巴菲特說(shuō)真正的交易者，只關(guān)心兩件事：

　　1、我買(mǎi)入后走勢(shì)證明我對(duì)了怎么做

　　2、我買(mǎi)入后走勢(shì)證明我錯(cuò)了又怎么做

　　未來(lái)的行情誰(shuí)也無(wú)法精準(zhǔn)預(yù)測(cè)，你唯一用到的東西就是規(guī)則——一致性的交易規(guī)則，它讓你站在這場(chǎng)概率游戲的大數(shù)一側(cè)。

　　盈利不是靠你預(yù)測(cè)行情的勝率來(lái)獲取的，而是依賴“你做錯(cuò)的時(shí)候你盡可能少虧，你做對(duì)的時(shí)候你盡可能多賺”，這就是實(shí)戰(zhàn)家和分析師的最大差別。

　　你買(mǎi)入的目的不是為了虧錢(qián)，而是為了獲利且盡可能的獲利更多：當(dāng)走勢(shì)對(duì)你有利的時(shí)候，必須貪婪、讓利潤(rùn)奔跑;當(dāng)走勢(shì)對(duì)你不利的時(shí)候，停止幻想、要截?cái)嗵潛p。

　　什么時(shí)候大盤(pán)方向明朗?任何時(shí)候都不明朗!任何時(shí)候的行情都是拿自己的籌碼賭出來(lái)的，盡管很多朋友從來(lái)不認(rèn)為自己在賭，那也只是認(rèn)為概率大，算不上賭而已。

　　事實(shí)上，誰(shuí)也不知道明天會(huì)怎么走，交易就是下賭注，用確定的代價(jià)賭不確定的利潤(rùn)，只不過(guò)當(dāng)致命的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)遠(yuǎn)離;當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)可控的時(shí)候，未來(lái)值得一睹。

　　我的交易大部分時(shí)候都是“計(jì)劃我的交易，交易我的計(jì)劃”：盤(pán)后去看走勢(shì)按規(guī)則確定怎樣做，交易時(shí)間做的就只是按規(guī)則去交易。如果要在交易時(shí)間中的波動(dòng)里，考慮那些哪里買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出問(wèn)題，相信很多時(shí)候，我同意也會(huì)讓自己不知所措。

　　我從來(lái)就不認(rèn)為買(mǎi)進(jìn)的具體點(diǎn)位在交易中占據(jù)多大的作用，只有追求微利的買(mǎi)單才追求具體買(mǎi)入點(diǎn)位，非追求微利波段的交易過(guò)于注重具體買(mǎi)入點(diǎn)位，會(huì)得不償失，會(huì)損失更多的機(jī)會(huì)和利潤(rùn)。

　　買(mǎi)入的具體點(diǎn)位不會(huì)是我交易的重點(diǎn)，我每天在盤(pán)后看看當(dāng)天及之前的走勢(shì)，憑借經(jīng)驗(yàn)判斷一個(gè)方向，找一個(gè)自以為合適的價(jià)格區(qū)，然后買(mǎi)入持有。我從來(lái)不會(huì)花很多精力去研究?jī)r(jià)格究竟會(huì)在幾角幾分止住，但卻有很多朋友強(qiáng)調(diào)，在他們的交易里具體買(mǎi)入點(diǎn)位是多么的重要。

　　如果精確的買(mǎi)點(diǎn)在你的交易中占據(jù)了很關(guān)鍵的位置，如果你不是以追求微利波段的操作，那么只能說(shuō)明你根本不知道交易策略為何物，你甚至不理解行情走勢(shì)是怎么產(chǎn)生的，更不知道你要操作的是什么。

　　巴菲特的永不虧損的投資秘訣可以濃縮為一句話：安全第一，賺錢(qián)第二。

　　那么在什么時(shí)候我們才有機(jī)會(huì)找到相對(duì)于價(jià)值股價(jià)被嚴(yán)重打壓而具有足夠安全邊際的便宜股票呢?平常生活中，我們?cè)谏虉?chǎng)里經(jīng)常碰到有很多商品打折，而且有時(shí)打折打得很厲害，但在股市里會(huì)有股票打折而且打的折扣很大的情況嗎?有!

