股權(quán)質(zhì)押融資成本低嗎
公司融資的方法有很多,股權(quán)質(zhì)押的方式也可以進(jìn)行融資,今天學(xué)習(xí)啦小編為你們介紹股權(quán)質(zhì)押融資成本低嗎的內(nèi)容,歡迎閱讀。
股權(quán)質(zhì)押融資成本
原則上總?cè)谫Y成本12個月不低于9.5%,18個月不低于11%,并視市場情況及股權(quán)情況而調(diào)整。貸款利率一般不高于同期同類型貸款平均利率水平。
可以申請股權(quán)質(zhì)押貸款的企業(yè)
股權(quán)質(zhì)押貸款對象為市內(nèi)工商注冊和稅務(wù)登記,并在“新三板”、省四板“成長板”掛牌的企業(yè),或已經(jīng)過股份制改造、股權(quán)明晰,且符合國家產(chǎn)業(yè)政策,生產(chǎn)經(jīng)營正常、財務(wù)信用狀況良好、沒有欠貸欠息等不良行為的擬掛牌企業(yè)。
“掛牌貸”單戶融資余額原則上不超過2000萬元,授信期限最長為3年,可循環(huán)使用;對符合條件、資信狀況良好的企業(yè)直接發(fā)放股權(quán)質(zhì)押貸款的,貸款利率不高于同期同類型貸款平均利率水平。
同時,在新三板市場中,定增是掛牌公司最主要的融資方式,但弊端在于其會造成股權(quán)的稀釋,甚至公司經(jīng)營控制權(quán)旁落。相比于定增,通過股權(quán)質(zhì)押方式融資,其股權(quán)不會被稀釋。并且很多新三板企業(yè)質(zhì)押的股份屬于限售股,處理時間較充足,被強(qiáng)行平倉幾率極低。此外,采用定增方式融資的耗時較久,難以應(yīng)對公司臨時資金周轉(zhuǎn)等問題。因此,股權(quán)質(zhì)押這種融資方式也受到新三板掛牌企業(yè)的青睞。
股權(quán)融資與債權(quán)融資的四大區(qū)別
(一)風(fēng)險不同
對企業(yè)而言,股權(quán)融資的風(fēng)險通常小于債權(quán)融資的風(fēng)險,股票投資者對股息的收益通常是由企業(yè)的盈利水平和發(fā)展的需要而定,與發(fā)展公司債券相比,公司沒有固定的付息壓力,且普通股也沒有固定的到期期日,因而也不存在還本付息的融資風(fēng)險,而企業(yè)發(fā)行債券,則必須承擔(dān)按期付息和到期還本的義務(wù),此種義務(wù)是公司必須承擔(dān)的,與公司的經(jīng)營狀況和盈利水平無關(guān),當(dāng)公司經(jīng)營不善時,有可能面臨巨大的付息和還債壓力導(dǎo)致資金鏈破裂而破產(chǎn),因此,企業(yè)發(fā)行債券面臨的財務(wù)風(fēng)險高。
(二)融資成本不同
從理論上講,股權(quán)融資的成本高于負(fù)債融資,這是因為:一方面,從投資者的角度講,投資于普通股的風(fēng)險較高,要求的投資報酬率也會較高;另一方面,對于籌資公司來講,股利從稅后利潤中支付,不具備抵稅作用,而且股票的發(fā)行費(fèi)用一般也高于其他證券,而債務(wù)性資金的利息費(fèi)用在稅前列支,具有抵稅的作用。因此,股權(quán)融資的成本一般要高于債務(wù)融資成本。
(三)對控制權(quán)的影響不同
債券融資雖然會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險能力,但它不會削減股東對企業(yè)的控制權(quán)力,如果選擇增募股本的方式進(jìn)行虹信融資,現(xiàn)有的股東對企業(yè)的控制權(quán)就會被稀釋,因此,企業(yè)一般不愿意進(jìn)行發(fā)行新股融資,而且,隨著新股的發(fā)行,流通在外面的普通股數(shù)目必將增加,從而導(dǎo)致每股收益和股價下跌,進(jìn)而對現(xiàn)有股東產(chǎn)生不利的影響。
(四)對企業(yè)的作用不同
發(fā)行普通股是公司的永久性資本,是公司正常經(jīng)營和抵御風(fēng)險的基礎(chǔ),主權(quán)資本增多有利于增加公司的信用價值,增強(qiáng)公司的信譽(yù),可以為企業(yè)發(fā)行更多的債務(wù)融資提供強(qiáng)有力的支持,企業(yè)發(fā)行債券可以獲得資金的杠桿收益,無論企業(yè)盈利多少,企業(yè)只需要支付給債權(quán)人事先約好的利息和到期還本的義務(wù),而且利息可以作為成本費(fèi)用在稅前列支,具有抵稅作用,當(dāng)企業(yè)盈利增加時,企業(yè)發(fā)行債券可以獲得更大的資本杠桿收益,而且企業(yè)還可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和可贖回債券,以便更加靈活主動的調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu),是其資本結(jié)構(gòu)趨向合理。