工程項目融資參與者
由于項目融資的結(jié)構復雜，因此參與融資的利益主體也較傳統(tǒng)的融資方式要多。下面學習啦小編就為大家解開工程項目融資參與者，希望能幫到你。
工程項目融資參與者
一、項目主辦人和投資人
項目主辦人(Sponsor)是指對于建設項目擔當領導、發(fā)起和前期組織職責的借款方當事人(不一定為借款人)，它通常由項目所在國的政府機構或企業(yè)組織擔任。項目投資人是指對于擬建設項目(或項目公司)共同進行股權性投資的當事人，它們通常為項目所在國的企業(yè)組織和有關的外國企業(yè)組織。在許多情況下，項目主辦人也同時為項目投資人，但此并非必須。
二、項目公司
在多數(shù)國際項目融資中，項目投資人以股權投資方式組成項目公司。項目公司是指直接實施項目投資，并直接擁有項目資產(chǎn)的財產(chǎn)權和項目營業(yè)權的公司組織。項目公司的一般特征在于：
1、它僅為特定項目建設而設立，僅對該項目投資，并僅擁有該項目的資產(chǎn)、負債和營業(yè);
2、它通常為有限責任公司;
3、根據(jù)不同融資項目的要求，它可能同時為借款人及擬建項目的經(jīng)營管理人， 但從國際項目融資的實踐來看，組建項目公司的主要目的是為便于控制擬建設項目的資產(chǎn)負債狀況、損益狀況和現(xiàn)金流量狀況，而非令其擔任項目的經(jīng)營管理人。
三、貸款人與借款人
國際項目融資的貸款人通常是對擬建項目提供協(xié)議貸款的國際性商業(yè)銀行或由多家商業(yè)銀行組成的貸款銀團;但由于具體的國際項目融資方式不同，在某些情況下(例如以證券化方式融資的項目中)， 實際上是由負責組織國際信貸融資的金融中介機構代替貸款人參與項目融資。
國際項目融資的借款人通常為項目公司， 但在某些情況下也可以是項目主辦人或項目投資人。在同一項目融資中，可以有幾個借款人，它們可以是具有相同職責的共同借款人，也可以是依不同職責使用融資的其他當事人(如工程承包公司、原材料或設備供應商、產(chǎn)品購買人等)。
四、工程承包人
國際項目融資中的工程承包人是指依據(jù)工程承包合同負責以約定價格、約定期限和約定工程質(zhì)量全面完成擬建項目工程的建設工程公司。工程承包人通常以競標方式確定，依其責任，它可分為負責項目管理和工程全面峻工的總承包人(通常由國際性工程承包公司擔任)與接受分包的各分包人;依其工作內(nèi)容，它又可分為工程設計承包人、工程施工承包人、工程安裝承包人、工程監(jiān)理人、工程金融管理人等。國際項目融資中的工程承包由一系列復雜的合同文件構成，其基本作用在于鎖定工程造價、完工期限與工程質(zhì)量標準，以實現(xiàn)“交鑰匙項目”之目標;為限定工程完工風險，其違約控制與索賠條款規(guī)定得極為嚴格。
五、項目設備與原材料供應商
國際項目融資中的供應商是指根據(jù)項目設備和原材料供應合同，向擬投資項目定期或長期售賣項目設備、提供能源供應或提供原材料供應的銷售商。根據(jù)項目結(jié)構和相關合同的安排，供應商向項目公司或工程承包人售賣項目設備、能源或原材料之價款可以由貸款方信托受托人以貸款定期支付，由此形成項目公司的信貸購買;也可以由供應商按照出口信貸方式延期收款，由此形成供應商向項目公司提供信貸融資。在國際項目融資實踐中，國際貸款人往往將借款方購買其本國設備或原材料作為承諾貸款的重要條件，這不僅支持了本國企業(yè)的產(chǎn)品出口，而且具有分散項目融資風險的作用。
六、項目產(chǎn)品購買人
項目產(chǎn)品購買人是指根據(jù)項目產(chǎn)品購買合同或使用合同，將長期購買項目產(chǎn)品或長期使用項目設施的商業(yè)當事人。典型的項目產(chǎn)品合同通常采取“提貨即付款”合同及“或提貨或付款”合同形式;其作用在于對項目融資提供信用支持;購買人通常是具有批售能力和資金實力的批發(fā)商，在我國的項目融資實踐中， 往往由項目主辦人或者政府機構(如在交通運輸或電力項目中)承擔項目產(chǎn)品購買人責任，該項購買具有預定承諾性質(zhì)。由于項目產(chǎn)品購買是項目融資信用保障結(jié)構的一部分，故購買人實際上在項目融資談判階段即已介入項目。
七、信托受托人
國際項目融資中的受托人是指根據(jù)信托文件，負責管理設為擔保的項目資產(chǎn)、項目收入和現(xiàn)金流量的獨立金融機構。在國際項目融資中，項目資產(chǎn)擔保和現(xiàn)金流量擔保是項目融資信用保障結(jié)構中最重要的部分，這在資產(chǎn)負債表外融資的情況下表現(xiàn)得最為典型。根據(jù)信托文件，信托受托人一方面負責對設為擔保的項目資產(chǎn)進行直接管理或監(jiān)督管理，另一方面將負責以獨立帳戶托管項目現(xiàn)金流量或其中的受托管理部分，確保其中的可還貸部分首先用于清償債務，其通常的支出順序為：生產(chǎn)成本支出、折舊還貸支出、管理費用支出、財務費用或貸款利息支出、稅收支出、償還貸款本金、利潤分配。
