分級(jí)母基金怎樣投
分級(jí)母基金怎樣投
母基金的投資策略也并沒(méi)有很復(fù)雜，下面學(xué)習(xí)啦小編來(lái)告訴大家分級(jí)母基金怎樣投有哪些投資策略。
分母基金投資策略1、持有增強(qiáng)策略
場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)或者買入分級(jí)母基金，以A+B形式持有，當(dāng)A+B實(shí)時(shí)價(jià)格高出母基金實(shí)時(shí)凈值和申購(gòu)費(fèi)(現(xiàn)在好多分級(jí)母基金場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)費(fèi)都為0了)成本時(shí)就可以在接近尾盤時(shí)賣出分級(jí)A+B，然后再去申購(gòu)母基金。這樣就可以一直持有母基金，但是額外獲得了溢價(jià)收益。但是這樣要求分級(jí)A和分級(jí)B的流動(dòng)性都要比較不錯(cuò)，所以申購(gòu)分級(jí)母基金要挑某一行業(yè)中規(guī)模最大和流動(dòng)性最好的。
比如看好政府放松政策下的房地產(chǎn)板塊機(jī)會(huì)，T日申購(gòu)房地產(chǎn)A和房地產(chǎn)B的母基金160218，T+1盲拆為房地產(chǎn)A和房地產(chǎn)B，然后以房地產(chǎn)A和房地產(chǎn)B的形式持有，如果盤中出現(xiàn)母基金溢價(jià)且持有至尾盤則可以拋出A和B，再去申購(gòu)160218。房地產(chǎn)A和房地產(chǎn)B在地產(chǎn)分級(jí)AB中就是流動(dòng)性最好的品種。
不過(guò)實(shí)操中還會(huì)發(fā)現(xiàn)各種問(wèn)題，如果是百萬(wàn)以內(nèi)的資金，這么操作還可以， 如果是大資金或者機(jī)構(gòu)操作，這么做起來(lái)也會(huì)有問(wèn)題，比如房地產(chǎn)A的一天成交是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如房地產(chǎn)B的，如果計(jì)劃A+B都賣掉，那么可能A就要提早掛單，或者要讓一點(diǎn)價(jià)格給買方，損失一點(diǎn)溢價(jià)收益。大資金的話，房地產(chǎn)B也不能等到尾盤才賣，也要觀察盤口的情況，避免因?yàn)橹背鲐浂鴰?lái)沖擊成本的增加。因此，大資金或者機(jī)構(gòu)操作一般都會(huì)有其它復(fù)合策略，比如賣分級(jí)B留分級(jí)A等。
反過(guò)來(lái)也可以操作，如果觀察到分級(jí)母基金和子份額之間長(zhǎng)期有母基金折價(jià)情況存在，則可以買入分級(jí)A和分級(jí)B，持有，如果折價(jià)情況延續(xù)，可當(dāng)日合并分級(jí)AB，次日贖回，再一日用其他資金買入分級(jí)A+分級(jí)B。也是一種增強(qiáng)。但是因?yàn)橼H回款在路上快的話需要2個(gè)交易日，因此如果想保持對(duì)指數(shù)的始終跟蹤，需要其他資金來(lái)暫時(shí)填空，資金效率略低于申購(gòu)分拆持有，溢價(jià)拋出的情況。
這個(gè)策略需要流動(dòng)性的配合，不同資金量做不同品種時(shí)遇到不同的情況需要自己去把握，請(qǐng)靈活處理。
分母基金投資策略2、買入持有策略
上交所和深交所上市交易的母基金可以買入賣出，深交所的A股分級(jí)母基金不上市交易，只能申購(gòu)贖回。那么，當(dāng)看好分級(jí)母基金對(duì)應(yīng)的行業(yè)或者主題，申購(gòu)或者買入母基金后持有一段時(shí)間贖回或者賣出即可，長(zhǎng)期看好的行業(yè)也可以長(zhǎng)期持有。本策略如果看好的標(biāo)的指數(shù)有ETF產(chǎn)品，持有ETF理論上更優(yōu)，但有的行業(yè)或者主題有分級(jí)基金，卻沒(méi)有ETF。ETF和分級(jí)母基金的區(qū)別詳見可以看這里。
分母基金投資策略3、母基金變相T+0策略
上交所分級(jí)和深交所分級(jí)最大的區(qū)別就是上交所分級(jí)母基金上市交易，且可以和AB子份額之間做到變相T+0交易。具體來(lái)說(shuō)就是T日買入上交所分級(jí)，T日可以分拆成A和B，T日可以賣出分級(jí)AB，資金可以繼續(xù)干別的，但是T日被拆成了AB的母基金當(dāng)天不能再合并。反過(guò)來(lái)也可以，T日買入上交所分級(jí)A和B，T日合并，T日贖回，贖回款一般2個(gè)交易日到賬，同樣的，A和B當(dāng)天合并為母基金后當(dāng)天不能再拆開。
所以上交所的分級(jí)母基金還有很多妙用，退出的時(shí)候比較靈活，如果持有分級(jí)A和分級(jí)B遇到極端情況分級(jí)B跌停賣不掉，可以合成母基金，看母基金是否能賣掉，如果母基金也跌停賣不掉，那就贖回吧。總能出的去。深交所子份額合并為母基金需要一天，贖回再需要一天。極端情況下亟需跑路的時(shí)候上交所母基金快，咻咻咻。
至于申購(gòu)上交所分級(jí)母基金，T+2日上午可以分拆成A和B，T+2這一天就可以賣出了。整體效率上和深交所分級(jí)是一致的，但中間實(shí)現(xiàn)過(guò)程有點(diǎn)不同。深交所分級(jí)T日申購(gòu)，T+1計(jì)算份額盲拆當(dāng)天晚上拿到A+B份額，T+2一早就可以賣出分級(jí)A+B。
不過(guò)上交所分級(jí)目前品種、數(shù)量都沒(méi)有深交所分級(jí)多，流動(dòng)性整體上也比深交送分級(jí)品種略差，但有個(gè)別品種流動(dòng)性還是相當(dāng)可以的。同學(xué)們實(shí)際使用中可以注意一下。
還有很多其它復(fù)雜的策略，比如用行業(yè)輪動(dòng)模型選出母基金買入持有，用期貨對(duì)沖，獲取母基金相對(duì)期貨的超額收益等，涉及到期貨操作，期貨的升貼水變化，母基金的折溢價(jià)率變化等，真要說(shuō)起來(lái)又能絮叨很久。
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