中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板資格
創(chuàng)業(yè)板是我國(guó)科技型中小企業(yè)的主要上市融資途徑，但準(zhǔn)入門檻和監(jiān)管要求依然較高，發(fā)行審核制度不盡合理，應(yīng)對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的新股發(fā)行制度進(jìn)行切實(shí)有效的改革，從而為我國(guó)科技型中小企業(yè)提供更多的資金支持。那么就來(lái)看看下面學(xué)習(xí)啦小編為你帶來(lái)的中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板資格，這其中也許就有你需要的。
什么是主板市場(chǎng)、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板
Main-Board Market
也稱為一板市場(chǎng)，指?jìng)鹘y(tǒng)意義上的證券市場(chǎng)(通常指股票市場(chǎng))，是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場(chǎng)所。主板市場(chǎng)先于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)產(chǎn)生，二者既相互區(qū)別又相互聯(lián)系，是多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分。相對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)而言，主板市場(chǎng)是資本市場(chǎng)中最重要的組成部分，很大程度上能夠反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，有“國(guó)民經(jīng)濟(jì)晴雨表”之稱。主板市場(chǎng)對(duì)發(fā)行人的營(yíng)業(yè)期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求標(biāo)準(zhǔn)較高，上市企業(yè)多為大型成熟企業(yè)，具有較大的資本規(guī)模以及穩(wěn)定的盈利能力。 中國(guó)大陸的主板市場(chǎng)包括上交所和深交所兩個(gè)市場(chǎng)。
市場(chǎng)概述
一般而言，各國(guó)主要的證券交易所代表著國(guó)內(nèi)主板主場(chǎng)。例如，美國(guó)全美證券交易所(AMEX)即為美國(guó)主板市場(chǎng);我國(guó)的上交所和深交所即為我國(guó)的主板市場(chǎng)。 證券市場(chǎng)按證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序可以分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)又稱一級(jí)市場(chǎng)，交易市場(chǎng)也稱為二級(jí)市場(chǎng)。這同主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)，以及三板市場(chǎng)完全不是一個(gè)概念。
中小企業(yè)板——是深圳證券交易所為了鼓勵(lì)自主創(chuàng)新，而專門設(shè)置的中小型公司聚集板塊。板塊內(nèi)公司普遍具有收入增長(zhǎng)快、盈利能力強(qiáng)、科技含量高的特點(diǎn)，而且股票流動(dòng)性好，交易活躍，被視為中國(guó)未來(lái)的“納斯達(dá)克”。
中小板就是相對(duì)于主板市場(chǎng)而言的，中國(guó)的主板市場(chǎng)包括深交所和上交所。有些企業(yè)的條件達(dá)不到主板市場(chǎng)的要求，所以只能在中小板市場(chǎng)上市，中小板市場(chǎng)是創(chuàng)業(yè)板的一種過渡。 創(chuàng)業(yè)板是地位次于主板市場(chǎng)的二板證券市場(chǎng)，以NASDAQ市場(chǎng)為代表，在中國(guó)特指深圳創(chuàng)業(yè)板。
創(chuàng)業(yè)板GEM (Growth Enterprises Market )board是地位次于主板市場(chǎng)的二板證券市場(chǎng)，以NASDAQ市場(chǎng)為代表，在中國(guó)特指深圳創(chuàng)業(yè)板。在上市門檻、監(jiān)管制度、信息披露、交易者條件、投資風(fēng)險(xiǎn)等方面和主板市場(chǎng)有較大區(qū)別。其目的主要是扶持中小企業(yè)，尤其是高成長(zhǎng)性企業(yè)，為風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)投企業(yè)建立正常的退出機(jī)制，為自主創(chuàng)新國(guó)家戰(zhàn)略提供融資平臺(tái)，為多層次的資本市場(chǎng)體系建設(shè)添磚加瓦。
創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場(chǎng)，即第二股票交易市場(chǎng)。在我國(guó)，主板[1]指的是滬、深股票市場(chǎng)。創(chuàng)業(yè)板是指專為暫時(shí)無(wú)法在主板上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)，是對(duì)主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，在資本市場(chǎng)有著重要的位置。創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)于上世紀(jì)70年代的美國(guó)，興起于90年代，曾孵化出微軟等一批世界500強(qiáng)企業(yè)的美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)就具有代表性。到目前為止，有6000多家企業(yè)在納斯達(dá)克上市，同時(shí)也有2000多家企業(yè)先后退市?？梢哉f(shuō)，創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)門檻低、風(fēng)險(xiǎn)大、監(jiān)管嚴(yán)格的股票市場(chǎng)，也是一個(gè)孵化科技型、成長(zhǎng)型企業(yè)的搖籃。
