國外的融資方式
融資困難,已經(jīng)成為制約我國企業(yè)特別是中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開國外的融資方式，希望能幫到你。
國外的融資方式
中小企業(yè)融資難是一個世界性的問題。中小企業(yè)的資金問題在我國表現(xiàn)得更為復(fù)雜，既表現(xiàn)在融資難上，又表現(xiàn)在從表面上看的、所謂的負債“過度”的反?，F(xiàn)象上。著名企管專家譚小芳老師具有豐富人脈資源，其中不乏國際著名VC專家，她對風(fēng)險投資的相關(guān)運營范圍、推廣手段、風(fēng)險評估以及團隊考量等相當(dāng)了解，譚老師最近的中小企業(yè)突圍講座中有關(guān)融資的觀點讓許多中小企業(yè)的掌舵人直呼“受益匪淺”!
從狹義上講，融資即是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學(xué)的預(yù)測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動需要的理財行為。公司籌集資金的動機應(yīng)該遵循一定的原則，通過一定的渠道和一定的方式去進行。
從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。從現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的狀況看，作為企業(yè)需要比以往任何時候都更加深刻，全面地了解金融知識、了解金融機構(gòu)、了解金融市場，因為企業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持，企業(yè)必須與之打交道。如果不了解金融知識，不學(xué)習(xí)金融知識，作為搞經(jīng)濟的領(lǐng)導(dǎo)干部是不稱職的，作為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人也是不稱職的。
譚小芳老師認(rèn)為，由于中小企業(yè)自身特征，償債能力弱、融資規(guī)模較小、財務(wù)規(guī)范性差、缺乏完善的公司治理機制等問題，中小企業(yè)抵御風(fēng)險的能力一般較弱。因此，大型金融機構(gòu)一般缺乏相關(guān)的金融服務(wù)方案，主要因為銀行為了控制風(fēng)險，設(shè)置了復(fù)雜的風(fēng)控手續(xù)，最終實現(xiàn)收益一般較低。
目前針對中小企業(yè)融資一般都是通過地下錢莊、私募基金、擔(dān)保公司、投資公司等來獲取企業(yè)發(fā)展需要的資金。投資公司主要有道可特投資管理，道可特投資管理提供專業(yè)、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來為中小企業(yè)解決融資難問題，鑄就企業(yè)的長青基業(yè)。我國提倡綜合利用政府資助、科技貸款、資本市場、創(chuàng)業(yè)投資、發(fā)放債券等方式加強對于中小企業(yè)的融資支持，但遺憾的是，目前尚未建立完善的中小企業(yè)融資市場。
國內(nèi)有許多中小IT企業(yè)依然面臨融資難的老問題。很多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)有強烈的融資需求，但是可以得到的選擇渠道并不多。融資難一直是國內(nèi)多數(shù)中小IT企業(yè)的發(fā)展瓶頸。就中小IT企業(yè)而言，無論是天使投資、風(fēng)險投資、政府基金，還是銀行貸款等融資渠道，只要他們能夠獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金，這些投資方就是他們的“天使”。從這個意義上講，我們希望人人都來當(dāng)中小IT企業(yè)的“天使”。我國中小企業(yè)在得到不斷發(fā)展的同時，其所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的地位作用卻是極不相稱的。譚小芳老師了解到，融資困難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的突出問題，國外的融資狀況主要表現(xiàn)為：
一是自籌
二是直接融資
三是間接融資
四是政府扶持資金
