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股市的融資融券

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  “融資融券”又稱“證券信用交易”或保證金交易,是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開(kāi)股市的融資融券,希望能幫到你。

  股市的融資融券

  1、融資---就是你后市看漲,就和證券公司融資(借錢)買股票,漲到一定幅度,賣出,將你借的錢歸還證券公司,

  2、融券---就是你后市看跌,就和證券公司融券(借股票)賣出,跌到一定幅度,買入股票,將你借的股票歸還證券公司,其中獲利了。

  3、融資融券增加了市場(chǎng)的活躍程度,中性偏利好。就使買跌成為可行,如果看空某只股票,則可以先融券借入該股票賣出,股價(jià)下跌后買入并返還后賺取剩余的差價(jià)。

  股市融資融券的介紹

  融資融券又稱“證券信用交易”,是指投資者向證券公司提供擔(dān)保物,借入資金買入證券或借入證券賣出的行為。包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。

  融資是借錢買證券,證券公司借款給客戶購(gòu)買證券,客戶到期償還本息,客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為“買多”;融券是借證券來(lái)賣,然后以證券歸還,證券公司出借證券給客戶出售,客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息,客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。

  目前國(guó)際上存在的融資融券模式基本有四種:證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結(jié)算公司授信的模式。中國(guó)融資融券模式包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。修訂前的證券法禁止融資融券的證券信用交易。

  融資是看漲,因此向證券公司借錢買證券,證券公司借款給客戶購(gòu)買證券,客戶到期償還本息,客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為“買多”。

  融券是看空,借證券來(lái)賣,然后以證券歸還,證券公司出借證券給客戶出售,客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息,客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。

  目前國(guó)際上流行的融資融券模式基本有四種:證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結(jié)算公司授信的模式。

  股市融資融券的政策

  2011年11月25日,經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》正式發(fā)布,并自發(fā)布之日起施行。這意味著亮相內(nèi)地證券市場(chǎng)一年半的融資融券業(yè)務(wù)將由“試點(diǎn)”轉(zhuǎn)為“常規(guī)”。

  上海證券交易所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,2006年《上海證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱《試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》)頒布。2010年融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái),經(jīng)歷了一年半的實(shí)踐檢驗(yàn)。其間,市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了較大變化。為更好地適應(yīng)市場(chǎng)需求,配合融資融券業(yè)務(wù)由試點(diǎn)轉(zhuǎn)為常規(guī)業(yè)務(wù),經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),上證所對(duì)《試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》中的部分條款進(jìn)行了修訂。

  據(jù)了解,本次修改以“基本業(yè)務(wù)制度不變、部分條款作適應(yīng)性修訂”為原則,與中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》、《證券公司融資融券業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》的修改保持一致。除對(duì)現(xiàn)行規(guī)則條文表述進(jìn)行文字修改外,新增條款2條,修訂條款13條,主要涉及標(biāo)的證券、優(yōu)先還款、保證金比例與折算率、維持擔(dān)保比例等方面。

  自《實(shí)施細(xì)則》發(fā)布之日起,《上海證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》同時(shí)廢止。

  根據(jù)《實(shí)施細(xì)則》有關(guān)規(guī)定和業(yè)務(wù)發(fā)展需要,上證所還調(diào)整了融資融券標(biāo)的證券范圍。融資融券標(biāo)的證券范圍為參照上證180指數(shù)成份股并滿足《實(shí)施細(xì)則》相關(guān)規(guī)定的180只股票,以及滿足《實(shí)施細(xì)則》的4只交易所交易型開(kāi)放式指數(shù)基金。

  此次融資融券標(biāo)的證券調(diào)整將于2011年12月5日開(kāi)始實(shí)施。上證所2010年2月12日發(fā)布的《關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)初期標(biāo)的證券與可充抵保證金證券范圍的通知》同時(shí)廢止。

  股市融資融券的具體作用

  1、融資融券為投資者提供了新的贏利模式

  融資融券作為中國(guó)資本市場(chǎng)的一種創(chuàng)新交易方式,它的推出為投資者提供了新的贏利模式。對(duì)于資金不足或長(zhǎng)線持有藍(lán)籌股的投資者而言,在股票上升趨勢(shì)明朗的情況下,可以手頭上的證券作為抵押,通過(guò)融資交易來(lái)借錢購(gòu)買證券,只要證券上漲的幅度足以抵消投資者需要支付的融資利息,投資者就可以獲得收益。

