企業(yè)如何進(jìn)行項(xiàng)目融資
近些年來(lái),隨著公路項(xiàng)目建設(shè)高潮期的到來(lái),我國(guó)在公路項(xiàng)目融資方面取得了一些進(jìn)展,采取融資方式修建的公路項(xiàng)目越來(lái)越多,融資金額也越來(lái)越大。下面是由學(xué)習(xí)啦小編分享的企業(yè)如何進(jìn)行項(xiàng)目融資，希望對(duì)你有用。
企業(yè)如何進(jìn)行項(xiàng)目融資
1、合資(股權(quán)式)。資方投入現(xiàn)金參與經(jīng)營(yíng)管理，共享受益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這是一種項(xiàng)目方以固定資產(chǎn)、產(chǎn)品技術(shù)和無(wú)形資產(chǎn)等方式折資入股，資方可采用控股或不控股方式進(jìn)行靈活運(yùn)作。
2、合作(契約式)。雙方以資金、土地使用權(quán)、物資等入股，實(shí)行共同管理或委托一方管理(也可委托第三方管理)的經(jīng)營(yíng)管理體制，合作雙方以合同形式約定各自在合作企業(yè)內(nèi)的責(zé)任、權(quán)利、義務(wù)及承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)的比例。
3、股權(quán)收購(gòu)(即：項(xiàng)目方出讓企業(yè)股權(quán))。資方以現(xiàn)金方式收購(gòu)出讓方股權(quán)，享有相應(yīng)比例利潤(rùn)分配權(quán)(即收益權(quán));收購(gòu)方和出讓方共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益，實(shí)行共同管理或委托一方管理(也可委托第三方管理)的經(jīng)營(yíng)管理體制。
4、借款或借貸。資方以不抵押或抵押的方式向項(xiàng)目方提供資金，資方不參與項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)管理，按約定收取利息或其他形式的回報(bào)。
5、類(lèi)似BOT或TOT。資方獨(dú)資經(jīng)營(yíng)，一般要求項(xiàng)目市場(chǎng)前景廣大、投資保守回報(bào)率35%以上、政府或單位特邀特許經(jīng)營(yíng)并享有特殊優(yōu)惠政策。
項(xiàng)目融資的談判階段
融資顧問(wèn)將代表投資者同銀行等金融機(jī)構(gòu)接洽，提供項(xiàng)目資料及融資可行性研究報(bào)告。貸款銀行經(jīng)過(guò)現(xiàn)場(chǎng)考察、盡職調(diào)查及多輪談判后，將與投資者共同起草融資的有關(guān)文件。同時(shí)，投資者還需要按照銀行的要求簽署有關(guān)銷(xiāo)售協(xié)議、擔(dān)保協(xié)議等文件。整個(gè)過(guò)程需要經(jīng)過(guò)多次的反復(fù)談判和協(xié)商，既要在最大限度上保護(hù)投資者的利益，又能為貸款銀行所接受。
在融資執(zhí)行階段
由于融資銀行承擔(dān)了項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，因此會(huì)加大對(duì)項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程的監(jiān)管力度。通常貸款銀行會(huì)監(jiān)督項(xiàng)目的進(jìn)展，并根據(jù)融資文件的規(guī)定，參與部分項(xiàng)目的決策程序，管理和控制項(xiàng)目的貸款資金投入和現(xiàn)金流量。通過(guò)銀行的參與，在某種程度上也會(huì)幫助項(xiàng)目投資者加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理，從而使參與各方實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享。
隨著國(guó)內(nèi)資源企業(yè)走出去的步伐加快，項(xiàng)目融資的多元融資和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)優(yōu)勢(shì)越發(fā)顯現(xiàn)出來(lái)，因此企業(yè)有必要盡快了解項(xiàng)目融資的特點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)，并不斷摸索、掌握項(xiàng)目融資的流程和步驟，提高融資能力，為境外礦產(chǎn)資源的順利開(kāi)發(fā)及自身的迅速發(fā)展獲取資金保障。
項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)管理防范
1、對(duì)政治、法律方面的風(fēng)險(xiǎn)管理
(1)為政治風(fēng)險(xiǎn)投保。承保政治風(fēng)險(xiǎn)的主要是國(guó)有保險(xiǎn)公司、國(guó)家的出口信貸機(jī)構(gòu)及其保險(xiǎn)部等，也有多邊機(jī)構(gòu)，如世界銀行有時(shí)也為自己的項(xiàng)目向其貸款方提供政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。私營(yíng)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也以較高的保費(fèi)承保政治風(fēng)險(xiǎn)，如德國(guó)的海爾梅斯。
