2016年開(kāi)年股市一直跌跌不休，可以說(shuō)幾天之內(nèi)就把幾個(gè)月漲的都跌沒(méi)了，那么基金當(dāng)然也會(huì)收到影響，下面小編就為大家分析一下，在暴跌中分級(jí)基金B(yǎng)逃跑的攻略。

　　上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均以超 6%的跌幅收盤，逾1500只個(gè)股、83只B級(jí)基金跌停。金融工具本身是中性的，沒(méi)有優(yōu)劣之分。但是如果在能力范圍之外，還不遵守操作紀(jì)律，或許只能在暴跌中以最殘酷的方式獲得投資者教育。我們?cè)?月5日推送過(guò)《用最白話的語(yǔ)言教你玩轉(zhuǎn)分級(jí)基金》，解釋了分級(jí)基金的原理、上折和下折的概念、套利的機(jī)會(huì)。在之后的股災(zāi)中，一輪暴跌引發(fā)了一輪逼近下折的B級(jí)基金，而一旦觸發(fā)，面對(duì)的可能是一夜腰斬的血洗。本文我們直接探討在暴跌中B級(jí)基金的逃跑攻略，想看科普文的請(qǐng)查閱6月推送的那篇文章哦!

　　攻略一逼近下折!跌停還賣不掉!

　　要是真這么不湊巧，就是遇到所持有的分級(jí)B快要下折，還一直跌停賣不掉，只要所屬的基金公司沒(méi)關(guān)閉贖回通道，那么可以買入同樣份額的分級(jí)A，在當(dāng)晚進(jìn)行“盲合”，當(dāng)晚就有2萬(wàn)股的母基金。盲合就是顯示的可合并基金份額為0，但還是要閉著眼睛合并它，而且還能合成。其它不能盲合的只能睜著眼睛在第二天合并了，增加一天的時(shí)間。目前所知道支持盲拆盲合的券商有華泰證券、廣發(fā)證券、中信證券、方正證券、國(guó)海證券、民生證券、興業(yè)證券、國(guó)金證券、齊魯證券、中金公司、湘財(cái)證券、第一創(chuàng)業(yè)證券、銀河證券、招商證券等等等等。盲合好了之后在T+1天賣出母基金，這樣可以減小一天的風(fēng)險(xiǎn)敞口，免得2萬(wàn)股的母基金徹底暴露在下跌的殘暴中而束手無(wú)策。當(dāng)然也要考慮到贖回費(fèi)用，大盤形勢(shì)等因素，在此我們?cè)O(shè)定的情形是比較極端的下跌情況，就是高溢價(jià)的分級(jí)B必須要跑!不跑就下折了!要是形勢(shì)一片大好，溢價(jià)蹭蹭蹭往上漲還有人接單，那就當(dāng)我們什么都沒(méi)說(shuō)。

　　攻略二 回避溢價(jià)率過(guò)高的基金!下折代價(jià)太大!

　　母基金的交易價(jià)格就是母基金凈值它本人，分級(jí)A和分級(jí)B的價(jià)格是由市場(chǎng)供需決定的，一般來(lái)說(shuō)跟各自的凈值有一定差異，所以也會(huì)有套利空間存在。

　　母基金溢價(jià)

　　當(dāng)A份額價(jià)格+B份額價(jià)格>=2*母基金份額+交易成本時(shí)(申購(gòu)費(fèi))，可以進(jìn)行分級(jí)基金申購(gòu)套利;當(dāng)A份額價(jià)格+B份額價(jià)格<=2*母基金份額-交易成本時(shí)(贖回費(fèi))，可以進(jìn)行分級(jí)基金折價(jià)套利，以建信央視財(cái)經(jīng)分級(jí)(165312)為例，在2015年 8月 19日的凈值為1.3454，建信50B(150124)的凈值為1.6451，收盤價(jià)格為1.817;建信50A(150123)的凈值為1.0457，收盤價(jià)格為1.079。如果分別買1萬(wàn)份A和1萬(wàn)份B需要18170+10790=28960元，買2萬(wàn)份母基金需要26908元，忽略申購(gòu)費(fèi)之類的毛毛雨，其母基金整體溢價(jià)7.63%。折溢價(jià)達(dá)到一定的空間，套利盤就會(huì)介入打壓，直到套利空間越來(lái)越小，折溢價(jià)率減小。也就是，明明沒(méi)有什么發(fā)生，在你不知道的情況下就給別人提供了打93折薅羊毛買股票的機(jī)會(huì)，而你就是那只羊。