主要區(qū)別
主板市場(chǎng)和二板市場(chǎng)的區(qū)分
主板市場(chǎng)和二板市場(chǎng)的區(qū)分最主要是在上市公司的規(guī)模和融資額上。
二板市場(chǎng)是一國(guó)證券主板市場(chǎng)之外的證券交易市場(chǎng)，它的明確定位是為具有高成長(zhǎng)性的中小
企業(yè)和高科技企業(yè)融資服務(wù)，是針對(duì)中小企業(yè)的資本市場(chǎng)。與主板市場(chǎng)相比，在二板市場(chǎng)上市的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和上市條件相對(duì)較低。
從國(guó)外的情況看，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)的區(qū)別是：不設(shè)立最低盈利的規(guī)定，以免高成長(zhǎng)的公司因盈利低而不能掛牌;提高對(duì)公眾最低持股量的要求，以保證公司有充裕的資金周轉(zhuǎn);設(shè)定主要股東的最低持股量及出售股份的限制，如兩年內(nèi)不得出售名下的股份等，以使公司管理層在發(fā)展業(yè)務(wù)方面保持對(duì)股東的承諾。此外，創(chuàng)業(yè)板使用公告板作為交易途徑，不論公司在何地注冊(cè)成立，只要符合要求即可獲準(zhǔn)上市。
上市條件的區(qū)別
中小板
最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)超過1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)。
或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%。
最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。
最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元。
創(chuàng)業(yè)板
最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過3000萬(wàn)元。
最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過5000萬(wàn)元，或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過3億元。
最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。
最近一期末無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。
按市值看，創(chuàng)業(yè)板小于中小板。
創(chuàng)業(yè)板的性質(zhì)屬于二板市場(chǎng)。
中小企業(yè)板塊是未來(lái)創(chuàng)業(yè)板的雛形。
服務(wù)對(duì)象的區(qū)別
創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)服務(wù)的是比較成熟、在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中有一定主導(dǎo)地位的企業(yè);中小板市場(chǎng)服務(wù)的是發(fā)展成熟的中小企業(yè)。
中小板市場(chǎng)服務(wù)的是發(fā)展成熟的中小企業(yè)。
創(chuàng)業(yè)板則主要服務(wù)于成長(zhǎng)型的、處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)，特別是那些具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)。
設(shè)立的目的區(qū)別
創(chuàng)業(yè)板是為了實(shí)現(xiàn)中國(guó)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)型、為了通過資本配置牽引增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型而設(shè)立的。而中小板設(shè)立，主要是為了給國(guó)企融資，股改前這一特征更為明顯。一些企業(yè)為了上市，要通過省委省政府做相關(guān)部門的工作。
運(yùn)作的模式的區(qū)別
中小板的企業(yè)本來(lái)就不打算帶來(lái)回報(bào)，所以沒有投資價(jià)值，或者說(shuō)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過價(jià)值。 創(chuàng)業(yè)板更接近市場(chǎng)化運(yùn)作，監(jiān)管更嚴(yán)，退市風(fēng)險(xiǎn)大，以前的很多玩法就不靈了，要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于高成長(zhǎng)性，好企業(yè)帶來(lái)的回報(bào)也遠(yuǎn)超過主板。
風(fēng)險(xiǎn)上的差距
由于創(chuàng)業(yè)板規(guī)模比較小，所以風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的，經(jīng)營(yíng)能力小，市場(chǎng)發(fā)生大變化的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)是很大的，如何防范這樣的風(fēng)險(xiǎn)，中介機(jī)構(gòu)在作凈值調(diào)查的時(shí)候，要更詳盡。 創(chuàng)業(yè)板的股東大部分是民營(yíng)企業(yè)，法人治理結(jié)構(gòu)如何規(guī)范是要考量的問題，把家族企業(yè)改編為上市公司進(jìn)行強(qiáng)化輔導(dǎo)。
由于創(chuàng)業(yè)板還沒有進(jìn)入資本市場(chǎng)，會(huì)給上市公司帶來(lái)一定的影響，這是影響創(chuàng)業(yè)板的很大的因素。
PS：
創(chuàng)業(yè)板雖然市盈率高，但是它們的成長(zhǎng)性普遍高于中小板。
中小板是深圳的A股 是主板 創(chuàng)業(yè)板是獨(dú)立的板塊，規(guī)則和主板也許有區(qū)別。
新三板，創(chuàng)業(yè)板，中小企業(yè)板的區(qū)別是什么?
