期貨持倉(cāng)量的分析技巧和意義(2)
期貨持倉(cāng)量的分析意義
1、持倉(cāng)量是一種期貨市場(chǎng)獨(dú)有的量能指標(biāo)，顯示資金存量變化
2、持倉(cāng)量是未平倉(cāng)的合約數(shù)總和，持倉(cāng)代表著持有者對(duì)后市的態(tài)度
3、成交量是引發(fā)持倉(cāng)變化的唯一原因。
4、多頭總持倉(cāng)永遠(yuǎn)等于空頭總持倉(cāng)，但分散與集中程度不同。
5、持倉(cāng)量的意義：
(1)持倉(cāng)增減意味著資金進(jìn)入退出市場(chǎng);
(2)持倉(cāng)量大小代表著多空分歧嚴(yán)重程度;
(3)持倉(cāng)量必須與成交和價(jià)格結(jié)合起來(lái)，才有意義。
期貨持倉(cāng)量是指在交易收盤(pán)時(shí)，所有未結(jié)清的買(mǎi)進(jìn)或是賣(mài)出合約的數(shù)量，要和成交量區(qū)分的是持倉(cāng)量是指單邊的量，而不是買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出合約數(shù)量的總和。
用公式來(lái)顯示則是：持倉(cāng)量=未平倉(cāng)的買(mǎi)進(jìn)合約數(shù)量+未平倉(cāng)的賣(mài)出合約數(shù)量。
期貨持倉(cāng)量發(fā)展?fàn)顩r
由于持倉(cāng)量是從該種期貨合約開(kāi)始交易起，到計(jì)算該持倉(cāng)量止這段時(shí)間內(nèi)尚未對(duì)沖結(jié)算的合約數(shù)量，持倉(cāng)量越大，該合約到期前平倉(cāng)交易量和實(shí)物交割量的總和就越大，成交量也就越大。因此，分析持倉(cāng)量的變化可推測(cè)資金在期貨市場(chǎng)的流向。持倉(cāng)量增加，表明資金流入期貨市場(chǎng);反之，則說(shuō)明資金正流出期貨市場(chǎng)。
期貨持倉(cāng)量指投資者持有的某個(gè)合約的未平倉(cāng)合約總量。持倉(cāng)量等于該合約未平倉(cāng)的多倉(cāng)和空倉(cāng)之和。值得指出的是，未平倉(cāng)合約中，多倉(cāng)總量與空倉(cāng)總量總是相等的。持倉(cāng)量有某類(lèi)商品單個(gè)合約持倉(cāng)量、所有合約持倉(cāng)量、某個(gè)市場(chǎng)各種商品所有合約持倉(cāng)量之分。在國(guó)外存在期權(quán)的情況下，持倉(cāng)量的計(jì)算還包含期貨期權(quán)所對(duì)應(yīng)的期貨合約數(shù)量。
期貨持倉(cāng)量的概念類(lèi)似于股票的流通盤(pán)。當(dāng)合約首日掛牌交易時(shí)，該合約的持倉(cāng)量為零。若只有投資者B看漲和投資者S看跌，則他們會(huì)在共同認(rèn)同的價(jià)格上分別開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入和賣(mài)出等量合約，成交后，該合約就有了相應(yīng)數(shù)量的持倉(cāng)量。股票流通盤(pán)在送配或增資前是保持不變的，但期貨合約持倉(cāng)量在交易期間隨時(shí)都可能發(fā)生變化。隨著更多投資者加入看多和看空的隊(duì)伍進(jìn)行交易，持倉(cāng)量會(huì)不斷增加;而當(dāng)虧損的投資者止損平倉(cāng)和獲利的投資者套現(xiàn)平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量會(huì)逐漸減少。
若某筆成交開(kāi)倉(cāng)數(shù)量大于平倉(cāng)數(shù)量，持倉(cāng)量就會(huì)增加。若某筆成交開(kāi)倉(cāng)數(shù)量小于平倉(cāng)數(shù)量，持倉(cāng)量就會(huì)減少。若某筆成交開(kāi)倉(cāng)數(shù)量等于平倉(cāng)數(shù)量，持倉(cāng)量不發(fā)生任何變化，只是在不同的投資者之間出現(xiàn)了換手。
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