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券商如何通過融資融券業(yè)務(wù)來盈利

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券商如何通過融資融券業(yè)務(wù)來盈利

  證券融資融券交易是海外證券市場普遍實施的一種成熟的交易制度,是證券市場基本職能發(fā)揮作用的重要基礎(chǔ)。下面是由學(xué)習(xí)啦小編分享的券商如何通過融資融券業(yè)務(wù)來盈利,希望對你有用。

  券商如何通過融資融券業(yè)務(wù)來盈利

  融資融券交易(securities margin trading)又稱“證券信用交易”或保證金交易,是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物,借入資金買入證券(融資交易)或借入證券并賣出(融券交易)的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構(gòu)對券商的融資、融券。從世界范圍來看,融資融券制度是一項基本的信用交易制度。2010年03月30日,上交所、深交所分別發(fā)布公告,表示將于2010年3月31日起正式開通融資融券交易系統(tǒng),開始接受試點會員融資融券交易申報。融資融券業(yè)務(wù)正式啟動。

  業(yè)務(wù)流程:

  融資交易中,投資者向證券公司交納一定的保證金,融入一定數(shù)量的資金買入股票的交易行為。投資者向證券公司提交的保證金可以是現(xiàn)金或者可充抵保證金的證券。而后證券公司向投資者進(jìn)行授信后,投資者可以在授信額度內(nèi)買入由證券交易所和證券公司公布的融資標(biāo)的名單內(nèi)的證券。如果證券價格上漲,則以較高價格賣出證券,此時只需歸還欠款,投資者就可盈利;如果證券價格下跌,融入資金購買證券,這就需要投資者補入資金來歸還,則投資者虧損。

  融券交易中,投資者向證券公司交納一定的保證金,整體作為其對證券公司所負(fù)債務(wù)的擔(dān)保物。融券交易為投資者提供了新的盈利方式和規(guī)避風(fēng)險的途徑。如果投資者如果預(yù)期證券價格即將下跌,可以借入證券賣出,而后通過以更低價格買入還券獲利;或是通過融券賣出來對沖已持有證券的價格波動,以套期保值。

  融資融券做空的操作方法

  “融資融券”又稱“證券信用交易”,包括券商對投資者的融資、融券和金融機構(gòu)對券商的融資、融券。修訂前的證券法禁止融資融券的證券信用交易。

  融資是借錢買證券,證券公司借款給客戶購買證券,客戶到期償還本息,客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為“買空”;

  融券是借證券來賣,然后以證券歸還,證券公司出借證券給客戶出售,客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息,客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。

  目前國際上流行的融資融券模式基本有四種:證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結(jié)算公司授信的模式。

  也就是說融資買這個股票通過提高價格來賺錢,融券是借這公司的股票來賣,到低位時再接回來還給那個公司,一般來說這些都是需要手續(xù)費的。

  融資融券的相關(guān)風(fēng)險

  融資融券交易作為證券市場一項具有重要意義的創(chuàng)新交易機制,一方面為投資者提供新的盈利方式、提升投資者交易理念、改變 “單邊市”的發(fā)展模式,另一方面也蘊含著相比以往普通交易更復(fù)雜的風(fēng)險。除具有普通交易具有的市場風(fēng)險外,融資融券交易還蘊含其特有的杠桿交易風(fēng)險、強制平倉風(fēng)險、監(jiān)管風(fēng)險,以及信用、法律等其他風(fēng)險。投資者在進(jìn)行融資融券交易前,必須對相關(guān)風(fēng)險有清醒的認(rèn)知,才能最大程度避免損失、實現(xiàn)收益。融資融券交易中可能面臨的主要風(fēng)險包括:

  一、杠桿交易風(fēng)險

  融資融券交易具有杠桿交易特點,投資者在從事融資融券交易時,如同普通交易一樣,要面臨判斷失誤、遭受虧損的風(fēng)險。由于融資融券交易在投資者自有投資規(guī)模上提供了一定比例的交易杠桿,虧損將進(jìn)一步放大。例如投資者以100萬元普通買入一只股票,該股票從10元/股下跌到8元/股,投資者的損失是20萬元,虧損20%;如果投資者以100萬元作為保證金、以50%的保證金比例融資200萬元買入同一只股票,再將100萬元現(xiàn)金普通買入該股票,該股票從10元/股下跌到8元/股,投資者的損失是60萬元,虧損60%。投資者要清醒認(rèn)識到杠桿交易的高收益高風(fēng)險特征。

  此外,融資融券交易需要支付利息費用。投資者融資買入某只證券后,如果證券價格下跌,則投資者不僅要承擔(dān)投資損失,還要支付融資利息;投資者融券賣出某只證券后,如果證券的價格上漲,則投資者既要承擔(dān)證券價格上漲而產(chǎn)生的投資損失,還要支付融券費用。