　　那就是在市場(chǎng)犯下愚蠢錯(cuò)誤的時(shí)候。

　　再打個(gè)比方，打球要想戰(zhàn)勝對(duì)手，取決于兩個(gè)關(guān)鍵因素：

　　一是你正常發(fā)揮不犯錯(cuò)誤;

　　二是對(duì)手犯下愚蠢錯(cuò)誤，使你有機(jī)會(huì)得分。

　　投資要想戰(zhàn)勝市場(chǎng)，同樣如此，一是我們自己盡量避免犯錯(cuò)誤，二是等待我們的對(duì)手市場(chǎng)先生犯下嚴(yán)重錯(cuò)誤，以嚴(yán)重低估的價(jià)格賣(mài)出股票。

　　正如巴菲特所說(shuō)：你一生能夠取得多大的投資業(yè)績(jī)，一是取決于你傾注在投資中的努力與聰明才智，二是取決于股票市場(chǎng)所表現(xiàn)出的愚蠢程度。市場(chǎng)表現(xiàn)越愚蠢，善于捕捉機(jī)會(huì)的投資者盈利概率就越大。

　　拳擊比賽中，兩個(gè)對(duì)手大部分時(shí)間是在試探，是在躲閃，都在等待對(duì)方出現(xiàn)大的漏洞，然后一擊制勝。

　　巴菲特的工作像一只雄獅，遠(yuǎn)遠(yuǎn)看著野牛群，靜靜臥著，看看有沒(méi)沒(méi)有一頭野牛犯下愚蠢的重大錯(cuò)誤，離開(kāi)牛群。巴菲特等待的機(jī)會(huì)就是有人犯下大錯(cuò)：股市在那兒，僅僅是作為觀察是否有人出價(jià)去做某件蠢事的一個(gè)參考而已。

　　一旦發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)出現(xiàn)錯(cuò)誤，巴菲特就會(huì)像守候野牛多時(shí)的雄獅一樣，一下子撲過(guò)去，捕獲一個(gè)大獵物。

　　巴菲特根據(jù)人性發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)最容易犯的錯(cuò)誤有兩種：一種是過(guò)于恐懼，一種是過(guò)于貪婪。在投資世界，恐懼和貪婪這兩種傳染性極強(qiáng)的流行病，會(huì)一次又一次突然爆發(fā)，這種現(xiàn)象永遠(yuǎn)存在。

　　可以確定的是，恐懼和貪婪肯定會(huì)一再發(fā)生，肯定會(huì)引起股票市場(chǎng)價(jià)格與價(jià)值的嚴(yán)重偏離。但無(wú)法確定的是何時(shí)會(huì)發(fā)生，以及發(fā)生時(shí)后果有多嚴(yán)重。

　　但巴菲特告訴我們，利用市場(chǎng)波動(dòng)賺錢(qián)的方法卻始終如一：在別人恐懼時(shí)貪婪，在別人貪婪時(shí)恐懼。

　　當(dāng)別人過(guò)于貪婪時(shí)，市場(chǎng)會(huì)明顯被過(guò)于高估，這個(gè)時(shí)候你要懷有一顆恐懼之心，不要輕易買(mǎi)入;當(dāng)市場(chǎng)過(guò)于恐懼而過(guò)度打壓股價(jià)時(shí)，會(huì)導(dǎo)致很多股票股價(jià)被嚴(yán)重低估，別人都恐懼得不敢買(mǎi)入，這時(shí)你反而要大膽貪婪，大膽地逢低買(mǎi)入。

　　我們很多人喜歡股市大漲，巴菲特卻喜歡股市大跌：股市大跌反而是重大利好消息。原因很簡(jiǎn)單。股市大跌時(shí)，投資者由于恐懼而紛紛低價(jià)拋售，會(huì)形成更大的安全邊際，巴菲特可以趁機(jī)貪婪地大量買(mǎi)入質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的便宜貨，當(dāng)然高興得很了。

　　巴菲特喜歡大跌，因?yàn)榇蟮庞袡C(jī)會(huì)大量低價(jià)買(mǎi)入好股票，才有可能以后賺大錢(qián)：只有資本市場(chǎng)極度低迷，整個(gè)企業(yè)界普遍感到悲觀之時(shí)，獲取非常豐厚回報(bào)的投資良機(jī)才會(huì)出現(xiàn)。相反，在股市大漲時(shí)，投資者因?yàn)樨澙范邇r(jià)追漲買(mǎi)入，股價(jià)大漲使安全邊際減少甚至消失，巴菲特想買(mǎi)股票卻找不到價(jià)廉物美的好股票，當(dāng)然不高興了。和大多數(shù)人相反，越熱門(mén)的股票，巴菲特越不感興趣：大部分人都是對(duì)大家都感興趣的股票有興趣。

　　其實(shí)，無(wú)人對(duì)股票感興趣之日，才是你應(yīng)對(duì)股票感興趣之時(shí)。熱門(mén)股票反而很難賺到錢(qián)。

　　在別人恐懼時(shí)貪婪，在別人貪婪時(shí)恐懼。說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)難。

　　那么巴菲特是不是這樣做的呢?1972年，美國(guó)股市是一個(gè)大牛市，股價(jià)大幅上漲。50只著名成長(zhǎng)股的平均市盈率上漲到天文數(shù)字般的80倍。

