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指數(shù)基金的運作流程是什么

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指數(shù)基金的運作流程是什么

  什么是指數(shù)基金?指數(shù)基金是如何運作的?下面學習啦小編來告訴大家。

  指數(shù)基金的含義

  指數(shù)基金(Index Fund),顧名思義就是以指數(shù)成份股為投資對象的基金,即通過購買一部分或全部的某指數(shù)所包含的股票,來構建指數(shù)基金的投資組合,目的就是使這個投資組合的變動趨勢與該指數(shù)相一致,以取得與指數(shù)大致相同的收益率。指數(shù)基金是一種以擬合目標指數(shù)、跟蹤目標指數(shù)變化為原則,實現(xiàn)與市場同步成長的基金品種。指數(shù)基金的投資采取擬合目標指數(shù)收益率的投資策略,分散投資于目標指數(shù)的成份股,力求股票組合的收益率擬合該目標指數(shù)所代表的資本市場的平均收益率。指數(shù)型基金是指基金的操作按所選定指數(shù)(例如美國標準普爾500指數(shù),日本日經225指數(shù),臺灣加權股價指數(shù)等)的成份股在指數(shù)所占的比重,選擇同樣的資產配置模式投資,以獲取和大盤同步的獲利。

  指數(shù)基金的運作流程是什么

  指數(shù)基金的投資管理過程主要包括構建指數(shù)基金初始證券組合、現(xiàn)金紅利再投資、證券權重調整及基金績效監(jiān)控等。

  1、構建初始證券組合。在確定了所追蹤

  的市場指數(shù)之后,基金管理人將根據(jù)所采取的追蹤指數(shù)方法在市場上買入證券,構建基金初始證券組合。

  2、現(xiàn)金紅利收入再投資。一旦初始頭寸建立之后,基金經理的一項主要工作就是對基金收到上市公司派發(fā)的現(xiàn)金紅利及時進行再投資。從理論上講,基金經理應該每天把收到的現(xiàn)金紅利按比例分配到指數(shù)中每一只證券上,但是,這種做法的成本太高,現(xiàn)實的做法是每隔一段時間,比如一個月,定期將收到的現(xiàn)金紅利(及其它現(xiàn)金收入,例如,開放式基金從新股東收到的現(xiàn)金)進行再投資。

  3、證券權重調整。一旦追蹤市場指數(shù)中的證券權重發(fā)生變化時,指數(shù)基金也必須及時作相應的調整,以保證基金與指數(shù)的一致性。大多數(shù)市場指數(shù)都會定期進行調整,把一些不再符合入選指數(shù)標準的證券剔除,而代之以其它更符合標準的證券。此外,即使那些沒有調整的股票,其權重也可能發(fā)生變化,例如,某家上市公司可能配售新股,另外一些公司可能回購部分股份。一般而言,成熟資本市場中這些變化并不十分頻繁,但在新興資本市場中,這些變化是十分頻繁的,因此指數(shù)基金所作的相應的調整工作是必須加以重視的。

  4、為保持指數(shù)基金的投資績效與所追蹤的市場指數(shù)相一致,基金經理需定期對基金追蹤市場指數(shù)的準確度進行評估。一般來說,沒有哪個基金的表現(xiàn)會與其追蹤的市場指數(shù)完全一致,交易成本、零散股票數(shù)量買入的限制(買入股票數(shù)量必須是100股的整數(shù)倍)等多種原因都會引起指數(shù)基金的業(yè)績相對于市場指數(shù)表現(xiàn)出一定的偏差?;鸸芾砣艘O(jiān)視這種偏差,確保這種偏差穩(wěn)定地保持在一定的范圍之內。如果出現(xiàn)不正常的偏差,基金經理應分析問題之所在,并采取相應的措施。

  在大多數(shù)情況下,指數(shù)基金投入運行以后,主要工作就是上述過程的不斷重復,以確保指數(shù)基金與市場指數(shù)相一致。標準的指數(shù)基金不主張對市場指數(shù)的運行方向進行預測,因而總是長期持有市場指數(shù)的證券組合,獲取與指數(shù)相當?shù)耐顿Y收益。

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