飛速成長，與資本接軌的一段時(shí)間，蒙牛注冊(cè)資本金是1300多萬，到現(xiàn)在銷售收入接近400億，已經(jīng)成為行業(yè)當(dāng)之無愧的領(lǐng)軍企業(yè)。小肥羊我去的時(shí)候在中餐企業(yè)里連前100位都排不進(jìn)去，2012年2月1日賣給肯德基、百盛時(shí)，營業(yè)收入已到20、30多億，最高時(shí)達(dá)到過60億。
這兩個(gè)企業(yè)為什么能在七八年間就從很小的規(guī)模，一躍成為行業(yè)前三?主要原因就是改變了融資模式。從這兩個(gè)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來看，中小民營企業(yè)轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y方式，應(yīng)主要要擴(kuò)大私募的比例，擴(kuò)大直接融資的比例。找銀行借款，這種融資方式未來的空間會(huì)越來越小。以后，中國民營企業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)又將迎來一個(gè)發(fā)展高峰期，民營企業(yè)家必須轉(zhuǎn)變自己的融資方式。
那么，具體怎么做呢?
當(dāng)企業(yè)創(chuàng)立兩三年，業(yè)務(wù)模式基本確定后，應(yīng)當(dāng)吸收管理層入股，并且這個(gè)時(shí)候入股的價(jià)格可以放的比較低，基本上接近老板的股權(quán)價(jià)格。中國1978年土地承包為什么能取得成功?關(guān)鍵就是讓農(nóng)民有飯吃、有錢賺了，而且是自己干自己的活。民營企業(yè)內(nèi)部激勵(lì)也是如此。
當(dāng)企業(yè)形成一定利潤規(guī)模以后，比如說有1千萬或2千萬左右的凈利潤后，應(yīng)該吸收身邊的自然資本(例如親朋好友)投資入股，這個(gè)時(shí)候可以有一定的溢價(jià)。這些人不會(huì)涉及公司內(nèi)部管理，但會(huì)推動(dòng)公司以后的管理架構(gòu)和法人治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定改變。因?yàn)檫@種時(shí)候，吸收PE和VC都是有難度的，因?yàn)槔麧櫶?，一般的投資機(jī)構(gòu)不會(huì)投。但缺錢怎么辦?就可以采取這種方式了。這個(gè)模式對(duì)之后的私募入股也有一定好處，最基本的就是可以將資本融資和銀行融資匹配搭建起來。
當(dāng)公司再發(fā)展一兩年，快上市的時(shí)候，可以考慮引進(jìn)一些風(fēng)投入股。
風(fēng)投看企業(yè)的基本的條件一般是：第一，行業(yè)地位。在本行業(yè)可以排到多少名?第二，商業(yè)模式。要有一個(gè)比較良好的商業(yè)模式，投資機(jī)構(gòu)分析你的時(shí)候，主要就看你有沒有賺錢的模式，上下游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠褚?guī)范，有沒有投資的價(jià)值。
第三，管理團(tuán)隊(duì)。尤其是老板、董事長或者高層管理人員，要有很強(qiáng)的能力。這個(gè)能力是指，在國內(nèi)同行中必須有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，團(tuán)隊(duì)在同行業(yè)中要有較高的水平
第四，運(yùn)營規(guī)范。包括法律、稅務(wù)、財(cái)務(wù)等各方面，都要規(guī)范?，F(xiàn)在很多的中小民營企業(yè)為了省一點(diǎn)稅收和費(fèi)用，運(yùn)作方面不是很規(guī)范，這種情況下風(fēng)投很難進(jìn)去。
最后就是，行業(yè)要有一定的成長性，企業(yè)要有一定的規(guī)模、收入和利潤。行業(yè)方面，一般情況下，消費(fèi)品行業(yè)比較受投資機(jī)構(gòu)青睞，即便是小企業(yè)，每年的發(fā)展速度也不能低于50%。當(dāng)然，企業(yè)成長性越好，投資機(jī)構(gòu)肯定是越愿意投資。
(本文文字根據(jù)作者在第15屆成長中國高峰論壇上的演講整理而成)
淺析如何創(chuàng)新中小企業(yè)融資途徑
【摘要】資本形成是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的核心問題，融資制度是在一定的經(jīng)濟(jì)體制下一國社會(huì)資本形成與有效配置的一種制度安排。一國的融資制度是否具有效率，能否將巨大國民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為社會(huì)投資，是關(guān)系到國民經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。我國中小企業(yè)在促進(jìn)科技進(jìn)步、增進(jìn)就業(yè)、擴(kuò)大出口、提供城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)，為國家提供60%工業(yè)總產(chǎn)值和40%實(shí)現(xiàn)利稅，但是目前普遍受到了融資困難的困擾，這不僅使得資金匱乏，而且進(jìn)一步導(dǎo)致好技術(shù)投入不足、市場(chǎng)開拓力不夠、難以吸引優(yōu)秀人才等一系列問題，嚴(yán)重制約了我國中小企業(yè)的發(fā)展。為此，本文從以幾方面探討中小企業(yè)的融資途徑。
