銀行信貸資產(chǎn)證券化
銀行信貸資產(chǎn)證券化
銀行管理的核心是數(shù)字化,銀行為了更好的在市場中競爭也在努力提高管理的信息化,為一個銀行業(yè)國際化發(fā)展提供了前提條件。接下來請欣賞學習啦小編給大家網(wǎng)絡收集整理的銀行信貸資產(chǎn)證券化。
銀行信貸資產(chǎn)證券化
信貸資產(chǎn)證券化是將原本不流通的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成為可流通資本市場證券的過程。形式、種類很多，其中抵押貸款證券是證券化的最普遍形式。指把欠流動性但有未來現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)(如銀行的貸款、企業(yè)的應收帳款等)經(jīng)過重組形成資產(chǎn)池，并以此為基礎發(fā)行證券。
從廣義上來講，信貸資產(chǎn)證券化是指以信貸資產(chǎn)作為基礎資產(chǎn)的證券化，包括住房抵押貸款、汽車貸款、消費信貸、信用卡帳款、企業(yè)貸款等信貸資產(chǎn)的證券化;而開行所講的信貸資產(chǎn)證券化，是一個狹義的概念，即針對企業(yè)貸款的證券化。
銀行信貸資產(chǎn)證券化的意義與目的
宏觀意義
1、落實"國九條"，豐富資本市場投資品種?！秶鴦赵宏P于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(國發(fā)[2004]3號)明確提出:"加大風險較低的固定收益類證券產(chǎn)品的開發(fā)力度，為投資者提供儲蓄替代型證券投資品種，積極探索并開發(fā)資產(chǎn)證券化品種"。開行將優(yōu)質(zhì)的中長期基礎設施貸款進行證券化，形成一種具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的固定收益類產(chǎn)品，為投資者提供了參與國家重大"兩基一支"項目建設的渠道，分享經(jīng)濟快速發(fā)展帶來的收益。
2、提高直接融資比例 ，優(yōu)化金融市場的融資結構。我國的金融體系中銀行貸款所占比重過高，通過信貸資產(chǎn)證券化可以將貸款轉(zhuǎn)化為證券的形式向市場直接再融資，從而分散銀行體系的信貸風險，優(yōu)化金融市場的融資結構。
3、實現(xiàn)信貸體系與證券市場的對接，提高金融資源配置效率。通過信貸資產(chǎn)證券化可實現(xiàn)信貸體系和證券市場的融合，充分發(fā)揮市場機制的價格發(fā)現(xiàn)功能和監(jiān)督約束機制，提高金融資源的配置效率。
微觀目的
1、引入外部市場約束機制，提升銀行的運營效率。信貸資產(chǎn)證券化為銀行體系引入了強化的外部市場約束機制，通過嚴格的信息披露，市場化的資產(chǎn)定價， 提高了信貸業(yè)務的透明度，能促使銀行加強風險管理，提升運營效率。
2、拓寬開發(fā)性金融的融資渠道，支持經(jīng)濟瓶頸領域建設。通過信貸資產(chǎn)證券化可盤活存量信貸資產(chǎn)，引導社會資金投入煤電油運等經(jīng)濟發(fā)展瓶頸領域的建設，拓寬了開發(fā)性金融的融資渠道，提高資金的運用效率。
3、優(yōu)化開行的資產(chǎn)結構，為開發(fā)性金融提供市場出口。開行作為批發(fā)性的政策性銀行，其信貸資產(chǎn)客觀上存在長期、大額、集中的特點。通過信貸資產(chǎn)證券化可以優(yōu)化開行的資產(chǎn)結構，運用市場機制合理分配政策性金融資產(chǎn)的風險與收益，為開發(fā)性金融提供市場出口，促進開發(fā)性金融的良性循環(huán)。
銀行信貸資產(chǎn)證券化的交易結構
信貸資產(chǎn)證券化的交易結構一般是由發(fā)起人將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給一個特殊目的實體(Special Purpose Vehicle,簡稱SPV )，再由該特殊目的實體發(fā)行資產(chǎn)支持證券。根據(jù)SPV構成的不同形式，可分為特殊目的公司(Special Purpose Company,簡稱SPC )、
特殊目的信托(Special Purpose Trust,簡稱SPT )，以及基金或理財計劃等類型。根據(jù)我國的法律和政策情況，采用信托模式是目前國內(nèi)信貸資產(chǎn)證券化較為可行的模式。
信貸資產(chǎn)證券化的目標是通過一定的法律結構安排將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可交易的證券，確定證券化各參與方的法律地位、風險和權益。就開行而言，要實現(xiàn)以下三個方面的目標:
1、法律要求。實現(xiàn)有限追索，即ABS投資者的追索權僅限于被證券化的資產(chǎn)及該資產(chǎn)相關的權益，而與發(fā)起人(開行)和發(fā)行人(信托公司)無關;實現(xiàn)風險隔離，即被證券化的資產(chǎn)與發(fā)起人(開行)和發(fā)行人(信托公司)的其他資產(chǎn)的風險相隔離。
2、會計要求。實現(xiàn)表外證券化，符合國際會計準則IAS39R關于資產(chǎn)終止確認的標準，即滿足風險、收益和控制權的實質(zhì)轉(zhuǎn)移，從而將被證券化的信貸資產(chǎn)移出發(fā)起人(開行)的資產(chǎn)負債表外。
3、市場要求。實現(xiàn)ABS的公募發(fā)行與流通，符合有關證券公開發(fā)行與上市的法規(guī)和監(jiān)管要求，切合市場需求并保護投資者的利益。根據(jù)上述目標，我們提出了交易結構設計的基本思路，如下圖所示:
該交易結構的核心是利用信托財產(chǎn)獨立性的法律特征，開行將信貸資產(chǎn)設立他益信托，通過信托公司發(fā)行代表受益權份額的ABS指定信托財產(chǎn)的受益人，從而在法律上實現(xiàn)風險隔離和有限追索，并且符合國際會計準則IAS39R關于資產(chǎn)終止確認的標準，實現(xiàn)表外證券化。具體的交易關系如下圖所示: 信貸資產(chǎn)證券化
在初始階段，我們從存量的信貸資產(chǎn)入手，選擇證券化的資產(chǎn)池。今后還可以考慮增量信貸資產(chǎn)與證券化的結合，即從證券化的目標出發(fā)，來評審發(fā)放新增貸款，構建增量資產(chǎn)池。在發(fā)放之日同時實現(xiàn)證券化的操作。這樣，就能實現(xiàn)客戶與市場的直接對接，不占用銀行的信貸額度，解決存量資源對于不同管理資產(chǎn)渠道的供給矛盾，迅速做大表外管理資產(chǎn)的規(guī)模。
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