八、項目融資保證人與保險人
在國際項目融資中，貸款人除要求以項目資產(chǎn)和項目現(xiàn)金流量為擔保外，有時還要求項目公司或項目主辦人提供信用性有限擔保，此種就一定信用數(shù)額提供有限擔保的當事人為項目融資的保證人。國際項目融資中的保險除工程保險和項目財產(chǎn)保險外，更重要的是對項目所在國可能發(fā)生的戰(zhàn)爭、內(nèi)亂、國有化、法律變革、外匯匯率變動等事件的保險，后一類保險通常由相關國家的官方或半官方保險機構承保。除上述之外，在某些國際項目融資中，項目所在國政府機構或其代理機構(如項目主辦人或項目投資人)對投資項目提供的運營特許、稅收優(yōu)惠特許、外匯匯兌特許和擔保性承諾也對項目融資具有重要的信用保障作用。
九、專業(yè)性顧問機構
在國際項目融資中，通常須有許多專業(yè)性中介機構協(xié)助項目貸款人(融資顧問)或項目主辦人進行工作，其中最重要的是工程咨詢顧問、財務稅務顧問和法律顧問。國際項目融資中的工程咨詢顧問通常負責協(xié)助項目貸款人或主辦人進行項目可行性分析和項目風險預測;國際項目融資中的財務稅務顧問除負責財務審計工作外，還將協(xié)助貸款人對擬投資項目進行財務稅務分析和現(xiàn)金流量預測;國際項目融資中的法律顧問除須對擬投資項目和環(huán)境進行法律分析外，主要協(xié)助項目貸款人和項目主辦人確定項目融資結(jié)構，起草有關的法律文件，出具法律意見等。
項目融資的管理防范
針對不同來源的項目融資風險以及我國項目融資風險管理中存在的問題，應采用積極的防范和管理措施。
1、對政治、法律方面的風險管理
(1)為政治風險投保。承保政治風險的主要是國有保險公司、國家的出口信貸機構及其保險部等，也有多邊機構，如世界銀行有時也為自己的項目向其貸款方提供政治風險擔保。私營的保險機構也以較高的保費承保政治風險，如德國的海爾梅斯。
(2)請求政府及有關部門做出一定的保證承諾。包括政府對一些特許項目權力或許可證的有效性及可轉(zhuǎn)移性的保證，對外匯管制的承諾，對特殊稅收結(jié)構的批準等一系列措施。
(3)項目國際化。盡可能采用多邊金融組織、多國出口信貸銀行的貸款，或者使項目出資方來自眾多國家。
(4)發(fā)起方在項目設計過程中需要聘請法律顧問的參與。因為項目的設計和項目的融資及稅務處理等，都必須符合項目所在國的法律要求。
2、金融風險的管理利率風險管理:優(yōu)化貸款的利率結(jié)構，控制融資成本。在國際金融市場資金供給不足時，利率會逐漸上升，以選用固定利率為宜，其比例應占整個貸款的70%左右;而當國際金融市場資金供給過剩時利率會趨于下降，以選用浮動利率為好。貸款中固定利率債務與浮動利率債務比例均衡可以降低風險，減少利益損失。
匯率風險管理:采用合理的外債幣種結(jié)構，控制匯兌風險。由于國際金融市場匯率劇烈波動，合理的外幣幣種結(jié)構應該是保持多種貨幣適當比例，軟硬貨幣均衡使用，防止形成幣種過于單一的不合理結(jié)構。盡量做到外幣貸款的借、回、還的幣種統(tǒng)一，縮短對外貸款的還款期限。此外，還可通過新型的金融衍生工具對金融風險進行管理。
3、對項目本身風險的管理
完工風險的管理。超支風險、延誤風險以及質(zhì)量風險是影響我國項目竣工的主要風險因素，控制它們的方法通常由項目公司利用固定價格固定工期的"交鑰匙"合同和貸款銀行利用"完工擔保合同"或"商業(yè)完工標準"來進行。通過工程建設合同將部分風險轉(zhuǎn)移給工程承包公司。
生產(chǎn)風險的管理。生產(chǎn)風險的管理是通過一系列的融資文件和信用擔保協(xié)議來實施的。對于能源和原材料風險，可以通過簽訂長期的能源和原材料供應合同，加以預防和消除。關于生產(chǎn)風險中的技術風險，貸款銀行一般要求項目中所使用的技術是經(jīng)過市場證實的成熟生產(chǎn)技術，是成功合理并有成功先例的。
市場風險的管理。市場風險的管理貫穿于項目始終。在項目籌劃階段，投資方應做好充分的市場調(diào)研和市場預測，減少投資的盲目性。在項目融資過程中，降低項目市場風險的有效辦法是要求項目必須具有長期的產(chǎn)品銷售協(xié)議，長期產(chǎn)品銷售協(xié)議的期限要求與融資期限一致，銷售數(shù)量也應為這一時期項目所生產(chǎn)的全部產(chǎn)品或至少大部分產(chǎn)品，在銷售價格上則根據(jù)產(chǎn)品的性質(zhì)既可以采用浮動定價方式也可以采用固定定價方式，在定價中應充分反映通貨膨脹、利率和匯率的變化，這樣有助于降低項目的市場風險。項目公司還可以爭取獲得其他項目參與者，如政府或當?shù)禺a(chǎn)業(yè)部門的某種信用支持來分散項目的市場風險。
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