什么是融資融券

　　什么是融資融券?融資融券是什么意思?今天學(xué)習(xí)啦小編來(lái)帶大家一起了解一下，希望對(duì)您的投資有所幫助。

　　“證券融資融券交易”，又稱“證券信用交易”，包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券四種。市場(chǎng)通常說(shuō)的“融資融券”，是指券商為投資者提供融資和融券交易。簡(jiǎn)而言之，融資是借錢(qián)買證券;而融券是借證券來(lái)賣，然后以證券歸還，即賣空。

　　“融資融券”又稱“證券信用交易”，包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。修訂前的證券法禁止融資融券的證券信用交易。

　　融資是借錢(qián)買證券，證券公司借款給客戶購(gòu)買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為“買空”;

　　融券是借證券來(lái)賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。

　　目前國(guó)際上流行的融資融券模式基本有四種：證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結(jié)算公司授信的模式。

　　融資融券放開(kāi)后帶來(lái)的好處:

　　好處1、刺激A股市場(chǎng)活躍：

　　融資融券業(yè)務(wù)有利于市場(chǎng)交投的活躍，利用場(chǎng)內(nèi)存量資金放大效應(yīng)也是刺激A股市場(chǎng)活躍的一種方式。中信建投證券分析師吳春龍和陳祥生認(rèn)為，融資融券業(yè)務(wù)有利于增加股票市場(chǎng)的流通性。

　　好處2、有效緩解市場(chǎng)的資金壓力：

　　對(duì)于證券公司的融資渠道現(xiàn)在可以有基金等多種方式，所以融資的放開(kāi)和銀行資金的入市也會(huì)分兩步走。在股市低迷時(shí)期，對(duì)于基金這類需要資金調(diào)節(jié)的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，不僅能解燃眉之急，也會(huì)帶來(lái)相當(dāng)不錯(cuò)的投資收益。

　　好處3、發(fā)揮價(jià)格穩(wěn)定器的作用：

　　在完善的市場(chǎng)體系下，信用交易制度能發(fā)揮價(jià)格穩(wěn)定器的作用，即當(dāng)市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)或者做莊導(dǎo)致某一股票價(jià)格暴漲時(shí)，投資者可通過(guò)融券賣出方式沽出股票，從而促使股價(jià)下跌;反之，當(dāng)某一股票價(jià)值低估時(shí)，投資者可通過(guò)融資買進(jìn)方式購(gòu)入股票，從而促使股價(jià)上漲。

　　好處4、改善券商生存環(huán)境：

　　融資融券業(yè)務(wù)除了可以為券商帶來(lái)數(shù)量不菲的傭金收入和息差收益外，還可以衍生出很多產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)會(huì)，并為自營(yíng)業(yè)務(wù)降低成本和套期保值提供了可能。

　　好處5、多層次證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)：

　　融資融券制度是現(xiàn)代多層次證券市場(chǎng)的基礎(chǔ),也是解決新老劃斷之后必然出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性供求失衡的配套政策。

　　融資融券和做空機(jī)制、股指期貨等是配套聯(lián)在一起的，將會(huì)同時(shí)為資金規(guī)模和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)巨大的放大效應(yīng)。在不完善的市場(chǎng)體系下信用交易不僅不會(huì)起到價(jià)格穩(wěn)定器的作用，反而會(huì)進(jìn)一步加劇市場(chǎng)波動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在兩方面，其一，透支比例過(guò)大，一旦股價(jià)下跌，其損失會(huì)加倍;其二，當(dāng)大盤(pán)指數(shù)走熊時(shí)，信用交易有助跌作用。

　　融資融券業(yè)務(wù)，是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券、出借證券供其賣出的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)?？蛻粝蜃C券公司借入資金買入證券、借入證券賣出的交易活動(dòng)，則稱為融資融券交易，又稱信用交易。融資融券業(yè)務(wù)是對(duì)證券公司而言的，融資融券交易則是對(duì)證券公司的客戶，也就是投資者而言的。

　　融資融券交易又分為融資交易和融券交易兩類。投資者向證券公司借入資金買入證券，為融資交易;投資者向證券公司借入證券賣出，為融券交易。

　　融資融券交易與大家熟悉的普通證券交易，主要有以下幾點(diǎn)區(qū)別：

　　一是投資者從事普通證券交易，買入證券時(shí)，必須事先有足額資金;賣出證券時(shí)，則必須有足額證券。而從事融資融券交易則不同，投資者預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要上漲而手頭沒(méi)有足夠的資金時(shí)，可以向證券公司借入資金買入證券;預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要下跌而手頭沒(méi)有證券時(shí)，則可以向證券公司借入證券賣出。

　　二是投資者從事普通證券交易時(shí)，其與證券公司之間只存在委托買賣的關(guān)系，因此不需要向證券公司提供擔(dān)保;而從事融資融券交易時(shí)，其與證券公司之間不僅存在委托買賣的關(guān)系，還存在資金或證券的借貸關(guān)系，因此還要事先以現(xiàn)金或證券的形式向證券公司交付一定比例的保證金，并將融資買入的證券和融券賣出所得資金交付證券公司，作為擔(dān)保物。

　　三是投資者從事普通證券交易時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)完全由其自行承擔(dān)，可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券;而從事融資融券交易時(shí)，如不能按時(shí)、足額償還資金或證券，還會(huì)給證券公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者只能在與證券公司約定的范圍內(nèi)買賣證券。

　　目前>國(guó)際上流行的融資融券模式基本有四種：證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結(jié)算公司授信的模式。

　　融資融券的擔(dān)保品

　　主要包括現(xiàn)金、上證所掛牌交易基金和債券、股票等三類。其中，股票擔(dān)保品須滿足上市交易滿三個(gè)月，流通股本不低于2億股，流通市值不低于10億元等一系列條件。對(duì)于實(shí)行信用交易的證券范圍，《細(xì)則》征求意見(jiàn)稿規(guī)定，可融資買入證券僅限于可充當(dāng)擔(dān)保品的證券及交易所認(rèn)可的其他證券;可融券賣出證券僅包括在上證所掛牌交易滿三個(gè)月的ETF及交易所認(rèn)可的其他證券。保證金比例方面，融資買入ET F和國(guó)債的初始保證金率為125%，維持保證金率為115%;融券賣出ETF的初始保證金率為125%，維持保證金率為115%;融資買入其他證券的初始保證金率為150%，維持保證金率為125%。

　　●融資融券對(duì)市場(chǎng)的可能影響:

　　○負(fù)面影響:

　　·首先，融資融券可能助漲也可能助跌，增大市場(chǎng)波動(dòng)，進(jìn)而可能助長(zhǎng)市場(chǎng)的投機(jī)氣氛 。

　　·其次，可能增大金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 。

　　○正面影響:

　　·首先，可為投資者融資，給市場(chǎng)帶來(lái)新的資金增量

　　·其次，活躍市場(chǎng)，完善市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

　　·再次，融資融券的引入為投資者提供了新的盈利模式

　　相信通過(guò)上面的學(xué)習(xí)，您一定對(duì)這個(gè)知識(shí)點(diǎn)有所了解，希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識(shí)，這樣的話才可以在市場(chǎng)匯總?cè)玺~(yú)得水。

　　學(xué)習(xí)啦聲明：期貨資訊來(lái)源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。