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企業(yè)融資渠道包括哪些

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  融資是企業(yè)持續(xù)經營和發(fā)展壯大的基礎。無論是日常經營還是擴大再生產,只要企業(yè)面臨資金短缺局面時,都需要在選擇何種籌資方式問題上做出決策。下面是由學習啦小編分享的企業(yè)融資渠道包括哪些,希望對你有用。

  企業(yè)融資渠道包括哪些

  1、內部籌資渠道

  企業(yè)內部籌資渠道是指從企業(yè)內部開辟資金來源。從企業(yè)內部開辟資金來源有三個方面:企業(yè)自有資金、企業(yè)應付稅利和利息、企業(yè)未使用或未分配的專項基金。一般在企業(yè)并購中,企業(yè)都盡可能選擇這一渠道,因為這種方式保密性好,企業(yè)不必向外支付借款成本,因而風險很小,但資金來源數額與企業(yè)利潤有關。

  2、外部籌資渠道

  外部籌資渠道是指企業(yè)從外部所開辟的資金來源,其主要包括:專業(yè)銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、其他企業(yè)資金、民間資金和外資。從企業(yè)外部籌資具有速度快、彈性大、資金量大的優(yōu)點,因此,在購并過程中一般是籌集資金的主要來源。但其缺點是保密性差,企業(yè)需要負擔高額成本,因此產生較高的風險,在使用過程中應當注意。

  借款籌資方式主要是指向金融機構(如銀行)進行融資,其成本主要是利息負債。向銀行的借款利息一般可以在稅前沖減企業(yè)利潤,從而減少企業(yè)所得稅。向非金融機構及企業(yè)籌資操作余地很大,但由于透明度相對較低,國家對此有限額控制。若從納稅籌劃角度而言,企業(yè)借款即企業(yè)之間拆借資金效果最佳。

  3、企業(yè)融資渠道

  (1)銀行借款

  銀行借款是企業(yè)最常用的融資渠道,但銀行的基本做法是“嫌貧愛富”,以風險控制為原則,這是由銀行的業(yè)務性質決定的。對銀行來講,它一般不愿冒太大的風險,因為銀行借款沒有利潤要求權,所以對風險大的企業(yè)或項目不愿借款,哪怕是有很高的預期利潤。相反,實力雄厚、收益或現金流穩(wěn)定的企業(yè)是銀行歡迎的貸款對象。因為以上特點,銀行借款跟其它融資方式相比,主要不足在于:一是條件苛刻,限制性條款太多,手續(xù)過于復雜,費時費力,有時可能跑一年也跑不下來;二是借款期限相對較短,長期投資很少能貸到款;三是借款額度相對也小,通過銀行解決企業(yè)發(fā)展所需要的全部資金是很難的。特別對于在起步和創(chuàng)業(yè)階段企業(yè),貸款的風險大,是很難獲得銀行借款的。

  (2)證券融資

  證券融資是市場經濟融資方式的直接形態(tài),公眾直接廣泛參與,市場監(jiān)督最嚴,要求最高,具有廣闊的發(fā)展前景。證券融資主要包括股票、債券,并以此為基礎進行資本市場運作。與信貸融資不同,證券融資是由眾多市場參與者決策,是投資者對投資者、公眾對公眾的行為,直接受公眾及市場風險約束,把未來風險現在就暴露和定價,風險由投資者直接承擔。股權融資。股票上市可以在國內,也可選擇境外,可以在主板上市也可以在高新技術企業(yè)板塊,如美國(NASTAQ)和香港的創(chuàng)業(yè)板。發(fā)行股票是一種資本金融資,投資者對企業(yè)利潤有要求權,但是所投資金不能收回,投資者所冒風險較大,因此要求的預期收益也比銀行高,從這個角度而言,股票融資的資金成本比銀行借款高。

  (3)招商引資

  招商引資一般也是一種股權融資,但它不通過公開市場發(fā)售,是一種私下尋找戰(zhàn)略投資者的融資方式。因此其優(yōu)缺點與發(fā)行股票上市類似,但由于不需要公開企業(yè)信息以及被他人收購的風險較小等原因,通過招商引資的方式融資也受到一些企業(yè)的歡迎。

