教你從容化解投基風(fēng)險(xiǎn)

　　基金是一種風(fēng)險(xiǎn)相對來說不是很大的產(chǎn)品，但是也不可小覷，下面學(xué)習(xí)啦小編教你如何防范基金風(fēng)險(xiǎn)：

　　基金投資最大的敵人是風(fēng)險(xiǎn)，如何化解風(fēng)險(xiǎn)是基金投資者最為關(guān)注的。我們提出四招，幫助投資者從容化解投基風(fēng)險(xiǎn)。

　　樹立長線投資觀點(diǎn)，通過時間分散風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)是投資的大敵，而時間是對付風(fēng)險(xiǎn)的不二法門。投資者應(yīng)樹立合理的收益預(yù)期，不要過分追求不切實(shí)際的收益。長期股票市場投資存在諸多好處。

　　(1)抵御通貨膨脹。假設(shè)每年5%的通脹的話，1萬元經(jīng)過30年后只有2千元，50年后只有8百元，可見通脹之傷害。即使投資于長期債券，也有可能長期的實(shí)際收益是負(fù)的。

　　(2)降低風(fēng)險(xiǎn)。短期來看，股市每年的收益存在大幅度的波動，而把時間期限放長的話，股市的收益則相當(dāng)穩(wěn)定。我們統(tǒng)計(jì)了法國、美國、英國各個國家從1900年-2000年的幾何平均收益率，以及1單位貨幣在1900年投資于股票、長期債券、短期國債之2000年的名義價值。從中可以看出，股市長期平均年收益在10%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于債券的收益率。我們研究的其它國家也十分接近?？紤]到中國新興市場國家的特點(diǎn)，我國投資者預(yù)期12%-15%左右的年收益率才是切合實(shí)際的。此外，如果資金是長期投資的話，強(qiáng)烈建議投資者選擇股票基金，債券長期來看不是良好的投資品種。

　　(3)獲取復(fù)利帶來的巨大增長。1單位貨幣在法國、美國、英國分別從1900年投資于股票，經(jīng)過100年，即在2000年，分別達(dá)到109577.4、18630.0、16946。1單位貨幣。而如果分別投資于長期債券的話，在2000年，分別達(dá)到832.8、103.4、188.4單位貨幣。可見，長期投資于股票和債券的收益相差是何其的驚人，也說明從長期來看，股票基金的收益是必定高于債券基金收益的。

　　投基風(fēng)險(xiǎn)類型

　　信用風(fēng)險(xiǎn)：包括基金所投資的債券、票據(jù)等工具本身的信用風(fēng)險(xiǎn)、以及以交易為基礎(chǔ)的投資的對家風(fēng)險(xiǎn)，如回購協(xié)議等。市價暴露風(fēng)險(xiǎn)：

　　市價暴露風(fēng)險(xiǎn)是指貨幣市場基金的實(shí)際市場價值，即按市價法估值得出的基金凈值與基金交易價格(通常情況下是基金面值)的偏離風(fēng)險(xiǎn)。

　　政策風(fēng)險(xiǎn)：因財(cái)政政策 、貨幣政策 、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等國家宏觀政策發(fā)生變化，導(dǎo)致市場價格波動，影響基金收益而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)：隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性變化，證券市場的收益水平也呈周期性變化，基金投資的收益水平也會隨之變化，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

　　利率風(fēng)險(xiǎn)：金融市場利率的波動會導(dǎo)致證券市場價格和收益率的變動。利率直接影響著債券的價格和收益率，影響著企業(yè)的融資成本和利潤?；鹜顿Y于債券和股票，其收益水平可能會受到利率變化的影響。

　　上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素的影響，如管理能力、行業(yè)競爭、市場前景、技術(shù)更新、財(cái)務(wù)狀況、新產(chǎn)品研究開發(fā)等都會導(dǎo)致公司盈利發(fā)生變化。如果基金所投資的上市公司經(jīng)營不善，其股票價格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤減少，使基金投資收益下降。上市公司還可能出現(xiàn)難以預(yù)見的變化。雖然基金可以通過投資多樣化來分散這種非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全避免。

　　通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)：基金投資的目的是基金資產(chǎn)的保值增值，[1]如果發(fā)生通貨膨脹，基金投資于證券所獲得的收益可能會被通貨膨脹抵消，從而影響基金資產(chǎn)的保值增值。

　　債券收益率曲線變動的風(fēng)險(xiǎn)：債券收益率曲線變動風(fēng)險(xiǎn)是指與收益率曲線非平行移動有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，單一的久期指標(biāo)并不能充分反映這一風(fēng)險(xiǎn)的存在。

　　再投資風(fēng)險(xiǎn)：市場利率下降將影響固定收益類證券利息收入的再投資收益率，這與利率上升所帶來的價格風(fēng)險(xiǎn)互為消長。

　　信用風(fēng)險(xiǎn)：基金在交易過程中可能發(fā)生交收違約或者所投資債券的發(fā)行人違約、拒絕支付到期本息等情況，從而導(dǎo)致基金資產(chǎn)損失。

　　管理風(fēng)險(xiǎn)：基金管理人的專業(yè)技能、研究能力及投資管理水平直接影響到其對信息的占有、分析和對經(jīng)濟(jì)形勢、證券價格走勢的判斷，進(jìn)而影響基金的投資收益水平。同時，基金管理人的投資管理制度、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度是否健全，能否有效防范道德風(fēng)險(xiǎn)和其他合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)，以及基金管理人的職業(yè)道德水平等，也會對基金的風(fēng)險(xiǎn)收益水平造成影響。

　　流動性風(fēng)險(xiǎn)：我國證券市場作為新興轉(zhuǎn)軌市場，市場整體流動性風(fēng)險(xiǎn)較高。基金投資組合中的股票和債券會因各種原因面臨較高的流動性風(fēng)險(xiǎn)，使證券交易的執(zhí)行難度提高，買入成本或變現(xiàn)成本增加。此外，基金投資人的贖回需求可能造成基金倉位調(diào)整和資產(chǎn)變現(xiàn)困難，加劇流動性風(fēng)險(xiǎn)。

　　操作和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：基金的相關(guān)當(dāng)事人在各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的操作過程中，可能因內(nèi)部控制不到位或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程而引致風(fēng)險(xiǎn)，如越權(quán)交易、內(nèi)幕交易、交易錯誤和欺詐等。此外，在開放式基金的后臺運(yùn)作中，可能因?yàn)榧夹g(shù)系統(tǒng)的故障或者差錯而影響交易的正常進(jìn)行甚至導(dǎo)致基金份額持有人利益受到影響。這種技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能來自基金管理人、基金托管人、注冊登記人、銷售機(jī)構(gòu)、證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等。

　　合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)：指基金管理或運(yùn)作過程中，違反國家法律、法規(guī)或基金合同有關(guān)規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　其他風(fēng)險(xiǎn)：(1)因基金業(yè)務(wù)快速發(fā)展而在制度建設(shè)、人員配備、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控制度等方面不完善而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);(2)因金融市場危機(jī)、行業(yè)競爭壓力可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);(3)戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)，可能嚴(yán)重影響證券市場運(yùn)行，導(dǎo)致基金資產(chǎn)損失;(4)其他意外導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。