保險資金境外投資管理暫行辦法實施細(xì)則
保險資金境外投資管理暫行辦法實施細(xì)則
2012年10月12日，中國保監(jiān)會以保監(jiān)發(fā)〔2012〕93號印發(fā)《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細(xì)則》。該《實施細(xì)則》分總則、資質(zhì)條件、投資規(guī)范、風(fēng)險控制、監(jiān)督管理、附則6章35條，自發(fā)布之日起施行。本細(xì)則施行前已經(jīng)開展保險資金境外投資的當(dāng)事人，應(yīng)當(dāng)在6個月內(nèi)符合本細(xì)則的規(guī)定。下文是小編收集的關(guān)于保險資金境外投資管理暫行辦法實施細(xì)則，僅供參考!
保險資金境外投資管理暫行辦法實施細(xì)則完整版全文
第一章 總 則
第一條 為規(guī)范保險資金境外投資運作行為，防范投資管理風(fēng)險，實現(xiàn)保險資產(chǎn)保值增值，根據(jù)《保險資金境外投資管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，制定本細(xì)則。
第二條 保險資金境外投資當(dāng)事人，應(yīng)當(dāng)根據(jù)《辦法》和本細(xì)則規(guī)定，充分研判擬投資國家或者地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)和法律等風(fēng)險，審慎開展境外投資。
第三條 中國保監(jiān)會依法對保險資金境外投資當(dāng)事人的管理能力進(jìn)行持續(xù)評估和監(jiān)管。
第二章 資質(zhì)條件
第四條 委托人除符合《辦法》第九條規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)滿足下列條件：
(一)設(shè)置境外投資相關(guān)崗位，境外投資專業(yè)人員不少于3人，其中具有3年以上境外證券市場投資管理經(jīng)驗人員不少于2人;
(二)投資時上季度末償付能力充足率不低于120%;
(三)投資境外未上市企業(yè)股權(quán)、不動產(chǎn)及相關(guān)金融產(chǎn)品，投資管理能力應(yīng)當(dāng)符合有關(guān)規(guī)定。
第五條 境內(nèi)受托人除符合《辦法》第十條規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)滿足下列條件：
(一)具有3年以上保險資產(chǎn)管理經(jīng)驗;
(二)最近一個會計年度受托管理資產(chǎn)規(guī)模不低于100億元人民幣;
(三)境外投資專業(yè)人員不少于5人，其中具有5年以上境外證券市場投資管理經(jīng)驗人員不少于3人， 3年以上境外證券市場投資管理經(jīng)驗人員不少于2人。
境內(nèi)受托人受托管理保險資金，限于投資香港市場。
第六條 境外受托人除符合《辦法》第十一條規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)滿足下列條件：
(一)具有5年以上國際資產(chǎn)管理經(jīng)驗，以及3年以上養(yǎng)老金或者保險資產(chǎn)管理經(jīng)驗;
(二)最近一個會計年度實收資本或者凈資產(chǎn)不低于3000萬美元或者等值可自由兌換貨幣;
(三)最近一年平均管理資產(chǎn)規(guī)模不低于300億美元或者等值可自由兌換貨幣;管理非關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)不低于管理資產(chǎn)總規(guī)模的50%，或者不低于300億美元或者等值可自由兌換貨幣;
(四)投資團(tuán)隊符合所在國家或地區(qū)從業(yè)資格要求，且平均從業(yè)經(jīng)驗5年以上，其中主要投資管理人員從業(yè)經(jīng)驗8年以上;
(五)具有良好的過往投資業(yè)績。
受托人母公司或者其集團(tuán)內(nèi)所屬資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理的資產(chǎn)規(guī)?？梢院喜⒂嬎?，但不包括投資顧問、投資銀行等管理或者涉及的資產(chǎn)。
受托人從事專項資產(chǎn)管理，符合下列條件的，可以不受第一款第(三)項管理資產(chǎn)規(guī)模的限制：
(一)管理資產(chǎn)規(guī)模在50億美元或者等值可自由兌換貨幣以上;
