企業(yè)融資成本是上市公司融資決策的重要依據(jù)。本文對ppp項目融資成本進(jìn)行分析，歡迎廣大閱讀者閱讀。

　　一、PPP不是簡單的融資模式

　　首先，PPP是一種模式，一種合作的模式，側(cè)重于項目的投資建設(shè)與運營管理，目標(biāo)是政府與社會資本共同為社會提供公共服務(wù)。PPP具有融資功能，但PPP合作模式下的項目融資不是目的，目的是提供公共服務(wù)，所以，融資是一種實現(xiàn)目標(biāo)的技術(shù)手段。

　　其次，關(guān)于融資問題，首先要分清楚到底是指的項目融資，還是項目社會資本方的招募?如果是簡單的項目融資，那么比較容易理解，PPP協(xié)議已經(jīng)簽署，有明確的融資主體與增信方式。但很多朋友問的融資項目，卻是指PPP社會資本方的招募，這就很難在沒有深入調(diào)研了解的情況下簡單的去判斷融資成本了，因此具體如何融資，融什么資，誰來融資(主體)，誰來增信，誰來還錢，不同的項目都不一樣。另外，關(guān)于項目合作的財務(wù)數(shù)據(jù)測算也根據(jù)不同的項目對不同的科目進(jìn)行分別測算，包括收益率、折現(xiàn)率、運營成本、差補等等;PPP項目的投融資是一個綜合性比較強的特殊類型，PPP融資也包括了打標(biāo)融資、資本金融資、項目融資、公司融資等多種類別，所謂的成本也必須算綜合收益。

　　所以，在問融資成本多少之前您要先搞清楚是項目型融資，還是招募社會資本方，如果是尋找社會資本合作，拿就千萬不要再簡單的問我PPP項目的融資成本是多少，否則我仍然保持“無語”。

　　二、地方ZF關(guān)系如何搞定?

　　在政治環(huán)境與黨紀(jì)不斷優(yōu)化的背景下，想通過單純的利益關(guān)系來獲取項目的合作權(quán)的可能越來越小，我們的地方領(lǐng)導(dǎo)現(xiàn)在更加關(guān)注“黨紀(jì)國法”，不斷提升政治紀(jì)律與風(fēng)險防范意識。因此，作為社會資本與專業(yè)服務(wù)機構(gòu)，自身的綜合實力或者資源的整合是合作勝出的非常關(guān)鍵的要素，地方ZF領(lǐng)導(dǎo)傾向于選擇央企國資為合作伙伴主要也處于上述因素的考慮，但由于市場在各種博弈因素的作用下，民營企業(yè)也擁有一定的機會，特別是在市場規(guī)范、成熟的未來，民營企業(yè)肯定是不可或缺的核心主力之一。

　　作為社會資本與專業(yè)服務(wù)機構(gòu)，建議我們還是去走專業(yè)路線，以我們的實力、品格、態(tài)度等正能量逐步去獲取ZF的信任與支持。當(dāng)然，在不熟悉的區(qū)域，可以通過其他已經(jīng)與地方ZF樹立信任關(guān)系或建立信任基礎(chǔ)的合作伙伴的引薦，通過信任的嫁接，與地方ZF建立初步信任關(guān)系，通過綜合實力與素質(zhì)展現(xiàn)，最終構(gòu)建穩(wěn)固的信任關(guān)系。

　　三、關(guān)于中咨華蓋的角色定位

　　中咨華蓋是一個特色基金管理人，主要以私募投資基金為核心技術(shù)手段，與建設(shè)方、運營方組建聯(lián)合投資主體，共同參與PPP項目的投資合作。中咨華蓋不僅具有基金管理人資質(zhì)，同時進(jìn)入大部分國股行與股份行的“白名單”(沒有這個你與銀行談了也白搭)，同時還擁有中國投資咨詢公司這個強大的官方PPP咨詢機構(gòu)背景資源(獨一無二)，為客戶提供的是“資管+咨詢”綜合服務(wù)，我們可以共同拓展項目，共同組建社會資本聯(lián)合體，協(xié)助建設(shè)方與地方政府，為PPP項目的投融資提供資金保障;同時，我們可以提供方案與交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計、協(xié)調(diào)商務(wù)談判、整合各方資源，共同實現(xiàn)PPP項目落地與多贏局面。

　　沒有人會在項目長的什么樣子都不知道就去開資金證明，開拓每個項目前期就要資金證明，那我們的企業(yè)什么事都不要做了，而且很少會有大量的資金沉淀在賬上，那是要財務(wù)成本的。更重要的是我們不是建設(shè)公司，也不是銀行，所以我們無法在項目沒有啟動就提供資金證明。

　　我們也沒有什么資質(zhì)，有的是央企的身份、基金管理人資格、大部分大中型銀行的準(zhǔn)入條件，因為我們不是建設(shè)公司，也不是項目運營機構(gòu)。

　　四、PPP項目公司股東融資

　　如果是地方政府或社會資本，需要以自身為主體或以項目相關(guān)組織為主體但自身可為融資提供增信的，我們可以認(rèn)為是一種簡單的項目型融資，這類情況我們可以根據(jù)項目可研、實施方案、相關(guān)協(xié)議、基本要素、融資主體與增信主體的資信條件等綜合情況來進(jìn)行初步判斷所需資金的財務(wù)成本。