創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)有什么特點(diǎn)

　　創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是指專門協(xié)助高成長(zhǎng)的新興創(chuàng)新公司，特別是高科技公司籌資并進(jìn)行資本運(yùn)作的市場(chǎng)，有的也稱為二板市場(chǎng)、另類股票市場(chǎng)、增長(zhǎng)型股票市場(chǎng)等。那么創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)有什么特點(diǎn)?

　　創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)特點(diǎn)：

　　1、在上市條件方面對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)歷史和經(jīng)營(yíng)規(guī)模有較低的要求，但注重企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活躍性和發(fā)展?jié)摿?/p>

　　2、買者自負(fù)的原則。創(chuàng)業(yè)板需要投資者對(duì)上市公司營(yíng)業(yè)能力自行判斷，堅(jiān)持買者自負(fù)原則。

　　3、保薦人制度。對(duì)保薦人的專業(yè)資格和相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)提出更高要求。

　　4、以“披露為本”作為監(jiān)管方式。它對(duì)信息披露提出全面、及時(shí)、準(zhǔn)確的嚴(yán)格要求

　　5、以增長(zhǎng)型公司為目的。上市條件較主板市場(chǎng)寬松。

　　創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展歷史：

　　上市時(shí)間

　　最新鳴鑼成立的二板市場(chǎng)當(dāng)屬香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。1999年11月25日，醞釀10年之久的香港創(chuàng)業(yè)板終于呱呱墜地。它定位于為處于創(chuàng)業(yè)階段的中小高成長(zhǎng)性公司尤其是高科技公司服務(wù)。截至今年4月底，共有上市公司25家，大多是網(wǎng)絡(luò)、電腦、電信企業(yè)。一家公司若想在香港聯(lián)交所上市，最近3年必須有5000萬(wàn)港元的盈利，但創(chuàng)業(yè)板不設(shè)盈利底線，只需公司有兩年的“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”。如果創(chuàng)始人在業(yè)界已是名聲鵲起，那么這個(gè)兩年的“紀(jì)錄”也可以不要。香港聯(lián)交所權(quán)威人士曾風(fēng)趣地說(shuō)，如果比爾·蓋茨出來(lái)重新注冊(cè)一家公司，創(chuàng)業(yè)板會(huì)馬上愉快地接納。

　　證券發(fā)展歷史

　　在證券發(fā)展歷史的長(zhǎng)河中，創(chuàng)業(yè)板剛開(kāi)始是對(duì)應(yīng)于具有大型成熟公司的主板市場(chǎng)，以中小型公司為主要對(duì)象的市場(chǎng)形象而出現(xiàn)的。19世紀(jì)末期，一些不符合大型交易所上市標(biāo)準(zhǔn)的小公司只能選擇場(chǎng)外市場(chǎng)和地方性交易所作為上市場(chǎng)所。到了20世紀(jì)，眾多地方性交易所逐步消亡，而場(chǎng)外市場(chǎng)也存在著很多不規(guī)范之處。自60年代起，以美國(guó)為代表的北美和歐洲等等地區(qū)為了解決中小型企業(yè)的融資問(wèn)題，開(kāi)始大力創(chuàng)建各自的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。發(fā)展至今，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)發(fā)展成為幫助中小型新興企業(yè)、特別是高成長(zhǎng)性科技公司融資的市場(chǎng)。

　　創(chuàng)業(yè)板發(fā)展

　　20世紀(jì)60年代可以稱為創(chuàng)業(yè)板的萌芽起步時(shí)期。1961年，為了推進(jìn)證券業(yè)的全面規(guī)范，美國(guó)國(guó)會(huì)要求美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)所有證券市場(chǎng)進(jìn)行特定的研究。兩年之后，美國(guó)證券交易委員會(huì)放棄了對(duì)全面證券市場(chǎng)的研究，而是將目光盯住了當(dāng)時(shí)處于朦朧和分割狀態(tài)的場(chǎng)外市場(chǎng)。SEC提出了“自動(dòng)操作系統(tǒng)”作為解決途徑的設(shè)想，并由全國(guó)證券商協(xié)會(huì)(NASD)來(lái)進(jìn)行管理。1968年，自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)研制成功，NASD改稱為全國(guó)證券商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)體系(NASDAQ系統(tǒng))。1971年2月8日，NASDAQ市場(chǎng)正式成立，當(dāng)日完成了NASDAQ系統(tǒng)的全面操作，中央牌價(jià)系統(tǒng)顯示出2500個(gè)證券的行情。直 到1975年，NASDAQ建立了新上市標(biāo)準(zhǔn)，要求所有的上市公司都必須將在NASDAQ市場(chǎng)上市的公司和OTC證券分離開(kāi)來(lái)。

　　與美國(guó)NASDAQ市場(chǎng)的起步幾乎同時(shí)的是，日本開(kāi)始了創(chuàng)業(yè)板的腳步。1963年，日本東京證券交易所設(shè)立了針對(duì)中小公司的第二板，并正式起用了場(chǎng)外市場(chǎng)制度。不過(guò)，在其后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，日本的場(chǎng)外市場(chǎng)一直萎靡不振。