(二)管理專項資產(chǎn)不低于管理資產(chǎn)總規(guī)模的70%;
(三)擁有市場公認(rèn)的專業(yè)聲譽(yù)和評價，管理團(tuán)隊在專項資產(chǎn)管理領(lǐng)域表現(xiàn)卓越。
境內(nèi)保險機(jī)構(gòu)在香港設(shè)立資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)未達(dá)到本條規(guī)定的，受托管理境內(nèi)保險資金限于投資香港市場。
第七條 保險資金投資股權(quán)投資基金，發(fā)起并管理該基金的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
(一)實收(繳)資本或者凈資產(chǎn)不低于1500萬美元或者等值可自由兌換貨幣;
(二)累計管理資產(chǎn)規(guī)模不低于10億美元或者等值可自由兌換貨幣，且過往業(yè)績優(yōu)秀,商業(yè)信譽(yù)良好。
第八條 托管人除符合《辦法》第十二條規(guī)定條件外，還應(yīng)當(dāng)滿足下列條件：
(一)最近一個會計年度末實收資本或者凈資產(chǎn)不低于300億元人民幣，托管資產(chǎn)規(guī)模不低于2000億元人民幣;
(二)托管人為外商獨資銀行或者外國銀行分行，其母(總)公司滿足第(一)項規(guī)定條件，且能夠為托管人履行托管協(xié)議承擔(dān)連帶責(zé)任的，實收資本或者凈資產(chǎn)和托管規(guī)?？梢园雌淠?總)公司計算;
(三)長期信用評級在A級或者相當(dāng)于A級以上;外國銀行分行的資本充足率、核心資本充足率、信用級別按其母(總)公司計算;
(四)從事保險資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的專業(yè)人員不少于6人。
第九條 商業(yè)銀行與委托人有下列關(guān)系之一的，不得擔(dān)任該委托人的托管人或托管代理人：
(一)一方直接或者間接持有另一方股份超過10%的;
(二)兩方被同一方直接或者間接持有股份超過10%的;
(三)中國保監(jiān)會認(rèn)定的其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。
托管人(或者托管代理人)與受托人有前款關(guān)系之一的，應(yīng)當(dāng)建立有效的風(fēng)險隔離機(jī)制，不得從事內(nèi)幕交易和利益輸送。
第十條 保險資金境外投資當(dāng)事人申請開展業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)向中國保監(jiān)會報告，并承諾接受中國保監(jiān)會有關(guān)保險資金境外投資的質(zhì)詢。委托人變更受托人和托管人，應(yīng)當(dāng)重新提交材料。
第三章 投資規(guī)范
第十一條 保險資金境外投資應(yīng)當(dāng)選擇附件1所列國家或者地區(qū)的金融市場，且投資下列品種：
(一)貨幣市場類
包括期限不超過1年的商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、逆回購協(xié)議、短期政府債券和隔夜拆出等貨幣市場工具或者產(chǎn)品。
貨幣市場類工具(包括逆回購協(xié)議用于抵押的證券)的發(fā)行主體應(yīng)當(dāng)獲得A級或者相當(dāng)于A級以上的信用評級。
(二)固定收益類
包括銀行存款、政府債券、政府支持性債券、國際金融組織債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券等固定收益產(chǎn)品。
債券應(yīng)當(dāng)以國際主要流通貨幣計價，且發(fā)行人和債項均獲得國際公認(rèn)評級機(jī)構(gòu)BBB級或者相當(dāng)于BBB級以上的評級。按照規(guī)定免于信用評級要求的，其發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有不低于該債券評級要求的信用級別。中國政府在境外發(fā)行的債券可不受信用級別限制。可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)當(dāng)在附件1所列國家或者地區(qū)證券交易所主板市場掛牌交易。
(三)權(quán)益類