  企業(yè)融資的融資模式

  在發(fā)達的市場經濟國家中,企業(yè)的融資模式主要有兩種類型:一是以美國為

  代表的證券市場占主導地位的保持距離型融資模式,銀企關系相對不密切;企業(yè)融資日益游離于銀行體系,銀行對企業(yè)的約束主要是依靠退出機制而不是對企業(yè)經營活動的直接監(jiān)督;二是以日本為代表的關系型融資模式,在這種融資模式中,銀企關系密切,企業(yè)通常與一家銀行有著長期穩(wěn)定的交易關系,從那里獲得資金救助和業(yè)務指導,銀行通過對企業(yè)產權的適度集中而對企業(yè)的經營活動實施有效的直接控制。

  保持距離型

  1.保持距離型融資模式——以美國為例。美國是典型的自由主義的市場經濟國家,具有發(fā)達的資本市場和高度競爭的商業(yè)銀行體系,這使企業(yè)可以同時利用直接融資與間接融資兩條渠道。由于企業(yè)自有資金的比率較高、商業(yè)銀行間的高度競爭、發(fā)達的直接融資體系、禁止商業(yè)銀行持有企業(yè)的股票以及銀行活動本身受到嚴格監(jiān)督,所以企業(yè)與銀行間保持一種松散的商業(yè)型融資關系,即“保持距離型的融資”。在保持距離型的融資模式下,證券市場是企業(yè)獲得外部長期資金的主渠道。企業(yè)主要通過發(fā)行債券和股票的方式從資本市場上籌措資金。從股權控制的角度看,美國企業(yè)十分分散的股權結構對治理結構具有重大影響:對經營者的約束主要來自市場。這些市場包括股票市場、商品市場和經理市場等,其中股票市場具有很重要的作用:一是股東“用腳投票”的約束。由于股票市場具有充分的流動性和方便交易性,當股東普遍對企業(yè)的經營狀況不滿意或對現任管理者不信任時,就會在股票市場上大量拋售股票,這就是所謂的“用腳投票”。它會引起該企業(yè)股票價格下跌,導致企業(yè)面臨一系列的困難和危機。二是股票市場“接管”的風險。股票市場運作方便靈活促進了企業(yè)并購,特別是杠桿收購和敵意收購的興起與發(fā)展,一旦企業(yè)經營善,就存在被接管的可能,經營者就可能被撤換。市場對企業(yè)經營者形成強有力的外部監(jiān)督制約機制。企業(yè)治理結構能夠形成較為完整的權利制衡機制,外部治理結構與內部治理結構彼此獨立存在且相互制衡,所有權、控制權、經營權的分布與配置有著較為穩(wěn)固和規(guī)范的制度安排。

  關系型

  2.關系型融資模式——以日本為例。日本富有政府干預色彩的經濟體制內在地要求建立一種不同于保持距離型融資模式的企業(yè)融資模式——關系型融資模式,以滿足不平衡發(fā)展戰(zhàn)略對資金的非均衡配置和對大企業(yè)給予特殊扶植的目的。長期以來日本處于一種金融壓抑的體制之下:主要商業(yè)銀行直接或間接地受到政府的嚴格控制;長期人為執(zhí)行低利率政策;政府影響貸款規(guī)模和方向,重點支持優(yōu)先發(fā)展部門和企業(yè);資本市場不發(fā)達,銀行貸款是企業(yè)融資的主要方式。在這種金融壓抑的體制下形成了富有日本特色的主銀行制度。主銀行制度包括互相補充的三個部分:銀行和企業(yè)訂立關系型契約、銀行之間形成特殊關系以及金融監(jiān)管當局采取一套特別的管制措施,如市場準入管制、金融約束、存款提保及對民間融資的限制等。與此相對的是,日本企業(yè)在證券融資中,形成了獨特的法人相互持股的股權結構。企業(yè)通過這種持股方式集結起來,容易形成“企業(yè)集團”,有助于建立長期穩(wěn)定的交易關系,也有利于加強經營者對企業(yè)的自主控制。因此,在日本的主銀行體制和法人之間的相互持股基礎上形成的日本企業(yè)治理結構:一方面,日本企業(yè)經營者擁有作出經營決策的極大自主權,由于法人之間具有持股關系,很少干預對方的經營活動;另一方面,企業(yè)經營者又會受到銀行特別是主銀行的監(jiān)督。主銀行既是企業(yè)的主要貸款者或貸款銀團的組織者,又是企業(yè)的主要持股者。主銀行與企業(yè)具有兩方面的關系:(1)作為企業(yè)的股東,在盈利情況良好的條件下,銀行并不對這些企業(yè)的經營實施直接控制;(2)如果企業(yè)利潤開始下降,主銀行由于所處的特殊地位,能夠較早地察覺出問題。如果情況繼續(xù)惡化,主銀行就可以通過召開股東大會或董事會來更換企業(yè)的最高領導層。

