做期貨的風險
做期貨的風險
做期貨有風險,不做期貨風險更大。下面由學習啦小編為你分享做期貨的風險的相關內容，希望對大家有所幫助。
做期貨得繃緊風險這跟弦：
上世紀90年代初，期貨公司猶如春筍遍地生根。我第一次見到良茂期貨經(jīng)紀有限公司總經(jīng)理張培源時，是在蘇州河邊上的糧油交易市場，那時交易條件差，很多期貨公司都擠在一幢經(jīng)過舊倉庫改造后的、略顯簡陋的場地辦公。但中國的第一批期貨人對未來無限憧憬。歲月無痕，20年過去了，尚在這片土地上耕耘的當不在少數(shù)，可是，20年前就在期貨公司做老總的，20年后還充滿激情在這個崗位馳騁不懈的，應該是不多見了。張培源無疑算一個了，他將當年一家國有期貨公司由小做到大、由弱做到強。個中故事不乏精彩。
記者：良茂期貨是國內第一批成立的期貨公司，伴隨國內期貨業(yè)起步、發(fā)展至今已有十八載，可謂歷經(jīng)風雨，您能否簡單介紹一下良茂?
張培源：良茂成立于1993年，專門從事期貨代理經(jīng)紀業(yè)務，總部設在上海，并在北京、鄭州、福清、泉州、寧德、廈門等地設有營業(yè)部。也是中國鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所會員，中國金融期貨交易所交易結算會員單位。
記者：從1993年到2006年，期貨市場經(jīng)歷了起步、規(guī)范、發(fā)展的過程。期貨行業(yè)起步階段，由于法律、市場、管理等各方面不健全，有很多不規(guī)范的做法，不僅給市場造成很大傷害，而且對期貨公司自身發(fā)展也帶來很多壓力，良茂期貨也遭遇過驚險嗎?
張培源：1995年以前，期貨公司業(yè)務范圍比較廣，不僅有經(jīng)紀業(yè)務、自營業(yè)務，還可以接受客戶全權委托代理交易。基于對商品期貨比較了解，良茂當時在自營業(yè)務和全權委托業(yè)務方面都有不少斬獲，收益頗豐。但考慮到當時期貨行業(yè)尚在起步階段，處于無規(guī)范、無監(jiān)管狀態(tài)，存在著包括市場價格風險、波動風險、管理風險等很多不可控因素。加之，由于全權委托業(yè)務中，客戶風險無法轉移，期貨公司不僅需要承擔或有風險，還要投入全部精力集中于客戶交易以保障客戶利益，很難開展正常營銷和服務，企業(yè)發(fā)展進入停滯狀態(tài)。為了將人力物力財力轉移到企業(yè)長遠發(fā)展上，1994年6月，我們經(jīng)過深入研究討論，決定取消全權委托和自營業(yè)務，專注于期貨經(jīng)紀業(yè)務，為客戶提供糧油商品為主的基本面信息及引起的價格波動趨勢服務。當時的這個決心也是基于我們曾受到過的不少市場教訓。雖然決定的過程很痛苦，但幸運的是，由于良茂在市場起步時就主動進行了內部清理，所以在后來期貨市場規(guī)范過程中不僅沒有受到重創(chuàng)，還樹立了良好的形象和口碑，業(yè)務取得了較大發(fā)展和收益。
記者：作為良茂期貨總經(jīng)理，您帶領良茂期貨發(fā)展的十八年中，是否有過記憶深刻的經(jīng)歷?
張培源：做期貨，要時刻繃緊風險之弦。我記得在上世紀90年代初，市場交易規(guī)則還有待健全，所以一些規(guī)章制度不是那么有約束力，有些剛建立起來的期貨公司盲目追求效益，結果栽了跟頭。良茂期貨雖然沒有大的失誤，但也有過一些險棋走得驚心動魄。
2003年6月，當時正處于非典時期，有位杭州客戶，挾資500萬，在高速公路收費站排隊八小時到上海開戶。由于當時經(jīng)手的財務是新人，不慎將匯票日期寫錯，導致匯票失效。500萬的客戶，在當時對任何一家期貨公司都十分重要。為了彌補失誤，我立即責成相關部門聯(lián)系客戶致歉，并派人主動上門拿取新的匯票?？蛻舨粌H給予諒解，還堅持又排隊八小時，主動送匯票到上海。客戶的異常反應引起了我的警覺，立即安排相關部門留意客戶交易動向?？蛻糸_倉后，其立即滿倉持有鄭州小麥309多單，共計4000多手。當時鄭州小麥非常不穩(wěn)定，一方面期貨價格遠遠高于現(xiàn)貨價格，另一方面，不斷有現(xiàn)貨商運輸小麥到鄭州入庫。如果價格一旦逆轉，則持有巨額多單的多頭無法承受價格大跌，導致巨額損失，期貨公司將面臨巨大牽連損失，市場風險極大。鑒于此，我馬上告知相關部門向客戶提出，不得滿倉持有309合約，如堅持持有則需提高保證金。溝通后，客戶同意減倉，但希望增持其他月份多單，將309合約減持至760張，增持311、401合約多單。不久，小麥全線下跌，309合約跌停。為了避免損失進一步擴大，我們第一時間將客戶的311、401合約全部平倉，共計3千多手。非常驚險的是，剛平倉，鄭州小麥全部合約就開始了15個跌停板的歷程。隨后，我們馬上聯(lián)系客戶，告知小麥出現(xiàn)異常波動，希望對持有的309合約做出處理意見，如市場松動，我們將根據(jù)客戶意愿進行處理，如七天內無任何答復，將視為授權我方處理。信函寄出第二天，杭州郵政局來電告知收件人地址有誤，郵件無法送達，客戶開戶時登記地址為假。我們馬上將退函原封不動送往檔案室封存，并上報監(jiān)管部門。15個跌停板后，我們對客戶持有的309小麥合約進行了平倉處理，賬戶余額94萬。事后我們非常慶幸，基于我們對風險的認識，及時發(fā)現(xiàn)問題并予以準確應對，為公司避免了超過1500萬元的巨額損失。當時的上海證管辦對此案例作出高度評價。這個案例也成為我們作為新員工風險控制培訓的第一課。
記者：近幾年，期貨品種不斷增多，尤其是金融期貨的加入，更為期貨公司開辟了一個新的市場和機會，擅長商品期貨的良茂是否有壓力，將有何策略應對?
張培源：壓力肯定是有的。坦率說，作為非證券公司背景的期貨公司，我們在股指期貨方面缺少天然的資源。同時，良茂的強項是農產品，這跟我們出生于糧油公司有關。但股指期貨對任何一家期貨公司都是新生事物，都在摸索當中。良茂力求在做好商品期貨的基礎上，不斷開拓和提升金融期貨的產品和服務。經(jīng)過一年多的努力，現(xiàn)在已經(jīng)取得了較大的進展和突破，交易金額和比重都在不斷上升。
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