【關(guān)鍵詞】創(chuàng)新 中小企業(yè) 融資
一、建立產(chǎn)業(yè)集群
產(chǎn)業(yè)集群可以便利中小企業(yè)間接融資，突出體現(xiàn)為加大了銀行對(duì)中小企業(yè)信貸的傾向。產(chǎn)業(yè)集群可以使銀行獲得貸款的規(guī)模經(jīng)濟(jì)而且貸款利率可在基準(zhǔn)利率上適當(dāng)上浮。
1、產(chǎn)業(yè)集群經(jīng)濟(jì)增長率較高，產(chǎn)業(yè)區(qū)的資本積累，雙重乘數(shù)效應(yīng)放大了銀行的收益。具體關(guān)系為：高經(jīng)濟(jì)增長—儲(chǔ)蓄增加—銀行的貨幣乘數(shù)—投資增加—區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長—銀行的收益增加。
2、產(chǎn)業(yè)集群可以降低銀行的包括搜尋、談判、監(jiān)督成本等信貸成本，通過集團(tuán)內(nèi)企業(yè)不易遷移和合作的多次重復(fù)性，可以有效的遏制機(jī)會(huì)主義的產(chǎn)生。
3、產(chǎn)業(yè)集群有利于降低信息不對(duì)稱的程度。集群內(nèi)眾多中小企業(yè)產(chǎn)品相似，地理位置接近，銀行可以收集和掌握中小企業(yè)的規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)有可質(zhì)押、抵押財(cái)富的水平和質(zhì)量，中小企業(yè)的信譽(yù)、貸款的迫切程度、投資方向等信息，便于建立地區(qū)金融檔案。
4、產(chǎn)業(yè)集群有利于降低銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，減少逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。信貸風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向明確，集群總體發(fā)展規(guī)模和速度具有一定的可預(yù)測(cè)性，具有可以預(yù)測(cè)的產(chǎn)業(yè)生命周期，遵循經(jīng)歷初創(chuàng)成長成熟和衰退的發(fā)展規(guī)律，所以產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)比個(gè)別企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的變異系數(shù)要小具有一定的可預(yù)測(cè)性，因此可以降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。
5、產(chǎn)業(yè)集群有利于中小企業(yè)獲取抵押擔(dān)保貸款。中小企業(yè)形成產(chǎn)業(yè)集群后可以擴(kuò)大抵押物和質(zhì)押物的范圍，為抵押物和質(zhì)押物提供一個(gè)地區(qū)性的市場(chǎng)，一旦無力還款，可以將抵押物或質(zhì)押物出售給集群中其它企業(yè)。
6、產(chǎn)業(yè)集群還可以促進(jìn)民間融資的發(fā)展，民間融資一直是中小企業(yè)重要的融資渠道，支持著中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)資本、流動(dòng)資金的融通。集群內(nèi)的企業(yè)可以通過私人關(guān)系借貸，降低借貸風(fēng)險(xiǎn)。
二、強(qiáng)化民間信用融資
金融合同本身是一種高度信任的經(jīng)濟(jì)合同，因?yàn)槿谫Y本身正是用一定數(shù)量貨幣與未來還本付息承諾相交易的一種行為，這種交易行為不僅取決于金融合同，還取決于貸款人與借款人的相互信任。信任在中小企業(yè)融資過程中扮演了相當(dāng)重要的角色可以為中小企業(yè)提供了重要的資金來源。由于信任的存在，中小企業(yè)在使用資金時(shí)會(huì)更有效的使用資金，從而減少總風(fēng)險(xiǎn)程度，減少信任各方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度。信任能解決激勵(lì)問題，可以節(jié)省許多關(guān)于征信、談判，甚至簽約的手續(xù)和時(shí)間，因而能節(jié)約一定的成本，基于信任的中小企業(yè)融資關(guān)系也能較好的解決道德風(fēng)險(xiǎn)問題。信任可以創(chuàng)造了一定的融資優(yōu)勢(shì)，要使其作為解決中小企業(yè)融資問題的重要手段，努力培養(yǎng)其與貸款人的信任關(guān)系至關(guān)重要。最大限度利用現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的信用資源從上至下的中小企業(yè)信任整合與鏈合(擴(kuò)大自己的信任范圍)。
三、建立“天使”資本市場(chǎng)
培養(yǎng)有資金有管理經(jīng)驗(yàn)的“天使”組成天使資本市場(chǎng)，以個(gè)人與企業(yè)簽訂契約的形式，為中小企業(yè)融通資金。中國已經(jīng)形成了一個(gè)有相當(dāng)規(guī)模的富人群體，主要有民營企業(yè)家、公司老總、著名演員、球星、節(jié)目主持人、外企中高層職員、有灰色收入的政府官員等，可以形成中國風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)潛在的“天使”。但是我們首先應(yīng)建立起保護(hù)投資者的自由投資保障制度，加強(qiáng)富人群體自身素質(zhì)和天使觀念的形成，使“天使們”得到預(yù)期的財(cái)產(chǎn)保護(hù)，開拓投資渠道。
