融資融券標(biāo)的下周一擴(kuò)容，將會(huì)帶來(lái)什么樣的機(jī)會(huì)?下面由小編與大家分享，希望你們喜歡!歡迎閱讀!

　　1、兩融標(biāo)的再次大幅擴(kuò)容，新增標(biāo)的主要集中于中小板和創(chuàng)業(yè)板。

　　近日，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)滬深交易所修訂的《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》正式出臺(tái)，同時(shí)指導(dǎo)交易所進(jìn)一步擴(kuò)大融資融券標(biāo)的范圍，對(duì)融資融券交易機(jī)制作出較大幅度優(yōu)化：

　　一是取消了最低維持擔(dān)保比例不得低于130%的統(tǒng)一限制，交由證券公司根據(jù)客戶資信、擔(dān)保品質(zhì)量和公司風(fēng)險(xiǎn)承受能力，與客戶自主約定最低維持擔(dān)保比例。二是完善維持擔(dān)保比例計(jì)算公式，除了現(xiàn)金、股票、債券外，客戶還可以證券公司認(rèn)可的其他證券等資產(chǎn)作為補(bǔ)充擔(dān)保物，增強(qiáng)補(bǔ)充擔(dān)保的靈活性。

　　三是將融資融券標(biāo)的股票數(shù)量由950只擴(kuò)大至1600只，其中滬市新增275只至800只，深市新增375只至800只。新增兩融標(biāo)的篩選標(biāo)準(zhǔn)主要為選取一定期間內(nèi)自由流通市值和成交額占比居前的個(gè)股。此次標(biāo)的擴(kuò)容后，市場(chǎng)融資融券標(biāo)的市值占總市值比重由70%提到85%以上，中小板、創(chuàng)業(yè)板股票市值占比大幅提升。

　　此次修訂賦予了券商更靈活的合約設(shè)定權(quán)利，標(biāo)的股票擴(kuò)容則直接提升了券商兩融業(yè)務(wù)的潛在空間，兩融余額有望增加2000-3000億，規(guī)?；厣寥f(wàn)億元以上，利于券商利息收入增長(zhǎng)，行業(yè)凈利潤(rùn)提升幅度4.7%。

　　當(dāng)前市場(chǎng)兩融平均維持擔(dān)保比例充足(253%)，業(yè)務(wù)運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)管理式成熟，近期下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率和放寬標(biāo)的范圍，體現(xiàn)了引導(dǎo)合規(guī)資金參與市場(chǎng)投資，維護(hù)市場(chǎng)活力的政策導(dǎo)向，也表明了監(jiān)管層對(duì)于當(dāng)前兩融風(fēng)險(xiǎn)管控的信心。

　　新增兩融標(biāo)的主要集中在醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、電子元器件等、化工等板塊，均為對(duì)應(yīng)行業(yè)及細(xì)分子行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司。

　　2、兩融標(biāo)的擴(kuò)容有利于提升交易活躍度，兩融余額有望回升。

　　自2010年3月31日融資融券業(yè)務(wù)正式啟動(dòng)后，上交所、深交所分別于2011年12月5日、2013年1月31日、2013年9月16日、2014年9月22日、2016年12月7日共計(jì)5次擴(kuò)大融資融券標(biāo)的的股票范圍，此次為第6次大規(guī)模擴(kuò)容。2010-2012年兩融余額增長(zhǎng)較為緩慢，2013年增速明顯加快，2014-2015年兩融余額爆發(fā)式增長(zhǎng)，一度超過(guò)2.2萬(wàn)億元，并催生了牛市行情，隨著監(jiān)管層嚴(yán)查場(chǎng)外配資以及部分個(gè)股迅速跌破平倉(cāng)線導(dǎo)致強(qiáng)制平倉(cāng)，兩融余額快速回落至萬(wàn)億元以下。2016年以來(lái)，兩融余額大部分時(shí)間在1萬(wàn)億元上下浮動(dòng)，其短期內(nèi)變動(dòng)主要受市場(chǎng)投資者情緒的影響。截至2019年8月15日，A股融資融券余額為8945億元，我們認(rèn)為此次兩融標(biāo)的擴(kuò)容將提升A股市場(chǎng)整體的交易活躍度，兩融余額有望回升至萬(wàn)億元以上。

　　3、北上資金已提前布局新增兩融標(biāo)的。

　　雖然8月19日正式擴(kuò)容兩融標(biāo)的，但數(shù)據(jù)顯示，北上資金近日已經(jīng)加碼布局超200只擴(kuò)容股票。與8月9日兩融新規(guī)發(fā)布當(dāng)天北上資金持有A股股票情況來(lái)比較，北上資金近日來(lái)加碼布局的滬市擴(kuò)容標(biāo)的69只，深市擴(kuò)容標(biāo)的144只。本文篩選部分重點(diǎn)標(biāo)的如下表，僅供參考。

　　4、關(guān)注新增兩融標(biāo)的分布密集的成長(zhǎng)板塊以及券商板塊。

　　首先，從新增標(biāo)的行業(yè)分布來(lái)看，無(wú)論是家數(shù)還是市值占比，醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、電子元器件、通信、傳媒等板塊均居前，未來(lái)將有望吸引增量資金流入;其次，兩融標(biāo)的大幅擴(kuò)容以及兩融交易市場(chǎng)化程度進(jìn)一步提升，有利于穩(wěn)定券商息差收入，提振券商業(yè)績(jī)。

　　(1)新增兩融標(biāo)的名單(部分)

　　(2)關(guān)注近期融資余額大幅上升標(biāo)的

　　(3)關(guān)注近期多重利好集于一身的券商板塊近期券商行業(yè)政策利好密集釋放。8月7日，證金公司發(fā)布公告，自2019年8月8日起整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率80BP，此舉能夠大幅緩解非銀金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性。

　　兩融標(biāo)的大幅擴(kuò)容以及兩融交易市場(chǎng)化程度進(jìn)一步提升，有利于穩(wěn)定券商息差收入，提振券商業(yè)績(jī)。

　　券商板塊估值重新回落至低位，且2019年業(yè)績(jī)大概率改善，板塊估值具有較高性價(jià)比。從長(zhǎng)期角度看，流動(dòng)性寬松和推動(dòng)資本市場(chǎng)改革政策對(duì)于券商估值的提升有著較長(zhǎng)時(shí)間的積極影響。當(dāng)前行業(yè)平均估值1.88倍PB，大型券商估值在1.1-1.5倍PB之間，行業(yè)歷史估值的中位數(shù)為2.44倍PB(2012年至今)。

　　綜合上述因素考慮，建議關(guān)注頭部券商，如中信證券、華泰證券，及彈性較好的市值相對(duì)較小的券商，如東方財(cái)富等。