　　B級(jí)溢價(jià)

　　以富國(guó)中證工業(yè)分級(jí)(161031)為例，2015年8月19日母基金凈值為0.7080，工業(yè)4B(150316)的凈值為0.4070，收盤價(jià)格為0.583;工業(yè)4A(150315)的凈值為1.0090，收盤價(jià)格為0.920。工業(yè)4B的溢價(jià)率=0.583/0.4070-100%=43.24%。假設(shè)工業(yè)4B的溢價(jià)率一直維持這么高，但是大盤持續(xù)暴跌，最終B級(jí)基金觸發(fā)了下折點(diǎn)，首先擠壓的是43.24%的溢價(jià)率，因?yàn)檎鬯闶前凑諆糁涤?jì)算。要是不湊巧你就剛好在下折前一刻買入了分級(jí)B，不論大盤指數(shù)是漲是跌，分級(jí)B都會(huì)在折算基準(zhǔn)日向下折算，然后，一天虧損40%+了。這酸爽……

　　另外，如果B份額的溢價(jià)率過(guò)高，未來(lái)即使指數(shù)是上漲的，但B份額可能因?yàn)橐鐑r(jià)率下降而價(jià)格走低。

　　攻略三 回避凈值0.5以下的基金!杠桿太高!

　　一般來(lái)說(shuō)，解釋杠桿的不明覺(jué)厲的打開(kāi)方式是：

　　B份額凈值杠桿=初始杠桿率×母基金凈值/B份額凈值×100%

　　B份額價(jià)格杠桿=初始杠桿率×母基金凈值/B份額價(jià)格×100%

　　只需要記住這種最白話直接的打開(kāi)方式就夠了：

　　杠桿=資金總額/B級(jí)的錢

　　分級(jí)基金的原理就是B級(jí)借A級(jí)的錢炒股，然后付給A固定的收益。比如B級(jí)有100萬(wàn)，找A借100萬(wàn)，總額為200萬(wàn)，那么，在故事剛開(kāi)始的時(shí)候，杠桿為2倍(200萬(wàn)/100萬(wàn))。舉個(gè)例子，要是不湊巧虧了65萬(wàn)，也是先虧的B級(jí)自己的錢，所以B級(jí)的凈值變成了0.35。這時(shí)候的實(shí)際杠桿變成了約3.9倍(135萬(wàn)/35萬(wàn))。游戲規(guī)則是虧損由B級(jí)承擔(dān)，而B(niǎo)又撬動(dòng)了杠桿，B的凈值越低，杠桿也越大，在暴跌中，對(duì)傷痛的放大也越強(qiáng)。如果像19日的下跌一樣，動(dòng)不動(dòng)指數(shù)跌個(gè)6%，按照3.9倍杠桿來(lái)算，B級(jí)的凈值應(yīng)該跌23.4%，受漲跌幅10%的限制，今兒雖然跌停了，但是也把明天的跌停順便預(yù)定了，后天說(shuō)不準(zhǔn)還有一輪。這酸爽……

　　B級(jí)基金凈值低了杠桿放大，母基金凈值越低也越接近下折線，而這兩者在下行通道中都沒(méi)有好果子吃。所以，在這種稍不注意，指數(shù)就啪啪啪往下掉的動(dòng)蕩期，想要穩(wěn)穩(wěn)的幸福，小散們還是盡量回避凈值已經(jīng)較低的分級(jí)基金吧!

　　金融資訊來(lái)源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)!