項目融資應注意什么
項目融資應注意什么
項目融資以其完善合理的風險分布安排,靈活多樣的結構形式、較強的環(huán)境適應能力、復雜嚴密的協(xié)議約定,廣泛應用于資金規(guī)模大、融資風險高的融資項目,日益成為基礎設施等中長期建設項目的重要融資方式。接下來請欣賞學習啦小編給大家網絡收集整理的項目融資應注意什么。
項目融資應注意什么
確定融資種類與資金結構環(huán)節(jié)(要合理)
中小企業(yè)的資金運用決定資金籌集的類型和數量。我們知道，企業(yè)總資產由流動資產和非流動資產兩部分構成。流動資產又分為兩種不同形態(tài)：一是其數量隨生產經營的變動而波動的流動資產，即所謂的暫時性流動資產;二是類似于固定資產那樣長期保持穩(wěn)定水平的流動資產，即所謂的永久性流動資產。按結構上的配比原則，中小企業(yè)用于固定資產和永久性流動資產上的資金，以中長期融資方式籌措為宜;由于季節(jié)性、周期性和隨機因素造成企業(yè)經營活動變化所需的資金;(，)則主要以短期融資方式籌措為宜。強調融資在資金結構上的配比關系對中小企業(yè)尤為重要。有關調查顯示，中小企業(yè)的融資失敗案例中很多并不是直接由于資金不能籌措而致，而是由于經營者不了解各種資金的特性而將短期資金不恰當地用在了長期投資項目上。
融資資料準備與包裝(要適度)
準備硬件材料，展示企業(yè)價值。公司的無形資產，如產品的測試和鑒定;企業(yè)標準的制訂;專利、商標、著作權的申請;科技成果鑒定;科技進步獎的評選、企業(yè)信用的評級;重點新產品的申請;重信譽、守合同的評比;出口創(chuàng)匯企業(yè)的評選;然后是ISO9000質量體系認定;高新技術項目(企業(yè))或軟件企業(yè)的認定;知名專家顧問等都是企業(yè)最有說服力的硬件材料。
融資前的需求分析與評估環(huán)節(jié)(要公正)
所謂事前評估是指企業(yè)對其是否需要融資進行評估。例如，為了資金周轉和臨時需要，企業(yè)需要融資;為了添置設備、擴大規(guī)模、引進新技術和開發(fā)新產品，企業(yè)需要融資;為了對外投資、兼并其他企業(yè)，企業(yè)需要融資;為了償付債務和調整資本結構企業(yè)需要融資;等等。
是否需要融資也不是完全由上述原因決定的。比如，企業(yè)經常會面臨一些臨時性的資金需求，但是這些需求所需資金不一定非要通過融資來解決，因為企業(yè)完全有可能通過盤活流動資產，通過自有資金來解決這些需要。這時企業(yè)就應當比較使用自有資金和使用外來資金對企業(yè)的影響，如果有好的影響，就使用;反之則不用。
在決定使用外來資金后，還應該在融資需要的基礎上比較投資收益和資金成本及其與之相對應的風險是否相匹配。例如，投資項目未來的年均報酬率(或年均利潤率)是多少?通過融資活動占用資金所付出的代價(或稱資金成本率)是多少?企業(yè)需要承擔哪些風險?這是企業(yè)管理決策層最為關心的。因此，企業(yè)財務人員在開展融資活動之前，必須對未來的投資收益作一個較為可靠的預測，只有當投資收益遠大于資金成本且與之相對應的風險可承受的前提下，才可以確定展開融資活動。
融資組織實施過程與管理環(huán)節(jié)(要細致)
為了確保企業(yè)生產經營正常運行或者確保企業(yè)投資項目如期進行，必須使融通的資金按計劃的時間、計劃的數額進入企業(yè)，否則，企業(yè)融資就失去了其應有的作用。如果資金提前流人企業(yè)，就會增加企業(yè)的財務成本，如果資金延后流人企業(yè)或流入的數額不足，必將嚴重影響企業(yè)生產經營活動或投資計劃。因此，融資決策以后，應及時實施融資計劃，對融資活動的全過程進行管理。同時，由于融資活動受制約的因素很多，企業(yè)能夠把握的只能是企業(yè)內部，而企業(yè)外部因素的變化，即融資過程中融資環(huán)境的變化，企業(yè)是無法控制的，除了在融資決策時進行必要的預測外，企業(yè)還要對融資過程進行監(jiān)控，以及時進行融資活動，或及時改變融資計劃。比如，在進行銀行信貸，發(fā)現(xiàn)費用、時間用去大半，但貸款取得的前景仍不明朗，這時就應該及時調整融資計劃。
融資進度管理，應從融資所需的工作量、時間、費用三方面來把握。首先，從融資工作量看，融資項目的完成需要各個子項目的完成來支持，并且各子項目有先有后，有難有易，如企業(yè)申請銀行信貸，就有企業(yè)提出貸款申請、銀行審查申請、簽訂借款合同、企業(yè)取得借款和借款的歸還五個步驟，而每一步驟又涉及一些具體工作，如在銀行審查借款申請階段，企業(yè)要協(xié)助銀行及時提供相關資料。其次，從時間上看，企業(yè)應制定融資項目的進度表，使融資在規(guī)定時間完成規(guī)定的工作量。從費用看，企業(yè)應對融資活動中產生的費用進行有效控制，在融資決策考慮總融資成本時，應列出相應的融資活動費用預算，使融資嚴格按預算執(zhí)行。
