簡要分析bot項目融資
項目融資是20世紀(jì)70年代以后國際金融市場上推出的一種新型籌資方式,近年來已經(jīng)發(fā)展成為大型工程項目建設(shè)籌集資金的一種卓有成效的手段。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開簡要分析bot項目融資，希望能幫到你。
簡要分析bot項目融資
"融資''，即資金的融通，是指資金在持有者和使用者之間融通。"項目融資"根據(jù)國際通行定義為:"融資不是主要依賴于項目發(fā)起人的信貸或所涉及的有形資產(chǎn)。即在項目融資中，提供優(yōu)先債務(wù)的參與方的收益在相當(dāng)程度上依賴于項目本身的效益，因此他們將其自身利益與項目的可行性以及潛在不利因素對項目的敏感性緊密聯(lián)系起來。
項目融資有廣義和狹義之分:廣義項目融資指特定項目的建設(shè)、收購及債務(wù)重組進(jìn)行的融資活動;狹義的項目融資僅指具有無追索權(quán)和有限追索權(quán)的融資活動。
無追索性(Non-recourse)和有限追索性(Limited recourse)是指項目融資與一般公司融資以公司這一主體為追索對象不同，項目融資追索對象只限于項目的現(xiàn)金流量和項目本身的資產(chǎn)，而不能追索到項目發(fā)起人或借款人其它的任何形式的財產(chǎn)。
無追索權(quán)的項目融資:無追索權(quán)的項目融資也稱為純粹的項目融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠項目本身的經(jīng)營效益。同時，貸款銀行為保障自身的利益必須從該項目擁有的資產(chǎn)取得物權(quán)擔(dān)保。如果該項目由于種種原因未能建成或經(jīng)營失敗，其資產(chǎn)或收益不足以清償全部的貸款時，貸款銀行無權(quán)向該項目的主辦人追索。
有限追索權(quán)的項目融資:除了以貸款項目的經(jīng)營收益作為還款來源和取得物權(quán)擔(dān)保外，貸款銀行還要求有項目實體以外的第三方提供擔(dān)保。貸款行有權(quán)向第三方擔(dān)保人追索。但擔(dān)保人承擔(dān)債務(wù)的責(zé)任，以他們各自提供的擔(dān)保金額為限，所以稱為有限追索項目融資。按照我國國家計委與外匯管理局1997年4月共同頒布的《境外進(jìn)行項目融資管理暫行辦法》中，將項目融資定義為∥以境內(nèi)建設(shè)項目的名義在境外籌措外匯資金，并僅以項目自身預(yù)期收益和資產(chǎn)對外承擔(dān)債務(wù)償還責(zé)任的融資方式。"可知我國承認(rèn)狹義的項目融資，即"無追索"或"有限追索"的融資方式。
bot項目融資的模式
模式(即Build-Operate-Transfer建設(shè)~經(jīng)營~移交)是項目融資的諸多方式中的一種，在我國又被稱作"特許權(quán)投融資方式。一般有東道國政府或地方政府通過特許權(quán)協(xié)議，將項目授予項目發(fā)起人為此專設(shè)的項目公司(Project company)，由項目公司負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施(或基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè))項目的投融資、建造、經(jīng)營和維護(hù);在規(guī)定的特許期內(nèi)，項目公司擁有投資建造設(shè)施的所有權(quán)(但不是完整意義上的所有權(quán))，允許向設(shè)施的使用者收取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，并以此回收項目投融資、建造、經(jīng)營和維護(hù)的成本費(fèi)用，償還貸款;特許期滿后，項目公司將設(shè)施無償移交給東道國政府。
模式雖然包含了建設(shè)~經(jīng)營~移交三個過程，但它并不是簡單的建設(shè)~經(jīng)營一移交的過程疊加.因此，國內(nèi)出現(xiàn)了很多號稱BOT項目融資的"類BOT"運(yùn)營模式，由于不具備融資過程，其并不具有項目融資特征。這種運(yùn)營模式不一定需要商業(yè)銀行的直接參與，或者即使商業(yè)銀行以貸款形式參與，也會采用投資人(而不是項目公司)資產(chǎn)抵押或者信用擔(dān)保取得貸款，而不采用項目融資，于是就不是項目有限追索。
bot項目融資的模式優(yōu)勢
模式擁有眾多優(yōu)點(diǎn)，這些優(yōu)點(diǎn)使得其在對發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家都得到廣泛的應(yīng)用:對發(fā)達(dá)國家而言，政府采用模式對基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行建設(shè)可以:
減少政府開支，從而減少政府債務(wù)和赤字。
發(fā)揮私營機(jī)構(gòu)的能動性雨JgJJ造性，提高效率。
而對發(fā)展中國家而言，BOT模式可以幫助政府解決:
由經(jīng)濟(jì)發(fā)展推動帶來的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的強(qiáng)勁需求，需要大量資金投入的缺口。
由資本市場推動的國際資本的投資機(jī)會
加速促進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移和效率的提高
由于模式的以上優(yōu)勢國際上個主要承包商大都以如BOT項目融資方式承攬海外工程，并取得了很大的成功。如日本承包商，供應(yīng)商和銀行就是積極主動地提供出口信貸并應(yīng)用BOT方式在國際承包市場取得很多項目。
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