作者：曾慶平SEO
新三板和創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板主要區(qū)別為上市條件，通俗的說(shuō)就是門檻不一樣。
一、創(chuàng)業(yè)板
創(chuàng)業(yè)板，又稱二板市場(chǎng)(Second-board Market)，是與主板市場(chǎng)(Main-Board Market)不同的一類證券市場(chǎng)，其主要針對(duì)解決創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小型企業(yè)及高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展而設(shè)立。創(chuàng)業(yè)板與主板市場(chǎng)相比，上市要求往往更加寬松，主要體現(xiàn)在成立時(shí)間，資本規(guī)模，中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)等的要求上。
上市條件：
發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司(有限公司整體變更為股份公司可連續(xù)計(jì)算);
(一)股票經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)已公開發(fā)行;
(二)公司股本總額不少于3000萬(wàn)元;公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過四億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上;
(三)公司最近三年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載;
二、新三板
“新三板”市場(chǎng)特指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。新三板的意義主要是針對(duì)公司的，會(huì)給該企業(yè)，公司帶來(lái)很大的好處。
上市條件：
( 1) 依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算;
( 2)業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力;
( 3)公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng);
( 4)股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī);
( 5)主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo);
( 6)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。
創(chuàng)業(yè)板與中小企業(yè)板有什么區(qū)別?
上市、退市條件為主要差異。
簡(jiǎn)單的說(shuō)就是創(chuàng)業(yè)板上市和退市的門檻都較中小板要低，風(fēng)險(xiǎn)也自然大些。
創(chuàng)業(yè)板IPO上市需要具備的條件
創(chuàng)業(yè)板作為多層次資本市場(chǎng)體系的重要組成部分，主要目的是促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，是落實(shí)自主創(chuàng)新國(guó)家戰(zhàn)略及支持處于成長(zhǎng)期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重要平臺(tái)。具體講，創(chuàng)業(yè)板公司應(yīng)是具備一定的盈利基礎(chǔ)，擁有一定的資產(chǎn)規(guī)模，且需存續(xù)一定期限，具有較高的成長(zhǎng)性的企業(yè)。首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市主要應(yīng)符合如下條件。
(1)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具備一定的盈利能力。為適應(yīng)不同類型企業(yè)的融資需要，創(chuàng)業(yè)板對(duì)發(fā)行人設(shè)置了兩項(xiàng)定量業(yè)績(jī)指標(biāo)，以便發(fā)行申請(qǐng)人選擇：第一項(xiàng)指標(biāo)要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng);第二項(xiàng)指標(biāo)要求最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十。
(2)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有一定規(guī)模和存續(xù)時(shí)間。根據(jù)《證券法》第五十條關(guān)于申請(qǐng)股票上市的公司股本總額應(yīng)不少于三千萬(wàn)元的規(guī)定，《管理辦法》要求發(fā)行人具備一定的資產(chǎn)規(guī)模，具體規(guī)定最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元，發(fā)行后股本不少于三千萬(wàn)元。規(guī)定發(fā)行人具備一定的凈資產(chǎn)和股本規(guī)模，有利于控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?！豆芾磙k法》規(guī)定發(fā)行人應(yīng)具有一定的持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄，具體要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。
