恒生H股ETF交易機(jī)制是怎樣的呢，下面小編來告訴大家：

　　(1)申購贖回對(duì)價(jià)以T日開盤前公布的“申購贖回清單”進(jìn)行。

　　恒生H股ETF的凈值于T日計(jì)算，一般合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)基金為T+1日根據(jù)T日凈值與指數(shù)權(quán)重等情況，管理人計(jì)算申購贖回清單，包括組合證券名稱、數(shù)量、現(xiàn)金替代金額、溢價(jià)比例等內(nèi)容。

　　(2)申購時(shí)全額現(xiàn)金替代，贖回時(shí)基金管理人代為賣券。申購贖回的對(duì)價(jià)均為現(xiàn)金。

　　(3)T日申購的ETF份額，T+1日確認(rèn)成功后，在T+2日可賣出。

　　(4)T日買入的基金份額可在當(dāng)日贖回。

　　(5)申購與贖回份額確認(rèn)成功后，基金管理人進(jìn)行申贖軋差，并對(duì)凈申贖于T+2日代投資者在香港市場(chǎng)買入組合證券或賣出組合證券。

　　買入或賣出組合證券的交易成本等費(fèi)用由申贖投資者承擔(dān)，每個(gè)申購?fù)顿Y者的單位補(bǔ)券金額一致，每個(gè)贖回投資者的單位賣券金額一致※金管理人以T+2日收盤價(jià)附近為代買賣券的原則。軋差部分以T+2日收盤價(jià)結(jié)算。

　　(1)申購贖回對(duì)價(jià)以T日開盤前公布的“申購贖回清單”進(jìn)行。

　　恒生H股ETF的凈值于T日計(jì)算，一般合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)基金為T+1日根據(jù)T日凈值與指數(shù)權(quán)重等情況，管理人計(jì)算申購贖回清單，包括組合證券名稱、數(shù)量、現(xiàn)金替代金額、溢價(jià)比例等內(nèi)容。

　　(2)申購時(shí)全額現(xiàn)金替代，贖回時(shí)基金管理人代為賣券。申購贖回的對(duì)價(jià)均為現(xiàn)金。

　　(3)T日申購的ETF份額，T+1日確認(rèn)成功后，在T+2日可賣出。

　　(4)T日買入的基金份額可在當(dāng)日贖回。

　　(5)申購與贖回份額確認(rèn)成功后，基金管理人進(jìn)行申贖軋差，并對(duì)凈申贖于T+2日代投資者在香港市場(chǎng)買入組合證券或賣出組合證券。

　　買入或賣出組合證券的交易成本等費(fèi)用由申贖投資者承擔(dān)，每個(gè)申購?fù)顿Y者的單位補(bǔ)券金額一致，每個(gè)贖回投資者的單位賣券金額一致※金管理人以T+2日收盤價(jià)附近為代買賣券的原則。軋差部分以T+2日收盤價(jià)結(jié)算。

　　與國內(nèi)單市場(chǎng)ETF相比，H股ETF的套利交易效率較低，尤其是溢價(jià)套利時(shí)，在現(xiàn)金申購ETF的同時(shí)，需要投資者融券借入H股ETF并賣出。因而，H股ETF的套利模式會(huì)擴(kuò)大對(duì)融券業(yè)務(wù)的需求，促進(jìn)ETF融券業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　國內(nèi)的開放式基金在申購贖回時(shí)均采用“未知價(jià)法”原則，如普通的QDII基金，投資者T日進(jìn)行申購贖回時(shí)，也是到T+2日才知道申購贖回的凈值?？缇矱TF屬于開放式基金的一個(gè)種類，“未知價(jià)法”的申贖原則依然適用，無需特別的補(bǔ)償安排。

　　對(duì)于ETF套利者來說，T+2日確定成本會(huì)影響套利的準(zhǔn)確性，因而，套利者在T日進(jìn)行申購或贖回時(shí)，需要同時(shí)買入或賣空同等市值的H股指數(shù)期貨合約，在T+2日港股收盤時(shí)平倉該期貨合約，這樣就可以鎖定申購或贖回ETF的成本，完成套利交易。