  同樣,在股票處于單邊下跌的時(shí)候,現(xiàn)行市場(chǎng)由于沒(méi)有融券交易,等待投資者只能就是資產(chǎn)的縮水或暫時(shí)退出,無(wú)法產(chǎn)生收益。融券交易的推出,將為投資者帶來(lái)選擇高估股票做空的機(jī)會(huì),在股票下跌中獲得賺錢的機(jī)會(huì)。例如,某投資者預(yù)判某只股票在近期將下跌,他就可以通過(guò)先向券商借入該股票賣出,再在該股票下跌后以更低的價(jià)格買入還給券商來(lái)獲取差價(jià)。

  2、融資融券的杠桿效應(yīng)帶來(lái)了放大的收益與虧損

  投資者在進(jìn)行普通證券交易時(shí)必須支付全額資金或證券,但參與融資融券交易只需交納一定的保證金,也就是說(shuō)投資者通過(guò)向證券公司融資融券,可以擴(kuò)大交易籌碼,即利用較少資本來(lái)獲取較大的利潤(rùn),這就是融資融券交易的杠桿效應(yīng)。但是,廣大投資者也必須清醒地認(rèn)識(shí)到融資融券的這種杠桿效應(yīng)也是一把“雙刃劍”,在放大了收益的同時(shí),必然也放大了風(fēng)險(xiǎn)。投資者在將股票作為擔(dān)保品進(jìn)行融資時(shí),既需要承擔(dān)原有的股票價(jià)格變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),又得承擔(dān)新投資股票帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),還得支付相應(yīng)的利息或費(fèi)用,如交易方向判斷失誤或操作不當(dāng),則投資者的虧損可能相當(dāng)嚴(yán)重。

  以融資交易為例,某證券公司為擔(dān)保物價(jià)值為100萬(wàn)的投資者提供了100萬(wàn)元的融資額度,這樣,投資者就可以運(yùn)用200萬(wàn)元的資產(chǎn)進(jìn)行投資,在不考慮融資利息的情況下,股價(jià)上漲一成時(shí),他的投資收益就變成了兩成;同樣,股價(jià)下跌一成時(shí),投資損失也將變成二成。俗話說(shuō)“水能載舟亦能覆舟”。融資融券業(yè)務(wù)可以讓投資者賺更多的錢,卻也可能讓投資者賠更多的錢,因此,投資者必須以謹(jǐn)慎的態(tài)度參與其中,時(shí)刻防范可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

  3、融資融券有助于證券內(nèi)在價(jià)格的發(fā)現(xiàn),維護(hù)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定

  融資融券交易有助于投資者表達(dá)自己對(duì)某種股票實(shí)際投資價(jià)值的預(yù)期,引導(dǎo)股價(jià)趨于體現(xiàn)其內(nèi)在價(jià)值,并在一定程度上減緩了證券價(jià)格的波動(dòng),維護(hù)了證券市場(chǎng)的穩(wěn)定。以融券交易為例,當(dāng)市場(chǎng)上某些股票價(jià)格因?yàn)橥顿Y者過(guò)度追捧或是惡意炒作而變得虛高時(shí),敏感的投機(jī)者會(huì)及時(shí)地察覺(jué)這種現(xiàn)象,于是他們會(huì)通過(guò)借入股票來(lái)賣空,從而增加股票的供給量,緩解市場(chǎng)對(duì)這些股票供不應(yīng)求的緊張局面,抑制股票價(jià)格泡沫的繼續(xù)生成和膨脹。而當(dāng)這些價(jià)格被高估股票因泡沫破滅而使價(jià)格下跌時(shí),先前賣空這些股票的投資者為了鎖定已有的利潤(rùn),適機(jī)重新買入這些股票以歸還融券債務(wù),這樣就又增加了市場(chǎng)對(duì)這些股票的需求,在某種程度上起到“托市”的作用,從而達(dá)到穩(wěn)定證券市場(chǎng)的效果。

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