如何擺脫封閉式基金投資的錯(cuò)覺

封閉式基金對(duì)于很多保守投資者來說是非常好的，但是投資人都會(huì)有一些錯(cuò)覺，那么到底如何擺脫這些錯(cuò)覺呢，學(xué)習(xí)啦小編來告訴你：

　　封閉式基金(close-endfunds)是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時(shí)期內(nèi)不再接受新的投資。

　　基金單位的流通采取在證券交易所上市的辦法，投資者日后買賣基金單位，都必須通過證券經(jīng)紀(jì)商在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易。

　　觀點(diǎn)一：封閉式基金在到期后確實(shí)會(huì)有套利空間，但那都是要等好幾年的事情，我等不了

　　首先，盡管大部分封閉式基金還有好幾年的封閉期，但實(shí)際上，隨著封閉期的縮短，其折價(jià)率是在逐漸收縮的。也就是說，在持有封閉式基金期間就逐漸在兌現(xiàn)折價(jià)率的收益，不是一定要持有到期才能夠兌現(xiàn)折價(jià)率的收益。

　　其次，每年封閉式基金的分紅也提前將折價(jià)率的收益部分兌現(xiàn)了。

　　再者，封閉式基金的價(jià)格打折不僅可獲得折價(jià)率的收益，在平時(shí)的投資效果上也會(huì)有超額收益。比如一個(gè)封閉式基金資產(chǎn)凈值是1元，如果這個(gè)基金一年賺0.50元，也就是其投資收益率是50%。如果現(xiàn)在其市場(chǎng)價(jià)格是0.70元，你買了該基金就相當(dāng)于一年中用0.7元賺了0.5元，實(shí)際收益率超過了70%。

　　觀點(diǎn)二：天上不會(huì)掉餡餅，所謂“便宜無好貨”，封閉式基金打折一定有打折的原因

　　言下之意就是封閉式基金打折是因?yàn)檫@類基金本身有問題，否則怎么會(huì)打折呢?這種觀點(diǎn)的進(jìn)一步延伸的意思就是著名的“有效市場(chǎng)假說”的一個(gè)結(jié)論：在有效的市場(chǎng)中，一種投資產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格就是該投資產(chǎn)品所有與價(jià)格有關(guān)信息的反映。因此，任何試圖在市場(chǎng)中尋找被低估的資產(chǎn)的嘗試都是徒勞的。

　　無疑，我們的市場(chǎng)中，相信有效市場(chǎng)假說的人不多，但相信便宜無好貨、貴一定有貴的道理的人卻不少。這其實(shí)是一些缺乏專業(yè)能力的投資者為自己在投資中不求甚解、盲目投資、追漲殺跌等行為尋找借口。事實(shí)上，我們的市場(chǎng)中充滿了不合理地被高估了的證券產(chǎn)品，同樣也存在一些證券產(chǎn)品的價(jià)值被明顯地低估了的情況。我們只要仔細(xì)地尋找就可以發(fā)現(xiàn)，比如封閉式基金就是一例。

　　這個(gè)誤區(qū)的另一種表現(xiàn)形式是：在市場(chǎng)中聽到說某種投資是市場(chǎng)中“最后的賺錢機(jī)會(huì)”了。其潛臺(tái)詞就是：中國股市現(xiàn)在的確不規(guī)范，出現(xiàn)了一個(gè)巨大的賺錢機(jī)會(huì)，但中國股市很快就會(huì)很規(guī)范了，就再也沒有這樣的賺錢機(jī)會(huì)了，因此，一定要抓住這個(gè)“最后的機(jī)會(huì)”。說上述話的人如果不是有意誤導(dǎo)別人做某種投資，就是對(duì)投資市場(chǎng)一無所知。其實(shí)市場(chǎng)在任何時(shí)候都不是有效的，哪怕已經(jīng)發(fā)展一兩百年的美國股市也遠(yuǎn)不是有效的，也就是說市場(chǎng)永遠(yuǎn)都存在被低估的資產(chǎn)。我們既不要“時(shí)不我待”似的抓一些所謂的機(jī)會(huì)，也不要盲目地認(rèn)為天上不會(huì)掉餡餅——不會(huì)有被低估的資產(chǎn)被你買到。

　　觀點(diǎn)三：封閉式基金是基金公司的“新手訓(xùn)練營”——這是來自內(nèi)部人士的觀點(diǎn)

　　因?yàn)榉忾]式基金不像開放式基金，投資者無法用腳投票(贖回基金)，因此基金公司并不重視對(duì)封閉式基金的投資管理，甚至常常安排新進(jìn)的基金管理人才用封閉式基金來練手。對(duì)于此說我無證據(jù)論證其真?zhèn)巍５绻嬗衅涫碌脑?，倒?yàn)證了投資組合管理中的一個(gè)重要結(jié)論：一個(gè)投資組合的效果，90%以上取決于其投資組合的配置，個(gè)股的選擇和進(jìn)出時(shí)機(jī)的把握對(duì)結(jié)果的影響不到10%。

　　因?yàn)?，我們看到，不管封閉式基金是不是“新手訓(xùn)練營”，其實(shí)際的投資效果并不差于同類的開放式基金。

　　最后，我們來分析一下封閉式基金為什么會(huì)出現(xiàn)打折的現(xiàn)象。其實(shí)原因很簡單。投資者購買封閉式基金無論是銀行還是基金公司或證券公司等主流的金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的收益都非常有限，因此，這些機(jī)構(gòu)一般都不推薦大家購買封閉式基金。而私募基金或其他的一些投機(jī)性較強(qiáng)的資金也感到封閉式基金投機(jī)性不強(qiáng)而沒有興趣。事實(shí)上，目前封閉式基金主要由保險(xiǎn)資金和散戶在持有。保險(xiǎn)資金的特征決定了其極低的換手率，而散戶從來都無法主導(dǎo)市場(chǎng)的價(jià)格，因此，封閉式基金的市場(chǎng)表現(xiàn)就體現(xiàn)出了較少的投機(jī)機(jī)會(huì)，市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)偏低也就不奇怪了。但從長期投資的角度來看，其投資價(jià)值是毋庸置疑的。

　　通過上面的學(xué)習(xí)，相信大家都清楚了投資封閉式基金是投資者的一個(gè)理性的選擇。