股票市盈率的真實(shí)含義
股票市盈率的真實(shí)含義
在挑選股票時(shí)，往往很多小散會(huì)關(guān)注市盈率，哪只股票的市盈率更低，就感覺(jué)哪只股票更好。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享股票市盈率的真實(shí)含義的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
95%的散戶(hù)都不知道股票市盈率的真實(shí)含義
市盈率是一個(gè)很重要的指標(biāo)，但并不是說(shuō)低市盈率的股票就是好的，高市盈率的股票就是差的。今天我們解讀一下市盈率的內(nèi)在含義。
股票市盈率的內(nèi)在含義
2014年2015年是新興行業(yè)發(fā)展的快速階段，互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)+、人工智能等這些新興產(chǎn)業(yè)在年報(bào)季報(bào)上很顯眼。創(chuàng)業(yè)板上市的往是創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板2015年增幅很大，同樣的市盈率也非常高，這樣合理嗎?
按照簡(jiǎn)單的靜態(tài)市盈率來(lái)算，你買(mǎi)銀行可能十幾年他每年的盈利就能夠覆蓋你的購(gòu)入成本，市盈率通常還不到十倍，而有些創(chuàng)業(yè)板公司可能上百倍，個(gè)別的甚至幾百倍，那么我們能不能就此得出一個(gè)結(jié)論我們就應(yīng)該看好那些傳統(tǒng)行業(yè)，摒棄那些新興產(chǎn)業(yè)呢?
投資個(gè)人自有個(gè)人的選項(xiàng)，但如果僅僅用靜態(tài)市盈率去分析，那肯定是不夠的。我們發(fā)現(xiàn)在前些年往往是我們的主板利潤(rùn)增長(zhǎng)，高于中小板，中小板又高于創(chuàng)業(yè)板，所以創(chuàng)業(yè)板一直抬不起頭來(lái)。
你說(shuō)你高增長(zhǎng)，沒(méi)有高增長(zhǎng)，甚至還出現(xiàn)業(yè)績(jī)變臉，但是我們從2014年的年報(bào)以及2015年的季報(bào)當(dāng)中，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板的利潤(rùn)增長(zhǎng)它有兩位數(shù)，平均百分之十幾，中小板和它也比較接近，也在10%左右，這些要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于主板。主板營(yíng)收大概5%、6%這樣的增長(zhǎng)，它凈利潤(rùn)增長(zhǎng)也就這個(gè)水平，而且明顯地高于銀行。這反映了什么問(wèn)題?
如果用動(dòng)態(tài)市盈率來(lái)分析我們會(huì)看到，實(shí)際上那些低市盈率的公司，之所以市盈率低，往往和它的成長(zhǎng)性不足可能有一定的關(guān)系。而高市盈率的公司，這當(dāng)中確實(shí)有一些可能是存在著被過(guò)度炒作的問(wèn)題，但當(dāng)中我們相信也會(huì)有相當(dāng)數(shù)量它確實(shí)是伴隨著高增長(zhǎng)。換句話(huà)說(shuō)當(dāng)一家企業(yè)如果它每年能剩下50%增長(zhǎng)的話(huà)，今年100倍市盈率如果有50%的增長(zhǎng)，那明年就有可能降了25%，再后年又可能還會(huì)繼續(xù)下跌，也就是說(shuō)它可能是存在一個(gè)通過(guò)高增長(zhǎng)來(lái)化解高市盈率的問(wèn)題。
有人曾提到過(guò)包括像蘋(píng)果這樣的例子，現(xiàn)在它們市盈率不高，但當(dāng)年它們剛出來(lái)的時(shí)候，市盈率奇高無(wú)比，正是通過(guò)持續(xù)連年的高增長(zhǎng)，股本的不斷擴(kuò)張，然后市盈率慢慢降下來(lái)。所以如果考察美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，小盤(pán)股往往市盈率很高，600倍、800倍不計(jì)其數(shù)，而大盤(pán)股往往市盈率就低了。因?yàn)槭裁?小盤(pán)股當(dāng)中它就經(jīng)歷一個(gè)不斷地快速增長(zhǎng)，它增長(zhǎng)以后，股本也不斷地?cái)U(kuò)張，到了做大了以后，市盈率也就下來(lái)了，這正是經(jīng)歷了一個(gè)企業(yè)從低位啟動(dòng)然后快速成長(zhǎng)變成一個(gè)大公司這樣一個(gè)軌跡，成功的創(chuàng)業(yè)板公司客觀上也是在刻畫(huà)這樣一條軌跡?，F(xiàn)在市盈率高，但通過(guò)持續(xù)高增長(zhǎng)，能夠化解這種高市盈率，最后以一個(gè)比較平穩(wěn)的大規(guī)模的一個(gè)企業(yè)落地，在這個(gè)過(guò)程中投資者能夠分享到高增長(zhǎng)的成果。
股票市盈率的計(jì)算方法 :
市盈率(靜態(tài)市盈率)=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格÷普通股每年每股盈利
市盈率越低，代表投資者能夠以較低價(jià)格購(gòu)入股票以取得回報(bào)。每股盈利的計(jì)算方法，是該企業(yè)在過(guò)去12個(gè)月的凈收入除以總發(fā)行已售出股數(shù)?！〖僭O(shè)某股票的市價(jià)為24元，而過(guò)去12個(gè)月的每股盈利為3元，則市盈率為24/3=8。該股票被視為有8倍的市盈率，即每付出8元可分享1元的盈利?！⊥顿Y者計(jì)算市盈率，主要用來(lái)比較不同股票的價(jià)值。理論上，股票的市盈率愈低，愈值得投資。比較不同行業(yè)、不同國(guó)家、不同時(shí)段的市盈率是不大可靠的。比較同類(lèi)股票的市盈率較有實(shí)用價(jià)值。
股票市盈率決定股價(jià)的因素 ：
股價(jià)取決于市場(chǎng)需求，即變相取決于投資者對(duì)以下各項(xiàng)的期望：
(1)企業(yè)的最近表現(xiàn)和未來(lái)發(fā)展前景
(2)新推出的產(chǎn)品或服務(wù)
(3)該行業(yè)的前景
其余影響股價(jià)的因素還包括市場(chǎng)氣氛、新興行業(yè)熱潮等。
市盈率把股價(jià)和利潤(rùn)聯(lián)系起來(lái)，反映了企業(yè)的近期表現(xiàn)。如果股價(jià)上升，但利潤(rùn)沒(méi)有變化，甚至下降，則市盈率將會(huì)上升。
一般來(lái)說(shuō)，市盈率水平為：
<0 ：指該公司盈利為負(fù)(因盈利為負(fù)，計(jì)算市盈率沒(méi)有意義，所以一般軟件顯示為“—”)
0-13 ：即價(jià)值被低估
14-20：即正常水平
21-28：即價(jià)值被高估
28+ ：反映股市出現(xiàn)投機(jī)性泡沫
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