著名企管專家譚小芳老師認(rèn)為，此輪中小企業(yè)所遭遇的危機，與其說是市場競爭的正向淘汰，抑或是產(chǎn)業(yè)升級所必須經(jīng)歷的陣痛，毋寧說是當(dāng)前的金融信貸政策掐住了中小企業(yè)的資金咽喉。
國外中小企業(yè)融資的主要方式
中小企業(yè)的資金來源無非以下幾種：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等。
自籌資金包括的范圍非常廣泛，主要有業(yè)主(或合伙人、股東)自有資金;向親戚朋友借用的資金;個人投資資金，即“安琪兒”資金;風(fēng)險投資資金;企業(yè)經(jīng)營性融資資金(包括客戶預(yù)付款和向供應(yīng)商的分期付款等);企業(yè)間的信用貸款(有些國家對此是禁止的);中小企業(yè)間的互助機構(gòu)的貸款;以及一些社會性基金(如保險基金、養(yǎng)老基金等)的貸款等等。
直接融資是指以債券和股票的形式公開向社會籌集資金的渠道。這種籌資方式只有公司制中小企業(yè)才有權(quán)使用，而且一般公司制中小企業(yè)的債券和股票只能以柜臺交易方式發(fā)行，只有極少數(shù)符合嚴(yán)格條件的公司制中小企業(yè)才能獲得公開上市的機會，或進入“二板市場”進行融資活動。
間接融資主要包括各種短期和中長期貸款。貸款方式主要有抵押貸款、擔(dān)保貸款和信用貸款等。
從總體上看，中小企業(yè)的資本構(gòu)成主要以自籌資金為主(自籌資金的比重相對大企業(yè)要高得多)。其中以美國中小企業(yè)的自籌資金的比重最高，一般要超過60%左右;歐洲國家，如法國、意大利等，自籌資金的比重在50%左右。在自籌資金中，又以業(yè)主(或合伙人、股東)自有資金的比重最大;親戚朋友借用的資金次之。其次，是直接融資或間接融資。美、英和德國等自由主義意識較重的國家一般是直接融資的比重高于間接融資的比重，而法國、意大利、日本和韓國等國則呈現(xiàn)間接融資比重高于直接融資比重的現(xiàn)象。最后，政府的扶持資金比重最小，一般僅占企業(yè)總資產(chǎn)的5~10%左右。其中以中央集權(quán)制國家(如日本、韓國、法國等)政府扶持資金比重相對較高，德國、意大利、英國等國家居中，而美國政府對中小企業(yè)的直接資金扶持的比重最低。
根據(jù)各國中小企業(yè)資金來源的結(jié)構(gòu)情況，可以將它們分為三種類型：一種是以業(yè)主(或合伙人、股東)自有資金為主、注重直接融資的作用、強調(diào)企業(yè)的自主意識的自由主義類型，
以美國和英國為典型;另一種是以家族融資為重要渠道、注重間接融資的作用、強調(diào)社會和政府作用的集體主義類型，以意大利和法國為其典型的代表;第三種是介于以上兩者之間的類型，如德國、日本和韓國等。
不同類型的中小企業(yè)對融資的不同要求
不同類型的中小企業(yè)融資特點不同，當(dāng)然對融資渠道和條件的要求也不同。從融資的角度看，中小企業(yè)可分為制造業(yè)型、服務(wù)業(yè)型、高科技型以及社區(qū)型等幾種類型。各類型中小企業(yè)的融資特點和要求如下：
一、制造業(yè)型中小企業(yè)
制造業(yè)型中小企業(yè)的資金需求是比較多樣和復(fù)雜的，這是由其經(jīng)營的復(fù)雜性所決定的。無論是用于購買能源原材料、半成品和支付工資的流動資金，還是購買設(shè)備和零備件的中長期貸款，甚至產(chǎn)品營銷的各種費用和賣方信貸，都需要外界和金融機構(gòu)的金融服務(wù)。一般而言，制造業(yè)企業(yè)資金需求量較大，資金周轉(zhuǎn)相對較慢，經(jīng)營活動和資金使用涉及的面也相對較寬，因此風(fēng)險也相應(yīng)較大，融資難度也要大一些。
二、服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)
服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)的資金需求主要是存貨的流動資金貸款和促銷活動上的經(jīng)營性開支借款。其特點是量小、頻率高、貸款周期短、貸款隨機性大。但是，一般而言，風(fēng)險相對其他中小企業(yè)較小，因此是一般中小型商業(yè)銀行比較愿意給予貸款的對象。
三、高科技型中小企業(yè)