包括普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證、美國存托憑證、未上市企業(yè)股權(quán)等權(quán)益類工具或者產(chǎn)品。
股票以及存托憑證應(yīng)當(dāng)在附件1所列國家或者地區(qū)證券交易所主板市場掛牌交易。
直接投資的未上市企業(yè)股權(quán)，限于金融、養(yǎng)老、醫(yī)療、能源、資源、汽車服務(wù)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等企業(yè)股權(quán)。
(四)不動產(chǎn)
直接投資的不動產(chǎn)，限于位于附件1所列發(fā)達(dá)市場主要城市的核心地段，且具有穩(wěn)定收益的成熟商業(yè)不動產(chǎn)和辦公不動產(chǎn)。
第十二條 保險資金投資的境外基金，應(yīng)當(dāng)滿足下列條件：
(一)證券投資基金
經(jīng)附件1所列國家或者地區(qū)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可，或者登記注冊;基金管理人符合第六條規(guī)定;可供追溯的過往業(yè)績不少于3年;結(jié)構(gòu)簡單明確，基礎(chǔ)資產(chǎn)清晰且符合第十一條第(一)、(二)、(三)項規(guī)定;貨幣市場基金還應(yīng)當(dāng)獲得AAA級或者相當(dāng)于AAA級的評級;
(二)股權(quán)投資基金
投資標(biāo)的處于成長期、成熟期或者具有較高并購價值，不受附件1所列國家和地區(qū)的限制;認(rèn)繳資金規(guī)模不低于3億美元或者等值可自由兌換貨幣，且實繳資金按認(rèn)繳規(guī)模配比到位;
擁有10名以上具有股權(quán)投資和相關(guān)經(jīng)驗的專業(yè)人員;高級管理人員中,具有8年以上相關(guān)經(jīng)驗的不少于2名，且具有完整的基金募集、管理和退出經(jīng)驗，主導(dǎo)并退出的項目不少于5個(母基金除外);至少有3名主要專業(yè)人員共同工作滿3年;具有完善的治理結(jié)構(gòu)、有效的激勵約束機(jī)制和利益保護(hù)機(jī)制;設(shè)定關(guān)鍵人條款，能夠確保管理團(tuán)隊的專屬性。
保險資金可以投資以符合前款規(guī)定的股權(quán)投資基金為標(biāo)的的母基金。母基金的交易結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)簡單明晰，不得包括其他母基金。
保險資金投資的股權(quán)投資基金，金融機(jī)構(gòu)及其子公司不得實際控制該基金的管理運營，不得持有該基金的普通合伙權(quán)益。
(三)房地產(chǎn)信托投資基金(REITs)
在附件1所列國家或者地區(qū)交易所掛牌交易。
第十三條 同一投資標(biāo)的在同一會計核算期間，具有兩家以上信用評級機(jī)構(gòu)信用評級的，應(yīng)當(dāng)采用孰低原則確認(rèn)信用級別。
第十四條 保險機(jī)構(gòu)境外投資余額不超過上年末總資產(chǎn)的15%，投資附件1所列新興市場余額不超過上年末總資產(chǎn)的10%。
保險機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)合并計算境內(nèi)和境外各類投資品種比例，單項投資比例參照境內(nèi)同類品種執(zhí)行。
第十五條 保險資金境外投資應(yīng)當(dāng)控制短期資金融出或者融入，并遵守下列規(guī)定：
(一)逆回購交易及隔夜拆出融出的資金，不超過上年末總資產(chǎn)的1%;
(二)因交易清算目的拆入資金，不超過上年末總資產(chǎn)的1%，且拆入資金期限不得超過5個工作日。
第十六條 保險資金境外投資不得有下列行為：
(一)投資實物商品、貴重金屬或者代表貴重金屬的憑證和商品類衍生工具;
(二)利用證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)融資，購買證券及參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易;
(三)除為交易清算目的拆入資金外，以其他任何形式借入資金。
第四章 風(fēng)險控制
第十七條 委托人應(yīng)當(dāng)建立覆蓋境內(nèi)外市場的信息管理系統(tǒng)，實時監(jiān)控投資市場、投資品種、投資比例、交易對手集中度和衍生品風(fēng)險敞口等指標(biāo)，確保依規(guī)合法運作。
