如何選擇好的股票型基金
去年股市風(fēng)云變幻經(jīng)歷了大漲和大跌搞得所有投資者膽顫心驚,今年開年又是兩次熔斷,所以這幾年想賺錢,真的不容易,所以不妨考慮一些優(yōu)異的股票型基金。
三點曬出好基金
在明確股票型基金的總體狀況后,投資者可以先從基金凈值的評級、排名、凈值波動和基金經(jīng)理任職期的業(yè)績狀況,綜合選出靠譜的股票型基金。
基金評級,你可以重點關(guān)注3年和5年評級均為五星的基金,專業(yè)基金評級機構(gòu)晨星網(wǎng)具有很大參考價值。晨星的風(fēng)險評級是“調(diào)整后收益”(MRAR),它衡量基金的收益是用月度回報率作為標準。接著,據(jù)此計算出。這是評價的核心指標。2只收益情況相同的基金,可能具有迥然不同的風(fēng)險程度,所以評價基金業(yè)績時,不只看回報率,還要考察風(fēng)險因素,將每只基金的收益進行風(fēng)險調(diào)整,然后再與同類基金進行比較。以“懲罰風(fēng)險”的方式,對基金的回報率進行調(diào)整,波動越大,懲罰越多。
基金業(yè)績排名。眾所周知,基金業(yè)績只能代表過去,未來投資業(yè)績?nèi)绾?,無法預(yù)測。國內(nèi)基金發(fā)展時間比較短,如果基金成立在3年以上,最起碼能夠獲得長期投資業(yè)績的數(shù)據(jù)。基金持續(xù)投資業(yè)績不錯,至少能證明其投資不靠運氣。
所以,選取業(yè)績高于同類平均水平的基金,比較簡單的方法,就是直接看看四分位排名。長期排在同類基金的前二分之一和四分之一的,值得大家關(guān)注。
基金風(fēng)險管理能力。這項指標主要看凈值波動?;鸲即嬖诓▌拥那闆r,不可能每一階段的業(yè)績都特別好。例如,景順長城內(nèi)需增長雖然近一年的收益高達70%,但是3個月凈值波動非常大,下跌11.69%。選基金要選取相對穩(wěn)定、長期業(yè)績較好的基金。股票投資實際上是對不確定性的把握和控制。有關(guān)風(fēng)險控制能力的評價,專業(yè)的基金評級機構(gòu)都有,可以看晨星網(wǎng)獲得。
考察基金經(jīng)理的過往業(yè)績,除了看牛市中基金經(jīng)理的投資能力,更重要的是觀察基金經(jīng)理在股市處于熊市和震蕩市的選股能力。例如,王鵬輝管理的景順長城內(nèi)需貳號和景順長城內(nèi)需增長,在2011年股市熊市中,凈值下跌分別為19.48%和19.21%,不過仍然跑贏滬深300和同類基金,業(yè)績表現(xiàn)仍排在股票型基金前四分之一。
投資與理財
我買股票型基金,而不去買股票的原因,就是看重基金經(jīng)理比自己有更專業(yè)的投資能力。所以,買基金就是買基金經(jīng)理,基金經(jīng)理選股和管理投資組合的能力,直接決定基金業(yè)績表現(xiàn)。
國內(nèi)股票型基金整體業(yè)績狀況雖不盡如人意,不過也要看到,2009年到2013年的5年里,排名前十的股票型基金的基金凈值全部翻倍,而這5年我國股票市場整體是下跌的。盡管國內(nèi)基金整體狀況一般,我們還是能夠發(fā)現(xiàn)一些優(yōu)秀的基金經(jīng)理。
尋找風(fēng)格明確的基金經(jīng)理
在專業(yè)的投資領(lǐng)域,人們經(jīng)常會談到,價值股投資和成長股投資。對于基金也一樣,基金經(jīng)理可以根據(jù)市場變換,逐漸通過選股和構(gòu)建投資組合,形成自己的風(fēng)格。市場上的基金經(jīng)理的風(fēng)格可分為價值型、成長型和價值成長型三大類。
通常來講,價值型投資風(fēng)格的基金經(jīng)理熱衷于“低買高賣”的投資策略,尋找“價格低廉”的股票。這類風(fēng)格的基金經(jīng)理往往鐘情于金融、工業(yè)原材料等較穩(wěn)定的行業(yè),而較少投資于高市盈率、價格收入比高的股票(如高科技、信息技術(shù)等行業(yè)的公司)。
成長型投資風(fēng)格的基金經(jīng)理通常更注重公司的長期成長性,而較少考慮購買股票的價格。所謂的成長性,包括收入的增長性或凈利潤的增長性。這種風(fēng)格較少投資于已進入成熟期的周期性行業(yè),而青睞那些具有穩(wěn)步成長性的行業(yè)(如醫(yī)藥行業(yè)、高科技股)。
我一般通過分析基金的重倉股和凈值波動,來判斷基金經(jīng)理的投資風(fēng)格。我發(fā)現(xiàn)一些基金經(jīng)理刻板固守價值風(fēng)格,或者盲目地追求高風(fēng)險的成長股,在近年來貧弱的市場中,業(yè)績不盡如人意。
而那些長期來看,業(yè)績能夠跑贏市場和同業(yè)的基金經(jīng)理,他們共同的特點是,可以根據(jù)當(dāng)時的市場整體風(fēng)格,靈活配置價值股和成長股。可以說,他們是集合價值和成長混合型的基金經(jīng)理,買股票要堅持價值投資,買有成長潛力的股票。
所以,投資股票型基金,我會通過分析基金的過往業(yè)績,查詢基金經(jīng)理管理基金的年限,尤其看重經(jīng)驗豐富,經(jīng)歷過股市熊牛周期的基金經(jīng)理,再通過分析基金重倉股,來確定基金經(jīng)理的投資風(fēng)格,最終篩選出3到5名比較靠譜的基金經(jīng)理。
“三三四”的原則買入
之后就是買入操作層面。我堅持“三三四”的原則,把資金分成3份,買入3只靠譜的股票型基金,其中兩只基金各買入總資金的30%,對比較看好的一只基金買入總資金的40%。這樣,我就構(gòu)建出一個基金組合了。
在具體買入時,我會結(jié)合市場狀況和基金凈值的高低,再分3次逐步買入,尤其對凈值漲得比較高的基金,雖然看好基金經(jīng)理,不過買入時還是需要謹慎一些。比如,現(xiàn)在景順長城內(nèi)需增長凈值漲得比較高,我會先買入30%,如果基金受市場影響,凈值跌下來,我會繼續(xù)剩余資金,分批次買入。
當(dāng)然,如果你的資金本身就不多,就要更加精細選基金,集中彈藥。不過在買入時,最好還是分批買入為宜,不要過于著急。
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