風險投資的融資
風險投資的融資
風險資本是投入到具有高成長性風險企業(yè)中的一種權(quán)益資本,其根本目的是為了獲得高額投資收益。下面學習啦小編就為大家解開風險投資的融資，希望能幫到你。
風險投資的融資
風險投資是由資金、技術(shù)、管理、專業(yè)人才和市場機會等要素所共同組成的投資活動，它具有以下六個特點：
一、以投資換股權(quán)方式，積極參與對新興企業(yè)的投資;
二、協(xié)助企業(yè)進行經(jīng)營管理，參與企業(yè)的重大決策活動;
三、投資風險大、回報高;并由專業(yè)人員周而復始地進行各項風險投資;
四、追求投資的早日回收，而不以控制被投資公司所有權(quán)為目的;
五、風險投資公司與創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系是建立在相互信任與合作的基礎之上的;
六、投資對象一般是高科技、高成長潛力的企業(yè)。
技術(shù)擁有者在將具有潛力的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品構(gòu)想經(jīng)由具體的經(jīng)營活動加以商品化的過程中，還需具備資本與管理兩項資源條件，而這兩者往往又是技術(shù)擁有者所欠缺的，尤其是高科技投資本質(zhì)上具有高風險的特征，在常態(tài)融資市場上籌集資金將有很大困難。在技術(shù)未轉(zhuǎn)化效益之前，既無法從銀行獲得貸款，又很難去發(fā)行股票或債券，因此許多科技含量高的產(chǎn)品構(gòu)想常因此胎死腹中，風險投資恰好解決了這一難題。
風險投資的類型
新的風險投資方式在不斷出現(xiàn)，對風險投資的細分也就有了多種標準。根據(jù)接受風險投資的企業(yè)發(fā)展的不同階段，我們一般可將風險投資分為四種類型。
1、種子資本(seed capital)
2、導入資本(start-up funds)
3、發(fā)展資本(development capital)
4、風險并購資本(venture A capital)
運作過程
風險投資的運作包括融資、投資、管理、退出四個階段。
融資階段解決“錢從哪兒來”的問題。通常，提供風險資本來源的包括養(yǎng)老基金、保險公司、商業(yè)銀行、投資銀行、大公司、大學捐贈基金、富有的個人及家族等，在融資階段，最重要的問題是如何解決投資者和管理人的權(quán)利義務及利益分配關(guān)系安排。
投資階段解決“錢往哪兒去”的問題。專業(yè)的風險投資機構(gòu)通過項目初步篩選、盡職調(diào)查、估值、談判、條款設計、投資結(jié)構(gòu)安排等一系列程序，把風險資本投向那些具有巨大增長潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
管理階段解決“價值增值”的問題。風險投資機構(gòu)主要通過監(jiān)管和服務實現(xiàn)價值增值，“監(jiān)管”主要包括參與被投資企業(yè)董事會、在被投資企業(yè)業(yè)績達不到預期目標時更換管理團隊成員等手段，“服務”主要包括幫助被投資企業(yè)完善商業(yè)計劃、公司治理結(jié)構(gòu)以及幫助被投資企業(yè)獲得后續(xù)融資等手段。價值增值型的管理是風險投資區(qū)別于其他投資的重要方面。
退出階段解決“收益如何實現(xiàn)”的問題。風險投資機構(gòu)主要通過IPO、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和破產(chǎn)清算三種方式退出所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，實現(xiàn)投資收益。退出完成后，風險投資機構(gòu)還需要將投資收益分配給提供風險資本的投資者。
風險投資的主要特征
1，投資對象多為處于創(chuàng)業(yè)期(start-up)的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè);
2，投資期限至少3-5年以上，投資方式一般為股權(quán)投資，通常占被投資企業(yè)30%左右股權(quán)，而不要求控股權(quán)，也不需要任何擔保或抵押;
3，投資決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎之上;
4，風險投資人( venture capitalist )一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，提供增值服務;
除了種子期(seed)融資外，風險投資人一般也對被投資企業(yè)以后各發(fā)展階段的融資需求予以滿足;
5，由于投資目的是追求超額回報，當被投資企業(yè)增值后，風險投資人會通過上市、收購兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本，實現(xiàn)增值。
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