代客理財風(fēng)險如何防范
盡管證券公司委托理財業(yè)務(wù)是受人之托、代客理財,但是由于種種不規(guī)范的操作,使得證券公司實際上在委托理財業(yè)務(wù)上承擔(dān)了巨大的風(fēng)險。今天小編說說如何預(yù)防這些風(fēng)險的發(fā)生。
證券公司委托理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險
1、經(jīng)營不統(tǒng)一風(fēng)險叢生
2、三方監(jiān)管模式引來擔(dān)保責(zé)任
3、證券公司違規(guī)設(shè)置保底條款
4、挪用委托理財資金形成損失
5、高管人員違法違規(guī)導(dǎo)致的風(fēng)險
6、價格操縱等違法行為后患無窮
券商如何防范代客理財?shù)娘L(fēng)險
為了防范證券公司委托理財?shù)娘L(fēng)險,應(yīng)當(dāng)積極采取如下措施：
(一)盡快出臺委托理財?shù)膶ｉT法規(guī)及司法解決方案
在委托理財糾紛中,最難以界定的就是委托理財合同的性質(zhì)、證券公司或營業(yè)部的法律地位等。有專家建議盡快將委托理財合同納入《合同法》的調(diào)整范圍之中,以便于委托理財合同糾紛的規(guī)范處理。如果委托理財合同的法律地位得到明確,則諸多糾紛就能得到及時解決和妥善解決。證券公司和營業(yè)部的法律責(zé)任就相應(yīng)得到了明確。
(二)切實提高證券公司委托理財業(yè)務(wù)的競爭力和流程規(guī)范
國外成熟市場的經(jīng)驗已表明,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在券商業(yè)務(wù)中的地位愈加重要,其收入和利潤構(gòu)成了大型投資銀行的主要來源。但是,多年的委托理財業(yè)務(wù)開拓,并未給國內(nèi)的各大券商帶來滾滾財源,反而成了嚴(yán)重的包袱,一個重要的原因是國內(nèi)委托理財業(yè)務(wù)缺乏競爭力,沒有合法合規(guī)的操作流程。
1、提升券商委托理財業(yè)務(wù)的競爭力
證券公司在委托理財業(yè)務(wù)中的角色和基金管理公司的角色相似,但證券公司的壓力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了基金管理公司,實際上就在于證券公司委托理財業(yè)務(wù)的競爭力弱于基金管理公司。在相同的條件下,客戶愿意購買基金而不愿意委托證券公司進(jìn)行委托理財,所以證券公司只能采取更加優(yōu)厚的條件來吸引客戶。
2、 采取累進(jìn)收益率制,規(guī)范保本概念
已有眾多上市公司和證券公司簽署了累進(jìn)收益率制的委托理財合同,如某上市公司與受托人約定,若受托資產(chǎn)的實際年收益率低于5%時,受托人免收管理傭金;若受托資產(chǎn)的實際年收益率在5%-9%時,受托人按超過5%的部分收取20%作為管理傭金;若受托資產(chǎn)的實際年收益率高于9%時,受托人按照超過9%的部分收取30%作為管理傭金。盡快摒棄高額的固定保底收益是證券公司委托理財業(yè)務(wù)走上正軌的必然選擇,采取累進(jìn)收益制則能有效地吸引客戶,對證券公司也是一種促進(jìn)。
3、建立和完善第三方的托管銀行制度
第三方托管就是引入銀行作為托管人,委托人與券商及銀行分別建立委托代理關(guān)系,并簽訂三方委托合同來開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),確保客戶的保證金不被挪用。嚴(yán)格履行《試行辦法》的規(guī)定,切實保護(hù)客戶資產(chǎn)的安全,才能最終贏得客戶的信任。
第三方托管制度雖然在一定程度上保護(hù)了投資者的利益,但如同券商挪用客戶保證金等問題一樣,通過券商發(fā)出清算指令,托管行無法判斷指令的真假,無法真正有效監(jiān)管。而應(yīng)改由證券登記公司向托管行直接發(fā)出清算指令,建立純粹的第三方托管制度,徹底杜絕券商挪用客戶資產(chǎn)的隱患。
4、 逐步建立券商保險制度
券商保險制度是由資金雄厚的券商保險機(jī)構(gòu)承擔(dān)了證券商因過失行為造成客戶利益損失應(yīng)負(fù)的賠償責(zé)任,將使投資者在受意外損失時能充分迅速地得到補償,避免了不必要的法律糾紛,同時也在一定程度上規(guī)避券商的風(fēng)險。世界上一些國家和地區(qū)已建立了券商保險制度,并產(chǎn)生了良好的效果。
