什么是信貸緊縮
所謂信貸緊縮，是指經(jīng)營(yíng)貸款的金融機(jī)構(gòu)提高貸款標(biāo)準(zhǔn)，以高于市場(chǎng)利率水平的條件發(fā)放貸款，甚至不愿發(fā)放貸款，從而導(dǎo)致信貸增長(zhǎng)下降，使社會(huì)再生產(chǎn)的資金需求得不到滿足。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開(kāi)信貸緊縮的內(nèi)容，希望能幫到你。
信貸緊縮的內(nèi)容
一般來(lái)說(shuō)，信貸緊縮是指經(jīng)營(yíng)貸款的金融機(jī)構(gòu)提高貸款標(biāo)準(zhǔn)，以高于市場(chǎng)利率水平的條件發(fā)放貸款，甚至不愿發(fā)放貸款，從而導(dǎo)致信貸增長(zhǎng)下降，信貸資金難以滿足社會(huì)再生產(chǎn)的合理需求的現(xiàn)象。
信貸緊縮條件下，企業(yè)通過(guò)銀行系統(tǒng)獲得的資金趨于下降，尤其是中小企業(yè)受到的信貸約束影響更大。這是因?yàn)橹行∑髽I(yè)的信用級(jí)別低，而且缺乏銀行之外的其他融資渠道。信貸緊縮一旦形成，實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)的資金缺乏可能會(huì)使經(jīng)濟(jì)活動(dòng)循環(huán)發(fā)生"中斷"，尤其是持續(xù)的信貸緊縮會(huì)造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。
信貸緊縮是一種總體現(xiàn)象，而不是個(gè)別現(xiàn)象。單個(gè)企業(yè)或項(xiàng)目融資條件的提高，并不一定意味著經(jīng)濟(jì)循環(huán)活動(dòng)中出現(xiàn)信貸緊縮。只有總體信貸增長(zhǎng)出現(xiàn)下降，表明銀行普遍地提高提供貸款條件，才是通常意義的信貸緊縮。
信貸緊縮的問(wèn)題
原因
為什么不良貸款是信貸緊縮形成的直接原因呢?如果金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)存的或潛在的不良貸款比例處于正常區(qū)間，金融機(jī)構(gòu)便沒(méi)有必要把信貸供給壓縮到正常市場(chǎng)水平和投資項(xiàng)目收益率對(duì)應(yīng)的水平之下。然而，信貸緊縮一旦形成，原有的信貸可獲性和利率之間的關(guān)系被打破，金融機(jī)構(gòu)的信貸標(biāo)準(zhǔn)相應(yīng)地提高了，致使一些處于邊際貸款的企業(yè)難以獲得貸款，其正常的經(jīng)營(yíng)被中斷，便可能出現(xiàn)虧損，產(chǎn)生新的不良貸款，一些業(yè)已形成較高比例不良貸款的企業(yè)難以通過(guò)新增貸款進(jìn)行技術(shù)革新，提高產(chǎn)品質(zhì)量，致使不良貸款比例上升。這樣，信貸緊縮成為產(chǎn)生新的不良貸款的原因。
執(zhí)行貨幣從緊的信貸政策
中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議明確提出了2008年執(zhí)行貨幣從緊的信貸政策，包括繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、加息、擴(kuò)大國(guó)債、提高貸款門(mén)檻、加大發(fā)行央行票據(jù)、擴(kuò)張股市直接融資等，都會(huì)給銀行資金帶來(lái)很大壓力，按照當(dāng)前銀行75%的存貸比率、14.5%的準(zhǔn)備金率、還有4%左右的庫(kù)存現(xiàn)金和備付金的規(guī)定，預(yù)計(jì)銀行2008年信貸規(guī)模會(huì)大幅萎縮，這將給中小企業(yè)造成直接沖擊。
在貨幣緊縮政策的指導(dǎo)下，銀行向企業(yè)發(fā)放貸款將更加謹(jǐn)慎，也會(huì)優(yōu)中選優(yōu)，特別是一些上市公司、企業(yè)集團(tuán)、大型企業(yè)、重點(diǎn)項(xiàng)目是各商業(yè)銀行優(yōu)先放款的目標(biāo)，向這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)放貸款不僅風(fēng)險(xiǎn)性小，流動(dòng)性強(qiáng)，而且綜合回報(bào)率高，可以給銀行帶來(lái)貸款以外的諸多利益?？芍袊?guó)的大多數(shù)中小企業(yè)都還無(wú)法與之相比，按照優(yōu)勝劣汰的原則，中小企業(yè)要想從銀行得到貸款扶持將會(huì)更加困難。