　　由于股價(jià)太高，巴菲特管理的伯克希爾公司無(wú)法買(mǎi)到股價(jià)合理的股票，他為此非常苦惱，我覺(jué)得我就像一個(gè)過(guò)度好色、喜歡嫖妓的小伙子，來(lái)到了一個(gè)荒無(wú)一人的小島上，我想買(mǎi)卻什么也買(mǎi)不到。

　　1972年時(shí)，巴菲特的股票倉(cāng)位不足16%，84%的資金都投資于債券。

　　1973年，股市持續(xù)下跌。

　　到了1974年10月初，道·瓊斯指數(shù)從1000點(diǎn)狂跌到580點(diǎn)，下跌近一半，每個(gè)人都恐懼得不停拋出股票。

　　在大牛市時(shí)，巴菲特的投資欲望近乎枯竭。但在熊市里，他的投資欲望卻大大膨脹。在熊市中一片悲觀中巴菲特高聲歡呼：我覺(jué)得我就像一個(gè)非常好色的小伙子來(lái)到了妓院一樣。買(mǎi)股票的好時(shí)候到了。

　　巴菲特在1973年至1974年美國(guó)股市大蕭條時(shí)期瘋狂地買(mǎi)入股票，活蹦亂跳得像一匹小馬駒，等到后來(lái)股市大幅反彈時(shí)，大賺一筆。

　　巴菲特這種投資策略在美國(guó)股市靈驗(yàn)，在中國(guó)股市同樣有效。

　　想一想，2001年6月，上證指數(shù)漲到2200多點(diǎn)時(shí)，幾乎所有股票的股價(jià)都過(guò)高，但幾乎所有人都在瘋狂買(mǎi)入股票。卻沒(méi)想到后來(lái)5年上證指數(shù)持續(xù)下跌，跌幅超過(guò)一半。當(dāng)時(shí)如果你在別人貪婪時(shí)恐懼，你就會(huì)避免巨大的虧損。

　　想一想，2005年6月，上證指數(shù)跌破1000點(diǎn)時(shí)，當(dāng)時(shí)便宜的股票遍地都是，卻幾乎沒(méi)有人愿意買(mǎi)股票。如果你當(dāng)時(shí)在別人恐懼時(shí)貪婪，到2007年年底上證指數(shù)已經(jīng)超過(guò)5000多點(diǎn)，短短兩年半你就能賺到5倍以上的驚人回報(bào)。

　　如果你想在股市中賺錢(qián)，一定要牢記巴菲特的格言：在別人恐懼時(shí)貪婪，在別人貪婪時(shí)恐懼。

　　其實(shí)中國(guó)古人早就總結(jié)出了這一原則：人棄我取，人取我與。別人爭(zhēng)相拋棄時(shí)，我反而收取;別人爭(zhēng)取收取時(shí)，我反而給予。為什么?正如古代著名大商人陶朱公的老師計(jì)然所說(shuō)：貴上極則反賤，賤下極則反貴。

　　貴出如糞土，賤取如珠玉。

　　當(dāng)人人爭(zhēng)搶股票，導(dǎo)致股票價(jià)格上漲，貴到離譜時(shí)，往往股價(jià)被過(guò)于高估，反而必將下跌，轉(zhuǎn)貴為賤。此時(shí)，我們應(yīng)該把盡管價(jià)格很貴但被過(guò)于高估的股票看得像糞土一樣，毫不留情地賣(mài)出。當(dāng)人人爭(zhēng)拋股票，導(dǎo)致股票價(jià)格下跌，賤到離譜時(shí)，往往股價(jià)被過(guò)于低估，反而必將上漲，轉(zhuǎn)賤為貴。此時(shí)，我們應(yīng)該把盡管價(jià)格很低但被過(guò)于低估的股票看得像珠寶一樣，毫無(wú)恐懼地買(mǎi)入。

　　旱則資舟，水則資車(chē)。越旱越要買(mǎi)船，因?yàn)榇蠛岛髸?huì)有大水。越澇越要買(mǎi)車(chē)，因?yàn)榇笏笸鶗?huì)有大旱。

　　大漲如大水，大跌如大旱。大漲大賣(mài)，大跌大買(mǎi)。

　　越是大漲越要拋，因?yàn)榇鬂q之后必有大跌;越是大跌越要買(mǎi)，因?yàn)榇蟮蟊赜写鬂q。

　　看來(lái)巴菲特投資的智慧和我們古人經(jīng)商的智慧是相同的，尋找與眾不同的方向，才有可能賺大錢(qián)。需要說(shuō)明的是，買(mǎi)賣(mài)決策的依據(jù)不是漲跌的幅度大小，而是相對(duì)于價(jià)值而言價(jià)格是太貴還是太賤。