四、明確私募資本的法律地位，發(fā)展私募資本市場(chǎng)，允許以私募發(fā)式設(shè)立股份有限公司
發(fā)展專業(yè)化的私募投資基金，專業(yè)化投資基金投資于中小企業(yè)，不僅有利于監(jiān)管，而且可以介入受資企業(yè)的治理，能更有效的控制投資風(fēng)險(xiǎn)。建立中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制。在初創(chuàng)期和成長期，以權(quán)益資本的形式把資金投向極具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)和項(xiàng)目。在企業(yè)成熟期通過并購、上市等途徑退出投資高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的長期性投資基金。同時(shí)完善退出機(jī)制、建立創(chuàng)業(yè)版市場(chǎng)已通過資本市場(chǎng)出售，協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)，或鼓勵(lì)大企業(yè)及外資企業(yè)收購風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。
五、優(yōu)化國內(nèi)投資環(huán)境
優(yōu)化國內(nèi)投資環(huán)境，吸引國際風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)入國內(nèi)資本市場(chǎng)，拓寬國內(nèi)企業(yè)的資金來源。建立中小投資者權(quán)益保障制度，完善監(jiān)管體系，構(gòu)造透明、清晰、穩(wěn)定的法制環(huán)境，使國際風(fēng)險(xiǎn)投資者對(duì)國內(nèi)投資環(huán)境形成良好、穩(wěn)定的預(yù)期從而增強(qiáng)其投資信心。鼓勵(lì)國際風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在國內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。
六、發(fā)展資本市場(chǎng)
發(fā)展資本市場(chǎng)，為中小企業(yè)融資鋪平道路，鼓勵(lì)民間經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行制度創(chuàng)新，構(gòu)建一個(gè)結(jié)構(gòu)完整、分工合理、運(yùn)作高效、多層次的資本市場(chǎng)體系。資本市場(chǎng)資源配置基礎(chǔ)性作用的發(fā)揮有賴于處于不同層次的資本市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，不同層次的資本市場(chǎng)需要相應(yīng)的法規(guī)進(jìn)行規(guī)范。我國的資本市場(chǎng)并沒有經(jīng)歷一個(gè)由活躍的非公開權(quán)益資本市場(chǎng)向公開權(quán)益資本市場(chǎng)發(fā)展的過程，資本市場(chǎng)的立法長期圍繞公開權(quán)益資本市場(chǎng)展開，非公開權(quán)益資本市場(chǎng)的立法遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后，造成民間主體制度創(chuàng)新的動(dòng)力不足。應(yīng)盡快啟動(dòng)非公開權(quán)益資本市場(chǎng)的立法程序，使我國的資本市場(chǎng)的發(fā)展具有良好的法律保障。
七、建立中小企業(yè)融資擔(dān)保體制
信用保證制度是目前各國解決中小企業(yè)融資問題所普遍采用的一種金融支持制度。政府出資組建信用擔(dān)保公司，采取市場(chǎng)化運(yùn)作，可以以股份制企業(yè)形式對(duì)符合條件的中小企業(yè)的貸款提供擔(dān)保，但要減少政府的行政干預(yù)。同時(shí)建立信用評(píng)級(jí)制度用以約束中小企業(yè)的貸款行為，保證貸款的安全。
八、國家政策扶持
國家應(yīng)該對(duì)一些中小企業(yè)進(jìn)行必要的產(chǎn)業(yè)政策扶持。對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)要重視扶持和培育，發(fā)揮高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)高投入、高成長、高回報(bào)率的特點(diǎn)。對(duì)從事第三產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)也要擴(kuò)展投融資空間，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的有效轉(zhuǎn)變。
九、大力發(fā)展中小銀行
各種地區(qū)性的中小銀行具有經(jīng)營靈活及地利、人緣等方面優(yōu)勢(shì)，它們特別適宜為中小企業(yè)提供金融服務(wù)，具有不可替代的作用。大力扶植中小銀行，以使它們有一個(gè)更大的發(fā)展，使其充分滿足中小企業(yè)在發(fā)展過程中的融資需求。
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