高科技型中小企業(yè)除一般中小企業(yè)可獲得的融資渠道外，比較重要的一個資金來源就是各種各類層出不窮的“風(fēng)險投資基金”。這類基金既有政府設(shè)立的，又有私人建立的，也有政府和私人共同建立的，其性質(zhì)一般屬于產(chǎn)權(quán)資金。美國、日本和英國的“風(fēng)險投資基金”比較發(fā)達。
四、社區(qū)型中小企業(yè)(包括街道手工工業(yè))
社區(qū)型中小企業(yè)(包括街道手工工業(yè))是一類比較特殊的中小企業(yè)，它們具有一定的社會公益性，因此，比較容易獲得政府的扶持性資金。另外，社區(qū)共同集資也是這類企業(yè)的一個重要資金來源。
西方國家在解決中小企業(yè)融資難問題上是各有側(cè)重的。如美國是一個具有創(chuàng)新傳統(tǒng)的國家，因此比較重視高科技型中小企業(yè)的融資問題;日本在支持中小企業(yè)吸收引進技術(shù)方面也是具有特色的;意大利比較注重制造業(yè)型中小企業(yè)的發(fā)展和融資問題，這與其著力解決南部相對落后地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展，增加該地區(qū)經(jīng)濟活力和“造血”功能有直接的關(guān)系。法國比較重視就業(yè)問題，因此政府扶持中小企業(yè)的重點主要放在了就業(yè)潛力比較大的服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)上。瑞士和西班牙(包括法國)則在服務(wù)于社區(qū)型中小企業(yè)(包括街道手工工業(yè))上具有特色。 國外中小企業(yè)融資的專業(yè)化
目前，西方國家金融業(yè)的發(fā)展，既有業(yè)務(wù)不斷綜合化的趨勢，也有金融機構(gòu)不斷細分的專業(yè)化和金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新的特點。實際上，這兩個相反的發(fā)展趨勢是完全可以并行不悖的，因為金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化和金融機構(gòu)的多樣化發(fā)展是不矛盾的。
從總體上看，西方金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化主要有以下趨勢：一是主要從事短期流動資金貸款的商業(yè)銀行和主要經(jīng)營中長期固定資產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的投資金融機構(gòu)的日益分化。近年來，從事消費信貸的金融儲蓄機構(gòu)也有逐步分離的趨勢。二是從事實業(yè)投資的產(chǎn)業(yè)基金(包括創(chuàng)業(yè)基金)和從事證券業(yè)務(wù)的投資基金的逐步分離。而且，在產(chǎn)業(yè)基金中，不同產(chǎn)業(yè)由于經(jīng)營特點和程序不同，對資金需求的數(shù)量、時間和目的也不同，因而也需要專門化的既懂金融業(yè)務(wù)知識又了解該產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營特點的金融機構(gòu)提供十分到位的服務(wù)。因此，產(chǎn)業(yè)基金的進一步分化也日益明顯。三是從事對大型企業(yè)巨額貸款的大型金融機構(gòu)與從事向中小企業(yè)微型貸款的中小型金融機構(gòu)的分化。
上述第三種西方金融機構(gòu)的專業(yè)化，直接導(dǎo)致了為中小企業(yè)服務(wù)的中小融資機構(gòu)的建立，其中以美國最為典型。據(jù)統(tǒng)計，美國有上萬家專門從事中小企業(yè)金融服務(wù)的中小企業(yè)投資公司。這些中小企業(yè)投資公司名稱各異，如婦女投資公司、企業(yè)金融服務(wù)公司、社區(qū)投資公司、街道投資所等等，但它們都是為中小企業(yè)融資服務(wù)的。美國的這些中小企業(yè)投資公司，是1958年美國國家小企業(yè)局按一項國會批準(zhǔn)的法案，倡導(dǎo)社會建立的。美國國家小企業(yè)局下屬的中小企業(yè)投資公司項目署(一個由國會批準(zhǔn)創(chuàng)建的辦事機構(gòu))，具體負責(zé)中小企業(yè)投資公司的管理和注冊工作。
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