量化基金有哪些投資策略
量化基金有哪些投資策略
什么量化基金?量化基金的投資策略有哪些?下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家。
量化對(duì)沖基金兼具風(fēng)險(xiǎn)小和回報(bào)穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)。年化收益可穩(wěn)定保持在10%-20%。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)量化對(duì)沖基金近兩年平均收益率高達(dá)37.5%，這對(duì)廣大經(jīng)驗(yàn)股災(zāi)之殤的投資者來說是一種分散投資風(fēng)險(xiǎn)，均衡資產(chǎn)配置的極佳選擇。
一、什么是量化基金?
是利用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、信息技術(shù)的量化投資方法來管理投資組合。數(shù)量化投資的組合構(gòu)建注重的是對(duì)宏觀數(shù)據(jù)、市場(chǎng)行為、企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)、統(tǒng)計(jì)技術(shù)、計(jì)算方法等處理數(shù)據(jù)，以得到最優(yōu)的投資組合和投資機(jī)會(huì)。
二、量化基金的投資策略
量化投資技術(shù)幾乎覆蓋了投資的全過程，包括量化選股、量化擇時(shí)、股指期貨套利、商品期貨套利、統(tǒng)計(jì)套利、算法交易，資產(chǎn)配置，風(fēng)險(xiǎn)控制等。
量化基金的投資策略1、量化擇時(shí)
股市的可預(yù)測(cè)性問題與有效市場(chǎng)假說密切相關(guān)。如果有效市場(chǎng)理論或有效市場(chǎng)假說成立，股票價(jià)格充分反映了所有相關(guān)的信息，價(jià)格變化服從隨機(jī)游走，股票價(jià)格的預(yù)測(cè)則毫無意義。眾多的研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)股市的指數(shù)收益中，存在經(jīng)典線性相關(guān)之外的非線性相關(guān)，從而拒絕了隨機(jī)游走的假設(shè)，指出股價(jià)的波動(dòng)不是完全隨機(jī)的，它貌似隨機(jī)、雜亂，但在其復(fù)雜表面的背后，卻隱藏著確定性的機(jī)制，因此存在可預(yù)測(cè)成分。
量化基金的投資策略2、量化選股
量化選股就是采用數(shù)量的方法判斷某個(gè)公司是否值得買入的行為。根據(jù)某個(gè)方法，如果該公司滿足了該方法的條件，則放入股票池，如果不滿足，則從股票池中剔除。量化選股的方法有很多種，總的來說，可以分為公司估值法、趨勢(shì)法和資金法三大類。
量化基金的投資策略3、股指期貨套利
股指期貨套利是指利用股指期貨市場(chǎng)存在的不合理價(jià)格，同時(shí)參與股指期貨與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)交易，或者同時(shí)進(jìn)行不同期限，不同(但相近)類別股票指數(shù)合約交易，以賺取差價(jià)的行為，股指期貨套利主要分為期現(xiàn)套利和跨期套利兩種。股指期貨套利的研究主要包括現(xiàn)貨構(gòu)建、套利定價(jià)、保證金管理、沖擊成本、成分股調(diào)整等內(nèi)容。
量化基金的投資策略4、商品期貨套利
商品期貨套利盈利的邏輯原理是基于以下幾個(gè)方面 ：(1)相關(guān)商品在不同地點(diǎn)、不同時(shí)間對(duì)應(yīng)都有一個(gè)合理的價(jià)格差價(jià)。(2)由于價(jià)格的波動(dòng)性，價(jià)格差價(jià)經(jīng)常出現(xiàn)不合理。(3)不合理必然要回到合理。(4)不合理回到合理的這部分價(jià)格區(qū)間就是盈利區(qū)間。
量化基金的投資策略5、算法交易算法
交易又被稱為自動(dòng)交易、黑盒交易或者機(jī)器交易，它指的是通過使用計(jì)算機(jī)程序來發(fā)出交易指令。在交易中，程序可以決定的范圍包括交易時(shí)間的選擇、交易的價(jià)格、甚至可以包括最后需要成交的證券數(shù)量。根據(jù)各個(gè)算法交易中算法的主動(dòng)程度不同，可以把不同算法交易分為被動(dòng)型算法交易、主動(dòng)型算法交易、綜合型算法交易三大類。
量化基金的投資策略6、期權(quán)套利
期權(quán)套利交易是指同時(shí)買進(jìn)賣出同一相關(guān)期貨但不同敲定價(jià)格或不同到期月份的看漲或看跌期權(quán)合約，希望在日后對(duì)沖交易部位或履約時(shí)獲利的交易。期權(quán)套利的交易策略和方式多種多樣，是多種相關(guān)期權(quán)交易的組合，具體包括：水平套利、垂直套利、轉(zhuǎn)換套利、反向轉(zhuǎn)換套利、跨式套利、蝶式套利、飛鷹式套利等。
量化基金的投資策略7、統(tǒng)計(jì)套利
有別于無風(fēng)險(xiǎn)套利，統(tǒng)計(jì)套利是利用證券價(jià)格的歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律進(jìn)行套利，是一種風(fēng)險(xiǎn)套利，其風(fēng)險(xiǎn)在于這種歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律在未來一段時(shí)間內(nèi)是否繼續(xù)存在。統(tǒng)計(jì)套利在方法上可以分為兩類，一類是利用股票的收益率序列建模，目標(biāo)是在組合的β值等于零的前提下實(shí)現(xiàn)alpha 收益，我們稱之為β中性策略;另一類是利用股票的價(jià)格序列的協(xié)整關(guān)系建模，我們稱之為協(xié)整策略。
量化基金的投資策略8、資產(chǎn)配置
資產(chǎn)配置是指資產(chǎn)類別選擇，投資組合中各類資產(chǎn)的適當(dāng)配置以及對(duì)這些混合資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)管理。量化投資管理將傳統(tǒng)投資組合理論與量化分析技術(shù)的結(jié)合，極大地豐富了資產(chǎn)配置的內(nèi)涵，形成了現(xiàn)代資產(chǎn)配置理論的基本框架。它突破了傳統(tǒng)積極型投資和指數(shù)型投資的局限，將投資方法建立在對(duì)各種資產(chǎn)類股票公開數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析上，通過比較不同資產(chǎn)類的統(tǒng)計(jì)特征，建立數(shù)學(xué)模型，進(jìn)而確定組合資產(chǎn)的配置目標(biāo)和分配比例。