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項目融資成功的條件

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項目融資成功的條件

  世界經(jīng)濟一體化是近年來世界經(jīng)濟發(fā)展中的重要景觀,其實質(zhì)是一場世界范圍內(nèi)的資源整合運動。國際項目融資是這場運動的重要推動力之一。下面學習啦小編就為大家解開項目融資成功的條件,希望能幫到你。

  項目融資成功的條件

  1.認真完成項目的評價和風險分析工作

  2.確保項目融資法律結(jié)構(gòu)嚴謹無誤

  3.及早確定項目的主要資金來源

  4.保證項目管理結(jié)構(gòu)的合理性

  5.建立相應的平衡制約機制,明確規(guī)定項目的決策程序,妥善處理項目投資(或參與)各方的利益沖突

  6.保證項目的主要投資者投入足夠的資源,并承擔起項目的管理責任

  7.組織一支有經(jīng)驗的盡職的項目管理隊伍

  8.充分利用各項目參與方對項目利益的追求和熱情

  項目融資的主要種類

  一、無追索權(quán)的項目融資

  無追索權(quán)(No-recourse)的項目融資

  無追索的項目融資也稱為純粹的項目融資,在這種融資方式下,貸款的還本付息完全依靠項目的經(jīng)營效益。同時,貸款銀行為保障自身的利益必須從該項目擁有的資產(chǎn)取得物權(quán)擔保。如果該項目由于種種原因未能建成或經(jīng)營失敗,其資產(chǎn)或收益不足以清償全部的貸款時,貸款銀行無權(quán)向該項目的主辦人追索。

  無追索權(quán)項目融資在操作規(guī)則上具有以下特點:

  1、項目貸款人對項目發(fā)起人的其他項目資產(chǎn)沒有任何要求權(quán),只能依靠該項目的現(xiàn)金流量償還。

  2、項目發(fā)起人利用該項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的能力是項目融資的信用基礎(chǔ)。

  3、當項目風險的分配不被項目貸款人所接受時,由第三方當事人提供信用擔保將是十分必要的。

  4、該項目融資一般建立在可預見的政治與法律環(huán)境和穩(wěn)定的市場環(huán)境基礎(chǔ)之上。

  二、有限追索權(quán)項目的融資

  有限追索權(quán)(Limited-recourse)項目的融資

  除了以貸款項目的經(jīng)營收益作為還款來源和取得物權(quán)擔保外,貸款銀行還要求有項目實體以外的第三方提供擔保。貸款行有權(quán)向第三方擔保人追索。但擔保人承擔債務(wù)的責任,以他們各自提供的擔保金額為限,所以稱為有限追索權(quán)的項目融資。

  項目融資的有限追索性表現(xiàn)在三個方面:

  1、時間的有限性

  即一般在項目的建設(shè)開發(fā)階段,貸款人有權(quán)對項目發(fā)起人進行完全追索,而通過“商業(yè)完工”標準測試后,項目進入正常運營階段時,貸款可能就變成無追索性的了。

  2、金額的有限性

  如果項目在經(jīng)營階段不能產(chǎn)生足額的現(xiàn)金流量,其差額部分可以向項目發(fā)起人進行追索。

  3、對象的有限性

  貸款人一般只能追索到項目實體。

  項目融資的風險應對

  1、信用風險。在項目融資中,即使對借款人、項目發(fā)起人有一定的追索權(quán),貸款人也應評估項目參與方的信用、業(yè)績和管理技術(shù)等,因為這些因素是貸款人依賴的項目成功的保證。2、完工風險。超支風險、延誤風險以及質(zhì)量風險是影響項目竣工的主要風險因素,控制它們的方法通常由項目公司利用不同形式的"項目建設(shè)承包合同"和貸款銀行利用"完工擔保合同"或"商業(yè)完工標準"來進行。

  3、生產(chǎn)風險。降低這種類風險可以通過一系列的融資文件和信用擔保協(xié)議來實施。針對生產(chǎn)風險種類不同,設(shè)計不同的合同文件。對于能源和原材料風險,可以通過簽訂長期的能源和原材料供應合同,加以預防和消除。對于資源類項目所引起的資源風險,可以利用最低資源覆蓋比率和最低資源儲量擔保等加以控制。對于生產(chǎn)風險中的技術(shù)風險,貸款銀行一般要求項目中所使用的技術(shù)是經(jīng)過市場證實的成熟生產(chǎn)技術(shù),是成功合理并有成功先例的。

  4、市場風險。市場風險貫穿于項目始終。在項目籌劃階段,投資方應做好充分的市場調(diào)研和市場預測,減少投資的盲目性。在項目建設(shè)和經(jīng)營階段,項目應該簽訂長期的原材料供應協(xié)議,產(chǎn)品銷售協(xié)議等。項目公司還可以爭取獲得其他項目參與者,如政府或當?shù)禺a(chǎn)業(yè)部門的某種信用支持來分散項目的市場風險。在一定程度上,市場風險是產(chǎn)供銷三方均要承擔的。

  5、金融風險。對于金融風險的控制主要是運用一些傳統(tǒng)的金融工具和新型的金融衍生工具。傳統(tǒng)的金融風險管理上是根據(jù)預測的風險,確定項目的資金結(jié)構(gòu)。新型的金融衍生工具可采用遠期合同、掉期交易、交叉貨幣互換等方式。

  6、政治風險。廣泛搜集和分析影響宏觀經(jīng)濟的政治、金融、稅收方面的政策,對未來進行政治預測,規(guī)避風險。還可以通過向官方機構(gòu)或商業(yè)保險公司投保政治風險,轉(zhuǎn)移和減少這類風險帶來的損失。

  7、環(huán)境保護風險。項目投資者應熟悉項目所在國與環(huán)境保護有關(guān)的法律,在項目的可行性研究中應充分考慮環(huán)境保護風險;擬定環(huán)境保護計劃作為融資前提,并在計劃中考慮到未來可能加強的環(huán)保管制;以環(huán)保立法的變化為基礎(chǔ)進行環(huán)保評估,把環(huán)保評估納入項目的不斷監(jiān)督范圍內(nèi)。

  
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