股指期貨的作用有哪些
股指期貨的作用有哪些
股指期貨是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的期貨品種。而股指期貨又有什么作用呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于股指期貨的作用的相關(guān)資料。供你參考。
股指期貨的作用
1、價(jià)格發(fā)現(xiàn)
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，價(jià)格機(jī)制是調(diào)節(jié)資源配置的重要手段。價(jià)格是在市場(chǎng)中通過(guò)買賣雙方的交易活動(dòng)而形成的，價(jià)格反映了產(chǎn)品的供求關(guān)系。與此同時(shí)，價(jià)格變化又影響供求的變動(dòng)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)中的價(jià)格信號(hào)是分散的、短暫的，不利于人們正確決策。而期貨價(jià)格在一個(gè)規(guī)范有組織的市場(chǎng)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)方式，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價(jià)格。再通過(guò)交易所的現(xiàn)貨交割制度，使得期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格收斂，因此期貨價(jià)格能夠比較準(zhǔn)確地反映真實(shí)的供求狀態(tài)及其價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。
2、套期保值、管理風(fēng)險(xiǎn)
股指期貨主要用途之一是對(duì)股票投資組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。股票的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩類，一類是與個(gè)股經(jīng)營(yíng)相關(guān)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)分散化投資組合來(lái)分散。另一類是與宏觀因素相關(guān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法通過(guò)分散化投資來(lái)消除，通常用貝塔系數(shù)(β值)來(lái)表示。例如貝塔值等于1，說(shuō)明該股或該股票組合的波動(dòng)與大盤相同，如貝塔值等于1.2說(shuō)明該股或該股票組合波動(dòng)比大盤大20%，如貝塔值等于0.8，則說(shuō)明該股或該組合的波動(dòng)比大盤小20%。通過(guò)買賣股指期貨，調(diào)節(jié)股票組合的貝塔系數(shù)計(jì)算出比例，可以降低甚至消除組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
3、提供賣空機(jī)制
股指期貨是雙向交易，可以先賣后買
4、替代股票買賣、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置
由于股票指數(shù)是反映股票組合價(jià)值的指標(biāo)，因此交易者買賣一手股票指數(shù)期貨合約，相當(dāng)于買賣由計(jì)算指數(shù)的股票所組成的投資組合。例如以1600點(diǎn)的價(jià)格買入1手滬深300指數(shù)期貨，相當(dāng)于買入1600×300=48萬(wàn)的股票組合，實(shí)際所需的保證金為48×10%=4.8萬(wàn)。
資產(chǎn)配置是指投資者在股票、債券及現(xiàn)金三個(gè)基本資產(chǎn)類型中合理分配投資。由于股指期貨可以替代股票買賣，因此其將成為資產(chǎn)配置的主要工具之一。
5、提供投資、套利交易機(jī)會(huì)
利用股指期貨進(jìn)行套利也是股指期貨的主要用途之一。所謂套利，就是利用股指期貨定價(jià)偏差，通過(guò)買入股指期貨標(biāo)的指數(shù)成分股并同時(shí)賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標(biāo)的指數(shù)成分股并同時(shí)買入股指期貨，來(lái)獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。套利機(jī)制可以保證股指期貨價(jià)格處于一個(gè)合理的范圍內(nèi)，一旦偏離，套利者就會(huì)入市以獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，從而將兩者之間的價(jià)格拉回合理的范圍內(nèi)。
股指期貨還可以作為一個(gè)杠桿性的投資工具。由于股指期貨保證金交易，只要判斷方向正確，就可能獲得很高的收益。例如如果保證金為10%，買入1手滬深300指數(shù)期貨，那么只要股指期貨漲了5%，就可獲得占用保證金的50%利潤(rùn)，當(dāng)然如果判斷方向失誤，期指不漲反跌了5%，那么投資者將虧損本金的50%。
股指期貨的特性
總體而言，股指期貨包括兩方面的特性：一是股票特性，二是期貨特性。
從股票特征上看，由于影響股指現(xiàn)貨與商品現(xiàn)貨的因素不一樣，兩種期貨的研究方法有很大的差異。為了分析商品期貨的走勢(shì)，投資者需要對(duì)影響商品現(xiàn)貨走勢(shì)的供求狀況進(jìn)行深入的調(diào)查。選擇好的投資平臺(tái)是非常重要的。而對(duì)股指期貨來(lái)說(shuō)，投資者需要更多地關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)動(dòng)態(tài)以及對(duì)股指現(xiàn)貨走勢(shì)有較大影響的權(quán)重股的走勢(shì)。
從期貨特性上講，股指期貨同商品期貨的主要區(qū)別，在于到期日結(jié)算方法的不同。商品期貨合約持有到期時(shí)必須進(jìn)行實(shí)物交割，一方給付貨款，另一方交付貨物。由于股指"現(xiàn)貨"---股票指數(shù)的特殊性，世界各國(guó)推出的股指期貨均是采用現(xiàn)金交割的方式。一般的做法是以最后交易日收盤前一段時(shí)間指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格的加權(quán)作為未平倉(cāng)指數(shù)期貨合約的結(jié)算價(jià)格。
股指期貨的特點(diǎn)
跨期性
股指期貨[3]是交易雙方通過(guò)對(duì)股票指數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，約定在未來(lái)某一時(shí)間按照一定條件進(jìn)行交易的合約。
杠桿性
股指期貨交易不需要全額支付合約價(jià)值的資金，只需要支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價(jià)值的合約。
聯(lián)動(dòng)性
股指期貨的價(jià)格與其標(biāo)的資產(chǎn)——股票指數(shù)的變動(dòng)聯(lián)系極為緊密。股票指數(shù)是股指期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)，對(duì)股指期貨價(jià)格的變動(dòng)具有很大影響。
多樣性
股指期貨的杠桿性決定了它具有比股票市場(chǎng)更高的風(fēng)險(xiǎn)性。此外，股指期貨還存在著特定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)等。
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