第十八條 委托人上季度末償付能力充足率低于監(jiān)管規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)及時調(diào)整境外投資策略，不得繼續(xù)投資或者增持無擔(dān)保債券、權(quán)益類工具、不動產(chǎn)或者相關(guān)金融產(chǎn)品。
第十九條 委托人應(yīng)當(dāng)自行或者聘請投資咨詢顧問，對受托人和托管人進(jìn)行盡職調(diào)查，充分了解托管人選擇的托管代理人，關(guān)注相關(guān)風(fēng)險。
第二十條 委托人應(yīng)當(dāng)根據(jù)《辦法》、本細(xì)則規(guī)定及投資管理協(xié)議約定，定期評估受托人和托管人，審核投資指引每年不少于一次。
第二十一條 受托人將保險資金交由母公司控制的其他專業(yè)機(jī)構(gòu)投資管理的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)委托人同意，并承擔(dān)轉(zhuǎn)委托的最終責(zé)任。
除上述方式外，受托人不得以任何名義或者方式，將受托資產(chǎn)轉(zhuǎn)委托。
第二十二條 受托人因市場波動、信用評級調(diào)整等因素，致使投資行為不符合《辦法》和本細(xì)則規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)在3個月內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。
第二十三條 受托人應(yīng)當(dāng)制定并執(zhí)行交易對手選擇標(biāo)準(zhǔn),并經(jīng)委托人認(rèn)可。除券款兌付交易外，受托人應(yīng)當(dāng)選擇信用評級在A級或者相當(dāng)于A級以上的機(jī)構(gòu)。
受托人應(yīng)當(dāng)按照委托人最佳利益原則，選擇經(jīng)營規(guī)范、聲譽(yù)良好的境外證券服務(wù)機(jī)構(gòu)代理證券買賣，合理分配保險資金證券交易，確保交易質(zhì)量，控制交易成本，并向委托人披露證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)代理人的業(yè)務(wù)費用收取情況或者返還名稱及收付方式。
第二十四條 托管人應(yīng)當(dāng)根據(jù)托管資產(chǎn)類別、規(guī)模及提供服務(wù)內(nèi)容，合理收取托管費用。
托管代理人履職過程中，因自身過錯、疏忽等原因，導(dǎo)致保險資金境外投資損失的，托管人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
第二十五條 托管人或者托管代理人應(yīng)當(dāng)妥善保管托管資產(chǎn)所有權(quán)文件正本或者證明全部所有權(quán)的文件正本，投資所在地法律法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。
第二十六條 委托人與受托人、托管人簽訂協(xié)議，應(yīng)當(dāng)符合監(jiān)管要求及一般慣例，適用中華人民共和國或者中國香港特別行政區(qū)法律，并由中國境內(nèi)或者香港特別行政區(qū)的仲裁機(jī)構(gòu)裁決。
前款所稱協(xié)議，應(yīng)當(dāng)由律師事務(wù)所具有3年以上相關(guān)執(zhí)業(yè)經(jīng)驗的專業(yè)律師出具法律意見。
第二十七條 保險資金境外投資當(dāng)事人，不得發(fā)生合法傭金、稅費之外的任何利益輸送行為，不得利用保險資金獲取不正當(dāng)利益。
第二十八條 保險資金境外投資不動產(chǎn)和未上市企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)參照境內(nèi)同類品種相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，規(guī)范投資行為，加強(qiáng)后續(xù)管理，防范投資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險和市場風(fēng)險。
第二十九條 保險資金境外投資，可以運用利率遠(yuǎn)期、利率掉期、利率期貨、外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期、股指期貨、買入股指期權(quán)等衍生產(chǎn)品規(guī)避投資風(fēng)險，并遵守下列規(guī)定：