5、確立券商自我保護(hù)機(jī)制
客戶承擔(dān)投資風(fēng)險是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)最基本的特征?！对囆修k法》強調(diào),證券公司從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),不得向客戶做出保證資產(chǎn)本金不受損失或取得最低收益的承諾。但是,證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)在客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動中違反合同約定或未切實履行職責(zé)并造成損失的,客戶可依法要求證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行賠償。此外,在不做出“保本保底”承諾的前提下,證券公司可以自有資金參與本公司設(shè)立的集合資產(chǎn)管理計劃,并在集合資產(chǎn)管理合同中對其投入的資金數(shù)額和承擔(dān)的責(zé)任等做出約定。
6、 拓寬投資品種,鼓勵業(yè)務(wù)創(chuàng)新
美國投資銀行提供的資產(chǎn)管理或代客理財內(nèi)容非常廣泛,包括了代客管理資產(chǎn)、代客進(jìn)行組合投資、代客管理流動資產(chǎn)、代客管理營運資本、代客管理現(xiàn)金等等。券商客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相對于基金來說,最大的特點和優(yōu)勢是可以為客戶提供個性化服務(wù)。從那些新型投資產(chǎn)品的設(shè)計中我們可以發(fā)現(xiàn)它們都有一些共同的特征：費用低廉、產(chǎn)品個性化設(shè)計、注重節(jié)稅功能等,而且除滿足客戶需求外,還非常重視自身的風(fēng)險控制,很少做出國內(nèi)券商通常會有的保本、保底承諾。與之相比,國內(nèi)券商的資產(chǎn)管理內(nèi)容則非常單一,基本就是代理客戶進(jìn)行投資,而方向也一般是風(fēng)險較大的股票市場。因此,我國券商應(yīng)該豐富資產(chǎn)管理的產(chǎn)品品種,拓寬資產(chǎn)管理的投資范圍,券商在為機(jī)構(gòu)投資者提供個性化服務(wù)同時,可提供具有特定風(fēng)險收益結(jié)構(gòu)、風(fēng)格不同的產(chǎn)品
代客理財風(fēng)險防范啟示
1、對投資者而言，代客理財?shù)娘L(fēng)險巨大。投資者抱著盈利的美好愿景，憑著對證券從業(yè)人員的信任，就將自己的賬戶交給其操作，卻往往忽略了其中的巨大風(fēng)險。
2、對證券公司而言，隨著市場行情變幻莫測，員工違規(guī)代理客戶操作賬戶的行為所造成的風(fēng)險隱患會逐步顯現(xiàn)。一旦因員工操作的客戶賬戶虧損超出客戶的承受能力，將引發(fā)客戶投訴并認(rèn)為營業(yè)部對經(jīng)紀(jì)人管理工作不到位，還有可能會引發(fā)法律風(fēng)險。為防范風(fēng)險，證券公司應(yīng)在投資者教育、員工的合規(guī)培訓(xùn)和員工異常行為實時監(jiān)控等方面采取預(yù)防工作措施。
投資人的風(fēng)險責(zé)任提示
1.投資人應(yīng)嚴(yán)格按照《入市協(xié)議書》、《風(fēng)險提示書》的約定及本所的相關(guān)規(guī)定，切勿委托任何機(jī)構(gòu)和個人進(jìn)行代客理財;
2.投資人必須對交易賬戶和密碼進(jìn)行妥善保管，切勿交付于任何他人管理或交易，否則一切后果自行負(fù)責(zé);
3.投資人應(yīng)知悉所有針對本所交易業(yè)務(wù)的任何獲利保證或不發(fā)生虧損的承諾均為虛假承諾，因輕信該等虛假承諾而造成的損失將由客戶自行承擔(dān);
4.投資人應(yīng)自行作出具體交易決定，并對其交易行為負(fù)責(zé)。
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