(2)請(qǐng)求政府及有關(guān)部門(mén)做出一定的保證承諾。包括政府對(duì)一些特許項(xiàng)目權(quán)力或許可證的有效性及可轉(zhuǎn)移性的保證，對(duì)外匯管制的承諾，對(duì)特殊稅收結(jié)構(gòu)的批準(zhǔn)等一系列措施。
(3)項(xiàng)目國(guó)際化。盡可能采用多邊金融組織、多國(guó)出口信貸銀行的貸款，或者使項(xiàng)目出資方來(lái)自眾多國(guó)家。
(4)發(fā)起方在項(xiàng)目設(shè)計(jì)過(guò)程中需要聘請(qǐng)法律顧問(wèn)的參與。因?yàn)轫?xiàng)目的設(shè)計(jì)和項(xiàng)目的融資及稅務(wù)處理等，都必須符合項(xiàng)目所在國(guó)的法律要求。
2、金融風(fēng)險(xiǎn)的管理利率風(fēng)險(xiǎn)管理:優(yōu)化貸款的利率結(jié)構(gòu)，控制融資成本。在國(guó)際金融市場(chǎng)資金供給不足時(shí)，利率會(huì)逐漸上升，以選用固定利率為宜，其比例應(yīng)占整個(gè)貸款的70%左右;而當(dāng)國(guó)際金融市場(chǎng)資金供給過(guò)剩時(shí)利率會(huì)趨于下降，以選用浮動(dòng)利率為好。貸款中固定利率債務(wù)與浮動(dòng)利率債務(wù)比例均衡可以降低風(fēng)險(xiǎn)，減少利益損失。
匯率風(fēng)險(xiǎn)管理:采用合理的外債幣種結(jié)構(gòu)，控制匯兌風(fēng)險(xiǎn)。由于國(guó)際金融市場(chǎng)匯率劇烈波動(dòng)，合理的外幣幣種結(jié)構(gòu)應(yīng)該是保持多種貨幣適當(dāng)比例，軟硬貨幣均衡使用，防止形成幣種過(guò)于單一的不合理結(jié)構(gòu)。盡量做到外幣貸款的借、回、還的幣種統(tǒng)一，縮短對(duì)外貸款的還款期限。此外，還可通過(guò)新型的金融衍生工具對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。
3、對(duì)項(xiàng)目本身風(fēng)險(xiǎn)的管理
完工風(fēng)險(xiǎn)的管理。超支風(fēng)險(xiǎn)、延誤風(fēng)險(xiǎn)以及質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)是影響我國(guó)項(xiàng)目竣工的主要風(fēng)險(xiǎn)因素，控制它們的方法通常由項(xiàng)目公司利用固定價(jià)格固定工期的"交鑰匙"合同和貸款銀行利用"完工擔(dān)保合同"或"商業(yè)完工標(biāo)準(zhǔn)"來(lái)進(jìn)行。通過(guò)工程建設(shè)合同將部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給工程承包公司。
生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理是通過(guò)一系列的融資文件和信用擔(dān)保協(xié)議來(lái)實(shí)施的。對(duì)于能源和原材料風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)簽訂長(zhǎng)期的能源和原材料供應(yīng)合同，加以預(yù)防和消除。關(guān)于生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)中的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，貸款銀行一般要求項(xiàng)目中所使用的技術(shù)是經(jīng)過(guò)市場(chǎng)證實(shí)的成熟生產(chǎn)技術(shù)，是成功合理并有成功先例的。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理貫穿于項(xiàng)目始終。在項(xiàng)目籌劃階段，投資方應(yīng)做好充分的市場(chǎng)調(diào)研和市場(chǎng)預(yù)測(cè)，減少投資的盲目性。在項(xiàng)目融資過(guò)程中，降低項(xiàng)目市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效辦法是要求項(xiàng)目必須具有長(zhǎng)期的產(chǎn)品銷(xiāo)售協(xié)議，長(zhǎng)期產(chǎn)品銷(xiāo)售協(xié)議的期限要求與融資期限一致，銷(xiāo)售數(shù)量也應(yīng)為這一時(shí)期項(xiàng)目所生產(chǎn)的全部產(chǎn)品或至少大部分產(chǎn)品，在銷(xiāo)售價(jià)格上則根據(jù)產(chǎn)品的性質(zhì)既可以采用浮動(dòng)定價(jià)方式也可以采用固定定價(jià)方式，在定價(jià)中應(yīng)充分反映通貨膨脹、利率和匯率的變化，這樣有助于降低項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目公司還可以爭(zhēng)取獲得其他項(xiàng)目參與者，如政府或當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)部門(mén)的某種信用支持來(lái)分散項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
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