股指期貨基本概念介紹
股指期貨基本概念介紹
股指期貨就是以股市指數(shù)為標(biāo)的物的期貨。下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于股指期貨基本概念介紹的相關(guān)資料。供你參考。
股指期貨基本概念
股指期貨,就是以股市指數(shù)為標(biāo)的物的期貨。雙方交易的是一定期限后的股市指數(shù)價格水平,通過現(xiàn)金結(jié)算差價來進(jìn)行交割。
股票指數(shù)期貨是指以股票價格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約。在具體交易時,股票指數(shù)期貨合約的價值是用指數(shù)的點數(shù)乘以事先規(guī)定的單位金額來加以計算的,如標(biāo)準(zhǔn)·普爾指數(shù)規(guī)定每點代表250美元,香港恒生指數(shù)每點為50港元等。股票指數(shù)合約交易一般以3月、6月、9月、12月為循環(huán)月份,也有全年各月都進(jìn)行交易的,通常以最后交易日的收盤指數(shù)為準(zhǔn)進(jìn)行結(jié)算。
股票指數(shù)期貨交易的實質(zhì)是投資者將其對整個股票市場價格指數(shù)的預(yù)期風(fēng)險轉(zhuǎn)移至期貨市場的過程,其風(fēng)險是通過對股市走勢持不同判斷的投資者的買賣操作來相互抵銷的。它與股票期貨交易一樣都屬于期貨交易,只是股票指數(shù)期貨交易的對象是股票指數(shù),是以股票指數(shù)的變動為標(biāo)準(zhǔn),以現(xiàn)金結(jié)算,交易雙方都沒有現(xiàn)實的股票,買賣的只是股票指數(shù)期貨合約,而且在任何時候都可以買進(jìn)賣出。
股指期貨相關(guān)特性
總體而言,股指期貨包括兩方面的特性:一是股票特性,二是期貨特性。
從股票特征上看,由于影響股指現(xiàn)貨與商品現(xiàn)貨的因素不一樣,兩種期貨的研究方法有很大的差異。為了分析商品期貨的走勢,投資者需要對影響商品現(xiàn)貨走勢的供求狀況進(jìn)行深入的調(diào)查。選擇好的投資平臺是非常重要的。而對股指期貨來說,投資者需要更多地關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)動態(tài)以及對股指現(xiàn)貨走勢有較大影響的權(quán)重股的走勢。
從期貨特性上講,股指期貨同商品期貨的主要區(qū)別,在于到期日結(jié)算方法的不同。商品期貨合約持有到期時必須進(jìn)行實物交割,一方給付貨款,另一方交付貨物。由于股指"現(xiàn)貨"---股票指數(shù)的特殊性,世界各國推出的股指期貨均是采用現(xiàn)金交割的方式。一般的做法是以最后交易日收盤前一段時間指數(shù)現(xiàn)貨價格的加權(quán)作為未平倉指數(shù)期貨合約的結(jié)算價格。
股指期貨具體特點
跨期性
股指期貨[3]是交易雙方通過對股票指數(shù)變動趨勢的預(yù)測,約定在未來某一時間按照一定條件進(jìn)行交易的合約。
杠桿性
股指期貨交易不需要全額支付合約價值的資金,只需要支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價值的合約。
聯(lián)動性
股指期貨的價格與其標(biāo)的資產(chǎn)——股票指數(shù)的變動聯(lián)系極為緊密。股票指數(shù)是股指期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn),對股指期貨價格的變動具有很大影響。
多樣性
股指期貨的杠桿性決定了它具有比股票市場更高的風(fēng)險性。此外,股指期貨還存在著特定的市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、現(xiàn)金流風(fēng)險等。
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