融資風險防范與全程控制環(huán)節(jié)(要敏銳)
企業(yè)在融資過程中的各個環(huán)節(jié)都存在風險，企業(yè)必須根據金融市場、匯率市場變化和國內國際融資環(huán)境等情況，靈活掌握風險規(guī)避方法，及時轉嫁風險，盡量控制風險的發(fā)生及擴散，降低風險損失金額。
項目融資的風險應對
1、信用風險。在項目融資中，即使對借款人、項目發(fā)起人有一定的追索權，貸款人也應評估項目參與方的信用、業(yè)績和管理技術等，因為這些因素是貸款人依賴的項目成功的保證。2、完工風險。超支風險、延誤風險以及質量風險是影響項目竣工的主要風險因素，控制它們的方法通常由項目公司利用不同形式的"項目建設承包合同"和貸款銀行利用"完工擔保合同"或"商業(yè)完工標準"來進行。
3、生產風險。降低這種類風險可以通過一系列的融資文件和信用擔保協(xié)議來實施。針對生產風險種類不同，設計不同的合同文件。對于能源和原材料風險，可以通過簽訂長期的能源和原材料供應合同，加以預防和消除。對于資源類項目所引起的資源風險，可以利用最低資源覆蓋比率和最低資源儲量擔保等加以控制。對于生產風險中的技術風險，貸款銀行一般要求項目中所使用的技術是經過市場證實的成熟生產技術，是成功合理并有成功先例的。
4、市場風險。市場風險貫穿于項目始終。在項目籌劃階段，投資方應做好充分的市場調研和市場預測，減少投資的盲目性。在項目建設和經營階段，項目應該簽訂長期的原材料供應協(xié)議，產品銷售協(xié)議等。項目公司還可以爭取獲得其他項目參與者，如政府或當地產業(yè)部門的某種信用支持來分散項目的市場風險。在一定程度上，市場風險是產供銷三方均要承擔的。
5、金融風險。對于金融風險的控制主要是運用一些傳統(tǒng)的金融工具和新型的金融衍生工具。傳統(tǒng)的金融風險管理上是根據預測的風險，確定項目的資金結構。新型的金融衍生工具可采用遠期合同、掉期交易、交叉貨幣互換等方式。
6、政治風險。廣泛搜集和分析影響宏觀經濟的政治、金融、稅收方面的政策，對未來進行政治預測，規(guī)避風險。還可以通過向官方機構或商業(yè)保險公司投保政治風險，轉移和減少這類風險帶來的損失。
7、環(huán)境保護風險。項目投資者應熟悉項目所在國與環(huán)境保護有關的法律，在項目的可行性研究中應充分考慮環(huán)境保護風險;擬定環(huán)境保護計劃作為融資前提，并在計劃中考慮到未來可能加強的環(huán)保管制;以環(huán)保立法的變化為基礎進行環(huán)保評估，把環(huán)保評估納入項目的不斷監(jiān)督范圍內。
項目融資的風險評估
項目融資風險評估是一個知識,推論和搜索的過程,所涉及的專業(yè)知識比項目風險評估本身復雜,需要一個進行知識交流的平臺,以發(fā)揮專家的專業(yè)特長和評估人員的數據整合優(yōu)勢,融資風險評估是在對各單個風險進行量化估計的基礎上,運用合理的方法進行整合的效果,取決于技術路線能否體現(xiàn)不同的項目融資模式下,風險要素間的系統(tǒng)聯(lián)系,風險的傳遞機制和發(fā)展階段的特點。項目融資風險的評估方法建議采用以下幾種:
1、模糊綜合評判法。項目融資單項風險識別過程中,可利用專家和專業(yè)人士的豐富知識和經驗,同時建立度量風險的指標體系,尋求各單項風險指標與整體風險指標的關系。具體可通過給出各單項風險指標的隸屬度來進行.該方法的優(yōu)點是簡單易行,適合于風險結構不復雜的場合,缺點是過分依賴人的主觀判斷,從而對復雜系統(tǒng)風險的評估缺乏可靠性。
2、計算機模擬法。這種方法借助于對未來事件的概率估計及隨機模擬方法,在解決難以用數學分析方法求解的動態(tài)系統(tǒng)風險問題上有一定的優(yōu)越性,但這種方法需要項目參與人員列舉項目融資的風險變量及相應概率關系,因而容易產生含糊性。
3、概率分析法。這種分析方法是將風險變量的均值與標準差結合到表示項目總風險指標的均值與標準差中去,使用這種方法處理變量間存在的相關問題時,需要做出一定的假設。如假設在與總風險有關的單項風險元素間只進行加法或乘法運算;相加或相乘的風險元素是相互獨立或線性相關等.‘決策樹法’,‘概率樹法’是這一方法的代表。
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