  二、強制平倉風(fēng)險

  融資融券交易中,投資者與證券公司間除了普通交易的委托買賣關(guān)系外,還存在著較為復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,以及由于債權(quán)債務(wù)產(chǎn)生的擔(dān)保關(guān)系。證券公司為保護(hù)自身債權(quán),對投資者信用賬戶的資產(chǎn)負(fù)債情況實時監(jiān)控,在一定條件下可以對投資者擔(dān)保資產(chǎn)執(zhí)行強制平倉。

  投資者應(yīng)特別注意可能引發(fā)強制平倉的幾種情況:

  (一)投資者在從事融資融券交易期間,如果不能按照合同約定的期限清償債務(wù),證券公司有權(quán)按照合同約定執(zhí)行強制平倉,由此可能給投資者帶來損失;

  (二)投資者在從事融資融券交易期間,如果證券價格波動導(dǎo)致維持擔(dān)保比例低于最低維持擔(dān)保比例,證券公司將以合同約定的通知與送達(dá)方式,向投資者發(fā)送追加擔(dān)保物通知。投資者如果不能在約定的時間內(nèi)足額追加擔(dān)保物,證券公司有權(quán)對投資者信用賬戶內(nèi)資產(chǎn)執(zhí)行強制平倉,投資者可能面臨損失;

  (三)投資者在從事融資融券交易期間,如果因自身原因?qū)е缕滟Y產(chǎn)被司法機關(guān)采取財產(chǎn)保全或強制執(zhí)行措施,投資者信用賬戶內(nèi)資產(chǎn)可能被證券公司執(zhí)行強制平倉、提前了結(jié)融資融券債務(wù)。

  三、監(jiān)管風(fēng)險

  監(jiān)管部門和證券公司在融資融券交易出現(xiàn)異常、或市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險時,都將對融資融券交易采取監(jiān)管措施,以維護(hù)市場平穩(wěn)運行,甚至可能暫停融資融券交易。這些監(jiān)管措施將對從事融資融券交易的投資者產(chǎn)生影響,投資者應(yīng)留意監(jiān)管措施可能造成的潛在損失,密切關(guān)注市場狀況、提前預(yù)防。

  (一)投資者在從事融資融券交易期間,如果發(fā)生標(biāo)的證券暫停交易或終止上市等情況,投資者將可能面臨被證券公司提前了結(jié)融資融券交易的風(fēng)險,由此可能會給投資者造成損失;

  (二)投資者在從事融資融券交易期間,如果證券公司提高追加擔(dān)保物和強制平倉的條件,造成投資者提前進(jìn)入追加擔(dān)保物或強制平倉狀態(tài),由此可能會給投資者造成損失;

  (三)投資者在從事融資融券交易期間,證券公司制定了一系列交易限制的措施,比如單一客戶融資規(guī)模、融券規(guī)模占凈資本的比例、單一擔(dān)保證券占該證券總市值的比例等指標(biāo),當(dāng)這些指標(biāo)到達(dá)閾值時,投資者的交易將受到限制,由此可能會給投資者造成損失;

  (四)投資者從事融資融券交易的證券公司有可能因融資融券資質(zhì)出現(xiàn)問題,而造成投資者無法進(jìn)行融資融券交易,由此可能給投資者帶來損失。

  四、其他風(fēng)險

  (一)投資者在從事融資融券交易期間,如果中國人民銀行規(guī)定的同期金融機構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率調(diào)高,證券公司將相應(yīng)調(diào)高融資利率或融券費率,投資者將面臨融資融券成本增加的風(fēng)險;

  (二)投資者在從事融資融券交易期間,相關(guān)信息的通知送達(dá)至關(guān)重要。《融資融券合同》中通常會約定通知送達(dá)的具體方式、內(nèi)容和要求。當(dāng)證券公司按照《融資融券合同》要求履行了通知義務(wù)后即視為送達(dá),如果投資者未能關(guān)注到通知內(nèi)容并采取相應(yīng)措施,就可能因此承擔(dān)不利后果。

  (三)投資者在從事融資融券交易期間,如果因信用證券賬戶卡、身份證件和交易密碼等保管不善或者將信用賬戶出借給他人使用,可能遭受意外損失,因為任何通過密碼驗證后提交的交易申請,都將被視為投資者自身的行為或投資者合法授權(quán)的行為,所引起的法律后果均由該投資者承擔(dān)。

  (四)投資者在從事融資融券交易期間,如果其信用資質(zhì)狀況降低,證券公司會相應(yīng)降低對投資者的信用額度,從而造成投資者交易受到限制,投資者可能遭受損失。

  投資者在參與融資融券交易前,應(yīng)認(rèn)真學(xué)習(xí)融資融券相關(guān)法律法規(guī)、掌握融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則,閱讀并理解證券公司融資融券合同和風(fēng)險揭示條款,充分評估自身的風(fēng)險承受能力、做好財務(wù)安排,合理規(guī)避各類風(fēng)險。

  
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