(3)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出。創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小，且處于成長(zhǎng)發(fā)展階段，如果業(yè)務(wù)范圍分散，缺乏核心業(yè)務(wù)，既不利于有效控制風(fēng)險(xiǎn)，也不利于形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。因此，《管理辦法》要求發(fā)行人集中有限的資源主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)，并強(qiáng)調(diào)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)政策。同時(shí)，要求募集資金只能用于發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)。
(4)對(duì)發(fā)行人公司治理提出從嚴(yán)要求。根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司特點(diǎn)，在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求，要求董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)，強(qiáng)化獨(dú)立董事職責(zé)，并明確控股股東責(zé)任。
中小企業(yè)板的投資要點(diǎn)
中小企業(yè)板的設(shè)立對(duì)主板市場(chǎng)的影響可以分為三個(gè)階段：
第一階段：中小企業(yè)板設(shè)立初期將刺激主板市場(chǎng)走出局部牛市行情。
中小企業(yè)板具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)：
1、是新興市場(chǎng)，容易吸引投資者的目光;
2、業(yè)績(jī)優(yōu)良、流通盤較小，適合各類資金的入駐;
3、在開創(chuàng)初期，制度方面暫時(shí)還不能達(dá)到十全十美的完善地步，為一些投機(jī)資金創(chuàng)造了暴富的機(jī)會(huì);
4、沒有長(zhǎng)期堆積的套牢盤或大股東占用資金等問題，所以在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間里，中小企業(yè)板將受到市場(chǎng)主流資金的青睞。從市場(chǎng)資金流分析，中小企業(yè)板的推出必然會(huì)分流主板市場(chǎng)資金，在給主板市場(chǎng)造成抽血的負(fù)面效應(yīng)的同時(shí)，進(jìn)一步刺激中小企業(yè)板股票，使其更加活躍。
但是，這種資金的分流不是一蹴而就的，需要一定的時(shí)間過程，因?yàn)?，無(wú)論中小企業(yè)板保持什么樣的速度發(fā)展，其早期的市場(chǎng)容量是不可能容納下主流資金那龐大身軀的。除了少部分資金會(huì)通過新股配售或熱炒該市場(chǎng)次新股等方式進(jìn)入到中小企業(yè)板以外，大部分資金仍然留守在主板市場(chǎng)中。
這些主流資金不甘于寂寞，自然會(huì)乘著中小企業(yè)板的東風(fēng)，炒作與中小企業(yè)板相關(guān)的股票，從而在主板市場(chǎng)中掀起一輪中小企業(yè)板概念的局部牛市行情。其主要投資方向如下：
1、聯(lián)動(dòng)板塊股票，是指主板中與即將上市的中小企業(yè)板股票具有聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的各種股票，其中包括三種：行業(yè)聯(lián)動(dòng)股;地域聯(lián)動(dòng)股;概念聯(lián)動(dòng)股。
2、類中小企業(yè)板股票，其中包括在流通盤上相似的小盤股;在上市時(shí)間上類似的新股、次新股;在上市公司行業(yè)方面相似的科技股、醫(yī)藥股等。其中能夠在多方面完全類似中小企業(yè)板股票的小盤次新股更加受到主流資金的青睞，因?yàn)?，如果中小企業(yè)板股票開盤較高的話，在比價(jià)效應(yīng)的作用下，將直接拉動(dòng)主板市場(chǎng)中類似中小企業(yè)板股票。
3、創(chuàng)投概念股，上市公司通過參與發(fā)起設(shè)立投資基金介入，或直接參與一些較為成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，一旦這能夠上市成功，則這些創(chuàng)投概念上市公司將從中獲得豐厚的投資收益。此外，分拆上市概念股的潛力也不容忽視的。
這一時(shí)期，投資者需要緊跟主流資金的投資方向來(lái)確定選股種類。
第二階段：中小企業(yè)板設(shè)立中期，隨著該市場(chǎng)不斷高速擴(kuò)容，上市公司數(shù)量迅速增加，個(gè)股的活躍將給投資者帶來(lái)豐厚收益，資金向中小企業(yè)板的分流進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)移階段。這一時(shí)期，主板市場(chǎng)的行情將會(huì)受到一定的負(fù)面影響。
第三階段：中小企業(yè)板設(shè)立后期，上市公司數(shù)量已經(jīng)急劇增加，投資者對(duì)該市場(chǎng)股票的炒作熱情將會(huì)下降，主板市場(chǎng)的股票會(huì)重新恢復(fù)活躍，這一時(shí)期中小企業(yè)板不僅不會(huì)影響主板行情，還會(huì)相互促進(jìn)，共同發(fā)展。
至于目前的股市，毋庸置疑是處于中小企業(yè)板設(shè)立初期階段。
看了“中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板資格”的人還看了：
2.創(chuàng)業(yè)板的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件是什么
3.主板創(chuàng)業(yè)板三版與中小企業(yè)版
5.主板、創(chuàng)業(yè)板和中小板概念區(qū)分
6.中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)分析
7.創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)有什么風(fēng)險(xiǎn)
中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板資格