  企業(yè)直投

  對申請融資的企業(yè)進行資質審核、實地考察,篩選出具有投資價值的優(yōu)質項目在網站上向投資者公開;并提供在線投資的交易平臺,實時為投資者生成具有法律效力的借貸合同;監(jiān)督企業(yè)的項目經營,管理風險保障金,確保投資者資金安全。愛投資創(chuàng)造的融資方式是讓專業(yè)的機構做專業(yè)的事。一方面利用互聯(lián)網公開的優(yōu)勢、開放性的優(yōu)勢,同時結合傳統(tǒng)的金融機構在風險控制、信貸審核等等方面的專業(yè)度。愛投資作為一個投融資的平臺,處在中間的結合的地位,兩邊是投資者和有融資需求的需求方,但是又和第三方的擔保機構進行密切合作。具有多年的專業(yè)的風控能力,并且都是億級以上的資金,對用戶的投資進行專業(yè)性的擔保。同時還和像信用評級機構、資產管理機構合作,為用戶的投資信息提供全方面的解讀,以及對資產處置后續(xù)提供保障。

  企業(yè)融資的融資動因

  (一)為設立、創(chuàng)建公司任何公司的設立是以充分的資金準備為基本前提的。首先必須籌集資本金,進行公司的設立、登記,才能開展正常生產經營活動。我國的公司法對公司設立必須具備的資本金的最低限額作了嚴格規(guī)定。

  (二)滿足公司發(fā)展的需要公司必須不斷發(fā)展壯大才能求得生存。公司的發(fā)展集中表現為擴大收入,擴大收入的根本途徑是擴大銷售的數量,提高產品的質量,增加新的品種。這就要求不斷擴大生產經營規(guī)模,不斷更新設備和進行技術改造,合理調整企業(yè)的生產經營結構,并不斷提高各種人員的素質。而無論是擴大生產經營規(guī)模,還是進行技術改造,都需要進行資金籌集。

  (三)償還債務公司為了獲得杠桿收益往往進行負債經營。當債務到期時,公司必須通過一定的方式籌集資金,滿足償還到期債務的需要。

  (四)調整資本結構。資本結構是指公司各種資本的構成及其比例關系,它是由公司采用各種籌資方式及其不同的組合而形成的。當公司的資本結構不合理時,可以采用不同的籌資方式籌集資金,人為地調整資本結構使其趨于合理。如當企業(yè)發(fā)現其負債率偏高時.可發(fā)行股票籌集一部分資金償還債務,或當權益資本比重過小時可以適當舉債,加大分紅,從而使資本結構達到公司所期望的目標。

  (五)適應外部環(huán)境變化公司的生存和發(fā)展是以一定的外部環(huán)境為條件的;外部環(huán)境對公司籌集資金有著重要的影響。外部環(huán)境的每一變化都會影響到公司的生產和經營。比如,在通貨膨脹的情況下,不僅會由于原材料價格上漲造成資金占用量的大量增加,還會引起公司利潤虛增而造成公司資金流失等。這些都會增加公司的資金需求,公司必須籌集資金滿足這些原因引起的資金需求。

  
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6.企業(yè)常用的融資方式

企業(yè)融資渠道包括哪些

融資是企業(yè)持續(xù)經營和發(fā)展壯大的基
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