信貸緊縮的成因
2003年6月以來(lái)，央行陸續(xù)出臺(tái)了一些收緊信貸的措施，包括121號(hào)文件的出臺(tái)、提高存款準(zhǔn)備金率、實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率、再貸款浮息制度、貸款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大、限制或禁止向五大過(guò)熱行業(yè)投放信貸資金等貨幣政策。其中存款準(zhǔn)備金率是央行貨幣政策最嚴(yán)厲的工具之一，央行連續(xù)動(dòng)用這一貨幣政策工具，旨在遏制貸款過(guò)快增長(zhǎng)的勢(shì)頭，是信貸緊縮的明顯信號(hào)。隨著各項(xiàng)政策的陸續(xù)出臺(tái)，各地貸款增速明顯放緩，特別是2004年以來(lái)增速逐月下降，宏觀調(diào)控效果逐漸顯現(xiàn)。從四川省實(shí)際來(lái)看，2004年以來(lái)，各月貸款均同比少增，貸款增速逐月減緩。9月末，貸款增速已相當(dāng)于2002年初經(jīng)濟(jì)啟動(dòng)時(shí)的水平，7月份當(dāng)月貸款增量甚至還出現(xiàn)了凈下降，表明信貸緊縮時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。
首先，信貸緊縮起源于2002年下半年以來(lái)的信貸過(guò)快增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2003年7月末，四川省貸款增速已達(dá)19.08%，為近年來(lái)貸款同期最高增速，且至9月末貸款增量已超過(guò)2002年全年。信貸快速增長(zhǎng)一方面是得益于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)，另一方面，部分商業(yè)銀行為了稀釋不良資產(chǎn)從而降低不良率而采取貸款擴(kuò)張的辦法。其次，信貸緊縮政策也與地方政府對(duì)投資的推動(dòng)使得投資高速增長(zhǎng)相關(guān)。部分地方政府為了提高工作政績(jī)，盲目上項(xiàng)目、鋪攤子，大肆興建各類開(kāi)發(fā)區(qū)等，導(dǎo)致投資超高速增長(zhǎng)，特別是鋼鐵、水泥等行業(yè)投資增勢(shì)迅猛。2003年7月末，四川省投資增速高達(dá)41.9%，增速較上年同期提高7.5個(gè)百分點(diǎn)。第三，信貸緊縮政策也源于物價(jià)持續(xù)上漲的壓力。四川省2003年物價(jià)月環(huán)比漲幅持續(xù)擴(kuò)大，2004年第三季度，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲已達(dá)到4.6%，較上半年又提高1.2個(gè)百分點(diǎn)，其中9月份居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲8%，創(chuàng)下了1997年2月以來(lái)的最高水平。本輪物價(jià)的持續(xù)上漲，一方面由于糧食供求緊張，推動(dòng)糧食價(jià)格的快速上漲，從而引起食品等價(jià)格指數(shù)的全面上漲;另一方面，原油、煤炭等基礎(chǔ)性產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲;此外，房地產(chǎn)價(jià)格快速上漲的推動(dòng)也導(dǎo)致物價(jià)水平上漲。由于土地價(jià)格的上漲，帶動(dòng)了整個(gè)房地產(chǎn)價(jià)格的快速上揚(yáng)。加之城市化進(jìn)程的加快，以及居民有效需求的迅速釋放，加速了房?jī)r(jià)的上漲勢(shì)頭。
信貸緊縮是一種總體現(xiàn)象，而不是個(gè)別現(xiàn)象。本輪信貸緊縮，不僅僅是信貸的過(guò)度膨脹之后的政策，而且是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性失衡的產(chǎn)物。國(guó)家采取了一系列宏觀調(diào)控措施，旨在抑制經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱。收縮信貸的政策抑制了信貸快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，具有存在的合理性。
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