(一)不得進(jìn)行投機(jī)，衍生產(chǎn)品合約標(biāo)的物價值總額，不得超過需對沖風(fēng)險基礎(chǔ)資產(chǎn)的102%;
(二)運用金融衍生產(chǎn)品支付的各項費用、期權(quán)費和保證金等的總額，不超過各項需對沖風(fēng)險基礎(chǔ)資產(chǎn)的10%;
(三)每個工作日應(yīng)當(dāng)對場外交易合約進(jìn)行估值，與任一場外交易對手的市值計價敞口，不超過上年末總資產(chǎn)的1%;
(四)場外交易對手已與受托人簽訂《國際掉期與衍生品主合同》(ISDA Master Agreement)，并經(jīng)委托人認(rèn)可和授權(quán)。利率期貨、股指期貨和買入股指期權(quán)限于附件2所列交易所上市交易。
投資指引應(yīng)當(dāng)明確衍生品交易的范圍、種類、風(fēng)險限額要求、交易對手選擇、特別事項審批、信息提供與報告制度等事項。
第五章 監(jiān)督管理
第三十條 委托人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定，向中國保監(jiān)會報告下列事項：
(一)重大報告。簽訂資產(chǎn)委托管理協(xié)議和托管協(xié)議，簽訂和調(diào)整投資指引，應(yīng)當(dāng)在5個工作日內(nèi)報告;受托人和托管人發(fā)生重大突發(fā)事件，或者投資市場發(fā)生影響保險資產(chǎn)安全和投資業(yè)績的重大突發(fā)事件，應(yīng)當(dāng)在3個工作日內(nèi)報告，報告事項應(yīng)當(dāng)至少包括資產(chǎn)保全和風(fēng)險防范措施;
(二)季度報告。每季度結(jié)束后30個工作日內(nèi)，報告境外投資情況、風(fēng)險評估報告、境外投資結(jié)算賬戶余額和收支情況及關(guān)聯(lián)交易;
(三)年度報告。每年4月30日前，報告上一年度受托人和托管人管理保險資金的評估報告;
(四)中國保監(jiān)會規(guī)定的其他事項。
第三十一條 保險機(jī)構(gòu)開展境外股權(quán)和不動產(chǎn)投資，應(yīng)當(dāng)參照境內(nèi)相關(guān)規(guī)定，履行核準(zhǔn)或者報告義務(wù)。
第三十二條 托管人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定，向中國保監(jiān)會報告下列事項：
(一)重大報告。變更境外托管代理人，應(yīng)當(dāng)在5個工作日內(nèi)報告;
(二)月度報告。每月結(jié)束后10個工作日內(nèi)，報告保險資金境外投資月度托管情況;
(三)年度報告。每年4月30日前，報送會計師事務(wù)所出具的上一年度公司財務(wù)報告和內(nèi)部控制審計報告。
受托人、托管人應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)協(xié)議規(guī)定，向委托人充分披露相關(guān)信息，披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)不少于本細(xì)則相關(guān)規(guī)定，且不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
本細(xì)則所稱會計師事務(wù)所，是指具有境內(nèi)外相關(guān)行業(yè)審計經(jīng)驗、信譽(yù)良好并被廣泛認(rèn)可的會計師事務(wù)所。
第三十三條 保險資金境外投資當(dāng)事人，違反法律、行政法規(guī)及本細(xì)則規(guī)定的，中國保監(jiān)會將依法對該機(jī)構(gòu)和相關(guān)人員予以處罰。
第六章 附 則
第三十四條 保險資金投資境外以人民幣計價發(fā)行的金融產(chǎn)品，境內(nèi)以人民幣或者外幣計價發(fā)行，以境外金融工具或者其他資產(chǎn)為投資對象的金融工具，適用本細(xì)則。
第三十五條 本細(xì)則由中國保監(jiān)會負(fù)責(zé)解釋，自發(fā)布之日起施行。本細(xì)則施行前已經(jīng)開展保險資金境外投資的當(dāng)事人，應(yīng)當(dāng)在6個月內(nèi)符合本細(xì)則的規(guī)定。
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